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道通早报
日期：2014年12月10日
【经济要闻】
惠誉可能降低日本发行人违约评级，已将日本“A+”的长期本外币发行人违约评级列入负面观察名单。
12月9日黄金ETF持仓量：SPDR黄金持仓量增加2.69吨，增幅0.37%，至721.81吨。
美国12月5日当周API原油库存+440万桶，前值-650万桶；12月5日当周API汽油库存+670万桶，前值-3.5万桶；12月5日当周API精炼油库存+430万桶，前值+250万桶。
韩国11月出口物价指数环比+1.3%，前值+0.7%；11月出口物价指数同比-2.1%，前值-4.1%；11月进口物价指数环比-0.8%，前值由-0.9%修正至-1.1%；11月出口物价指数同比-7.9%，前值由-7.4%修正至-7.6%。
周二美股收盘涨跌不一，拉塞尔2000种小型股指数上涨1.8%。中国经济增长前景与希腊发生政治动荡的潜在可能性令全球市场承压。道指跌51.28点或0.29%，报17,801.20点；标普500指数跌0.51点或0.02%，报2,059.80点；纳指涨25.77点或0.54%，报4,766.47点。
英国石油公司(BP)周二宣布，计划未来五年向埃及投资超过120亿美元，并在未来十年内将其对当地市场的天然气供应量增加一倍。
美国10月JOLTs职位空缺483.4万，预期479.5万，前值由473.5万修正至468.5万。
英国至11月三个月NIESR-GDP预估年率+0.7%，前值+0.7%。
美国12月IBD消费者信心指数48.4，预期47.0，前值46.4。
美国10月批发库存月率0.4%，预期0.2%，前值0.3%修正至+0.4%。美国10月批发销售月率0.2%，预期0.1%，前值0.2%修正至持平。
美国12月6日当周ICSC-高盛连锁店销售同比2.9%，预期2.8%，前值2.8%。美国12月6日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周-1.5%，预期-1.8%，前值-1.8%。
美国11月份 NFIB小企业乐观指数上升到98.1，创2007年以来最高，预期96.1，前值96.1。
英国10月工业产出月率-0.1%，预估0.2%，前值0.6%。英国10月工业产出年率1.1%，预估1.8%，前值1.5%。英国10月制造业产出月率-0.7%，预估0.2%，前值0.4%。英国10月制造业产出年率1.7%，预估3.2%，前值2.9%。
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元收低，欧美股市涨跌不一，欧股较弱。中国经济增长前景与希腊发生政治动荡的潜在可能性令全球市场承压，投资者避险情绪提高，债券与黄金受到追捧。原油探低略回，收于64下方，受美元下跌支撑，但投资者仍担心市场不会在近期内找到底部。美豆温和收高，盘中触及10.5元。交易商称因出口需求强劲且美粕现货供应吃紧。美豆油跟涨，因库存收紧，反应2014年收获的大豆出油率不高。南美方面播种率达到92%，略低于去年同期，分地区看仍有参差。明凌晨美农12月数据，市场平均预期政府将下调14-15年大豆期末库存，因出口强劲。 | 框架如前，美豆10元下方需求托底，但未来焦点在南美产量预期，新的驱动力应由此产生，现仍不足以推动市场突破盘区。阶段仍按区间灵活对待，看今夜美农数据有否新的指引。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油1月合约涨0.14美分，报收31.99美分；市场预期美农报告利好，豆类整体均获得支撑，同时美豆油库存偏低支撑其价格，市场担忧本年度美豆出油率偏低。 2、分析师预计12月美农报告将下调2014/15年大豆期末库存，因出口强劲；市场预计美豆结转库存为4.31亿蒲，11月为4.5亿蒲，全球大豆结转库存预计为8990万吨，11月为9030万吨。 美豆油市场整体偏弱，因美豆上市且豆粕需求较为强劲，豆油供应被动增加，但需求增速较低，原油下跌令弹性较好的生柴消费需求进一步转弱，美豆油库存面临回升压力；国内豆油供求形势与美豆油相似，新豆逐步到港且豆粕需求旺盛，油厂开工率高企令豆油新增供应快速增加，但豆油需求空间有限，今年春节偏晚也抑制了备货时间，国内豆油库存面临回升压力，整体走势维持弱势判断。 棕榈油： 1、BMD棕榈油2月跌1.9%，报收2129令吉；因原油市场下跌及大豆价格下挫，令外界担心买家可能将从棕榈油以外的其他油料中满足食物和燃料需求。 2、吉隆坡一交易员称，棕榈油目前追随疲弱的外部因素，唯一的支撑因素是马币，马币走软限制了部分跌势。 马盘棕油价格维持低位弱震判断，因11月库存预计再度走高，现实的库存压力压制盘面，且12月减产幅度仍不可乐观，库存难以有效回落；国内棕油虽库存偏低，但豆油替代影响其需求，且国内植物油市场供应整体充足，走势偏弱，近期受库存回升预期的影响，走势更弱些，豆棕价差也因此反弹，不过700以上的空间有限。 | 豆油： 不过报告前市场或维持震荡或偏强走势，操作上昨日提示逢低减持，目前轻仓持观。 棕榈油： 今日将公布11月库存数据，操作上仍观望为主。 （李岩） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收涨，在过去五个交易日中第四日上扬，受助于空头回补和周三月度供需报告公布前的头寸调整。交易商称，玉米市场出现投机性买盘，因美国玉米出口定价颇具竞争力，可能吸引来自全球市场的需求。 美国农业部将于周三1700GMT公布月度供需报告。分析师预计，农业部将上调美国2014/15年玉米结转库存预估至20.27亿蒲式耳，11月报告预估为20.08亿。 芝加哥期货交易所(CBOT)近月大豆期货周二连续第五个交易日收高，为7月以来最长连涨，交易商称因出口需求强劲，且美国豆粕现货供应吃紧。市场还在为周三的美国农业部(USDA)月度供需报告做准备，分析师预计政府将下调2014/15年大豆期末库存，因出口强劲。南美多数地区的天气状况适合作物生长，巴西未来两周料普遍出现降雨。豆油因美国现货豆油库存吃紧受到支撑，反映出2014年收获大豆的出油率不高。CBOT公布无12月豆粕合约交割，但共有36口豆油合约交割。 | 大连玉米昨日小幅上涨，目前价位接近震荡区间上沿，在没有更多利好消息支撑的情况下期价难以出现突破上扬，短期预计价格仍将维持区间震荡走势，建议观望为主。 大连豆粕市场继续震荡反弹，但由于库存搬家影响外强内弱格局持续，预计12月美农报告偏多将支持期价反弹，建议短线低吸高平。 菜粕市场继续震荡反弹，但短期难以走出趋势性行情，建议短线震荡交易。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
铁矿石 | 昨日国产矿市场承压成交价格重心下滑，东北辽宁地区钢厂压价继续，预计近期仍可能出现下滑。华北、华东部分地区成交出现10-20元下跌，出货略能保证但无限期的价格下跌以及长期低位的徘徊令高成本在产矿山经过连续压本后仍难以承受。矿山经过今年的市场洗礼，在产大型矿山在短期三项费用上压本较大，目前多数已触及企业根本再往下压已显困难，，多寄希望于明年出台的税改政策，矿山停产仍在继续。普式指数价格下跌0.75美元至69美元/吨。 | 铁矿石期货I1505昨日下探回升，短期内呈现相对震荡走势，短线对待。 （杨俊林） |
螺纹钢 | 昨日螺纹下探至2500附近后大幅回升。现货市场主流报价延续跌势，成交状况一般。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报69美元，下跌0.75美元/吨。唐山普方坯下跌20元，部分外地资源现金含税出厂2400元。 国家统计局今日将公布11月份 CPI和PPI。对于11月份CPI涨幅，各机构预测值大多处于1.5%-1.8%区间，这意味着CPI涨幅恐将连续三个月停留在“1时代”。 中钢协统计数据显示，11月下旬重点企业粗钢日产量171.33万吨，增量7.13万吨，旬环比增加4.34%。11月下旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1431.4万吨，较上一旬末下降14.53万吨，环比下降1.01%。 继12月8日人民币对美元即期汇率大幅下跌225点后，昨日人民币即期汇率再次暴跌逾300点。本周人民币已经连续两天出现暴跌情况，可能受到市场预计央行将继续推出更多宽松货币政策的影响。 | 综合来看，当前国内钢材市场终端需求逐步转弱，冬储需求缺失将导致钢厂库存压力加大，北方资源陆续南下，年底资金压力加大，现货市场整体走势逐步趋弱，期现价差逐步缩小，短期仍将在2500-2600盘整。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | 12月9日，焦煤和焦炭主力合约期价探底回升，两合约期价重心涨跌不一，夜盘焦炭期价小幅走高。焦煤1505合约收盘759元/吨，较前一交易日结算价下跌4元/吨，跌幅0.52%；焦炭1505合约收盘1031元/吨，较前一交易日结算价上涨2元/吨，涨幅0.19%，夜盘焦炭1505合约期价收盘1035，较前一交易日结算价上涨11元/吨，涨幅1.07%。在神华集团12月1日再次带头上调煤价之后，部分下游用户进一步减少煤炭采购量，港口煤炭发运量和港口锚地船舶数量双双显著下降，环渤海动力煤市场僵局进一步加剧。从内蒙古煤矿安全监察局网站了解到，1-11月内蒙古地区煤炭产量同比减产10983万吨，减产幅度为11.6%，这也是今年以来内蒙古地区煤炭减产幅度次新高，煤炭限产起到很好的效果。 | 焦煤和焦炭期价在经历持续下跌后存在企稳需求，短多持有。 （甘宏亮） |
铜 | 沪铜1502： 海现货铜今报在46450-46650元/吨，跌350元/吨，升水70-升水130元/吨。 现货市场目前仍有一部分市场参与者维持谨慎的状态，总体市况表现平平 价格昨日日内震荡偏弱,夜盘价格回升，秘鲁最大铜锌矿Antamina的工人将于周三 开始新一轮无限期罢工的消息支撑了铜价，但从长期上看，该消息影响力相对有限。 | 预计在无明显支撑政策出台的前提下，期铜价格仍将维持震荡，并有下跌风险。 1502参考区间：45600-46800 （李洪洋） |
橡胶 | 橡胶1505： 隔夜道指下跌,原油略有回升。希腊政治动荡的可能性加大了市场担忧。日胶昨日 尾盘略有企稳。天胶价格昨日日内下跌，尾盘回升。 中国国储局收胶价格相对偏低，未能明显影响市场。 日内泰国市场原料价格有所回升，国内现货市场成交依旧谨慎。全乳价格10800- 10900元/吨 整体看,1505合约价格回落，价格下跌到均线之下，成交量有所下降。 | 预计长期受需求不利影响，价格依旧偏弱。短期内,预计天胶价格仍受均线压制,中 期空单可以13000一线附近为防御，深幅下跌可适度获利，警惕由于短期低点形成 后的技术性反弹。密切关注国储相关消息。 橡胶1505参考区间: 11800-12500 （李洪洋） |
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