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道通早报
日期：2015年1月13日
【经济要闻】
我国石油产量连续五年突破2亿吨。从国土资源部获悉，据初步统计，2014年全国石油产量2.1亿吨，净增长138万吨，同比增长0.7%，连续五年保持在2亿吨以上。
“一带一路”规划获批即将正式出台。“一带一路”规划已经获批即将正式出台，新疆以及连云港两大起始点将率先突破。一名权威人士透露，“规划已经印制完毕，在小范围下发，即将正式出台。”作为跨越千年丝绸之路的新疆，更会得到格外关照。
资金面迎新年首考。随着去年10月央行投放的中期借贷便利(MLF)本周到期、新股密集发行等因素，1月中下旬资金面迎来紧平衡的预期悄然增大，而在1月公开市场到期为零的情况下，后续基础货币投放仍主要依赖央行主动“作为”。元旦后流动性宽松或暂“歇脚”。
银监会或在春节前拆分非银部单设信托部。有媒体援引多家信托公司报道称，银监会正在考虑拆分非银部，在银监会下单设信托部。某大型信托公司中层管理人员透露，银监会或将在农历春节前落实此事。
第三批自贸区猜想：重庆西安武汉呼声高。消息人士称，中国第三批自贸园区申报筹备工作已经开启，目前地处中西部的武汉、西安、重庆、成都、兰州都在积极争取进入第三批自贸区行列，其中陕西和湖北两省已经完成自贸区的建设方案并上报国家层面。
今年外贸形势有望好转。中证报头版评论文章称，2014年中国进出口增速可能在4%左右，远低于年初制定的增长目标。这将是中国外贸连续第三年未能完成年度增长目标。展望2015年，中国外贸增长可能有所改善，但回升幅度有限，风险和不确定因素较为突出，预计全年外贸增速在6%左右。
城投债发行环比锐减超9成。2015年开始近半月，城投债仅发行4只，规模共计47亿元，环比上月锐减超9成。同时银行贷款、信托等平台融资方式也风光不再、日渐式微。专家预计2015年政府参与投资类项目投融资需求超8万亿，将通过PPP和地方政府发债解决，政府融资平台谢幕在即。
信贷资产质押再贷款有望推出。商业银行向中央银行申请再贷款或将首次引入质押物。从权威渠道获悉，为引导更多金融资源流入“三农”领域，我国今年将开展信贷资产质押再贷款试点，并提供更为优惠的支农再贷款利率。
2014年全年中国汽车产销量分别为2372.28万辆和2349.19万辆，同比增7.3%和6.9%。产销增速比去年分别下降7.5和7个百分点。2014年汽车市场的增长低于年初8-10%的预期。易车网暴跌17.45%，汽车之家重挫7.38%。
德银大中华区首席经济学家张智威：财政收入减速或将影响2015年上半年中国经济走势，但在政府的有效调控下，中国经济将在下半年企稳；预计今年经济增速将呈现“前低后高”趋势，全年经济增速有望维持在7％左右。
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元在92部位双向波动，欧美股市美弱欧强。美能源股领跌，油价下滑让投资者将资金转移至安全边际更高的国债与黄金，而欧洲央行将推出一项债券购买计划的预期进一步增强，从而对股市形成了支撑。原油延续下跌至46下方，高盛集团预计纽约原油期货的平均价格为每桶46美元，低于此前预期的每桶75美元。美豆急挫3%，因美月度数据报告对豆类利空。美农业部将14-15年巴西大豆产量预估从12月的9400万吨上调至9550万吨；预估2014年美豆收成为39.69亿蒲（1.08亿吨），并将大豆平均单产预估上调至每英亩47.8蒲的创记录水平。美农业部保持14-15年美豆结转库存预估不变，为4.10亿蒲。之前多数分析师预估会调减这一数据。 | 框架如前，总体看此季美豆以丰收局面尘埃落定，美销售仍处10元上方，下一个焦点将转向南美。消息面巴西产区大多正常，只是主产区马特格罗索似有旱象，需跟踪。国内作为库存承载方盘式偏弱，夜盘粕油跟跌。预计交易中心略下移的区间模式持续，宜灵活。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油3月收跌1.08美分，报收32.6美分；受美农报告调高美豆、巴西产量影响，报告意外利空令美豆系列均有下跌。 2、美农报告调高巴西大豆产量至9550万吨，增幅150万吨；调高美豆产量至39.69亿蒲，保持期末美豆的结转库存预估不变，维持4.1亿蒲，市场预期将会下调。 美豆油面临高位回落的压力，因大豆增产压力释放且原油持续下跌，不过美豆油跌幅料小于豆粕，因其相对库存水平并不高，关注前低支撑；国内豆油市场受外盘影响也面临高位回落的压力，同时近期国内供求平衡的市场状况并不支撑盘面持续性走高，不过豆油需求良好及库存压力不大令其低位料有支撑，继续以区间思路对待，观察后市条件发展。 棕榈油： 1、BMD棕榈油3月收涨0.6%，报收2361令吉；盘面继续受到天气影响，市场预期库存将持续下滑。 2、船运机构ITS、SGS数据显示，1月前10日出口大幅下滑，环比减幅分别为12%、19%。限制盘面继续反弹空间。 棕榈油近期受天气影响推动盘面，但原油价格下跌，以及豆棕价差的持续拉大，令其出口受限，抑制反弹空间，昨日美农报告影响，马棕料高位回落，不过天气因素仍将自低位支撑盘面；国内棕榈油弱于外盘，因处于消费淡季，需求量小于供应量，库存小幅攀升，受美农报告影响，也有高位回落压力。 | 豆油： 操作上短线思路，盘面有高位回落压力，前低料有支撑。 棕榈油： 操作上跟随豆油，短线思路，盘面有高位回落压力，关注前低支撑。 （李岩） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一微幅上涨，扭转早盘跌势，此前美国农业部公布的美国玉米供应低于分析师预估。交投最活跃的CBOT-3月玉米 从4.07美元的日内高位回落约5美分，因外围市场利空－原油价格 挫跌4%－限制谷物价格上涨。 美国农业部估计，在12月1日美国玉米库存为创纪录的112.03亿蒲式耳，但农业部下调2014年玉米平均单产预估，导致玉米总供应量低于分析师预期。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一急挫逾3%，交易商称，因美国农业部上调美国和巴西大豆产量预估。美国农业部将2014/15年巴西大豆产量预估从12月的9,400万吨上调至纪录高位9,550万吨。农业部预估2014年美国大豆收成为历史最高水平39.69亿蒲式耳，并将大豆平均单产预估上调至每英亩47.8蒲式耳，也为创纪录水平。 农业部保持2014/15年美国大豆结转库存预估不变，为4.10亿蒲式耳，多数分析师预计农业部会下调预估。农业部报告，截至12月1日，美国大豆库存为25.24亿蒲式耳，为2006年以来最高。 | 大连玉米继续区间内震荡，建议观望为主。 夜盘连豆粕跟随美豆跌破2800点支撑，利空压力下大连豆粕料将继续震荡下行，操作上建议逢高沽空，空单谨慎持有，以均线系统为防守。 菜粕今日开盘料将受豆粕下跌影响承压下行，建议空单谨慎持有，以均线为防守。 （李金元） |
◆工业品
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铁矿石 | 昨日国内铁精粉市场主流平稳，河北铁精粉稳中向好，辽宁铁精粉稳中有跌，国内大矿价格稳，钢厂采购谨慎。港口进口矿现货市场稳中有跌，幅度5-10元。普氏指数下跌1.75美元至68.75美元/吨。 | 铁矿石期货上资金持续流出，整体量能萎缩，操作上延续震荡短线思路，关注国内矿的季节性关停幅度。 （杨俊林） |
螺纹钢 | 昨日沪螺日盘大幅下跌，夜盘小幅波动。现货市场延续跌势，成交清淡。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报68.75美元，下跌1.75美元。唐山钢坯继续下跌20元至2010元/吨含税出厂。 据报道，“一带一路”规划已经获批，即将正式出台，新疆以及连云港两大起始点将率先突破。目前，新疆打造丝绸之路经济带核心区的建设正进入落地阶段。在日前部署2015年工作时，财政部提出要结合实施“一带一路”战略规划，加快推进基础设施互联互通。国税总局表示，将积极研究和认真落实服务“一带一路”等战略的税收措施。 | 当前钢材市场终端需求呈递减态势，钢坯价格持续下跌，随着春节临近，需求仍将进一步下降，节前现货市场低迷态势难以改变。对于期货市场来讲，市场关注点将逐步转向后市预期，建议区间内短线操作。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | 1月12日，焦煤和焦炭主力合约夜盘低开震荡，两合约期价大幅回落。宏观方面，薪资增幅疲软不改加息预期，美联储多位高官称6月加息合理。此外，2014年各省财政收入陆续公布，增速几乎全线滑坡。行业方面，2015年山西煤炭产量将略减，增长潜力弱化。山西省统计局近日发布快报称，该省煤炭产业增长空间受限已成定局，预计2015年煤炭产量会略有减少，未来增长潜力已大大弱化。数据显示，至2014年9月山西煤炭行业利润仅为上年同期的5.9%，吨煤利润不足3元。统计专家认为，山西近10亿吨的煤炭产量已经接近资源环境承载极限，煤炭快速扩张已近尾声。近期，虽然下游需求季节性偏弱，但在近月多头逼仓左右下，焦煤和焦炭主力合约期价小幅反弹，后市随近月多头逼仓因素消退，而基本面又未能提供反弹动力支持，焦煤和焦炭期价恐将再度回落。 | 操作上，短线交易。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1505 美国股市周一低收，能源股领跌，原油期货下跌近5%。 昨夜天胶夜盘维持低位震荡。 外盘原料价格无明显变化 。国内方面，现货全乳胶市场报价在12400-12900元/吨左右,成交依旧谨慎。 在无明显利空要素影响状态下，主力合约1505预计天胶价格会在12000一线以上运行，短期维持宽幅震荡。 | 受隔夜原油价格深幅回落影响，日内天胶价格恐回调加深，关注13000附近支撑,轻仓短单操作。勿在高位追单。 橡胶1505参考区间: 12900-13300 （李洪洋） |
PTA | 周一股指宽幅震荡，化工品普遍弱。PTA期价弱势运行，9月合约跌幅较5月大，5月收报4620元/吨，9月合约收于4732元/吨。盘面均线压制。5月合约前20名持仓显示，永安、光大加多，申万、中国国际、国海良时减多；永安、中信、国联、大越减空，日内空头减仓大于多头，整体持仓空头占优势。截止12日，仓单数量8664张，增加191张，有效预报5450张不变。 华东PTA市场价格下滑20元/吨，报价4420-4440元/吨。 PX市场价格下跌19美元，CFR中国报764.25美元/吨。 原油下跌，PTA一季度新增产能大，期现套利窗口持续，PTA价格下行压力大。 | 操作上，依托均线逢高放空为主。 （苗玲） |
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