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道通早报
日期：2014年12月2日
【经济要闻】
俄罗斯总统普京：莫斯科与土耳其就扩大蓝溪输气管线产能达成共识，俄罗斯向土耳其的天然气供应将增加30亿立方英尺。如果保加利亚方面不放行，俄罗斯将没能力执行南溪管线项目。俄罗斯对土耳其天然气供应价格将在2015年下调6%。俄罗斯准备在土耳其和希腊接壤处建设天然气中心，以便向南欧地区供应天然气。
澳大利亚财政部长霍基：铁矿石价格持续下跌已对国内收入造成影响，确认将于两周之内公布年中经济及财政展望报告(MYEFO)。
日本11月基础货币年率36.7%，前值+36.9%。
韩国11月CPI月率-0.2%，预期持平，前值-0.3%；11月CPI年率+1.0%，预期+1.2%，前值+1.2%；11月核心CPI年率+1.6%，预期+1.7%，前值+1.8%。
意大利2014年11月公共预算赤字49亿欧元，2013年同期赤字72亿欧元。
周一美股收跌，标普500指数连续第二日下滑。疲软的美国黑色星期五销售数据与中国制造业数据令市场承压。道指跌51.31点或0.29%，收于17,776.93点；标普500指数跌14.12点或0.68%，收于2,053.44点；纳指跌64.28点或1.34%，收于4,727.35点。
纽约商业交易所2月交割的黄金期货价格跃升42.60美元或3.6%，收于每盎司1218.10美元，为10月下旬以来首次收在每盎司1200美元上方。此外，3月份交割的白银期货价格上涨1.14美元或7.3%，收于每盎司16.69美元。
巴西11月份贸易赤字2.35亿美元，预期2.5亿美元，前值1.177亿美元。
摩根大通和Markit联合发布的全球制造业PMI报告显示，11月全球制造业PMI为51.8，低于10月的52.2，前者创下14个月以来新低。子指数当中，产出指数52.3，10月的前值为53；投入指数52.1，前值51.9。
四月以来，彭博大宗商品指数(BCOM)下跌了约19%，创五年半来新低。
汇丰银行墨西哥11月制造业采购经理人指数(PMI)为54.3，前值53.3。
美国11月ISM新订单指数 66.0，前值65.8。美国11月ISM就业指数54.9，前值55.5。美国11月ISM库存指数51.5， 前值52.5。物价支付指数44.5，预期52.1，前值53.5。
美国11月ISM制造业PMI 58.7，预期58.0，前值59.0。
美国11月Markit制造业PMI终值54.8，预期55，初值54.7。该值创1月份以来最低水平。
印度4-10月的钢材消耗量增长0.5%，达4314万吨。
英国10月央行消费信贷11亿英镑，预期10亿英镑，前值9.15亿英镑。
英国10月M4货币供给同比-2.6%，前值-2.5%。英国10月M4货币供给环比-0.1%，前值-0.7%。
英国10月央行抵押贷款15亿英镑，预期18亿英镑，前值+18.09亿英镑。英国10月央行抵押贷款许可5.94万件，预期5.90万件，前值6.13万件。英国10月份按揭贷款批准件数降至2013年6月份以来最低。
英国11月制造业PMI 53.5，预期53.0，前值53.2。
意大利第三季度调整后GDP终值年率-0.5%，预期-0.4%，初值-0.4%。意大利第三季度调整后GDP终值季率-0.1%，预期-0.1%，初值-0.1%。
欧元区11月制造业PMI终值50.1，预期50.4，初值50.4。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元收跌，欧美股市略弱。疲软的美国黑色星期五销售数据与中国制造业数据令市场承压。大宗商品原油及贵金属在大跌后均大幅报复性反弹，原油触低64下方跌势衰竭反弹至69上方。美豆略收高，交易商称，在上周回落后出现温和的逢低承接买盘。但中国经济数据疲软令人担忧中国购买力是否放缓，这限制了大豆升幅。下游粕略弱油追随原油反弹。 | 框架如前，美豆未脱10-11区间。国内昨日油粕比因油跌停拉大后预计今日收敛，油将反弹。阶段区间交易模式不变，宜灵活。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油1月收高0.03美分，报收32.32美分，因原油价格超跌反弹带动。 2、布油1月自低位反弹，上涨239点，报收7254美分，因超跌有反弹动能，有机构数据显示，低油价环境已开始影响美国页岩油生产，市场对供应过剩的担忧部分减轻。 美豆油方面，美豆增产令美豆油供应充足，但需求依旧黯淡，美豆油相对原油价格偏高，生柴消费不佳，库存有回升风险，走势偏弱；国内豆油方面，新豆逐步到港，需求并不乐观，现货市场无挺价意愿，后市库存也面临回升风险，压力偏大。 棕榈油： 1、BMD棕榈油2月下跌1.4%，报收2083令吉；受原油价格下跌以及出口数据疲弱带动。 2、船运机构ITS、SGS数据显示，11月出口量分别为131万吨、132万吨，环比减9.8%、10.5%，出口需求不振令11月库存继续攀升的可能性大。 马棕减产季初期产量减幅始终不大，减产预期的利好料减弱，后市产量料出现实际的大幅下跌才会对盘面有显著影响，同时原油及美豆油价格走弱直接削弱了棕榈油的出口能力，仍将维持弱势；国内棕榈油虽然库存偏低，令豆棕价差倾向于收窄，但整体油脂供应充足且跟随马棕定价，难以走出独立行情，跟随走弱。 | 豆油： 操作上，昨日提示不追空，目前优势空单持有观望。 棕榈油： 操作上等待套利机会或跟随豆油操作，轻仓为主。 （李岩） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一大多上涨，交易商称因小麦期货大涨5%引发一波空头回补升势。美国玉米收成创纪录令供应充裕，限制了市场涨幅。交投最活跃的3月期货今日为内移日(insideday)，且在两周多的时间内保持在15美分交易区间内。 美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收高，交易商称因在上周下挫2.2%后出现一波温和的逢低承接买盘。豆粕市场下滑，以及中国公布的经济数据疲弱令人担忧全球最大的大豆购买国的进口可能放缓，限制了大豆期货的升幅。 1月豆粕合约跌1.1%，在30日移动均线切入位寻获支撑。现货市场疲弱令豆粕期货承压。现货市场交易员报称在美国感恩节假期周末后，市场需求清淡。豆油期货走强，从原油期货大涨中获得支撑。 受产出和新出口订单指数下滑影响，中国11月官方和汇丰制造业PMI分别创八个月和半年新低，尤其中小企业经营持续恶化。这表明制造业扩张动能进一步放缓，经济下行压力依然很大。 | 大连玉米整体继续震荡走势，难以走出趋势行情，建议观望为主。 大连豆粕短期仍处于区间内震荡，建议观望或短线交易。 菜粕市场继续震荡走势，建议观望或日内短线交易。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
螺纹钢 | 昨日螺纹小幅回落，持仓量继续降低。现货市场主流报价总体平稳，成交一般。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报71美元，下跌0.25美元/吨。 Vale 12月南部粉折扣从指数减4美金调整成减3.5美金；高硅巴粗折扣未变，指数减15美金； BHP 2015年Jimblebar粉长协折扣调整至指数（阿格斯ICX指数与TSI 62指数均值）减2.4美金。 11月份制造业PMI为50.3%，环比回落0.5个百分点，为近8个月以来的最低值。从分项指数来看，需求和生产指数都较为疲软。 沙钢出台新一期价格政策，螺纹钢、盘螺、普线价格分别下调70元/吨、30元/吨、30元/吨，调整后出厂价格分别为：2950元/吨、2990元/吨、2980元/吨；对完成11月全月计划，对11月第三期追补螺纹钢80元，盘螺和线材30元/吨。 | 综合来看，进入12月份之后，国内钢材市场终端需求逐步转弱，年底资金压力加大，现货市场将逐步走弱。持仓量持续大幅降低，隔夜外盘大幅反弹，注意控制风险。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | 12月1日，焦煤和焦炭主力合约期价震荡，两合约期价走势偏弱，但夜盘焦炭期价大幅上涨。焦煤1505合约收盘759元/吨，较前一交易日结算价上涨3元/吨，涨幅0.40%；焦炭1505合约收盘1032元/吨，较前一交易日结算价下跌7元/吨，跌幅0.67%，夜盘焦炭1505合约期价收盘1051，上涨19元/吨，涨幅2.24%。神华集团12月1日宣布将下水动力煤价格再度上调15元/吨，市场预计其他国有煤企也将会跟进涨价，煤价有望重回550元/吨。根据神华集团的最新价格函显示，12月1日起，神混1(5500大卡)煤价上调至539元/吨，较11月上涨15元/吨，其余各煤种价格也均上涨15元/吨，同时之前的优惠措施仍然执行。以5500大卡动力煤为例：12月份挂牌价格为539元/吨，长协价格可以在此基础上下浮10元/吨，即529元/吨。《每日经济新闻》记者从山西省财政厅官方获悉，山西省上报的煤炭资源税率为8%，正待财政部批准。 | 焦煤和焦炭期价在经历持续下跌后存在企稳需求，资金面空头局面短期好转，消息面利多且外盘原油价格大涨提振市场，短多增持。 （甘宏亮） |
铜 | 沪铜1502： 上海现货铜今报在45400-45700元/吨，跌1600元/吨现货市场期盘大跌令部分市场 人士措手不及，目前不少厂商短期继续持弱势行情的观点，总体成交表现平淡。 经济数据不利，市场信心承压是期铜价格昨日下跌的主要因素，夜盘,原油价格回 升,期铜有所回升。 | 预计在无明显支撑政策出台的前提下，期铜价格仍将维持弱势震荡，并有下跌风险 。 1502参考区间：44600-45800 （李洪洋） |
橡胶 | 天胶合约主力1505合约。 财政下发通知，取消汽车轮胎税目。 日内,受中国官方pmi和汇丰pmi不及预期影响， 天胶价格昨日受原油价格下跌影响维持低位宽幅震荡。 泰国方面原料价格部分回落，国内天胶全乳现货价格11400-11500元/吨,，成交依 旧谨慎。 整体看,1505合约价格昨日下跌，技术面偏空,成交量有所减少。 | 预计长期受需求不利影响，价格依旧偏弱。短期内,急速下跌后可能引起技术新反 弹和低位买单介入,预计天胶价格在低位维持震荡,中期空单可以13000一线附近为 防御。 橡胶1505参考区间: 12100-12600 （李洪洋） |
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