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道通早报
日期：2014年11月26日
【经济要闻】
俄罗斯和越南签署一系列文件，包括俄罗斯天然气工业石油公司（Gazpromneft）和越南国家石油公司(PetroVietnam)成立联合公司开发多尔金斯科耶油气田以及向越南出口ESPO牌原油。
加拿大政府：新预算案预期2015财年财政盈余为16亿加元，2016年40亿加元。
澳大利亚第三季度营建完工季率-2.2%，前值-1.2%，预期-1.0%；第三季度营建完工年率-5.1%，前值-0.6%。
美国11月21日当周API原油库存+280万桶，前值+370万桶；11月21日当周API汽油库存+4.3万桶，前值+51.9万桶；11月21日当周API精炼油库存-130万桶，前值-330万桶。
周二美股收盘涨跌不一，纳指连续第四个交易日收高。美国消费者信心指数意外下滑，第三季度GDP增幅超出预期。油价大幅下跌。道指跌2.83点或0.02%，收于17,815.07点；标普500指数跌2.28点或0.11%，收于2,067.13点；纳指涨3.36点或0.07%，收于4,758.25点。
韩国11月消费者信心指数103，前值105。
纽约商业交易所原油收盘下跌1.69美元，收于每桶74.09美元。
纽约商业交易所12月交割的黄金期货价格上涨0.1%，收于每盎司1197.10美元。
英国国债管理局将在12月2日标售37.5亿英镑2020年到期的金边债券。
美国11月谘商会消费者信心指数88.7，预期96.0，前值94.5。美国11月谘商会消费者预期指数87.0，前值95.0。美国11月谘商会消费者现况指数91.3，前值93.7。
美国11月里奇蒙德联储制造业指数+4，预期+16，前值+20。
美国9月FHFA房价指数环比0.0%，预期+0.4%，前值+0.5%。美国9月FHFA房价指数同比+4.3%，前值+4.8%。
加拿大9月零售销售环比+0.8%，预期+0.5%，前值-0.3%。加拿大9月核心零售销售环比+0.0%，预期+0.3%，前值-0.3%。
美国第三季度核心PCE物价指数修正值年化环比+1.4%，预期+1.4%，初值+1.4%。美国第三季度PCE物价指数修正值年化环比+1.5%，初值+1.5%。
美国第三季度实际GDP年化季率修正值+3.9%，预期+3.3%，初值+3.5%。美国第三季度个人消费指数环比2.2%，预期1.9%，初值1.8%。美国第三季度GDP平减指数修正值1.4%，预期1.3%，初值1.3%。
美国11月22日当周ICSC-高盛连锁店销售同比1.7%，预期2.2%，前值2.2%。美国11月22日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周2.2%，预期0.2%，前值0.2%。
南非第三季度GDP环比增长1.4% 预估1.5%。第三季度GDP折合成年率增长1.4%，预估1.5%。
英国10月BBA房屋购买抵押贷款许可件数3.7076万件，预期3.85万件，前值3.9271万件。英国10月BBA净抵押贷款+8.61亿英镑，前值+8.81亿英镑。10月BBA总抵押贷款104.7亿英镑，前值106亿英镑。
意大利9月季调后零售销售月率-0.1%，前值-0.2%。意大利9月零售销售年率-0.5%，前值-3.0%。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元由88高位回落，欧美股市欧股偏强。德国第三季度GDP温和增长支撑欧股；美国消费者信心指数意外下滑，第三季度GDP增幅超出预期，油价大幅下跌使美股涨跌不一。原油再探74部位下方，市场担心欧佩克(OPEC)可能不会在周四维也纳会议上作出减产决定。美豆因粕强上涨1.7%，指标1月至10.5部位。中西部加工商粕供应吃紧拉抬粕价，天寒影响物流是一个方面，可能出粕率也有关系。豆油跟涨，但涨幅受限。消息面南美一些地区因降雨墒情有所补充，播种进度加快，但仍大多落后去年同期。 | 框架如前，长期（一年以上）看大B可能；阶段未脱10-11区间，且国内因库存承接会阶段表现弱于美盘。预计日短高开震荡，宜灵活。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油12月合约涨0.22美分，报收33.42美分；受豆类系列带动，因美豆粕需求保持坚挺，对豆类系列形成支撑。 2、巴西咨询机构AgRural公司周一发布报告称，截至周五（11月21日），巴西大豆播种完成76%，比上周推进了13个点，但是仍然略低于去年同期的79%，干旱及病虫害令人担忧。 美豆油低位有支撑，因美豆油库存压力不大，且原油跌势放缓，但美豆供应逐步充足令豆类系列承压，震荡运行，反弹高度有限；国内豆油反弹空间也有限，因美新豆开始到港，油厂开工率预计回升，新增供应压力增大，不过短期盘面有支撑，因部分地区销售压力不大。 棕榈油： 1、BMD棕榈油2月收高0.5%，报收每吨2218令吉；盘面回落令投资者对产量回升的担忧减弱，近5日出口需求好转令盘面有所回升，不过总体出口有限又限制涨幅。 2、据船货调查机构Intertek Testing Services，11月1-25日马来西亚棕榈油船货较一个月前减少2.9%至1,102,724吨；前20日降幅wie6.4%。 马棕因逐步进入减产季，趋势向好，但需求清淡令其承压，且产量减幅的不确定性也令上涨经受风险，近期以区间震荡为主；国内棕榈油库存压力不大，需求较好，下方支撑偏强，但国内植物油供应充足对其形成拖累，近期以区间震荡为主。 | 豆油： 操作上观望为主。 棕榈油： 操作上观望为主。 （李岩） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二跳升近2%，收盘前几秒触及日高，交易商称因投资人空头回补及现货市场强劲。在周五12月合约首个交割通知日前，投资人继续将12月合约展期至3月合约。CMEGroup数据显示，在周一跌市中，整体未平仓合约降至逾两个月最低。 美国大豆期货周二攀升1.7%，交易商称，跟随豆粕期货涨势。现货市场走坚也扶助推升大豆期货。大豆期货触及11月12日以来最高。美国中西部附近地区的加工商豆粕供应吃紧导致期货市场出现看涨的套利交易。芝加哥期货交易所(CBOT)12月豆粕期货 大涨15.3美元，1月豆粕合约 大涨12美元。3月合约劲扬8.70美元。 | 玉米收储政策出台，大连玉米收涨，但上涨空间有限，建议短线偏多交易。 大连豆粕料将高开震荡，操作上建议短线偏多交易。 菜粕市场整体区间震荡，建议短线低吸高平。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
螺纹钢 | 昨日螺纹低位盘整，尾盘小幅走高。现货市场主流报价总体平稳，市场心态仍较谨慎，成交状况一般。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报69美元，下跌1.25美元/吨,。唐山普方坯下跌20元，现金含税出厂2410元。 中钢协最新统计数据显示，11月中旬重点企业粗钢日产量164.21万吨，旬环比增加0.71万吨。本期统计口径中，海鑫钢铁停产，裕丰、粤裕丰、汉中未报，实际按集团口径为92家钢铁企业。数据同时显示，11月中旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1445.9万吨，较上一旬末增加46.1万吨。 11月25日，发改委再批复4条铁路建设项目，总投资逾600亿元，这是10月以来发改委第六批集中批复铁路投资项目。据统计，自10月份以来，发改委所批复的机场、铁路项目投资额度共达到了9123.11亿元。 11月25日，黑龙江日报发表省委书记王宪魁接受专访的文章。文章透露，黑龙江打造的东部陆海丝绸之路经济带，将为东部沿海，以及日、韩乃至北美提供陆海联运跨境运输。其中，哈尔滨-大连-中国东南沿海地区一线，将常态化开通黑龙江与环渤海、长三角、珠三角地区铁路或陆海联运跨省运输。 哈尔滨-满洲里-俄罗斯-欧洲一线，将常态化开通苏州、广州、天津、营口、大连等地区经哈、满至俄、欧的集装箱班列。 昨日工信部公告第三批符合《钢铁行业规范条件》的钢铁企业名单。据悉，第三批名单共计147家钢企入围这个“白名单”，至此，工信部共计确认了305家符合《钢铁行业规范条件》的钢企。 昨日央行以利率招标方式开展了14天50亿正回购操作，中标利率从3.4%降到3.2%，较此前再度下调20个基点，这也是自今年8月以来第三次下调。 | 综合来看，当前国内钢材市场需求明显转弱，原料价格持续下行，年底银行还款以及工程回款压力加大，短期央行降息效应有限，钢市弱势格局仍将持续，空单继续持有，关注前期低点附近的支撑。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | 11月25日，焦煤和焦炭主力合约期价探底回升，两合约期价走势转强。焦煤1505合约收盘753元/吨，较上一交易日结算价上涨4元/吨，涨幅0.53%；焦炭1505合约收盘1035元/吨，较上一交易日结算价13元/吨，跌幅1.24%。现货市场价格表现平稳。京唐港山西产主焦煤库提价为925元/吨，持平；天津港准一级冶金焦现货价格为1140元/吨，持平。京唐港山西产动力末煤（Q5500）平仓价515元/吨，持平。进入煤电谈判的关键期，煤炭企业与火电企业双方再次展开博弈。有消息称，大型煤企在本月中下旬可能还有一次调价，涨幅依旧维持在15元/吨，不过现实情况是煤炭需求并没有改善，最终有可能造成有价无市的惨淡局面。 | 焦煤和焦炭期价在经历持续下跌后存在企稳需求，资金面空头局面短期好转，短线偏多操作。 （甘宏亮） |
铜 | 期铜1501合约 夜盘期铜价格下跌到前期震荡区低点附近。 上海现货铜今报在47970-48070元/吨， 跌260元/吨。 花旗集团的分析师Ivan Szpakowski周一在一份报告中称，中国的铜贸易商可能会削减长期合同项下的铜采购量，因预期现货铜升水报价要优于年度合约升水 中国1-10月铜进口量为295万吨，同比攀升约16%。 | 预计期铜价格仍以震荡为主。建议投资者，轻仓短单操作。 沪铜1501 参考区间：47200-47700 （李洪洋） |
橡胶 | 天胶合约主力1505合约。 美国消费者信心指数意外下滑，第三季度GDP增幅超出预期。油价大幅下跌。 天胶价格昨日开盘震荡走低，午后价格反弹，整体仍维持震荡。 日胶早盘由高位下跌。 海胶集团11月24日晚间发布公告表示，子公司海胶集团（新加坡）发展有限公司与泰国橡胶种植 园组织（REO）签订了20.8万吨天然橡胶采购合同，按照市场公允价格结算。该长约合同价格略高 于市场价格，虽然对外盘天然橡胶有少许利多支撑。 昨日，美国商务部初步决定，对从中国进口的轿车和轻型卡车轮胎征收最高达81.29%的反补贴关 税。 现货方面，原料价格小幅回升，国内全乳胶报价11700元/吨左右。较昨日有所下跌。整体看,1505合约目前仍维持宽幅震荡,价格较昨日有所回升,但技术面呈现背离,成交量不支持其价格上涨。 | 建议投资者以震荡格局应对，1505合约以逢反弹高点适度放空为主，见低及时获利。中期空单可以13100一线附近为防御。多单注意前期高点附近及时减仓，勿过度追单。 橡胶1505参考区间: 12400-12900 （李洪洋） |
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