联系电话：025-83276920
道通早报
日期：2014年11月21日
【经济要闻】
周四美股收高，标普500指数与道指分别创造了今年第44次与第27次收盘最高纪录。经济数据表明美国经济整体好转，抵消了市场对海外经济增长疲软的担心。道指涨33.24点或0.19%，收于17,718.97点；标普500指数涨4.04点或0.2%，收于2,052.76点；纳指涨26.16点或0.56%，收于4,701.87点。
纽约商业交易所主力原油期货周三上涨1.00美元或1.34%，收于每桶75.58美元。
美国11月15日当周EIA天然气库存-170亿立方英尺，预期-110亿立方英尺，前值+400亿立方英尺。
美国10月二手房销售增加1.5%，年化数字升至526万幢。10月二手房售价中值同比增长5.5%，升至208，300美元。
美国11月费城联储制造业指数40.8，预期18.5，前值20.7；就业指数22.4，前值12.1；价格支付指数17.3，前值27.6；新订单指数35.7，前值17.3。
欧元区11月消费者信心指数初值-11.6，预期-10.0，前值-11.1。
美国10月谘商会领先指标环比+0.9%，预期+0.6%，前值+0.8%。
美国10月成屋销售年化526万套，预期515万套，前值517万套。
美国11月Markit制造业PMI初值54.7，预期56.3，前值55.9。
加拿大9月批发销售月率1.8%，预期0.8%，前值0.2%修正为0.0%；9月批发销售年率8.1%，预期6.0%，前值6.0%；9月批发库存月率0.5%，预期0.8%，前值0.2%；9月批发库存年率9.1%，预期8.1%，前值8.1%。
美国11月15日当周初次申请失业金人数29.1万，预期28.4万，前值29.0万修正为29.3万；11月8日当周季调后续申失业金人数233.0万人，预期237.0万人，前值从239.2万人修正为240.3万人。
美国10月核心CPI月率0.2%，预期0.2%，前值0.1%；10月核心CPI年率1.8%，预期1.8%，前值1.7%。美国10月CPI月率0.0%，预期-0.1%，前值0.1%；10月CPI年率1.7%，预期1.6%，前值1.7%。
英国11月CBI工业物价预期差值-1，预期-5，前值-3。11月CBI工业订单预期差值+3，预期-5，前值-6；11月CBI工业产出预期差值+12，前值+18；11月CBI工业出口订单差值-17，前值-23。
英国10月住房抵押贷款增长5%，创2008年10月以来最大增幅，至190亿英镑。
英国10月零售销售月率0.8%，预期0.3%，前值-0.3%修正为-0.4%；10月零售销售年率4.3%，预期3.8%，前值2.7%修正为2.3%。
英国10月核心零售销售月率0.8%，预期0.3%，前值-0.3%；10月核心零售销售年率4.6%，预期4.2%，前值3.1修正为2.8%。
欧元区11月综合PMI新订单指数初值为49.9，为2013年7月以来首次低于50。
意大利9月季调后工业销售环比-0.4%，前值0.4%；9月工作日调整后工业销售同比-2.2%，前值-2.3%；9月季调后工业订单环比-1.5%，预期-1.0%，前值1.5%；9月未季调工业订单同比-0.4%，前值-3.2%。
欧元区11月制造业PMI初值50.4，预期50.8，前值50.6；服务业PMI初值51.3，预期52.4，前值52.3；11月综合PMI初值51.4，预期52.3，前值52.1。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油脂 | 豆油： CBOT豆油12月合约上涨0.16美分，报收32.67美分；受大豆反弹带动，交易商称有迹象显示海外买家重燃需求，技术性买盘也提供进一步支撑。 美豆油料转为偏弱震荡，因美豆供应逐步充足令豆类系列承压，原油的下跌趋势也令豆油能源消费需求黯淡，不过美豆油偏低的库存在近期仍将限制其跌幅，令低位仍有支撑；国内豆油也转为偏弱震荡为主，受新豆预期到港的压力压制，不断短期部分地区库存压力不大，低位有支撑。 棕榈油： 1、BMD棕榈油2月合约下跌22点，报收2223令吉；受出口疲弱利空影响，市场担忧出口减弱拖累去库存进程。 2、马来船运机构ITS、SGS数据显示，11月前20日出口量837329万吨、843707万吨，较上月同期减4.6%、6.4%，前值为4.5%、2.5%，说明最近5天出口进一步放缓。 马棕因逐步进入减产季，趋势向好，但需求清淡令其承压，且产量减幅的不确定性也令上涨经受风险，近期以区间震荡为主；国内棕榈油库存偏低将支撑盘面，但国内植物油供应充足有限制其涨幅，也以区间震荡为主。 | 豆油： 受外盘影响，今日y1505料高开试探压力位，整体仍旧偏弱，观望或高抛低平为主。 棕榈油： 操作上观望或短线为主。 （李岩） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
螺纹钢 | 昨日螺纹继续低位盘整，总体仍维持弱势。现货市场主流报价继续下跌，市场信心不断趋弱，商家竞相降价加快出货节奏。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）上涨0.25美元/吨，报70.5美元。唐山普方坯下跌10元，部分外地资源现金含税出厂2410元。 今日华东主导钢厂将出台新一期价格政策，因为市场持续下跌，预计本旬价格会出现较大幅度的补跌。 昨日汇丰公布11月中国制造业PMI初值为50.0，创6个月新低，前值50.4。分项指数中，受出新口订单回落影响，产出指数由上月的50.7回落至49.5，为自今年四月以来最低。 | 综合来看，当前国内钢材市场供应压力逐步加大，而需求明显转弱，在原料价格持续下行的局面下，钢市弱势运行的局面难以改变，空单继续持有。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | 11月20日，中国11月汇丰制造业PMI预览值降至50，焦煤和焦炭主力合约期价震荡走弱。焦煤1505合约收盘750元/吨，较上一交易日结算价下跌3元/吨，跌幅0.40%；焦炭1505合约收盘1041元/吨，较上一交易日结算价持平。现货市场焦煤和焦炭价格维持平稳。京唐港山西产主焦煤库提价为920元/吨，持平；天津港准一级冶金焦现货价格为1140元/吨，持平。京唐港山西产动力末煤（Q5500）平仓价515元/吨，持平。玉门松迪100万吨焦化及焦炉煤气项目总投资8.5亿元，项目一期工程建成后，可年洗原煤240万吨，年产焦炭100万吨、煤焦油5.6万吨、焦炉煤气4.85亿立方，实现工业总产值30亿元。隔夜美国经济数据总体偏强。美国10月成屋销售意外增至526万户，10月谘商会领先指标月升0.9%好于预期，但美国11月Markit制造业PMI意外降至54.7。此外，投资者对OPEC维也纳会议减产预期升温，原油指数大幅走强。 | 今日焦煤和焦炭期价或受原油走强提振，空单减持，日内短多。 （甘宏亮） |
胶板 | 胶合板1501合约 主力合约与1501纤维板差价70左右. 胶合板价格偏强震荡。macd指标仍指为多。胶合板作为小品种主要受资金影响波动趋向.受资金带动,胶合板价格波动明显。 | 建议投资者谨慎介入关注131一线支撑，技术指标支撑其上行，投资者仍需要谨慎关注其资金动向,建议观望为主。 （李洪洋） |
铜 | 期铜1501合约 期铜价格维持震荡。上海现货铜今报在47950-48080元/吨，涨130元/吨，升水80-升水200元/吨。现货市场由于铜价跌势减缓，市场心态表现相对稳定，尽管市场对于短期后市走势仍有一些担忧，不过下游方面逢低接货，部分商家表示目前总体成交情况尚可。 花旗分析师Ivan Szpakowski称：“133美元的升水高于市场预期，并大幅高于目前的现货市场水平。”他称，这会导致明年贸易公司签订长期合约的数量减少。 投资者操作注意控制仓位,可以宽幅震荡格局应对，关注欧洲经济政策和经济数据为主。中长期看，受需求不利影响，趋势偏弱局面并未得到良好改善。 | 建议投资者谨慎操作，观望为主，注意控制仓位。短期内，期铜价格宽幅震荡.仍处46900-48000范围内. 沪铜1501 参考区间：47100-47700 （李洪洋） |
橡胶 | 天胶合约主力1501合约: 据新加坡11月20日最新消息，产胶国泰国、印尼和马来西亚在周四发布的联合声明中称，同意“ 管理”出口到国际市场上的天然橡胶，以确保供应不过剩。同时同意不扩建超出稍早敲定目标外的橡胶种植面积，并每年提升国内橡胶消费量10%。 昨日,对于天胶生产国会议的预期支撑了天胶价格的反弹.主力合约一度触及13000。 近几日,受泰国政府天胶收储和销售政策等影响,天胶价格暴涨暴跌. 天胶生产国会议于20-21日召开，市场密切关注本次会议的影响。 原料方面泰国市场原料价格震荡，国内市场需求依旧偏弱，全乳价格回升，到11800元/吨左右。 虽然季节因素虽然能在短期支撑天胶价格，但目前天胶价格下跌的主要压力来源于需求不足，俄罗斯和美国针对中国的轮胎反倾销调查也为未来天胶需求造成影响，受国内宏观经济趋弱影响.天胶价格未来仍有下跌风险。目前偏低的市价吸引了部分企业逢低介入，但由于集中采购会影响未来天胶需求，急速反弹后可能会再度导致价格承压。短期内，预计天胶价格震宽幅震荡，中长期趋势仍需关注欧洲及中国经济状况。预计长期受需求不利影响，价格依旧偏弱。 | 短期内,受天胶生产国会议等因素影响,天胶价格仍将以宽幅震荡格局为主,且有偏强趋向，建议密切关注中国和天胶生产国等政策发布。投资者可考虑少量逢低介入，见高及时获利。 橡胶1501参考区间:12500-13050 （李洪洋） |
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。
