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道通早报
日期：2015年1月7日
【经济要闻】
美国12月Markit综合PMI终值53.5，初值53.8。美国11月工厂订单环比-0.7%，预期-0.5%，前值-0.7%。美国12月ISM非制造业PMI 56.2，预期58.0，前值59.3。周二美股收跌。标普500指数连续5个交易日下滑，为13个月来最长连续下跌时间。纽约油价跌破48美元。美国服务业调查指数不及预期。道指跌130.34点或0.74%，报17,371.31点；标普500指数跌17.97点或0.89%，报2,002.61点；纳指跌59.84点或1.29%，报4,592.74点。
欧元区12月综合PMI终值51.4，预期51.7，前值51.7。英国12月综合PMI 55.2，预期57.4，前值57.6。波罗的海干散货指数下跌0.47%，报758点。欧股收跌。欧洲斯托克50指数收于3,002.00，跌0.62%；德国DAX指数收于9,465.00，跌0.09%；英国富时100指数收于6,363.80，跌0.83%；法国CAC 40指数收于4,078.00，跌0.81%。
欧元兑美元跌破1.19关口，刷新日低至1.1899。英镑兑美元跌至17个月新低，至1.5177。人民币兑美元收盘上涨0.11%，报6.2130，上个交易日收报6.2200。
英国标售10年期公债，收益率为纪录低点1.622%。德国30年期国债收益率跌7个基点，报1.246%，为1994年彭博开始跟踪相关数据以来的最低水平。德国10年期国债收益率跌3个基点至0.484%，创下纪录新低。
美国1月3日当周API原油库存-400万桶，前值+76万桶。纽约商业交易所主力原油期货合约下跌2.11美元或4.22%，收于每桶47.93美元。
黄金ETF SPDR 1月6日黄金持仓量减少2.99吨，降幅0.42%，至707.82吨，创2008年9月以来新低。纽约商业交易所主力黄金期货合约上涨15.40美元或1.3%，收于每盎司1219.40美元。
伦敦金属交易所周二的3个月期金属期货收盘：锌、铝收跌，钼、钴、铜持平，锡、铅、镍收高。
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元盘涨创新高。欧美股市收跌。标普500指数连续5个交易日下滑，为13个月来最长连续下跌时间。经济数据美服务业调查指数不及预期；希腊未来是否将留在欧元区中的不确定性也压制欧股。全球原油供应过剩、美元汇率逞强共同作用至纽约油价一度跌破48美元。美豆温和上涨，下游粕强油弱，但波幅较收敛。交易商称因新的出口需求以及投资人担心南美天气干燥影响产量。美农业部报告，民间出口商报称向中国出口了24.3万吨大豆。民间分析机构Informa下调了美豆产量预估至39.69亿蒲（1.08亿吨），单产为47.6英亩蒲。 | 框架如前，国内夜盘粕油窄震。现在美豆仍处阶段平衡的平稳销售，等待新的驱动因素产生。预计今日白盘延续震荡，宜灵活。 （范适安） |
油脂 | 豆油： CBOT豆油下挫0.1美分，报收32.69美分；因油价大跌且需求清淡，基本面需求有限令豆油高位承压。 美豆油市场一方面当前库存水平不高，低位支撑价格，另一方面美豆增产及美原油下跌始终抑制市场，反弹空间受限；国内市场处于节前消费旺季，库存压力减轻，短期也将继续受到天气因素的影响，不过整体节前供求仍相对平衡，大豆供应充足对应节前购销积极，没有紧缺现象，反弹空间也将受限，整体以企稳震荡为主。 棕榈油： 1、BMD棕榈油3月合约上涨0.9%，报收2284令吉；因马币跌至五年半低位，且洪水引发供应紧缩的前景。 2、市场预期，库存预计在五个月最低202万吨，毛棕榈油产量预计下滑23%至136万吨。 棕榈油市场近期焦点仍在于马来洪水影响，12月库存料有下滑，推动短期盘面攀升，不过出口需求持续放缓以及豆油供应充足将抑制反弹空间，且棕榈油受洪水影响的恢复力远大于干旱，雨季过后后续供应仍将充足；国内棕榈油市场目前处于棕榈油消费淡季，供应依旧充足，反弹空间并不乐观，但短期仍易受到洪涝灾害炒作的支撑，关注天气状况。 | 豆油： 操作上以短线为主。豆棕价差持续收窄的空间有限，天气炒作条件下逢高做空价差。 棕榈油： 操作上低吸高平，短线思路。 （李岩） |
棉花 | 隔夜ICE期棉弱势下跌，3月期棉收低0.51美分，报60.2美分。Informa将2014/15年美国棉花产量预估下修，将2014/15棉花产量预估下调至1587万包（每包480磅）与美农报告一致。 周二郑棉窄幅震荡，5月合约收于13110元/吨，盘面受60日均线支撑。 截止1.4日，新疆累计加工403.2万吨。其中地方加工242万吨，兵团160.51万吨。新疆累计入库量388.94万吨。截止12.31日，新疆棉采购总量累计183万吨。 1.5日进口棉FCIndexM到港价70.97美分，1%关税下报11117元/吨，滑准税下报13614元/吨。 国内棉花现货市场清淡，江苏棉花收购销稍见升温，主要为假期行情，销售良好持续性欠佳。山东滨州三级皮棉送至魏桥价格13000元/吨（带票，公定结算），疆棉机采棉销售价格在13000元/吨以内，变化不大。2015.1.1起部分纺织品服装出口退税率提高。 | 综上，元旦节后或将迎来新一波棉花现货销售潮，同时疆棉购买不再搭售配额，以上均将对现货价格形成打压。印度棉抛售从7日推迟至14日，隔夜ICE期棉弱势回调，预计日内郑棉也将弱势调整，操作上，轻仓持空观望。近期关注印度抛售情况。 （苗玲） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二下跌，交易商指因技术性卖盘和投资者在价格稍早上升至一周高位后获利了结。美国农户卖盘增加也向市场施压，在周一玉米价格升逾2%后，农夫卖出少量去年出产的玉米。 民间分析公司Informa Economics将2014年美国玉米产量预估调降至144.25亿蒲式耳，之前预估为144.93亿蒲式耳，单产从之前预估的每英亩174.4蒲式耳下调至172.7。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二上扬1.1%，交易商称因新的出口需求以及投资人担心南美天气干燥影响产量。 豆粕期货上涨，受大豆期货升势支撑。豆油期货走软，因油价大跌及需求清淡。美国农业部报告，民间出口商报称向中国出口了24.3万吨大豆。民间分析公司Informa下调2014年美国大豆产量预估至39.69亿蒲式耳，单产为每英亩47.6蒲式耳。 | 大连玉米维持区间内震荡走势，建议观望为主。 市场开始担忧南美天气，美豆将建立天气升水，而国内饲料养殖业需求疲软，大豆库存增加，受美豆上涨影响被动跟涨，操作上建议短线低吸高平。 菜粕市场整体低位区间内震荡，建议观望或短线灵活交易。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
铁矿石 | 昨日国内铁精粉市场主流平稳，海南铁精粉小幅上涨，山东铁精粉小幅回落，国内大矿价稳，钢厂采购谨慎。港口进口矿现货市场稳中个涨，幅度5-10元。普氏指数上涨1美元至71.75美元。 | 近日现货市场和期货市场走势有所分化，现货市场依然较为疲弱，价格弱势震荡，采购积极性不高，期货价格呈现反弹态势；缺乏现货面的支撑，期货反弹的持续性难以保证，操作上，延续短线思路。 （杨俊林） |
螺纹钢 | 昨日夜盘螺纹高位回落，现货市场报价小幅下跌，下游采购萎缩明显。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报71.75美元，上涨1美元。唐山钢坯下跌10元/吨，现金含税出厂2110元/吨。 澳大利亚黑德兰港12月铁矿石发货量总计3710万吨，较11月环比增加7.8%，同比去年增长26%。12月向中国发运量增加至3060万吨，同比去年增长27%。巴西外贸部数据，12月巴西铁矿石出口量大增3740万吨，环比增长44%，较上年同期出口的3180万吨增加18%，创历史新高。 李克强在广东考察时指出，国际市场需求不振和竞争加剧，倒逼我们必须加快打造对外竞争新优势。要以中国装备“走出去”为突破口着力提高对外开放水平，推动更多高附加值的中国制造、中国标准到国际市场竞争，促进产能合作，实现出口升级、产业升级。 | 综合来看，当前市场处于现货的季节性弱势与相对偏好的预期之中，运行节奏较快而持续性不足，区间内短线操作。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | 1月6日，焦煤和焦炭主力合约震荡上行，两合约期价重心大幅抬升，但夜盘两合约期价小幅回调。宏观方面，欧美经济数据尽数疲软导致市场对全球经济放缓的担忧又抬头。欧元区12月服务业PMI终值51.6，预期51.9，初值51.9；欧元区12月综合PMI终值51.4，为十七个月来新低，预期51.7，初值51.7。美国12月ISM非制造业PMI超预期降至56.2，创半年新低。行业方面，2015年1月1日起，《商品煤质量管理暂行办法》（以下简称《办法》）开始正式实施。《办法》开始执行对进口煤已经形成了一定的“阻挡”作用。近几日，进口煤成交一直萎靡，且业内预计，若按此标准严格执行，预计2月份以后进口煤量会大幅萎缩。当前焦煤和焦炭需求季节性偏弱，且钢焦企业补库动力不足，焦煤和焦炭基本面继续承压，但在前期大幅下跌后，焦煤和焦炭期价技术面有所改善。 | 操作上，短线交易，关注近月多头逼仓影响。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1505 周二美股收跌。标普500指数连续5个交易日下滑，为13个月来最长连续下跌时间。纽约油价跌破48美元。美国服务业调查指数不及预期。希腊问题打击了市场信心。 天胶方面： 市场内可交割商品偏少支撑了胶价。 外盘原料价格无明显变化。国内方面，全乳价格12600-13500元/吨，成交依旧谨慎。 在无明显利空要素影响状态下，主力合约1505预计天胶价格会在12000一线以上运行，短期维持偏强宽幅震荡。 | 短期多单可少量逢低买入，关注13000附近支撑,轻仓短单操作。勿在高位追单。 长期上，需求不足和美国轮胎特保等因素仍压制天胶未来上涨空间。 橡胶1505参考区间: 13300-13700 （李洪洋） |
PTA | 隔夜纽原油价格跌破50美元，从目前的情况看，国际油价跌势还没见底迹象。俄罗斯12月原油日出口量增加至1066.7万桶，为苏联解体后最高水平；伊拉克计划将1月原油日出口量提高330万桶，同时沙特还将2月对亚洲买家售价调降1.4美元/桶。 周二PTA震荡为主，5月合约收报4700元/吨，盘面均线向下。5月合约前20名持仓显示，永安、海通、浙商、东吴、申万、国海良时加多，浙商、国泰君安、银河、永安、国联、上海中期、南华、中国国际加空，日内空头加仓大于多头，整体持仓空头占优势。截止6日，仓单数量8532张，增加303张，有效预报1049张。 PTA市场主稳。华东市场商谈价格维持在4550元送到附近，有实单在此价位达成。 PX价格大跌。PXCFR中国跌22美元，报808.5美元/吨。中海油惠州84万吨PX装置于12月底重启，目前装置运行平稳，产销平稳。 | 近期原油价格与PTA价格联动性变差，主要原因为：由于PTA价格距08年低点不远，且下游聚酯利润好，产品库存不高，对PTA库存消化预期不悲观，抄底盘和空油买PTA的套利盘大量介入令PTA期价下跌不顺。同时相比其他化工品，PTA盘面表现为近弱远强，仓单压力为时尚早，因此跌幅减缓。但在原油下跌不止的背景下，下游石化商品价格难逃一劫，因此操作上，不建议盲目抄底，背靠均线反弹做空为主。 （苗玲） |
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