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道通早报
日期：2014年11月14日
【经济要闻】
伊拉克财长：伊拉克中央政府和库尔德斯坦地方政府达成协议，以缓和在石油出口和支付上的紧张关系。
OECD成员国9月失业率从8月的7.3%降至7.2%，为连续第二个月下降，但失业人数仍达到4420万人，远高于2008年末金融危机爆发前的水平。
世界黄金协会：俄罗斯央行第三季度黄金购买量增加。俄央行共购买55吨黄金，占第三季度全球新增黄金储备资产半数以上。
李克强总理13日在出席第十七次中国-东盟会议时表示，建设21世纪海上丝绸之路，有利于促进中国-东盟海上合作。中国建议将明年确定为“中国-东盟海洋合作年”，与东盟国家共同实施好海上合作基金2014年支持项目，欢迎东盟国家积极申报2015年基金项目。
印度10月黄金进口量从9月的143吨跳涨至约150吨。印度财政部和印度央行讨论抑制黄金进口政策。
美国11月3日当周货币供给M1 +528 亿美元，预期值- 亿美元，前值-146亿美元。货币供给M2 -657 亿美元，预期值-亿美元，前值+336亿美元。
美联储：截止11月12日当周，美联储资产负债表中的负债为44.48亿美元，前值44.46亿美元。
周四美股收高，道指创收盘新高。沃尔玛财报好于预期以及企业并购交易消息抵消了油价大幅下跌与小型股普遍走低的影响。道指涨40.59点或0.23%，收于17,652.79点；标普500指数涨1.08点或0.05%，收于2,039.33点；纳指涨5.01点或0.11%，收于4,680.14点。
纽约商业交易所12月份交割的轻质原油期货价格在最新交易中下跌3.78%，报每桶74.26美元。按主力合约计算，这一价格创下自2010年9月份以来的最低水平。
美国财政部：10月预算赤字扩大至1220亿美元。
纽约商业交易所主力黄金期货价格上涨2.40美元，收于每盎司1161.50美元。
秘鲁最大的铜矿企业Antamina今年的铜产量可能为33.6万吨；该矿的工人罢工下周可能结束。
美国11月8日当周EIA原油库存+173.5万桶，预期+105万桶，前值+46万桶；11月8日当周EIA精炼油库存-280.3万桶，预期-150万桶，前值-72.4万桶；11月8日当周EIA汽油库存+180.5万桶，预期+20万桶，前值-137.8万桶；11月8日当周EIA精炼厂设备利用率90.1%，前值88.4%。
美国9月JOLTs职位空缺473.5万，预期483.0万，前值由483.5万修正至485.3万。
11月9日当周，衡量对美国经济状况评价的指数升至28.9，为2008年1月份以来最高；前一周为27.4。
加拿大9月新屋价格指数月率+0.1%，预期+0.2%，前值+0.2%；9月新屋价格指数年率+1.6%，预期+1.7%，前值+1.5%。
美国11月8日当周季调后首申失业金人数29万人，预期28.0万人，前值27.8万人；11月1日当周续请失业金人数239.2万，预期235.0万人，前值234.8万人修正为235.6万人；11月8日当周初请失业金人数四周均值28.5万人，前值27.9万人。
俄罗斯第三季度GDP同比增长0.7%，预期0.3%，前值0.8%。
南非9月黄金产出-0.6%，前值-8.0%。
意大利9月HICP终值年率0.2%，预期0.2%，初值0.2%；10月CPI终值年率0.1%，预期0.1%，前值0.1%；10月HICP终值年率0.2%，预期0.2%，初值0.2%；10月HICP终值月率0.3%，预期0.3%，前值0.3%。
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元窄震，欧美股市美股领涨。好于预期的沃尔玛财报以及企业并购交易消息，抵消了油价大幅下跌与小型股普遍走低的影响。原油大跌，至75下方。市场对原油供应持续过剩的状况感到担心，且沙特阿拉伯石油部长此前发表的言论未能对油价形成支持。美豆盘中上涨，但尾市收窄，因现货偏强。现货市场交易员上调基差，特别在大豆加工场，因收割接近尾声，国内运送缓慢。下游粕收低，拉高有获利了结压力，豆油跟随下跌。 | 框架如前，美豆在10.5上方存在平仓及商业卖盘压力，近几日围绕此部位区间波动。阶段看上市节奏影响短期，南美天气将逐渐引导中长预期。国内震荡延续，宜灵活。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油12月合约跌0.15美分，报收32.07美分；盘中未升穿50日均线，受到技术性卖压压制。 2、分析师预期NOPA报告将显示会员企业在10月份压榨1.47937亿蒲式耳大豆，相当于402.6万吨，该数据比9月份提高4.8%，但是比上年同期低了5.8%。 3、随着美国豆粕价格飙升，加上国内运输迟缓，市场传言美国豆粕买家开始从海外进口豆粕；美国国内运力问题以及现货紧张问题仍将影响市场。 美豆油市场仍旧以震荡为主，一方面受到美豆增产上市的压力，另一方面受到偏低库存的支撑，此外原油的涨跌也影响到走势节奏；国内豆油也以震荡行情为主，一方面受到偏高库存的压力，另一方面近期油厂开工率低，新增压力不大，同时外盘及棕榈油对其也有提振。操作上观望或短线。 棕榈油： 1、BMD棕榈油1月合约下跌1.2%，报收2232令吉；因担忧原油价格继续下滑，同时美豆油偏弱走势也令其承压。 2、印度食品部长周四称，食品部希望把毛食用油的进口关税提高到5%，当前水平高出一倍，将精炼食用油的进口关税提高到15%，比当前关税高出50%；可能给马来西亚棕榈油期货市场带来下跌压力。 马棕市场逐步进入减产季，同时出口及国内消费受到政策支撑，美豆油短期回落尚难改其趋好的走势；国内棕榈油库存偏低也将支撑盘面，不过油脂市场供应仍旧充足自高位压制盘面，也以区间震荡为主，相对较豆油抗跌。操作上观望或短线。 | 豆油： 操作上观望或短线。 棕榈油： 操作上观望或短线。 （李岩） |
棉花 | 周四郑棉震荡为主，1月合约收报13360元/吨，5月收报13220元/吨，11月合约收报13890元/吨。截止13日，郑棉仓单473张，有效预报183张。 10月，新疆买内出疆铁路、公路均以商品棉为主，共发运约45万吨。其中铁路运输28.32万吨，较上月减产10.83万吨；公路出疆棉17万吨。9月，疆棉出疆累计26.73万吨。 北疆收购量少价格乱，预计月底结束收购。质量好的手摘棉收购价格5.8-6元/公斤，机采棉4.8-5元/公斤，但企业目前收购的多为霜花，衣分较低在35%，收购价格4.5元/公斤，日收购量20-50吨。目前在疆3128B皮棉自提价格14200-14300元/吨毛重，较上周同期下降200-300元/吨，目前付疆采购的企业较少。质量好的内地3128B皮棉销售价15000-15300元/吨。 10月底，全国棉花商业库存159万吨（包括外棉），较上月增加了116万吨。 印度棉协CAI预测新年度棉花产量689万吨，高于上月预期。 11月即将退市，1月期价较现货贴水，市场担忧仓单少，盘面期价抗跌。目前的关键是外棉和进口纱价格，一旦其中之一大跌，郑棉跟随走低的概率大。 | 隔夜美棉近远月合约全部跌破60美分,预期日内郑棉挑战13000关口,操作上空单续持,日内可逢高放空参与。 （苗玲） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四跳升2%，至7月来最高，交易商称受到农户卖盘缓慢以及政府数据显示乙醇产量增加支撑。12月玉米期货连升第四个交易日，在美国能源资料协会(EIA)公布，截至11月7日该周乙醇日产量达到94.6万桶，较之前一周增加1.7万桶后，玉米期货扩大升幅。许多农户期望之后价格会上涨，所以现在惜售。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四上涨，交易商称，由现货市场领升。大豆价格周三下跌后，市场出现一轮低吸买盘，也提供支撑。现货市场的交易员上调其基差，特别是在大豆加工厂，因收割接近尾声，国内运送缓慢。豆粕期货收低，因缺乏新的出口需求，以及指标12月豆粕合约周三触及纪录高位后，有获利了结。 | 大连玉米继续窄幅盘整，没有明确方向，建议观望为主。 大连豆粕今日料将维持震荡走势，1505合约3000点以上压力较大，建议在区间上沿短线高抛低平为主。 菜粕市场昨日低开高走，技术面维持强势，但当前菜粕市场基本面不支持价格出现持续上涨，建议中线观望，日内短线灵活交易。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
铁矿石 | 昨日铁矿石现货市场相对活跃，询报盘较多，成交尚好，成交价格基本维稳，随着目前钢厂的陆续送风复产，北方港口现货采购量逐渐转好，现北方港口PB粉现货价格在525元左右，山东港口PB粉现货价格在520左右。平台成交较为活跃，但是目前市场参与商家对后期预期较差，市场短期较难出现转机。 消息面：据研究机构SteelMint数据，今年4-10月印度铁矿石进口量达创纪录的506万吨水平，国内铁矿石供应短缺迫使印度钢厂转向进口，从而推动铁矿石进口量激增。由于国际矿价持续下滑，仅10月份印度铁矿石进口量就突破了200万吨，全财年进口量预计将达到1100万吨。据印度政府官方数据，4-8月印度铁矿石进口量仅200万吨。尽管印度铁矿石进口量增加能够吸收全球一部分过剩的铁矿石供应，有助于维持矿价平稳，但并不能够完全弥补中国需求的下降。 普式指数价格下跌0.25美元至75.75美元/吨。 | 市场弱势格局不变，空单持有，下方继续测试500一线整数关口。 （杨俊林） |
焦煤焦炭 | 11月13日，焦煤和焦炭主力合约期价走势分化。焦煤1501合约收盘778元/吨，上涨3元/吨，涨幅0.39%；焦炭1501合约收盘1068元/吨，下跌4元/吨，跌幅0.37%。现货市场，“煤-焦-钢”产业链各品种现货价格持稳，下游方坯价格持稳，动力煤价格持稳。邢台主焦煤平均价930元/吨，持平；河津二级冶金焦出厂价（含税）840元/吨，上涨10元/吨，涨幅1.2%。京唐港山西产主焦煤库提价为920元/吨，持平；天津港一级冶金焦现货价格为1190元/吨，持平。京唐港山西产动力末煤（Q5500）平仓价515元/吨，持平。唐山方坯(Q235) 2440元/吨，持平。行业面，中国证券报记者从安迅思获悉，中国煤炭出口关税调整的方案已经上报到相关部门，预计12月会公布，2015年1月1日起开始实施，包括动力煤和炼焦煤在内的各个煤炭品种出口关税届时将从目前的10%下降至3%。焦煤行业面在政策推动下，短期有转好迹象，但焦炭随11月下游需求放缓继续表现偏弱。昨日钢铁产业链品种间资金面表现不一，总体空势有所好转。此外，外盘原油价格大幅下挫或将拖累今日煤焦期价走势。 | 操作上，暂以观望为主。 （甘宏亮） |
胶板 | 胶合板1501合约 主力合约与1501纤维板差价69左右. 昨日胶合板资金空单获利益，价格偏强震荡。成交量有所减少。macd指标仍指为多，价格有回升趋向。 | 胶合板作为小品种主要受资金影响波动趋向.受资金带动,胶合板价格波 动明显，建议投资者谨慎介入关注132一线阻力，预计其价格短期内仍将偏弱运行，投资者仍需要谨慎关注其资金动向,建议观望为主。 （李洪洋） |
铜 | 期铜1501合约 期铜价格夜盘高开后回落。 上海现货铜昨报在48000-48150元/吨，跌30元/吨，贴水100-贴水30元/吨。现货市场从 近期的基本面来看，由于国内总体库存未出现大幅消耗，显示终端消费依旧表现欠佳， 且加之目前供应略显过剩，不少市场人士认为短期后市铜价仍不排除走势偏空的可能。 路透上月访查的分析师预计，明年铜市将出现约35万吨的供应过剩，将打压明年铜价。 另一方面有分析指出铜价整体趋势仍偏向下滑。 中国10月规模以上工业增加值同比增长7.7%，为2009年4月以来次低水准；1-10月全国固 定资产投资增长15.9%，是2001年12月以来最低增速。糟糕的经济数据打压了市场信心。 宏观方面美国经济数据独好,中国欧洲数据疲软,市场始终对刺激政策充满期待。 | 投资者操作注意控制仓位,可以宽幅震荡格局应对，关注欧洲经济政策和经济数据为主。中长期看，受需求不利影响，趋势偏弱局面并未得到良好改善。建议投资者谨慎操作，观望为主，注意控制仓位。短期内，期铜价格宽幅震荡，关注前高48000一线阻力。 沪铜1501 参考区间：47200-47700。 （李洪洋） |
橡胶 | 天胶合约主力1501合约: 日胶尾盘回升,日胶连续收盘206.4 昨日天然橡胶期货价格维持震荡。夜盘原油价格开盘有所回落。 国内主要制造业数据依旧不利，市场内对于刺激政策预期增强，但经济趋势疲软。 天胶自身方面，泰国收储,而国内也逼近停割期。 原料方面泰国市场原料价格回升，国内市场全乳11300-11500元/吨左右。需求依旧偏弱 。 虽然季节因素虽然能在短期支撑天胶价格，但目前天胶价格下跌的主要压力来源于需求不足，俄罗斯和美国针对中国的轮胎反倾销调查也为未来天胶需求造成影响，受国内宏 观经济趋弱影响.天胶价格未来仍有下跌风险。目前偏低的市价吸引了部分企业逢低介入，但由于集中采购会影响未来天胶需求，急速反弹后可能会再度导致价格承压。短期内，预计天胶价格震宽幅震荡，中长期趋势仍需关注欧洲及中国经济状况。预计长期受需求不利影响，价格依旧偏弱。 | 短期内,天胶价格震荡偏强,建议投资者以宽幅震荡应对。多单勿过度追涨,控制仓位为主 . 橡胶1501参考区间:12800-13300。 （李洪洋） |
PTA | 周四PTA期价增仓拉涨，1月涨幅超过2%，1月收报5776元/吨，5月收报5676元/吨。1月合约前20名持仓显示，中粮、中信、光大、格林、上海中期、东证加多，银河、申万、五矿加空，日内空头加仓大于多头，整体持仓近平。截止13日，PTA仓单6484张，增加198张，有效预报0。 PX价格持稳。CFR中国报1021美元/吨。洛阳石化22万吨PX装置于11.5停车，进行例行检修。伊朗NPC4#70万吨PX装置目前处于停车状态，厂家自11.3-11.23停车周。泰国PTT位于马塔府的1#56万吨PX装置于10.21日停车进行检修，停车时间计划至11.25日；2#61.6万吨装置正常。韩国现代石化计划明年4月下旬对其在大山的1#芳烃工厂进行为期40天的关停检修，该工厂的PX年产能38万吨，该工厂2#PX产能80万吨，但至6.1以来一直关停。 PTA市场价格上涨。华东市场商谈价格5640-5660元/吨送到。恒力220万吨已重启。 江浙涤丝产销平均估计在6成附近。 | 本周在PTA工厂降负及近月挤仓预期下，现货惜售，价格快速上涨，PTA主力合约期价上冲5800一线。当下期货升水现货，期现套利已有利润，盘面40日均线压制,隔夜原油大跌,操作上，短多逢高平仓,日内尝试逢高放空。重点关注逸盛石化装置消息。 （苗玲） |
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