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道通早报
日期：2014年11月10日
【经济要闻】
国家能源局监管总监谭荣尧11月9日表示，到2020年努力将一次能源消费总量控制在48亿吨标准煤左右，煤炭消费总量控制在42亿吨左右。同时，将能源消费与经济增长挂钩，对高耗能产业和过剩产业实行能源消费总量控制强约束，其他产业按先进能效标准实行强约束。
欧盟委员会主席巴罗佐(2004-2014)在第七届世界经济论坛全球议程峰会上表示，亚洲的经济崛起使成千上万的民众脱离贫困，在此过程中，欧洲也受益匪浅。巴罗佐称，“欧洲依然是世界最大的经济体，体量比美国还大。然而，趋势向着有利于中国的方向发展，中国是全球化最大赢家。”
中俄将如期推进东线天然气管道建设，尽快启动西线天然气项目，积极商谈油田大项目合作，探讨核电、水电合作新项目。双方还同意加强高铁、高技术、航天、金融等领域合作。
全国人大财经委副主任委员彭森表示，药品的价格有望一步放出，而钢铁、有色、石化、炼油等项目审批也将下放。今年8月，全国人大常委会听取了行政管理体制改革的汇报，其中就包括了这些审批权的下放，目前已到决策的最后关键时期。
中国人民银行9日发布公告，授权中国工商银行加拿大子行担任多伦多人民币业务清算行。这是中国央行首次在北美地区选定人民币清算行。
标普重申葡萄牙长短期主权评级为BB/B，评级前景为稳定。BB/B在标普的评级系统中均为垃圾区的第二高等级。
日本10月外汇储备12659.25亿美元，前值12644亿美元。
国家发改委在10月16日至11月5日期间批准了21项基础设施投资项目，投资总额达6933亿元人民币，合1133亿美元。
海关总署今天发布前10个月我国外贸进出口情况。今年前10个月，我国进出口总值21.7万亿元人民币，比去年同期增长2.5%。其中，出口11.7万亿元，增长4.4%；进口10万亿元，增长0.3%；贸易顺差1.7万亿元，扩大36.6%。
截止至11月7日全球最大的黄金ETF SPDR的黄金持仓量为23,378,624盎司，较上一交易日减少0.7751%。
纽约商业交易所黄金期货价格上涨2.4%，收于每盎司1169.80美元。
纽约原油收盘上涨74美分，收报78.65美元/桶。
上周五美股收盘涨跌不一，道指与标普500指数刷新历史收盘纪录。非农就业数据表明，美国企业10月新增就业人数少于预期，失业率下降至6年新低。道指涨19.46点或0.11%，收于17,573.93点；标普500指数涨0.69点或0.03%，收于2,031.90点；纳指跌5.94点或0.13%，收于4,632.53点。
美国9月消费者信贷增长5.9%，达159.24亿美元，预期160亿美元。前值从140.3亿美元修正为135.25亿美元。
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 上周末外围美元回撤，欧美股市美强欧弱。道指与标普500指数刷新历史收盘纪录。非农就业数据显示，美国企业10月新增就业人数少于预期，失业率下降至6年新低。原油反弹至78.65，交易商正在关注有关一支俄罗斯军队已经进入乌克兰境内的报道。美豆延续区间内反弹，因在周一美农报告出炉前，投资者轧平仓位。美出口需求强劲及现货大豆上涨支撑市场，美中西部河流附近的加工厂和粮仓的大豆现货基差升幅最大。下游粕强油略弱，因油需求不及豆粕。今晚美农报告市场平均预期美2014-15年大豆库存将下调至4.42亿蒲，因需求上升。预计本季创记录的大豆产量将上调至39.67亿蒲（1.079亿吨）平均每英亩单产为47.6蒲。 | 框架如前，阶段区间波动未变，看今晚美农数据指引。本次美产量数据落地后，市场焦点将逐渐转为南美播种。短按震荡模式对待，不追涨杀跌。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油12月合约收跌0.13美分，报收32.4美分；连续第5天下跌，交易商称，因豆油需求不及豆粕需求，但压榨上升，导致供应增加。 2、美国农业部月度供需报告将在周一出炉，预计将2014/15年美国大豆库存预估下调至4.42亿蒲式耳，因需求不断上升；产量预估上调至39.67亿蒲式耳，平均每英亩单产为47.6蒲式耳。 3、海关总署11月8日公布，中国10月份进口食用植物油38万吨，低于9月进口的43万吨；10月进口大豆410万吨，低于9月进口的503万吨。 美豆油市场一方面承压于进入收割期的增产压力，另一方面低价区农户惜售以及运输条件的限制令低位支撑显著，同时美豆油库存压力偏小也增强了低位的盘面支撑，近期以区间震荡为主；国内豆油市场库存压力明显，大豆供应充足且后市大豆继续到港的压力也令盘面承压，但美豆油以及棕榈油低位支撑的提振，也将限制回落幅度，后市料区间震荡为主。 棕榈油： 1、BMD棕榈油1月下跌1.22%，报收2195令吉；在库存报告料将偏空且周一将发布出口数据前，交易商轧平仓位。 2、路透周四对农民，交易商及分析师所做调查显示，在出口减少的情况下，马来西亚棕榈油库存在10月底可能续升至19个月高位216万吨。 马棕逐步进入减产季，加上出口及国内消费的利好支撑，走势偏强，但高位也受到豆油疲态的限制，同时马棕减产幅度有限，库存压力令盘面冲高后复回调走势，目前爆出库存预计继续走高的消息料令盘面延续回调；国内棕榈油受到国内油脂整体供应充足的限制，且短期外围支撑减弱，跟随豆油回调，不过国内棕榈油库存压力显著小于豆油，前低支撑料偏强。 | 豆油： 操作上观望为主。 棕榈油： 操作上观望为主。 （李岩） |
谷物饲料 | 芝加哥期交所(CBOT)玉米期货周五回落1%，六周来首周收跌，交易商称，受累于收割压力和对美国谷物的出口需求有限。投资者还在下周一农业部公布月度供需报告前结清头寸。市场广泛预期，农业部将在报告中上调美国玉米收成预估。目前市场预期美国玉米产量创纪录。 美国大豆期货周五上涨，收位接近日内高位，因在周一美国农业部月度作物报告出炉前，投资者轧平仓位。美国大豆出口需求强劲也支撑市场。现货大豆市场周五也上涨，美国中西部河流附近的加工厂和粮仓的大豆现货基差升幅最大。豆粕期货上扬，在尾盘转跌为升，因大豆期货触及峰值。 美国农业部月度供需报告将在周一出炉，预计将2014/15年美国大豆库存预估下调至4.42亿蒲式耳，因需求不断上升。美国农业部预料将已创纪录高位的美国大豆产量预估上调至39.67亿蒲式耳，平均每英亩单产为47.6蒲式耳。 | 大连玉米继续维持区间内震荡，建议观望为主。 大连豆粕料将维持区间内震荡走势，等待美农11月报告指引，建议观望为主。 菜粕市场继续震荡走势，日内波动较大，不宜追涨杀跌。建议中线观望，日内短线灵活交易。 （李金元） |
◆工业品
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螺纹钢 | 上周螺纹钢期货价格下跌后小幅反弹，2500一线支撑明显。现货市场主流报价总体盘整，近期资源陆续补充，市场资源紧缺现象有所缓减，在成交趋弱的影响下，市场心态重回谨慎。上周五普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报76美元，上涨0.5美元，唐山普钢坯现金含税出厂2440元。 国家主席习近平发表题为《联通引领发展伙伴聚焦合作》的重要讲话，强调要以亚洲国家为重点方向，以经济走廊为依托，以交通基础设施为突破，以建设融资平台为抓手，打破亚洲互联互通的瓶颈。习近平宣布，中国将出资400亿美元成立丝路基金。根据规划，未来“丝绸之路经济带”区域铁路线路总长已在1万公里左右，按照目前每公里建设3000万-5000万元的投资额来看，预计涉及总投资在3000亿-5000亿元左右。 国家统计局今日将公布10月居民消费价格指数(CPI)和工业生产者价格指数(PPI)，多家机构预测，10月CPI同比增速很可能会落在1.4%到1.5%的区间内，再次创下新低。 最新海关总署数据显示，10月份我国钢材出口855万吨，再度创下单月历史新高。今年前10个月，我国累计出口钢材7389万吨，同比大幅增长42.2%。 | 综合来看，华东地区钢价在经过前期上涨之后，钢厂利润回升，近期到货逐步增加，市场资源规格不齐的现象有所缓解。在天气转冷及资金紧张的局面下，需求出现减弱迹象，短期期货价格或将维持盘整。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | 经济数据美强欧弱，美元走强商品价格承压，与此同时，国内APEC会议前期环保整治拖累焦煤和焦炭价格。2014年11月3日-7日当周焦煤主力合约期价探底回升，焦炭主力合约期价震荡走低。截止11月7日，焦煤1501合约周收盘761元/吨，下跌7元/吨，跌幅0.91%；焦炭1501合约周收盘1068元/吨，下跌17元/吨，跌幅1.57%。山西商品煤产量大幅上升，但销量继续下降。2014年10月31日-11月6日当周山西商品煤周产量1515.91万吨，上升81.21万吨，周销量863万吨，下降42.01万吨。库存方面，炼焦煤和焦炭港口继续下降，目前炼焦煤和焦炭港口库存已低位运行，后期有利于市场补库存需求。截止11月7日，炼焦煤港口库存329.2万吨，较10月31日减少51万吨。截止11月6日，焦炭天津港168.8万吨，较前一周同期减少8.9万吨。政策方面，煤炭限产支持供需关系改善，但面对产能过剩局面政策效应短期有限。2014年以来，总局加快推进落后小煤矿关闭退出，目前，全国已确定并正在实施关闭的小煤矿有902处，2014年计划关闭其中的800处。中国煤炭工业协会的一份报告显示，2006年以来，我国煤炭采选业固定资产累计投资3.1万亿元。煤焦钢产业链供过于求压力仍存，市场仍处于去库存化进程中。 | 焦煤和焦炭期货市场整体延续前期弱势，但连续下跌后本周价格存在技术反弹可能。 （甘宏亮） |
胶板 | 胶合板1501合约 主力合约与1501纤维板差价69左右. 胶合板资金空单介入，价格有所回落。成交量有所增多。macd指标仍指示偏空，价格有下跌趋向。 | 胶合板作为小品种主要受资金影响波动趋向.受资金带动,胶合板价格波动明显，建议投资者谨慎介入，预计其价格短期内仍将偏弱运行，131一线附近存在压力,投资者仍需要谨慎关注其资金动向,建议观望为主。 （李洪洋） |
铜 | 期铜1501合约 目前期铜价格区间宽幅震荡。 欧洲央行的讲话支撑市场信心，即使中国欧洲经济疲软，市场仍预期未来可能有更多宽松措施。 投资者操作注意控制仓位,可以宽幅震荡格局应对，关注欧洲经济政策和经济数据为主。中长期看，受需求不利影响，趋势偏弱局面并未得到良好改善。 | 建议投资者谨慎操作，观望为主，注意控制仓位。短期内，期铜价格宽幅震荡为主。 沪铜1501 参考区间：46700-47800。 （李洪洋） |
橡胶 | 天胶合约主力1501合约: 宏观方面，美国经济向好,欧洲和中国经济数据略显不利。然而,倍受期待的美国就业数据不及预期打击了市场信心。 天胶自身方面，泰国收储备,而国内也逼近停割期。 这些因素虽然能在短期支撑天胶价格，但目前天胶价格下跌的主要压力来源于需求不足，俄罗斯和美国针对中国的轮胎反倾销调查也为未来天胶需求造成影响，受国内宏观经济趋弱影响.天胶价格未来仍有下跌风险。目前偏低的市价吸引了部分企业逢低介入，但由于集中采购会影响未来天胶需求，急速反弹后可能会再度导致价格承压。短期内，预计天胶价格震宽幅震荡，中长期趋势仍需关注欧洲及中国经济状况。 | 预计长期受需求不利影响，价格依旧偏弱。 橡胶1501参考区间:12200-13200。 （李洪洋） |
PTA | 上周美原油震荡偏弱为主，周三受管道爆炸，原油价格当日止跌上涨，随后在 77-78 美元震荡。在全球原油供应量充足、经济疲软导致需求低迷的大背景下，沙特不仅未选择减产提振油价，还主动降低出口到美国的原油价格，此种行为可推测沙特正在放弃以支撑油价为目标的策略，转为关注保持长期的市场份额，其他 OPEC 随后可能采取类似举措，而不急于转变原油市场供过于求的局面。另外，大量开采页岩油的美国能源企业也并未因沙特的价格站而改变其增产的计划，美元持续大涨，因此无论供需面还是货币因素均对原油价格有较大压制。 经过前期一波下跌，PTA 期现货价差由贴水变为升水，最新价差显示，PTA期货价已经升水现货 150 元/吨附近。PTA 产业链利润变化情况：PX 工厂接近生产无利润水平、PTA 工厂亏损 200 元/吨，聚酯工厂利润延续大好，上游利润向下游让渡。装置动态：PX 工厂未见到明显降负荷、PTA 工厂开工小幅降低、聚酯开工持稳不变。 原油上行难下跌易，决定了下游石化价格下跌的大势。PX 跌破千元大关，预期 PTA 工厂会增加 PX 采购加大 PTA 生产，但下游聚酯产销偏低，因此 PTA库存将继续走高，压制PTA 价格走高。 | PTA 期价 1 月减仓，5 月增仓，主力不断移仓，K 线站上短期均线，反弹关注 20 日均线压力。年底长约谈判开始，整个产业链低价抢占市场的概率大。操作上，前期优势空单续持，20 日线不能有效突破则短空可参与，做空谨防市场对原油利好消息的过度炒作。 （苗玲） |
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