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道通早报
日期：2015年1月16日
【经济要闻】
今年将引导货币信贷平稳适度增长。央行昨日在网站公告称，今年要保持流动性合理充裕，引导货币信贷和社会融资平稳适度增长，为结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境。
南华早报报道，吉祥航空旗下的廉价航空公司九元航空1月15日开始提供服务。
日股日经225指数开盘跌1.7%，报16812.96点。韩国首尔综指开盘跌0.37%。
平安大厦拟建高度调降至600米。知情人士称，作为深圳未来的新地标，平安国际金融中心拟建海拔高度已从此前的667米调降至600米，因为若按667米的原计划建成，势必对深圳空域内的航行安全和效率造成负面影响。
日本1月6日当周买进外国股票1185亿日元，前值1637亿日元；1月6日当周外资买进日股-6844亿日元，前值-407亿日元。日本1月6日当周买进外国债券4551亿日元，前值197亿日元修正为201亿日元；1月6日当周外资买进日债-1213亿日元，前值-263亿日元。
日本10年期国债收益率跌至0.225%的纪录低位。
71家券商通过期权经纪现场检查。上海证券交易所近日向各家证券公司下发了《关于股票期权现场检查结论的通知》。通知显示，共有71家证券公司通过了上交所及中国结算对期权经纪业务的检查。
监管层出手整饬 白条式定增认购被叫停。承销机构（券商）、基金公司、资产管理公司多个独立信源证实，参与非公开发行的私募产品必须完成基金备案，按照该政策，日后参与非公开发行询价必须先完成资金募集（优先及劣后），再进行报价，颠覆了此前先“占座上车”后“募资补票”的做法。
中证报：实际利率下降可期。中证报评论文章称，2015年，伴随中国经济增速放缓，货币增速放缓将成为金融“新常态”。需求低迷，通缩苗头显现，意味着货币政策进一步放松仍有空间。
国务院发展研究中心主任李伟：新常态下经济增长仍要保证一定速度。李伟表示，在新常态下，仍必须使经济以一定的速度增长，换挡而不失速，保持经济较快增长是维护社会稳定的需要，是防范财政金融风险的需要。
M2增速下降或成金融“新常态”。尽管央行表态称，M2增速较往年下降是经济结构调整、银行表外融资收缩、产能过剩部门扩张放缓以及同业监管加强在货币运行上的反映，也是金融适应经济运行而出现的“新常态”，不过，不少人士仍然认为降息降准等宽松政策是大概率事件。
国资委已完成央企“四项改革”试点方案编制，今年将推混合所有制企业员工持股试点。接近国资委的权威人士称，央企“四项改革”试点方案已经完成编制。专家建议，为防止国有资产流失，员工持股试点应分阶段、分层次推进，如先在央企下属三级、四级公司试点。
大额可转让存单有望年内推出。一位接近监管层的知情人士透露，存款利率市场化除了制度基础外，还需要逐步形成健全的市场利率价格形成机制，而银行间市场同业存单交易正是一个重要的基础环节，今年内央行很有可能试点推出针对企业和个人的大额存单。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油3月上涨0.17美分，报收32.99美分；受NOPA报告影响，豆粕承压，投资人出脱油粕套利令豆油获得支撑。 2、美国全国油籽加工商协会(NOPA)公布，12月大豆压榨量为1.65383亿蒲式耳，为历来第二高，但不及分析师预估。 美豆油市场低位有支撑，因其相对库存水平并不高，不过原油弱势及大豆增产压力令冲高也有压力，整体继续企稳震荡；国内豆油市场在节前供求相对平衡，目前油厂开工率较高对应市场节前备货需求旺盛，后市变量在于油厂开工率，目前以企稳震荡思路为主，低位有支撑，不过受菜油抛储影响，反弹幅度受限。 棕榈油： 1、BMD棕榈油3月上涨1%，报收2367令吉；市场仍旧担心棕榈油产量会受到影响，这支撑市场。 2、 马来西亚气象部门表示，雨季天气现在向婆罗洲转移，将在Sabah和Sarawak两个州带来降雨。 | 豆油： 操作上观望或短多。 菜油市场前期受临储政策延续的影响，价差拉大至300以上，近日抛储传闻日盛，菜豆价差料将收窄，可买豆油抛菜油套利操作，降低风险！ 棕榈油： 原油价格下跌，以及豆棕价差的持续拉大，令棕榈油其出口受限，抑制反弹空间，美农报告影响，马棕高位回落，不过天气因素仍支撑盘面，高位震荡；连棕走势弱于外盘，因国内处于消费淡季，需求小于供应，不过外盘天气题材仍在，整体企稳震荡为主，低位有支撑，操作上观望或短多。 （李岩） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四小跌，连跌第三日，交易商称受大豆期货和小麦期货跌势以及美元上涨拖累。玉米期货的跌幅远小于其他谷物和油籽期货，因出口销售数据强劲以及技术性超卖的状况限制了跌幅。美国农业部报告，截至1月8日该周出口销售玉米高于分析师预估，另外还公布，日本在过去24小时购入12.7万吨美国玉米。Informa Economics将今年美国玉米种植面积预估上调至8,861.2万英亩，下调了大豆种植面积预估。 美国大豆期货周四下挫1.7%，至六周低点，此前一备受关注的报告显示美国加工商12月大豆加工量小于预期。天气预报显示巴西和阿根廷主要产区的天气状况良好，令大豆期货的卖压进一步加重。 美国全国油籽加工商协会(NOPA)公布，12月大豆压榨量为1.65383亿蒲式耳，为历来第二高，但不及分析师预估。NOPA报告也令豆粕期货承压，豆粕期货大跌2.6%至10月20日来最低。投资人出脱一些作多豆粕/作空豆油的套利交易，带动豆油期货走强。 Informa Economics下调今年美国大豆种植面积预估至8,803万英亩，之前预估为8,878万英亩。该机构还预计今年美国大豆产量为39亿蒲式耳，单产为44.9蒲式耳。 | 大连玉米继续窄幅震荡，建议观望为主。 夜盘大连豆粕再次下挫，主力1505合约有望再次测试2688点支撑，操作思路不变，空单继续持有，以均线为防守。 菜粕反弹至5日线附近后再次下滑，整体继续震荡下行，操作思路不变，空单继续持有，以均线为防守。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
铁矿石 | 中国12月铁矿石进口创天量纪录，证明大型矿商的策略至少部分奏效。中国12月铁矿石进口量达8,685万吨，2014年全年共计9.325亿吨，较上年劲增13.8%。铁矿石进口跳增并不是因为中国扩大钢铁产量所需，根据官方数据，中国2014年1-11月粗钢产量只比上年同期小增1.9%。铁矿石进口增加也不是因为仓库大量囤积库存；1月9日止当周，上海期交所指定仓库的铁矿石库存降至9,985万吨，为11个月来最低。最合理的解释是，亚洲现货铁矿石价格在2014年大跌47%，进口铁矿石取代了中国国内一些高成本铁矿石。 现货市场依然疲弱，普氏指数上涨1美元至68.75美元/吨。 | 铁矿石期货弱势震荡，延续短线思路。 （杨俊林） |
螺纹钢 | 昨日螺纹夜盘小幅波动。现货市场跌势延续，成交清淡，已逐步进入半停滞状态。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报68.75美元，上涨1美元。唐山钢坯下跌10元至2000元/吨含税出厂。 央行数据显示，2014年人民币贷款增加9.78万亿元，同比多增8900亿元。其中12月份人民币贷款增加6973亿元，，既低于预期的8800亿元，也不及上月的8527亿元。12月社会融资规模为16900亿元，远超此前预期的1.2万亿元，环比上月增加48%。 央行昨日正式下发《关于调整金融机构存贷款统计口径的通知》，提出自2015年起修订“各项存款”和“各项贷款”统计口径。主要内容是将非存款类金融机构存放在存款类金融机构的款项纳入“各项存款”统计口径，将存款类金融机构拆放给非存款类金融机构的款项纳入“各项贷款”统计口径。 | 综合来看，当前钢材市场终端需求呈递减态势，随着春节临近，需求仍将进一步下降，节前现货市场低迷态势难以改变。对于期货市场来讲，市场关注点将逐步转向后市预期，短线操作。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | 1月15日，焦煤和焦炭主力合约期价震荡走强，两合约期价重心小幅上升。宏观方面，因美国数据疲软，美联储加息预期压力有所缓解。美上周首申人数创四个月新高，PPI环比创三年最大跌幅， 费城联储制造业指数暴跌。行业方面，煤炭行业需求前景不容乐观。国家发展改革委、工信部等六部门1月15日联合出台《重点地区煤炭消费减量替代管理暂行办法》，未来3年重点地区将压减烧煤8300万吨。随近月多头逼仓因素消退，而基本面又未能提供反弹动力支持，焦煤和焦炭期价恐将再度回落。 | 原油再度大跌但美联储加息预期压力有所缓解，今日焦煤和焦炭期价或将低开高走，操作上短线交易。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1505 瑞士国家银行降息并放弃对瑞郎汇率限制的决定震惊全球金融市场。美国股市周四低收，连续第五天下跌。 天胶夜盘一度回升后随原油回落再次回落. 泰国市场天胶原料价格干胶回升,胶水下跌.国内方面，现货全乳胶11700元/吨左右,市场成交依旧谨慎。 在无明显利空要素影响状态下，主力合约1505预计天胶价格会在12000一线以上运行，短期内预计维持偏弱震荡。 | 建议投资者谨慎逢低买入，见高及时获利,轻仓短单操作。勿在高位追单。 橡胶1505参考区间: 12400-12800 （李洪洋） |
PTA | 周四股指大涨，PTA减仓上涨，5月合约收于4596元/吨，9月合约收于4714元/吨，盘面受10日均线压制。截止14日，仓单数量13920张，增加1412张，有效预报618张。 PX价格上涨12美元，CFR中国至745.5美元/吨四川石化65万吨装置24号停车，计划1月底开；中海油惠州扩能至95万吨，目前满负荷运行。15日国内PX开工率76.37%。 PTA市场价格暂稳。报盘在4430元，买盘4350元以上，商谈在4370-4400元附近送到，有成交。 MEG市场价格延续高位走势，现货市场表现依旧坚挺。目前现货报盘在5500-5520元，递盘5480-5490元。截止15日，化工MEG主要库区库存在60.1万吨，较上周减少1万吨。 15日江浙涤丝产销火爆，至下午4点之前平均估算达到400%以上。 原油低位震荡，PTA生产利润改善，限制开工继续下滑，而聚酯产销一般，生产利润压缩，预期聚酯开工下调，对PTA价格形成拖累。 | 操作上，忌追涨，以20日均线为依托，短空参与，关注前低支撑。 （苗玲） |
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