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道通早报
日期：2015年2月4日
【经济要闻】
周二美股大幅收高。原油期货价格连续四个交易日上涨。投资者正在评估强劲的美国汽车销售数据与企业并购交易消息。道指涨305.36点或1.76%，报17,666.40点；标普500指数涨29.18点或1.44%，报2,050.03点；纳指涨51.05点或1.09%，报4,727.74点。
欧洲股市周二收盘，斯托克斯50指数上涨1.37%，报3411.50点；德国DAX指数上涨0.48%，报10880.50点；英国富时100指数上涨1.35%，报6873.80点；法国CAC 40指数上涨0.98%，报4672.80点。
日股日经225指数开盘涨1.2%至17,549.3点。韩国首尔综指周三开盘涨0.58%报1,963.37。
布伦特3月原油期货价格周二收盘上涨3.16美元，涨幅5.77%，报57.91美元/桶。美国NYMEX 3月原油期货价格周二收盘上涨3.48美元，涨幅7.02%，报53.05美元/桶。
美国COMEX 4月黄金期货价格周二收盘下跌16.60美元，跌幅1.3%，报1260.30美元/盎司。
中国央行前顾问余永定：人民币应该贬值，人民币贬值好处远远大于坏处。人民币中间价一年可以下调5%。中国当务之急是扩大人民币汇率浮动区间。
京津冀发展顶层设计方案《京津冀协同发展总规划》近日已完成，或于本月底正式发布。有两会代表委员表示，《规划》内容“非常使人振奋。”
香港券商人士报道称，近期香港将推出多项优惠措施以提升“沪港通”交易量，包括补贴香港本地券商针对“沪港通”的投入、降低交易费用。
德国财政部长朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)表示，受到希腊危机以及欧洲央行决定买进上万亿(兆)欧元政府债券的影响，德国民众对于欧元支持度持续下滑，其严重程度令人忧心。
巴克莱：市场对欧央行的资产购买计划的反应强于预期，以及欧元区发生危机的风险增大，这些因素加快了欧元的下行步伐。巴克莱预测，欧元6月底前将跌至1.08美元，9月底前跌至1.05美元，年底前将自2002年以来首次达到与美元平价水平。
摩根大通：下调美国2014年第四季度GDP预期0.3个百分点，至增长2.5%。
花旗集团全球首席商品分析师Ed Morse在接受CNBC采访时表示，油价仍很有可能下降至每桶30元。
汇丰：美国政府新海外税计划恐怕会伤及黄金市场。
摩根士丹利：原油基本面还将继续恶化。摩根士丹利认为近期油价反弹不可持续，3月份以后供需基本面还将恶化。该机构指出，如果近期油价大幅反弹，对下半年走势反倒不利，因为油价上涨将会推迟产商减产，同时产商可能会借反弹做空、扩大套保规模。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元回落至94下方，欧美股市收高。原油期货价格连续四个交易日上涨，投资者正在评估强劲的美国汽车销售数据与企业并购交易消息。纽约原油报每桶53.05美元，创下年内收盘新高，主要由于市场猜测美国钻探活动的大幅下降将令供应量出现下降，从而缓和全球原油供应过剩的压力。美豆一度上探9.99元，但收盘涨势收缩.油价反弹和美元走高推高商品市场。下游粕强油稳，受累于粕油套利。informa上调阿根廷14-15年大豆产量预估至5700万吨，较上月增加150万吨，保持巴西大豆产量预估在9350万吨，低于美农官方预估的9550万吨。 | 框架如前，昨已提示美豆在9.5有技术支撑，未脱10.5-9.5大区间。阶段仍看9.5至10元反打上月报告前箱体的技术震荡。夜盘国内粕油跟随反弹，节前仍看区间模式，宜灵活。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油3月上涨0.39美分，报收30.80美分；豆类期货普涨，交易商称油价反弹和美元走软推高商品市场。 2、Informa Economics上调阿根廷2014/15年大豆产量预估至5,700万吨，较上月增加150万吨，但保持巴西大豆产量预估在9,350万吨不变，低于农业部的官方预估9,550万吨。 美豆油接近08年低位有支撑，短期库存压力不大及原油反弹也令盘面超跌反弹；国内2月份豆油市场供求平衡偏过剩，不过过剩量并不显著，有跟随外盘的超跌反弹需求。 菜油：今日将进行第三次菜籽油抛储，计划销售1.14万吨，2800吨在安徽，8500吨在江西，关注成交量。 菜油市场，政策面继续抛储，抛储量有放大趋势，临储菜油质量好于市场预期，若临储低价调低则成交量有望放大，市场担忧供应增加令菜油承压。 棕榈油：周一周二马盘因公共假期休市；2月4日恢复交易。 棕榈油市场，外围受天气炒作消退及出口减弱的影响，高位回落，不过价格下跌刺激中国进口增加，料增加下方支撑；国内棕榈油市场2月进口量预计增加，但需求依旧较为清淡，棕榈油价格压力在植物油品种中料偏大，豆棕价差如预期拉大至700以上。 | 豆油： 操作上继续短多思路。 菜油：菜油价差再度回到300-400之间，观望为主。 棕榈油：不过棕榈油走势仍服从于油脂整体供求，节奏以豆油为参考。 （李岩） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二跳涨4%，录得一年来最大单日升幅，交易商说，因期货市场出现技术超卖和美元下跌推动商品市场普遍涨。交投最活跃的CBOT-3月玉米期货稍早在100日和10日移动均线寻获支持，但美国原油上涨超过7%的涨势蔓延至玉米和小麦等其他商品市场，为玉米市场带来额外买盘和回补空头。玉米供应仍然充足，因上年美国玉米产量创纪录高位。分析公司InformaEconomics也将巴西和阿根廷玉米产量预估上调。美国玉米价格仍接近四年最低位，因美国农户惜售，这为现货玉米提供支撑。 芝加哥商品交易所(CBOT)近月大豆期货周二跳涨2.9%，为一个月来最大单日涨幅，加入商品市场的普涨狂欢，交易商称，油价反弹和美元走软推高商品市场。3月大豆期货逼近位于10美元的心理阻力位，盘中触及9.99美元，后缩减涨幅，收报每蒲式耳9.87美元，日内上涨27-1/2美分。豆粕期货跟随大豆上扬。豆油期货涨幅不及大豆和豆粕期货，受累于豆粕/豆油套利交易，但仍在上周触及六年低位后连涨三日。 InformaEconomics上调阿根廷2014/15年大豆产量预估至5,700万吨，较上月增加150万吨，但保持巴西大豆产量预估在9,350万吨不变，低于农业部的官方预估9,550万吨。 | 大连玉米继续偏强震荡，建议观望或短多交易。 夜盘豆粕跟随美豆大幅上涨，整体仍处于区间内震荡，建议观望或短线灵活交易。 菜粕市场从低位强劲反弹，建议观望或短多交易。 大连大豆继续震荡上行，建议多单继续持有，设好防守。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
铁矿石 | 铁矿石现货市场整体疲弱。临近节前钢厂面临节假日原料供给问题，并且近日进口矿价保持低位，钢厂采购谨慎心态有所缓解采购量有所释放，因此内矿实际没有下跌空间，节前国产矿保持稳定态势。 普氏指数上涨1.75美元至63美元/吨。 | 铁矿石期货延续弱势震荡格局，成交清淡，短线交易或观望。 （杨俊林） |
螺纹钢 | 昨日螺纹近弱远强，加速移仓。现货市场主流报价企稳，贸易商陆续放假离市。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报63美元，上涨1.75美元。唐山钢坯出厂价2020元/吨，平稳。 澳洲黑德兰港2015年1月发货量3677万吨，环比增34万吨，环比增幅0.9%，其中发往中国3015万吨，环比增47万吨，环比增幅1.5%。巴西2015年1月铁矿石出口量2330万吨，环比降低1409万吨，环比降38%，同比为四年来新低。 在下周24只新股IPO来临前，央行悄然加大了逆回购的投放力度。昨日央行恢复了上周四暂停的7天期逆回购，当天共计开展了总量900亿的逆回购，创下1月22日央行重启本轮逆回购以来的单日投放量新高。 昨日，国务院印发《落实“三互”推进大通关建设改革方案的通知》，给出落实“推动内陆同沿海沿边通关协作，实现口岸管理相关部门信息互换、监管互认、执法互助”重大举措的具体改革方案，力争到2020年，形成既符合中国国情又具有国际竞争力的大通关管理体制机制。 综合来看，随着春节的临近，商家逐步离市，现货市场基本进入休市状态，市场价格波动意义已经不大。对于期货市场来讲，市场关注点已转向后市预期。 | 目前来看，对国内基建和一带一路战略规划是有预期而慎操作，操作上仍以短线为主。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | 2月3日，焦煤和焦炭主力合约夜盘期价震荡偏强，两合约期价重心小幅走高。宏观面，美国经济数据低于预期，降低了市场对美联储升息预期。美国12月工厂订单环比大降3.4%，为连续第五个月下跌，不及预期的环比降2.4%，11月数值下修。美国12月耐用品订单修正值环比下降3.3%。工厂订单数据表明美国制造业活动放缓。行业面，下游钢材销售进入淡季，现货市场钢材价格走弱，钢厂利润下降。据了解邯郸地区钢厂每吨亏损200-300元。钢厂近期均有不同程度的检修计划，也以限产为由，进一步对焦炭价格施压。焦化厂尽管维持一定程度的开工率，但开工率有所下降。截止2015年1月23日，100万吨产能以下的企业开工率下降到79%，而200万吨产能以上的企业开工率下降到89%，产能在两者之间的焦化厂保持80%。焦化企业多以按需采购补库较少，短期内炼焦煤需求进一步走弱。行业基本面不能提供反弹动力支持，但是国际原油期价大幅反弹，且此前国内经济数据疲软或引发市场对国内政策预期。焦煤和焦炭期价或短线反弹。 | 操作上，短线交易。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1505 原油道指价格上涨。橡胶价格维持偏强震荡。 泰国市场天胶原料价格无明显变化。国内方面，节日将近,全乳12000-12100元/吨左右,市场成交依旧谨慎。 在无明显利空要素影响状态下，主力合约1505预计天胶价格会在12000一线以上运行，短期内预计维持宽幅震荡。 | 建议投资者谨慎逢低买入，关注希腊问题发展,见高及时获利,轻仓短单操作。勿在高位追单。 橡胶1505参考区间: 13000-13500 （李洪洋） |
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