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道通早报
日期：2014年11月12日
【经济要闻】
修订后的《通用航空经营许可管理规定》将于年底前出台，将大幅放松通航市场准入，降低企业运营成本。
知情人称，因欧美制裁俄罗斯，该国黄金难以出售到国际市场，俄罗斯央行被迫加大国内黄金购入量，以吸收国内黄金产量，同时提升国内外汇储备流动性。
德国政府计划减持其手中持有的德国电信和德国邮政的股票以换取现金，减持所获得的现金将被用于增加政府支出。
李克强总理11日会见墨西哥总统培尼亚时说，不久前中墨企业联合体按墨方程序成功中标一高铁项目，招标结果完全公正合法，但此后该结果被墨政府撤销。总理对此表示遗憾，并希望墨政府能够公平对待中国企业，推动相关合作早日取得实质性成果。
今年前10个月，中国买入了蒙古国88%的出口产品，总价约为46亿美元。
习近平表示：我们批准了亚太经合组织《互联互通蓝图》，确立了在2025年前实现加强软件、硬件和人员交流互联互通的远景目标。我们承诺将加大投入，构建全方位、多层次的复合型亚太互联互通网络，为实现亚太发展繁荣夯实基础。
日本10月M2货币供应+3.2%，预期+3.0%，前值+3.0%修正为+3.1%。日本10月M3货币供应+2..6%，预期+2.5%，前值+2.5%。日本10月广义货币流动性年率+3.2%，前值+3.2%。
澳大利亚10月西太平洋墨尔本消费者信心指数环比升0.9%至96.6，前值94.8。
韩国10月季调后失业率3.5%，前值3.5%，预期3.6%。
周二美股小幅收高，大盘连续第五个交易日上涨。道指与标普500指数再创盘中与收盘新高。阿里交易数据与美元汇率动向受到关注。道指涨1.16点，收于17,614.90点或0.01%；标普500指数涨1.42点或0.07%，收于2,039.68点；纳指涨8.94点或0.19%，收于4,660.56点。
纽约黄金期货价格周二收盘上涨0.3%，报每盎司1163美元，扭转盘中下跌走势，主要由于实物黄金的需求有所增长。
美国11月8日当周红皮书商业零售销售年率+3.8%，前值+3.9%。
美国11月8日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周+1.5%，前值-1.6%；11月8日当周ICSC-高盛连锁店销售年率+2.1%，前值+1.8%。
美国10月NFIB小企业信心指数上升96.1，预期96.0，前值95.3。
日本10月消费动向调查结果显示，消费者信心指数(2人以上家庭，季节调整值)比上月下降1.0点至38.9，连续3个月恶化。
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元窄幅小回。欧美股市小涨，道指与标普500指数再创新高。阿里交易数据与美元汇率动向受到关注。原油探低走高，报每桶77.94美元，市场对美国原油供应量的增长感到担心。美豆因粕拉涨急升，农户销售缓慢使加工商四处寻找供应，推动现货上扬。粕涨5.3%，豆涨3.7%，油亦跟随上涨。美中西部附近加工商提高大豆现货基差，以刺激农户销售。 | 框架如前，现在是美豆销售时节，就贸易策略来说，营造看涨预期有利走货，特别是在价格偏低的时候。中长如前，宜持多。短看今日高开震荡，看有否低吸高平的机会。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油12月合约涨0.51美分，报收32.87美分；在低位受美豆期货带动上扬，农户销售缓慢使加工商四处寻找供应，令现货市场上扬。 2、油世界表示，四季度中国大豆进口量将达到1730万吨，在今年剩下两个月时间里中国大豆进口有望恢复性增长。 3、截至周日，美国大豆收获完成90%，上周83%，去年同期90%，五年同期91%。 4、巴西最大的农场经营商之一SLC Agricola集团计划将2014/15年度大豆播种面积提高24%，减少玉米播种面积，这也反映出全国农户的播种趋势；不过受10月干旱影响，巴西播种进度仍旧落后于上年同期，巴西农业咨询机构AgRural称截止到上个周五，巴西大豆播种工作已完成46%，比一周前提高17%，不过仍落后上年同期的59%。 美豆市场受现货市场提振继续上扬，美豆油低位获得支撑，后市料延续偏强走势；国内豆油市场库存压力较外盘大，但受外盘及棕榈油提振较为抗跌，在报告利空释放之后，料区间震荡上扬走势。 棕榈油： 1、BMD棕榈油1月合约收盘上涨1.2%，报收2262令吉；交易员表示之前马币(林吉特)跌至四年低点以及本月马来西亚棕榈油产出预计减少，是棕榈油上涨的原因。 2、有交易商表示，对棕榈油贸易商的一项调查显示，11月1-10日马来西亚棕榈油产出或较前月同期下降约5-10%。 3、Godrej国际公司董事Mistry Dorab称，鉴于马来西亚棕榈油库存将会下降，印度进口需求将会扩张，棕榈油价格可能上涨12个百分点以上，延续牛市行情；不过他也提示，风险在于南美大豆产量，如果强劲增长，则将压制棕榈油走势回落至前低。 马棕市场逐步进入减产季且受到出口、消费的政策利好支撑，同时美农报告的偏空影响被现货紧张所掩盖，近期料偏强走势；国内棕油库存压力偏小预计也令低位支撑较强，区间震荡的上扬走势。 | 豆油： 操作上观望或短线为主。 棕榈油： 操作上观望或短线为主。 （李岩） |
棉花 | 周二郑棉弱势震荡，11月跌幅接近2%。1月合约收报13430元/吨，5月合约收报13240元/吨，11月合约收报13820元/吨。截止11日，仓单数量367张，增加36张，有效预报340张。 南疆霜黄比例上升，市场持续降温。目前南疆手摘棉采摘率90%，机采棉98%，交售进度90%以上，阿克苏地区棉企籽棉收购价格和日收购量均有所下降。当日当地白棉3级收购价格5.8元/公斤，衣分39%，回潮10%，白棉4级5.6元/公斤，较月初下降0.15元/公斤。日收购数量下降，在30-50吨，较前期下降50-100吨。加工费1000计算，白棉3级籽棉折合生产成本14120元/吨，白棉4级生产成本12850元/吨。目前较好的3128B皮棉站台报价14300元/吨，质量一般的14200元/吨。 11日，进口棉FCIndexM 跌0.61报72.73美分，1%关税下折11446元/吨，滑准税下折13796元/吨。印度纺织厂选择性采购，S-6价格稳定。 据巴基斯坦轧花厂协会半月刊报道：截止11月1日，轧花厂已加工棉花142.5万吨，比去年同期增加10.2%，去年同期为129.3万吨。据协会主席介绍，目前销售103万吨，出口3.67万吨。 农民交售进度加快，市场可收购籽棉资源减少;籽棉资源质量下降企业谨慎收购，下调收购将以保证利润空间。现货销售难度增加，本年度农发行将在贷款企业中指定部分战略客户，允许在相关期货公司套保。 | 隔夜美棉冲高回落，郑棉弱势震荡。 （苗玲） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二上扬1%，连涨第二日，交易商称，因现货市场走坚，以及豆粕期货急升。玉米和豆粕均为动物饲料的原料。美国农业部周一下调美国玉米收成预估，令部分交易商意外，这也扶助支撑玉米期价。不过尽管收成预估被下调，但美国玉米产量仍为创纪录水平。美国农户推迟出售新收割的玉米，寄望将明年初价格会上涨。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆和豆粕期货周二急升，因农户销售缓慢使加工商四处寻找供应，推动现货市场上扬。大量出口订单也导致供应吃紧。豆粕为今日涨幅最大的大豆类商品，急升5.3%，大豆涨幅为3.7%。两个市场均触及9月12日以来最高。美国中西部附近地区的加工厂的交易商周二提高大豆现货基差，以刺激农户销售。 | 大连玉米维持小幅震荡走势，建议观望为主。 今日大连豆粕料将跳高开盘，但国内豆粕供需面较美国相对宽松，盘面表现预计相对较弱，建议中线观望，短线偏多交易。 菜粕市场料将跟随豆粕反弹，但目前菜粕需求减弱，建议中线观望，冲高不追。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
铁矿石 | 昨日铁矿石现货市场表现一般，成交量有所上升，价格依旧低迷，PB粉在520徘徊，块矿依旧“奇货可居”。钢厂方面，除却河北、山东部分钢厂，其他地区钢厂采购虽有放缓，但多数以按需采购为主，块矿需求紧俏，价格居高不下，相比北方地区，南方钢厂高炉块矿配比目前多保持原有状态。平台成交粉矿价格继续阴跌，市场情绪不佳。 | 普式指数价格上涨0.5美元至76美元/吨。整体矿石市场空头格局不变，短期价格偏于震荡，延续逢反弹沽空思路，前期入场空单持有，下方关注500一线的整数关口。 （杨俊林） |
焦煤焦炭 | 11月11日，焦煤和焦炭主力合约期价震荡为主，两合约期价重心涨跌不一。焦煤1501合约收盘774元/吨，上涨2元/吨，涨幅0.26%；焦炭1501合约收盘1069元/吨，下跌6元/吨，跌幅0.56%。现货市场，“煤-焦-钢”产业链各品种现货价格持稳，下游方坯价格持稳，动力煤价格持稳。邢台主焦煤平均价930元/吨，持平；河津二级冶金焦出厂价（含税）850元/吨，持平。京唐港山西产主焦煤库提价为920元/吨，持平；天津港一级冶金焦现货价格为1190元/吨，持平。京唐港山西产动力末煤（Q5500）平仓价515元/吨，持平。唐山方坯(Q235) 2440元/吨，持平。现货市场，国际炼焦煤一周情况。截至11月7日，澳洲优质低挥发硬质焦煤A10V21S0.6G85澳洲离岸价为109.85美元/吨，较上周末上涨2.1美元/吨，至中国北方港的到岸价为123.75美元/吨，较上周末上涨2元/吨；美国优质主焦煤A8V19S0.8G90Y60东海离岸价为113美元/吨，较上周末上涨0.25美元/吨，至中国北方港的到岸价为138美元/吨，较上周末上涨3.5美元/吨。行业面，《第一财经日报》记者从各地了解到，一些省份已经确定了税率，还有一些省份在测算税率。知情人士告诉本报记者，煤炭大省山西的税率不会超过8%。焦煤和焦炭期货市场整体延续前期弱势，但连续下跌后本周价格存在技术反弹可能。 | 现货走强支撑焦煤和焦炭期价，今日短多持有。 （甘宏亮） |
胶板 | 胶合板1501合约 主力合约与1501纤维板差价69左右. 昨日胶合板资金空单获利，价格午后明显回升后再次回落。成交量有所回升。macd指标仍指转多，价格有回升趋向。 | 胶合板作为小品种主要受资金影响波动趋向.受资金带动, 胶合板价格波动明显，建议投资者谨慎介入关注132一线阻力，预计其价格短期内仍将偏弱运行，投资者仍需要谨慎关注其资金动向,建议观望为主。 （李洪洋） |
铜 | 期铜1501合约 夜盘期铜价格低开后回升. 上海现货铜昨日报在47950-48100元/吨，跌300，贴水70元/吨-升水20元/吨。 上海地区现货升水略有下调，市场上货源较为充足，贸易商积极出货，下游接货大多维 持按需采购。全球最大铜生产商--智利国家铜业公司(Codelco)对2015年中国长单给出的 价格是每吨升水133美元。相较于2014年运至上海的升水138美元价格，这个价格降幅为 3.6%。 欧洲央行的讲话支撑市场信心，即使中国欧洲经济疲软，市场仍预期未来可能有更多宽松措施。 | 投资者操作注意控制仓位,可以宽幅震荡格局应对，关注欧洲经济政策和经济数据为主。中长期看，受需求不利影响，趋势偏弱局面并未得到良好改善。建议投资者谨慎操作，观望为主，注意控制仓位。短期内，期铜价格宽幅震荡，关注前高48000一线阻力。 沪铜1501 参考区间：46900-47400。 （李洪洋） |
橡胶 | 天胶合约主力1501合约: 日胶连续尾盘回升到200左右. 昨日日内天胶期货价格维持低位震荡。 国内主要制造业数据依旧不利，市场内对于刺激政策预期增强，但经济趋势疲软。 天胶自身方面，泰国收储备,而国内也逼近停割期。 原料方面价格疲软，国内市场全乳11200-11400元/吨左右。需求依旧偏弱。 虽然季节因素虽然能在短期支撑天胶价格，但目前天胶价格下跌的主要压力来源于需求 不足，俄罗斯和美国针对中国的轮胎反倾销调查也为未来天胶需求造成影响，受国内宏 观经济趋弱影响.天胶价格未来仍有下跌风险。目前偏低的市价吸引了部分企业逢低介入 ，但由于集中采购会影响未来天胶需求，急速反弹后可能会再度导致价格承压。短期内 ，预计天胶价格震宽幅震荡，中长期趋势仍需关注欧洲及中国经济状况。预计长期受需 求不利影响，价格依旧偏弱。 | 建议投资者以宽幅震荡应对。 橡胶1501参考区间:12500-13000。 （李洪洋） |
PTA | 周二PTA窄幅震荡，1月减仓，5月增仓，1月强于5月，1月收报5600元/吨，5月收报5536元/吨。前20名持仓显示，银河、永安东吴、中粮、南华减多，徽商、华泰加多；银河、光大、浙商加空，日内空头减仓大于多头，整体多头持仓占优势。 PX价格下跌18美元/吨。CFR中国报1024美元/吨。洛阳石化22万吨PX装置于11.5停车，进行例行检修。泰国PTT位于马塔府的1#56万吨PX装置于10.21日停车进行检修，停车时间计划至11.25日；2#61.6万吨装置正常。韩国现代石化计划明年4月下旬对其在大山的1#芳烃工厂进行为期40天的关停检修，该工厂的PX年产能38万吨，该工厂2#PX产能80万吨，但至6.1以来一直关停。 PTA市场价格回落。华东市场商谈价格5430元/吨送到，成交有限。 江浙涤丝产销回落，POY下降较多，至下午3点附近仅5-6成。 PTA期价周一涨停后，周二为延续强势，隔夜PX大跌，下游产销回落，近期PTA期价震荡对待。 | 操作上，前期剩余优势空单以5700为防守持有。短期5500-5700区间震荡。 （苗玲） |
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