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道通早报
日期：2015年1月27日
【经济要闻】
周一美股小幅收高。反对紧缩政策的希腊极左翼政党Syriza赢得大选，投资者正在权衡其胜选的影响。道指涨6.10点或0.03%，报17,678.70点，；标普500指数涨5.27点或0.26%，报2,057.09点；纳指涨13.88点或0.29%，报4,771.76点。美国1月达拉斯联储商业活动指数-4.4，预期3.0，前值4.1。
欧股周一收盘，斯托克斯50指数上涨0.79%，报3412.50点；德国DAX指数上涨1.36%，报10794.80点；英国富时100指数上涨0.25%，报6849.80点；法国CAC 40指数上涨0.72%，报4674.00点。德国1月IFO商业景气指数106.7 ，预期106.3，前值105.5。德国财长朔伊布勒：没有人强迫希腊做任何事。讨论希腊问题还为时过早。欧元集团正讨论容克的提议。新的委员会采取了强有力的措施。欧洲需要结构性改革。
日股日经225指数开盘涨1%至17,649.4点。日本财务省发布2014年贸易统计（以通关为准）初值显示，贸易逆差为127813亿日元（约合6778亿元人民币），升至有可比数据的1979年以来新高，比2013年增长了11.4%。
美国10年期国债收益率跌破1.80关口、至1.799%。
人民币收逾7个月最弱。据中国外汇交易中心报价，在岸人民币兑美元(CNY)收盘下跌0.41%，创自去年3月20日以来最大跌幅，收报6.2542元，为2014年6月5日以来最弱。
布伦特3月原油期货价格周一收盘下跌0.63美元，跌幅1.29%，报48.16美元/桶。NYMEX3月原油期货价格周一收跌0.44美元，或0.97%，报45.15美元/桶。
美国COMEX 2月黄金期货价格周一收盘下跌13.20美元，跌幅1.0%，报1279.40美元/盎司。1月26日黄金ETF持仓量：SPDR黄金持仓量增加1.79吨，增幅0.24%，至743.44吨。乌克兰东部顿涅茨克局势急剧恶化。连日来，政府军和民间武装的冲突已经造成数十名平民死亡，上百人受伤。安理会目前正在就乌克兰局势举行紧急会议。
力拓称与蒙古合作推进OYU TOLGOI项目。全球最大铜矿商拟170亿美元在印尼扩张。据外媒，全球最大上市铜生产商Freeport-McMoRan计划斥资超过170亿美元在印尼建设冶炼厂和开发铜金矿。该公司计划包括逾20亿美元在东爪哇省建造一座铜精炼厂，以及150亿美元在巴布亚省Grasberg项目地下铜金矿藏的长期开发。上海自贸区有色金属现货交易平台正式获批。近日，上海自贸试验区有色金属现货交易平台（上海有色网金属交易中心）正式获得成立批复。同时，由上海有色网（SMM）作为独家指数提供方、上海清算所拟推出的自贸区铜溢价掉期产品（FCP）同样在积极推进中，相关业务有望在农历羊年前后上线。
美国钢铁公司应市场环境变化缩减分别位于亚拉巴马州和德克萨斯州的两个工厂产能，至少影响1900名员工。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元于95下方窄震。欧美股市收涨。反对紧缩政策的希腊极左翼政党Syriza赢得大选，投资者正在权衡其胜选的影响。纽约原油期货价格周一收盘下跌1%，报每桶45.15美元，但削减盘中跌幅。此前，纽约油价曾在希腊大选结果公布后出现探低。美豆因粕反弹小幅收高，油偏弱。美出口需求带动粕走强；南美需求清淡，因阿根廷加工商利润率不佳而放慢压榨进度。另美豆出口检测高于预期值上限。 | 框架如前，美豆在略高于成本线保持区间起伏，国内夜盘粕油也跟随消化这些因素。阶段仍可按区间模式对待，宜灵活。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油3月跌0.52美分，报收31.08美分；因国内外需求均疲弱，豆油期货盘中降至六年来最低。 2、美豆及豆粕强劲反弹，因美豆需求依旧强劲。美国农业部报告，最近一周出口检验大豆152.2万吨，分析师预估为130-147.5万吨。 菜油：国家将于本周三/28日，再度抛储菜籽油5500吨，标的仍为2010年生产入库，在安徽合肥直属库六合库。 棕榈油： 1、BMD棕榈油4月收低2.5%，报收2175令吉；因主要进口国需求低迷，引发了对于未来几个月食用和燃料用棕榈油需求或将继续下滑的担忧。 2、据船货调查机构ITS、SGS数据显示，马来西亚1月1-25日棕榈油出口量886189吨、877730吨，较上月同期分别减少17.7%、19%。 | 豆油： 美豆油持续回落令连豆油有补跌压力，近期港口大豆到港增加对盘面也有压力，且市场也担忧2月备货需求减弱，而1月底大豆到港显著增多，市场预期部分将结转至2月压榨，令2月供求平衡至略有过剩，价格重心下移；不过过剩并不显著，下跌空间有限，价格料下探5434支撑。 菜油： 菜油抛储影响料偏小，因市场对菜油品质存有疑虑；整体12-2月加菜籽到港持续偏少，菜油供求偏紧，价格较为抗跌，菜豆价差有所拉大，操作上观望。 棕榈油： 马盘棕榈油天气炒作减弱，盘面有回落需求以刺激出口；对国内来讲，盘面也需要下跌来抑制进口，2月油脂市场供应平衡略有过剩，棕榈油价格重心料也有所下移，不过下跌空间有限，价格料下探4760支撑。 （李岩） |
谷物饲料 | CBOT玉米期货走低，受累于基金卖盘和小麦跌势。玉米期货还因近期现货谷物市场下跌而承压。但跌幅受限，因美国农业部数据显示，上周美国出口检验玉米886,825吨，超过分析师的预期。 美国大豆期货周一上涨，交易商称跟随豆粕期货升势。 美国出口需求的迹象带动豆粕走强。交易商表示，对南美的需求清淡，因阿根廷加工商由于利润率不佳而放慢压榨进度。 对大豆的出口需求也保持强劲。美国农业部报告，最近一周出口检验大豆152.2万吨，分析师预估为130-147.5万吨。 | 大连玉米继续偏强震荡，建议观望或短多交易。 连豆粕继续维持低位震荡走势，建议观望或短线灵活交易。 菜粕市场短期维持低位震荡，建议观望或短线灵活交易。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
铁矿石 | 受外盘价格大跌影响，昨日现货价格出现小幅下滑，同时成交活跃度也有所降低。对于本次外盘价格大跌，市场商家反映也有所区别，部分商家表示，前期市场一直处于小幅震荡状态，而钢材价格却出现较大幅度的下跌，本次下跌是为补跌前期钢材价格下跌带来的矿石价格下跌，也有部分商家表示，有可能是某商家在金融衍生品上做空，而在平台成交来杀跌市场。无论如何理解，本次下跌已突破了前期低点，指数再创新低，将对后期市场形成打击。 国产矿市场暂稳，其中东北、华北、中南价格周初处于观望，华东北部地区大矿自上周六精粉出厂下调15元，其余中小矿山暂未跟降，但实际成交价格必然会受影响，受今年市场低迷影响，节前国产矿山会再度面临一轮停工潮，复产周期要比以往长，因此，预计至年底国产铁精粉（除中南月度定价外）价格基本以稳为主。 | 普氏指数下跌2.75美元至63.75美元/吨，价格再创年内新低。铁矿石期货延续弱势格局，价格接近前低附近，延续短线偏空思路。 （杨俊林） |
螺纹钢 | 昨日螺纹小幅下跌，创出近期新低。现货市场继续下跌，成交清淡，节前交易日已非常有限。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报63.75美元，下跌2.75美元。唐山钢坯出厂价2000元/吨，保持不变。 继23日人民币即期汇率大跌222个基点后，26日人民币对美元即期汇率收盘报6.2542，继续大幅贬值254个基点，创2014年6月来新低。盘中最低跌至6.2569，一度逼近中间价的最大波幅2%。欧洲央行推出QE，美国经济一枝独秀越发巩固美元强势地位，2015年人民币贬值压力不容小觑。 昨日，国家发展改革委发布消息，批复三项基础设施建设项目，投资总额共计268.05亿元，国家发展改革委2015年批复的基础设施建设项目投资额已达799.45亿元。 | 综合来看，随着春节的临近，现货市场将逐步休市，价格的持续下跌对销量刺激作用非常有限。对于期货市场来讲，市场关注点已转向后市预期，短线操作。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | 1月26日，焦煤和焦炭主力合约期价夜盘在市场氛围回暖带动下小幅上涨。宏观方面，消息面平稳，但国内政策预期升温。希腊极左翼联盟Syriza同意与右翼政党组建新政府，齐普拉斯宣誓就任希腊总理，国内李克强总理强调宏观政策要主动作为。行业方面，21日，全球多元化矿企必和必拓称，2014年7-12月公司生产炼焦煤2,631万吨，攀升21%，而10-12月份当季炼焦煤产量为1,354万吨，攀升17%。炼焦煤业务继续表现强劲，将维持2015财年4,700万吨的炼焦煤产量预期不变。基本面不能提供反弹动力支持，但市场氛围回暖，今日焦煤和焦炭期价或有所反弹。 | 操作上，短线交易。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1505 夜盘天胶价格回升。 道指回升，原油价格维持低位震荡。 泰国市场天胶原料价格有所回升。国内方面，节日将近,全乳12000元/吨左右,市场成交依旧谨慎。 在无明显利空要素影响状态下，主力合约1505预计天胶价格会在12000一线以上运行，短期内预计维持宽幅震荡。 | 建议投资者谨慎逢低买入，关注希腊问题发展,见高及时获利,轻仓短单操作。勿在高位追单。 橡胶1505参考区间: 12800-13400 （李洪洋） |
PTA | 周一铜盘中触及跌停，商品普跌，PTA期价跌幅盘中超过3%，尾盘小幅拉升，5月合约收于4626元，9月收于4754元。盘面下破均线支撑。前20名持仓显示，东海、安信、光大、东吴、中粮加多；浙商、华泰、海通、东证加空，日内空头加仓大于多头，整体持仓空头占优势。截止27日，仓单数量16301张，增加998张，有效预报2835张。 PX大幅下挫，CFR中国跌24美元，报793.5美元。腾龙芳烃160万吨装置计划3-4月停车检修。新加坡裕廊芳烃100万吨装置依旧处于停车，计划2月底3月初重启。 PTA价格小幅下探，商谈价格在4410-4430元送到附近，套利盘为主。 MEG窄幅震荡。目前港口库存不多，月末交割货源相对偏紧，贸易商平空积极，预计今日MEG震荡上扬。华东商谈价格在5750-5850元/吨附近。 江浙涤丝产销一般，多数平均在7成附近，少数较低仅在3-5成，部分在120%、50%、25%、80%、80%、70%、70%、40%、30%、50%、100%、56%。 新任沙特国王发表首次演说，承诺将维持前任的能源和外交政策，油价继续弱势下跌。昨日人民币大幅贬值，资本外流，商品普遍承压。 | 近期受汇率等宏观时间影响，商品波动较大，操作上建议短线为主，PTA震荡对待，关注4625的支撑，若有效突破则将挑战前低。 （苗玲） |
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