联系电话：025-83276920
道通早报
日期：2014年10月22日
【经济要闻】
韩国央行行长：韩国经济增长存在下行风险。央行将应对外汇市场面对的风险，必要时央行将为市场稳定性出手。
俄罗斯能源部长：俄罗斯将通过削减出口关税的形式提供天然气价格折扣。
澳大利亚9月DEEWR熟练工职位空缺月率+0.5%，前值+1.1%。
日本9月未季调商品贸易帐-9583亿日元，前值-9485，预期-7770。
澳大利亚9月西太平洋领先指标月率-0.1%，前值-0.1%。
澳大利亚8月谘商会领先指标月率-0.2%，前值+0.5%；8月谘商会领先指标128.9，前值129.0。
美国10月17日当周API原油库存+210万桶，前值+1020万桶；10月17日当周API汽油库存-53.2万桶，前值-310万桶；10月17日当周API库欣原油库存+98.8万桶，前值+7.3万桶；10月17日当周API精炼油库存-82.2万桶，前值-15.6万桶。
周二美股收高，标普500指数连续第四个交易日上涨。有关欧央行正在考虑购买企业债券的报道以及苹果公司的利好财报提振了市场情绪。道指涨215.14点，收于16,614.81点，涨幅为1.31%；标普500指数涨37.27点，收于1,941.28点，涨幅为1.96%；纳指上涨103.40点，收于4,419.48点，涨幅为2.40%。
国际铜业研究集团：2014年7月份铜市场供应过剩7.7万吨，6月份的供应缺口为6.3万吨。
罗马尼亚标售15亿欧元10年期国债，收益率为中间互换利率+185个基点。
据印度奥迪萨邦(Odisha)矿业部门主管表示，预计该邦2015至2015年铁矿石产量将将减少23%，下降至6000万吨。
美国9月成屋销售总数年化+517万户，预期510万户，前值505万户。美国9月成屋销售年化月率+2.4%，预期+1.0%，前值-1.8%。
美国10月18日当周红皮书商业零售销售年率+4.1%，前值+3.8%。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元小涨，欧美股市于前期修正性大跌后连续反弹。有关欧央行正在考虑购买企业债券的报道以及苹果公司的利好财报提振了市场情绪。原油反弹至83下方，来自中国的需求表现强劲，但有关供应过剩以及世界其他国家经济健康状况的担忧情绪限制油价涨幅。美豆收涨，因粕上涨带动大豆及豆油。且在美豆收割缓慢状况下，也有技术性买盘支撑。粕急升3.8%，因大豆上货慢也拖累压榨速度，豆油连跌至5周半低位有吸纳买盘。 | 框架如前，美豆阶段未脱9-10元区间，宜按区间波动对待；中长宜待美由巩固贸易地位向关注贸易利益转变。短预计今日高开震荡，看低吸高平，拉高不追。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油12月合约收高0.06美分，报收31.76美分；受到大豆上涨的带动，豆油价格跌至五周半低点后有低吸买盘。 2、大豆和豆粕期货急涨，交易商表示，因大豆收割速度偏慢，限制了大豆的交割，压榨速度慢于去年同期，令现货供应紧张。 3、巴西咨询机构AgRural公司发布的周报显示，受炎热天气的影响，截止到上周五，巴西2014/15年度大豆播种完成10%，这也是2008/09年度以来同期最慢的播种进度。 美豆类市场受到现货供应偏紧支撑，均有上行，相对来讲需求强劲将继续带动市场维持粕强油弱格局，美豆增产压力将限制豆油反弹空间；国内豆油豆油库存居高不下，尤其是小包装油厂库存较大，同时大豆供应充足也令库存易升难降，供应压力仍占主导地位，不过短期在连续下跌之后，或有反弹调整需求。 棕榈油： 1、BMD棕榈油1月收高0.2%，报收2136令吉；市场预计棕榈油产量减少且大豆价格上扬，为市场提供支撑。 2、吉隆坡一交易员表示，产量减少及毛棕榈油出口免税，为支撑市场的因素；但从全球的角度看来，供给相当充裕。 马棕市场减产季未到，原油价格不断下滑令市场对需求预期转淡，出口需求不断减弱令价格高位回落，不过国内的出口利好政策仍在低位支撑盘面，料将抵抗式下跌；国内棕油市场后市面临进口再度增加的风险，且难以抵抗油脂整体供应充裕的影响，整体弱势不变，不过因当前库存压力较强，若反弹力度料强于豆油。 | 豆油： 操作上，空单续持，10日线为防守，如反弹空单适当减持。 棕榈油： 操作上空单续持，10天线为防守，若反弹适当减持。 （李岩） |
棉花 | 周二郑棉冲高回落，最高至14100元/吨，1月合约收于60日均线下，收报13905元/吨。1月升水5月合约230元/吨。主力合约前20名持仓显示，中信、国泰、浙江中大减多、南华加多；万达、永安、格林加空，整体持仓多头占优势。截止21日，仓单数量49张，有效预报增加至182张。 截止20日，全国棉花公检量17.8万吨。 南疆籽棉采摘加快，北疆机采棉价格上涨。南疆阿克苏、喀什、巴州等地籽棉20日基本维持稳定，部分地区小幅上涨。目前阿克苏地区仍是各地定价的指导者，目前籽棉衣分普遍在41-42左右，阿克苏西大桥籽棉最高6.8元/公斤，最高7元/公斤。20日阿克苏手摘皮棉站台提货主流价14800元/吨，部分棉企已开始按照近期成本，以15000元/吨以上的价格销售。北疆各地相对较南疆稳定，但籽棉价格也收到南疆地区一部分影响。目前奎屯地区籽棉统收价格继续保持在6.5元/公斤，部分无加工资质的扎花厂抬价抢收，但有资质棉企对籽棉涨价持谨慎态度，大部分保持原价观望。同时机采棉上市量增加，报价在5元/公斤以上。目前北疆地区手采棉售价在14700-14800元/吨，兵团机采棉报价14300元/吨左右。近期出台规定称，未公检的皮棉禁止出疆，不但设卡，还对违反规定的货主进行罚款，可能进一步制约无资质棉企的收购。 21日，进口棉港口价格74.24美分，1%关税下折11679元/吨，滑准税下折13918元/吨。 印度国家收购尚未展开，S-6价格接近MSP。据了解，收购将于排灯节后展开。 截止17日，美棉吐絮率86%，较前周增加9个百分点；去年同期80%；近5年均值90%。新花采摘率29%，近5年均值31%。81%棉花生长状况正常。 | 籽棉抬价难止，公检数量缓慢，近期支持期棉回暖，近远月强弱变换灵敏。盘面期价重心小幅上移，均线向上排列，短空趋势窗口关闭。操作上，震荡对待，忌追涨。 （苗玲） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二劲扬，交易商称，因收割放缓导致给加工厂和粮仓的交割推迟。投资基金的技术性买盘也扶助支撑玉米期价，盘中触及9月2日以来最高3.58-3/4美元。美国农业部周一下午公布，截至10月19日，玉米收割率31%，为五年来最慢收割进度，且慢于分析师的平均预期。 美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二跳涨2.3%，交易商说，豆粕上涨，带动大豆市场，且在大豆收割速度缓慢的情况下，技术性买盘也支撑市场。豆粕期货急升3.8%。加工商曾表示，大豆收割速度缓慢，限制了大豆的交割，令压榨速度慢于上年同期。 | 大连玉米昨日小幅下跌，整体弱势震荡，市场继续等待收储政策出台，建议观望为主。 大连豆粕料将延续震荡反弹走势，建议短线偏多交易。 菜粕市场目前具备价格优势，超跌后反弹，建议短多交易。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
螺纹钢 | 昨日螺纹继续盘整，尾盘走弱，1505持仓量大幅增加。现货市场报价稳中趋强，成交一般。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报82美元，上涨0.25美元。唐山普钢坯下跌20元，部分外地资源现金含税出厂2510元。 10月21日沙钢出台10月下旬建材价格调整政策，螺纹钢上涨100元，盘螺和高线上涨30元，现Ф14-25mmHRB400螺纹出厂价格为3030元/吨，同时对10mm、12mm的级差上调20元/吨，基本符合市场预期，同时也反应当前市场情况，近期市场小规格螺纹钢普遍紧缺。 2014年9月份我国粗钢产量为6754万吨，9月粗钢日均产量为225.13万吨。1-9月我国粗钢产量为61800万吨，同比增长2.3%。 国家统计局公布数据显示，我国第三季度GDP同比增长7.3%，创五年半最低，1-9月份GDP同比增长7.4%。1-9月份，全国固定资产投资同比名义增长16.1%，增速比1-8月份回落0.4个百分点。 1-9月份，全国房地产开发投资同比名义增长12.5%，增速比1-8月份回落0.7个百分点。 房屋新开工面积同比下降9.3%，降幅收窄1.2个百分点。房屋施工面积同比增长11.5%，增速与1-8月份持平。房屋竣工面积同比增长7.2%，增速提高0.5个百分点。房地产开发企业土地购置面积同比下降4.6%，降幅扩大1.4个百分点。 | 综合来看，近期政策面利好密集出台，现货市场资源紧缺对市场起到阶段性支撑作用。但房地产市场下行趋势难以改变，现货市场反弹的时间和空间已经有限，可择机试空RB1505。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | 10月21日，煤焦期货价格次主力合约大幅走低，主力合约小幅下降。焦煤1501合约收盘775元/吨，下跌5元/吨，涨幅0.64%；焦炭1501合约收盘1081元/吨，下跌5元/吨，跌幅0.46%。现货市场，“煤-焦-钢”产业链各品种现货价格走势持稳，下游方坯价格小幅下跌，动力煤价格持稳。邢台主焦煤平均价930元/吨，持平；河津二级冶金焦出厂价（含税）850元/吨，持平。京唐港山西产主焦煤库提价为910元/吨，持平；天津港一级冶金焦现货价格为1170元/吨，持平。京唐港山西产动力末煤（Q5500）平仓价500元/吨，持平。唐山方坯(Q235) 2530元/吨，下跌10元/吨，跌幅0.39%。行业面，中国煤炭工业协会近日召开会议称，煤炭上下游行业生产经营实践与多方面信息表明，把煤炭市场动力煤价格回升到0.1元/大卡-0.12元/大卡左右是煤炭上下游企业都可以接受的价格。以发热量5500大卡的动力煤为例，相当于上涨至550元/吨-660元/吨，这意味着煤价要上涨10%-30%。经济数据偏弱致使焦煤和焦炭期货价格承压，短期技术和资金面偏弱，特别是远月合约更为明显，但国内煤炭行业预期企稳，政策效应后续将逐步显现。 | 短期焦煤和焦煤期价持盘跌思路，超跌也存在技术修正，短线交易为主。 （甘宏亮） |
胶板 | 胶合板1501合约 主力合约与1501纤维板差价69左右. 胶合板资金多单获利离场，价格偏弱。成交量有所减少。macd指标仍指示偏空，价格有回落风险。胶合板作为 小品种主要受资金影响波动趋向。 | 受资金带动,胶合板价格波动明显，建议投资者谨慎介入，目前胶板价格回落 到130-135区间,投资者仍需要谨慎关注其资金动向,建议观望为主。 （李洪洋） |
铜 | 期铜1412合约 中国公布第三季经济增长触及2008/2009年全球金融危机以来最低水准后，市场对于中国将出台更多刺激措施的 预期升温。夜盘伦敦铜价格上涨。 现货方面：持货商出货较为积极，下游逢低有所接货，维持按需采购现状。 | 投资者操作注意控制仓位,可以宽幅震荡格局应对，关注欧洲经济政策和经济数据为主。中长期看，受需求不利影响，趋势偏弱局面并未得到良好改善,建议投资者谨慎操作，观望为主，空单注意控制仓位。 沪铜1412 参考区间：47000-47800。 （李洪洋） |
橡胶 | 天胶合约主力1501合约: 日胶尾盘维持震荡。 天胶:市场现货全乳价格11400-11500元/吨左右,泰国方面,原料价格受泰国收储影响回升. 上周生产国会议上，生产国纷纷保证采取措施提升天胶价格，其中以泰国为首，采取了新的收储行动。 然而这些行动虽然能在短期支撑天胶价格，但目前天胶价格下跌的主要压力来源于需求不足，尤其是现货方面，国内需求依旧疲软。同时下游方面，俄罗斯和美国针对中国的轮胎反倾销调查也为未来天胶需求造 成影响，受国内宏观经济趋弱影响.天胶价格未来仍有下跌风险。目前偏低的市价吸引了部分企业逢低介入，但由于集中采购会影响未来天胶需求，急速反弹后可能会再度导致价格承压。 | 短期内，预计天胶在目前区间维持震荡，中长期趋势依旧疲软，仍有下跌风险。空单关注13000整数附近压力为主。 橡胶1501参考区间:12600-13000。 （李洪洋） |
PTA | 周二PTA震荡拉高，1月合约突破5日均线，收报5624元/吨。5月合约涨幅大于1月，收于5550元/吨。主力前20名持仓显示，中粮、永安、信达、东吴减多，南华、华泰、大地、海通加多；中信、银河、申万减空，上海中期、浙商、一德加空，日内多头增仓，空头减仓，整体持仓多头占优势。 PX市场继续反弹，涨15美元。CFR中国报1078美元/吨。台湾台塑FCFC于9.15停车，日前厂家将于本周内重启该套装置。泰国PTT目前重启2#芳烃装置，该套装置目前提升负荷中。印度ONGCPX装置目前维持75-80%运行负荷，该运行负荷将会维持到年底，有消息称2015年该公司计划满负荷运行该套装置。镇海炼化27日计划停车进行例行检修，11月28日重启。中石化正与哈萨克国油合资，建立600万吨石脑油，预计15年开工。此炼厂新建一套芳烃装置，年需求石脑油量100万吨，年产49万吨PX与13.3万吨苯。 PTA市场价格持稳，买气尚可。目前PTA市场商谈维持在5650-5700元/吨附近送到，有大量实弹在此价位区间成交。 江浙涤丝浸提产销维持较好，POY气氛回升，平均产销预估在150%以上。 | 原油暂时止跌，下游产销良好，隔夜PX上涨，预计日内PTA震荡偏强，操作上，震荡对待，不追涨杀跌。 （苗玲） |
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。
