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道通早报
日期：2014年10月17日
【经济要闻】
美国10月6日当周货币供给M1为-11亿美元，前值+27；当周货币供给M2为+555亿美元，前值-73；当周外国央行持有美国国债-142.70亿美元，前值-52.47。
美国8月份跨境投资流入总额为745亿美元。中国持有1.27万亿美元美国国债，较前一个月增加48亿美元。
周四美股涨跌不一。美国首次申请失业救济数据降至26.4万远低于预期。圣路易斯联储主席布拉德表示美联储应该考虑推迟结束QE，提振了市场情绪。道指跌24.50或0.15%收于16,117.24；标普500指数涨0.27或0.01%收于1,862.76；纳指涨2.07或0.05%收于4,217.39点。
医疗设备与药物制造商百特国际公司(BAX)周四发布财报称，第三季度净盈利同比有所下降，但调整后盈利好于市场预期，得益于医疗产品业务的持续增长。当季净盈利从上年同期的5.44亿美元，合每股99美分，降至4.68亿美元，合每股86美分。
埃及维持基准利率在9.25%不变。
美国10月11日当周EIA汽油库存-399.5万桶，预期-170万桶，前值+118万桶。美国10月11日当周EIA精炼厂设备利用率88.1%，前值89.3%。美国10月11日当周EIA原油库存+892.3万桶，预期+245万桶，前值+501.5万桶。美国10月11日当周EIA精炼油库存-151.8万桶，预期-180万桶，前值+44万桶。
美国10月NAHB房产市场指数54，预期59，前值59。
美国10月费城联储制造业指数+20.7，预期+20，前值+22.5。
美国9月工业产出月率+1.0%，预期+0.4%，前值由-0.1%修正至-0.2%。美国9月产能利用率79.3%，预期79%，前值78.8%。美国9月制造业产出月率+0.5%，预期+0.3%，前值由-0.4%修正为-0.5%。美国9月制造业产能利用率77.3%，前值77.2%。
加拿大8月加拿大投资者净买入海外证券+0.33 亿加元，前值+96.7亿加元。加拿大8月海外投资者净买入加拿大证券+102.8 亿加元，前值+53.0亿加元。
加拿大8月制造业装船月率 -3.3%，预期值-1.6%，前值+2.5%。
美国10月11日当周首次申请失业救济人数26.4万，降至2000年4月以来最低，预期29.0万，前值28.7万。美国10月4日当周续请失业救济人数238.9万，预期238.0万，前值238.1万。美国10月11日当周首次申请失业金人数四周均值28.35万，前值28.775万。
欧元区9月CPI终值年率+0.3%，预期+0.3%，前值+0.3%。欧元区9月CPI月率+0.4%，预期+0.4%，前值+0.1%。欧元区9月核心CPI年率+0.8%，前值+0.7%。
欧元区8月季调后贸易帐158亿欧元，预期133亿欧元，前值从122亿欧元修正为127亿欧元。欧元区8月未季调贸易帐92亿欧元，前值从212亿欧元修正为216亿欧元。
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元窄震，欧美股市低探收窄。美国首次申请失业救济数据降至26.4万远低于预期。圣路易斯联储主席布拉德表示美联储应该考虑推迟结束QE，提振了市场情绪。原油回升至83上方部位，美国原油期权和北海布伦特原油期货合约即将到期，从而带来了技术性买盘。美豆收高，下游粕领涨油跟涨。因技术性买盘及周三市场下跌后出现一些逢低承接。分析师预计，美农周五早报将显示周出口销售大豆70-100万吨，之前一周为92.34万吨。 | 框架如前，美豆受粕提振逐步脱离低迷。个人看长期10元以下都是多头价值区，如同15元以上是空头价值区。只是节奏和策略只能根据不同的风险偏好来设定。阶段看9-10元区间波动，可灵活。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油12月收高0.39美分，报收32.36美分；因逢低承接买盘提振，且原油也有走高。 2、美国商品气象集团(CWG)预期到下周三巴西北部地区将出现显著降雨，这将有助于大豆播种以及生长。今年巴西大豆播种面积将出现增长，产量也有望比上年提高10%。 棕榈油： 1、BMD棕榈油1月合约下跌0.8%，报收2116令吉；因受原油价格下滑的拖累，加上其他竞争食用油品种供应较大，引发市场担心棕榈油的食用及燃油需求可能会流失。 2、印度贸易商表示，2014年11月份印度植物油进口可能连续第三个月下滑，届时正值2014/15年度(11月到次年10月)开始，国内大豆收割步伐加快。 | 美豆市场挺粕抛油操作再起，美豆及豆粕因收割放缓阶段性供应紧张，而美豆油因原油价格持续走弱而震荡偏弱；国内豆油市场，低位有支撑，因短期到港量减少，同时部分地区豆油库存压力较低挺价意愿强，但整体大豆供应仍然充足，压榨利润较好将令油厂开工率偏高，豆油新增供应压力将限制反弹高度，近期豆油预计继续低位震荡行情。相对来讲，短期利好支撑主力合约，压力延后至1505合约上。操作上单边观望为主，或买近卖远及买粕抛油的套利操作。 马来棕榈油零出口关税的利好逐步消化，后续推动力有限，同时9月库存继续攀升令盘面压力较大，马棕未到减产季且原油价格不断走低，限制反弹空间；国内棕榈油库存受假期消费影响下滑，华南部分贸易商现货短期令价格坚挺，期现价差较大，期价也因此在低位获得较强支撑，但进口自9月中下旬再度增加，库存有回升的压力，同时马棕高位趋弱的走势也将令连棕承压，限制反弹空间，近期料保持震荡略强的行情。操作上观望为主，或适当买近卖远套利操作。 （李岩） |
棉花 | 隔夜美期棉12月合约延续弱势，跌15点，结算价收报63.56美分。 郑棉低开高走，40日均线承压，1月合约收报13750元/吨。5、1价差145元/吨，11、1价差1040元/吨。主力合约前20名持仓显示，中信加多，海通、光大、华泰、申万减多；永安、银河、金鹏加空，万达、中信、国泰、格林减空。日内空单加空，多单减多。整体持仓多单占优势。截止目前仓单数量49张，有效预报32张。 新疆地区籽棉抢收，价高无量。由于天气因素，新疆棉产量、质量将受到影响。截止16日，北疆地区籽棉收购价在6.2-6.35元/公斤之间，棉籽价格1.55-1.6元/公斤之间，40%衣分。昌吉州机采棉上涨至5.1元/公斤。无“直补”资质的企业抬高价格，当地市场向高价看齐。 16日进口棉价格指数FCindexM跌0.18至74.41美分，滑准税下报13926元/吨。 据棉花信息网9月调研数据显示，9月纺企工业库存47.77万吨，可支配棉花库存60.24万吨，均继续下滑。 | 棉农惜售仍浓，目前收购量不及往年，受天气影响、库存低以企业间抬价影响，市场籽棉价格维持高位，使得郑棉期价回暖。操作上，震荡对待，观望为主。 （苗玲） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)周四上扬逾1%，在昨日大跌后反弹，交易商称，受助于技术性和投资基金买盘。近月CBOT-12月玉米期货 仍处在50日移动均线之上，且在最后几秒的交易中触及日高3.53美元。分析师称，在近期大跌后，部分投资者将资金撤离股市，投入认为相对安全的商品市场。玉米期货涨幅受限，因市预报称美国中西部玉米种植带天气将转干，农户将重新开始收割。玉米期价徘徊在较10月1日触及的五年低位3.18-1/4美元高约10%的水平。 美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四上扬，收在日高水准，因技术性买盘及周三市场下跌后出现一些逢低承接。指标CBOT-11月大豆合约 升穿30日移动均线，但在20日布林格区间高端遭遇阻力，这是关键的技术水准，自6月26日以来该合约都未能收在该水准之上。逢低承接买家也提振了豆油期货，在稍早跌至两周半低点后，豆油期货转升。 | 大连玉米继续反弹收高，市场期待收储政策提供支撑，短期内连玉米仍保持区间波动，建议观望为主。 大连豆粕整体维持震荡反弹走势，建议中长线观望，短线偏多交易。 菜粕市场继续震荡反弹，短线偏多交易。 （李金元） |
◆工业品
内外盘综述 | 简评及操作策略 | |
螺纹钢 | 昨日螺纹剧烈波动，早盘大幅下跌，盘中随着唐山钢坯的大幅拉涨快速反弹，尾盘再次回落。现货市场报价总体平稳，成交转弱。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报80.25美元，下跌2美元，唐山普钢坯上涨60元至2610含税出厂。 澳大利亚FMG集团3季度铁矿石产量4290万吨，同比增23%，发货量大幅增长60%至4150万吨，创历史新高。FMG三季度吨矿现金生产成本同比降3%至32.08美元/干吨。 国家能源局昨日发布数据显示，9月份全社会用电量4570亿千瓦时，同比增长2.7%。1-9月，全国全社会用电量累计40975亿千瓦时，同比增长3.9%。 初步统计，2014年9月份社会融资规模为1.05万亿元，比上月多945亿元，比去年同期减少3598亿元。2014年前三季度社会融资规模为12.84万亿元，比去年同期减少1.12万亿元。 | 综合来看，近期政策面利好密集出台，市场信心有所好转，现货市场资源紧缺对市场起到阶段性支撑作用，但现货市场的反弹可持续性不足，关注反弹后的沽空机会。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | 10月16日，煤焦期货价格震荡走低，两合约期价重心大幅走低。焦煤1501合约收盘790元/吨，下跌6元/吨，跌幅0.75%；焦炭1501合约收盘1074元/吨，下跌9元/吨，跌幅0.83%。现货市场，煤-焦-钢产业链各品种现货价格走势总体持稳，下游方坯价格大幅上涨。邢台主焦煤平均价930元/吨，持平；河津二级冶金焦出厂价（含税）850元/吨，持平。京唐港山西产主焦煤库提价为910元/吨，持平；天津港一级冶金焦现货价格为1180元/吨，持平。京唐港山西产动力末煤（Q5500）平仓价495元/吨，持平。唐山方坯(Q235) 2610元/吨，上涨60元/吨，涨幅2.35%。从2014年10月15日起，山西焦煤调整部分冶炼精煤销售基价：新柳矿、新裕矿焦精煤价格上调20元/吨，介休选煤厂、沙曲矿焦精煤价格上调10元/吨。镇城底矿、白龙矿、汾西公司肥精煤价格上调10元/吨。数据显示，山西五大煤炭集团9月份累计减产已超过30%。三部委联合“救市”提升煤市企稳预期，巨头限产促煤焦期价阶段性反弹。 | 短期煤焦或弱势反弹，近两日受外围市场拖累回调，急跌可短线轻仓接多。煤焦分别关注790元/吨和1070元/吨支撑。 （甘宏亮） |
胶板 | 胶合板1501合约 主力合约与1501纤维板差价70左右. 胶合板资金获利离场，价格下跌。成交量有所回升。macd指标仍指示专空，价格有回落风险。胶合板作为小品 种主要受资金影响波动趋向。 | 受资金带动,胶合板价格波动明显，建议投资者谨慎介入，目前胶板价格回落到130-135区间,投资者仍需要谨慎关注其资金动向,建议观望为主。 （李洪洋） |
铜 | 期铜1412合约 受欧美经济明显数据不及预期影响市场信心受挫折,期铜夜盘下跌. 现货方面：上海现货铜今报在48200-48400元/吨，涨290，贴水150-贴水50元/吨。 上海地区现货交易转为升水，持货商出货较为积极，而下游企业看跌后市接货较少，大多维持按需采购现状。 麦格理银行（Macquarie）的资深分析师Lee Victor周三在一份报告中称，今年全球铜市供应过剩7.9万吨；包 括中国国家物资储备局持有的库存和中国保税铜库存在内，今年铜市供应过剩量为16.5万吨。 | 短期内，最新进出口数据支撑了铜价格,但欧洲经济不利压制市场.技术上，期铜价格下跌到短期低点46830， 区间内宽幅震荡趋势偏弱,但成交量有所回落，macd指标转空。预计铜价短期震荡趋势偏弱，投资者谨慎操作, 警惕回落，注意控制仓位,密切关注欧洲经济局势。 沪铜1412参考区间：47000-47300。 （李洪洋） |
橡胶 | 天胶合约主力1501合约: 隔夜原油道指低开. 昨日,天胶原料价格下跌,成交量明显减少.国内全乳现货价格:11200-11300元/吨左右国内市场依旧需求不利.欧洲经济疲软趋势日益明显,威胁市场整体。 下游方面国内商用车销售数据不利，作为最大需求国的中国需求下降仍将对天胶价格造成压力。 | 整体看，虽然天胶生产国会议一定程度支撑天胶价格,但橡胶价格中长期趋势依旧偏弱。短期内，预计天胶主力合约价格主要在12000-12900范围内展开震荡,技术上部分均线阻力转为支撑,投资者关注12700左右阻力,空单见低获利，设置好止损。多单勿盲目抄底。 橡胶1501参考区间:12200-12600。 （李洪洋） |
PTA | 隔夜纽约原油11月期货涨0.92美元，收于82.7美元/桶；布伦特11月期货涨0.69美元，收于84.47美元/桶 周三PTA期价放量，低开高走，5日均线承压，1月合约收报5666元/吨。主力合约前20名持仓显示，中粮、永安、光大减多；银河、中信、申万、上海中期、招商、中钢、宝城加空，日内加空，多头减仓，整体持仓多头占优势。 PX下跌18美元。CFR中国报1049美元/吨。 PTA市场价格淡稳为主，市场商谈价格维持在5750元/吨附近送到，有实单成交。10月PTA工厂有停车检修计划的为：亚东石化75万吨，汉邦石化60万吨，宁波三菱70万吨。 江浙涤丝产销尚可，平均估计在做平附近，但局部地区尤其是POY明显回落。 | PTA产业链利润情况，PX工厂利润缩小至50美元附近，PTA工厂延续亏损，聚酯工厂利润大幅好转。隔夜原油上涨、PX下跌，日内不杀跌，操作上，无仓者观望，前期剩余空单逢低兑利为主。 （苗玲） |
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