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道通早报
日期：2014年12月5日
【经济要闻】
希腊政府官员表示，希腊只愿意讨论将救援计划技术性地延长数周的问题。
花旗:中国经济将进入“新常态、新周期”，预期中国将会把2015年GDP增长目标下调至7%，认为明年的增长略低于此，短期中国仍有两次减息以稳增长。
巴西计划部表示，巴西政府预计2015年经济增长率为0.8%，2016年增长2%。
截止12月3日，美联储资产负债表中的负债额为4.446亿美元，与此前一周持平。
周四美股小幅收跌，能源板块领跌。欧洲央行称到明年才会考虑采取额外刺激措施，令市场承压。道指跌12.52点或0.07%，收于17,900.10点；标普500指数跌2.60点或0.13%，收于2,071.73点；纳指跌5.04点或0.11%，收于4,769.44点。
纽约商业交易所主力原油期货价格下跌57美分或0.85%，收于每桶66.81美元。
美国11月29日当周EIA天然气库存-220亿立方英尺，预期-390亿立方英尺，前值-1620亿立方英尺。
加拿大11月Ivey季调后PMI 56.9，预期52.5，前值51.2。加拿大11月Ivey未季调PMI 49.2，前值54.2。
美国11月29日当周初请失业金人数29.7，预期29.5万，前值31.3万人修正为31.4万人。美国11月22日当周季调后续申失业金人数236.2万，预期231.8万，前值231.6万人修正为232.3万人。美国11月29日当周季调后首申失业金人数四周均值29.9万，前值29.4万。
俄罗斯11月份年通胀率升至9.1%，预期8.9%。
美国11月挑战者企业裁员人数年率-20.7%，前值11.9%。美国11月挑战者企业裁员人数3.594万人，前值5.1183万人。
【分品种动态】
◆农产品
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油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油1月合约跌0.27美分，报收31.7美分；市场维持粕强油弱格局，油受库存压力及原油拖累弱势不改，冲高受到5日均线压力回落。 2、美豆及豆粕上扬，交易商称因出口销售报告意外强劲，美国农业部报告，最近一周出口销售118万吨大豆，优于预期。 美新豆上市，豆油供应增加，美豆油/原油比价仍处于高位，生柴消费疲弱，美豆油库存面临回升压力；国内新豆也大量到港，豆粕预售合同量庞大也令油厂维持较高的开机率，令豆油面临较大的新增供应压力，维持弱势判断；库存现状尚可，令盘面有超跌反弹动能。 棕榈油： BMD棕榈油2月跌0.1%，报收2169令吉；棕榈油冲高仍旧受到原油的拖累，不过市场预期出口需求将回暖限制盘面跌幅。 马棕11月库存继续攀升，12月天气尚可，目前仍看不到大幅减产的迹象，原油下滑趋势继续限制其生柴消费需求，盘面难以走强，低位偏弱震荡；国内棕榈油库存有回升压力，短期走势相对更弱。 | 豆油： 今日料低开震荡，操作上高抛低平思路，优势空单续持，急跌兑利。 棕榈油： 操作上观望或高抛低平操作，宜轻仓。 （李岩） |
棉花 | 周四股指大涨，商品普涨，郑棉上涨近远月合约全部站上13000，5、9合约盘中涨幅超过2%，5月合约收报13030元/吨，9月合约收报13255元/吨。截止4日，仓单数量418张，有效预报234张。 机采棉涌入内地，棉企惜售赌市场。12月初北疆站台机采棉3128B报价13000-13200元/吨，部分资金紧张及库存压力大的报价已经跌至13000元/吨以下。据一些棉企反应，自11月中旬以来，大量的机采棉运至江苏、山东、河南等地仓库，有些机采棉形成电子仓单。 截止12月3日，新疆地区加工总计300万吨，入库276万吨，公检239万吨。按新疆408万吨产量计算，加工进度完成75%。截止11月30日，新疆兵团累计加工皮棉103万吨，占预计总产量157万吨的65%，销售签约量23万吨，占预计总产量的15%，实际销售量15.5万吨，占预计总产量的10%。 4日，进口棉FCIndexM指数涨0.88报70.70美分，1%关税报11122元/吨，滑准税报13620元/吨。印度棉价持稳，目前政府没有提高MSP标准值的打算。 阿根廷主产区降雨，新花播种率20%。 澳大利亚农业与资源经济局ABARES发布，受国际面积持续下滑和国内旱情双重影响，预计澳棉产量47万吨，9月预计为58万吨，预计播种面积下滑至21万公顷。昆士兰州棉花产量预计减46%至16万吨，播种面积减至7.4万公顷；新南威尔士产量减47%至31万吨，播种面积13.6万公顷。 | 近期现货止跌，期货大涨仍未见仓单预报放量，仓单紧张令市场担忧。但国储巨量库存，纺企无囤棉需求，兵团棉花仅销售10%，目前在期现套利空间打开的背景下，仓单流入可期。隔夜美棉上涨，预期日内郑棉继续上冲，挑战40-60均线，操作上，不追涨，前期空单以60日均线为防守。 （苗玲） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三跳升近2%，为两周最大单日升幅，交易商称因之前美国农业部公布的数据显示，最近一周出口销售强于预期。 玉米期货在海外市场变动不大，但在美国农业部公布，最近一周出口销售玉米117万吨后，玉米期货上扬。 美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四上扬，扭转在海外市场的跌势，交易商称因出口销售报告意外强劲。交易商指有一些逢低承接买盘，且在1月大豆跌穿10美元，并在海外市场一度跌至50日移动均线下方后出现技术性支撑。美国农业部报告，最近一周出口销售118万吨大豆，优于预期。豆粕出口也高于预期，豆油期货下滑，在周三大涨2.2%后遭遇获利了结。 | 大连玉米继续维持震荡走势，建议观望为主。 大连豆粕短期仍将维持低位震荡，关注12月份美农报告指引，建议在震荡区间下沿不要盲目杀跌，短线可低吸高平。 菜粕继续维持震荡走势，建议观望或日内短线灵活交易。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
焦煤焦炭 | 12月4日，焦煤和焦炭主力合约震荡走强，两合约期价小幅走高，夜盘焦炭期价持平。焦煤1505合约收盘766元/吨，较前一交易日结算价上涨8元/吨，涨幅1.06%；焦炭1505合约收盘1039元/吨，较前一交易日结算价上涨3元/吨，涨幅0.29%，夜盘焦炭1505合约期价收盘1039，持平。中煤集团一位人士透露，中煤能源12月煤价政策出台，除平四煤种上调12元/吨，其余各煤种价格上调15元/吨，继续执行硫分优惠和量大优惠政策。 | 焦煤和焦炭期价在经历持续下跌后存在企稳需求，黑色产业链资金面空头局面短期好转，消息面中煤上调煤炭价格利多，短多持有。 （甘宏亮） |
铜 | 沪铜1502： 上海现货铜昨日报在46600-46750元/吨，涨200元/吨，升水100-升水170元/吨。目前来看现市总体心态仍显得有些谨慎，总体成交仍以低价位货品为主，且短期内有部分人维持观望的状态。 中国11月服务业PMI增速略快于预期的消息支撑市场信心, 期铜价格夜盘偏强震荡。 | 预计在无明显支撑政策出台的前提下，期铜价格仍将维持震荡，并有下跌风险。 1502参考区间：45400-46500 （李洪洋） |
橡胶 | 橡胶1505： 周四美国股市小幅收跌，原油价格有所回落。 日胶昨日尾盘略有回落。 昨日内天胶价格一度反弹后回落,整体维持震荡。 天胶原料价格整日维持震荡，现货市场成交依旧谨慎。 整体看,1505合约价格维持震荡，技术面有所回升,成交量有所回升。 | 预计长期受需求不利影响，价格依旧偏弱。短期内,预计天胶价格在目前价格区间内宽幅震荡,中期空单可以13000一线附近为防御。 橡胶1505参考区间: 12500-12900 （李洪洋） |
PTA | 周四PTA期价减仓走高，涨幅接近2%。1月合约收报5586元/吨，5月合约收报5314元/吨。1月合约前20名持仓显示，中粮、光大减多，银河、永安、中粮减空，日内多头减仓略大于多头。截止4日，仓单数量8989张。 PX价格继续上涨，CFR中国涨23美元报973.5美元/吨。彭州石化65万吨中旬计划停车。新加坡裕廊芳烃80万吨计划明年1月份停车6周。 PTA市场价格重心下移。华东商谈维持在5520-5550元/吨及偏上附近。装置动态：12月共有8家工厂有停车减产计划，累计产能近2000万吨。 江浙涤丝产销维持偏低，至下午3点半平均估计在5成左右。 原油仍处于跌势中，下游石化价格承压是大势。12月减产厂家数量产能之大,注意对盘面的干扰。隔夜欧央行德拉吉暗示明年二月前不QE，欧元大涨，提振国内商品上涨。 | 操作上，暂观望，关注10号前仓单流入情况和1月持仓变化情况。 （苗玲） |
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