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道通早报
日期：2014年10月21日
【经济要闻】
财政部长楼继伟：中国将推进改革、释放市场活力。
财政部财政科学研究所原所长、华夏新供给经济学研究院院长贾康表示，明年财税改革将亮点纷呈，“营改增”有望实现全行业覆盖，消费税改革最快今年底前应会有部署，房地产税、环境税立法将力求加快。
人民币国际化对于中国货币政策的影响愈发明显。中国央行副行长胡晓炼称，在人民币跨境使用的条件下，货币政策要从数量型为主向价格型为主转变，利率的调节作用将进一步发挥。
意大利经济部长帕多安：需对意大利改革措施保持耐心，近期所披露的一系列经济改革和预算措施有望帮助意大利经济在2015年实现增长。
巴克莱资本：将英国央行加息时间的预期推迟三个月、至2015年2月份。相信英国经济仍然完好无损、市场已经消化了英国央行之前所释出的鸽派信息，欧元兑英镑料在未来数月走软。
国际货币基金组织发表声明称，考虑到埃博拉疫情在非洲西部多个国家的爆发以及至少五个国家的暴力冲突局面，需要将撒哈拉以南非洲地区的经济增长预期进行下调处理。
法国经济部呼吁德国落实500亿欧元的三年期刺激计划，这加深了德法两国经济政策分歧。
希腊发展部长Nikolaos Dendias：预计希腊GDP会在2014年增长0.9%。旅游收入在其中发挥着中流砥柱的作用，对GDP贡献率高达16.4%。
欧洲央行Nagel：德国经济下半年的表现可能会令人失望。在太长时期内保持偏低的利率政策会助涨资产泡沫。
据俄塔社10月20日报道，欧盟成员国外长会议20日在卢森堡开幕，当天与会各国外长将评估乌克兰交战双方对明斯克停火协议的遵守情况，并有可能重审欧盟对俄罗斯的制裁方案。
穆迪：加拿大的强劲经济表现、政府财政朝有利方向发展，以及债务水平等因素持续支持AAA评级，评级展望稳定。
欧洲央行将购买西班牙担保债券，作为其资产采购计划的一部分。此前有报道称欧央行将购买短期法国担保债券。
德国央行：德国今年3季度GDP与2季度相比可能基本持平或略有增长。
周一美国股市收高。苹果公司以及消费品板块上涨，抵消了IBM利空财报的影响。道指上涨19.26点，收于16,399.67点，涨幅为0.12%；标普500指数上涨17.26点，收于1,904.02点，涨幅为0.91%；纳指上涨57.64点，收于4,316.07点，涨幅为1.35%。
第三季度中，由2000余只资产管理额至少达到5000万美元的基金构成的“HFRI基金加权综合指数”下跌0.09%，相比之下标普500指数同期上涨0.6%。HFR称，这一季度中，整体对冲基金资本环比增长180亿美元，至创纪录的2.82万亿美元，部分原因是市场在接近季度末时出现波动。
美银美林：下调2014年年底的10年期美债收益率预期至2.75%，三周之前还一度预计为3.19%。
纽约商业交易所主力原油期货价格下跌0.05%，收于每桶82.71美元。
摩根士丹利公司售出30亿美元10年期债券，收益率为中间互换利率+155个基点。
伊拉克石油部发言人阿希姆-吉哈德称，今年年底之前伊拉克原油出口将一直维持在每日240万桶至250万桶的水平。
摩根大通：将美国10年期国债收益率年末的预期由2.7%下调至2.45%。
利比亚国家石油公司发言人称，利比亚周一的石油产量已经回升到89万桶。
加拿大8月批发销售月率+0.2%，预期-0.3%，前值由-0.3%修正至-0.2%。
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元小回，欧美股市美强欧弱。苹果公司以及消费品板块上涨，抵消了IBM利空财报的影响。欧洲方面主要受对企业财报和并购交易相关消息的拖累。原油略跌，在82-83之间，交易商仍不确定纽约油价是否已经见底，而有关供应过剩的担忧情绪仍在。美豆低探，但随粕跌势收窄，油偏弱。因美中西部天气干燥，有利农户收割。市场预计美周度植物数据为收割率55%，但今晨实际数据为53%，为5年最慢。去年同期为61%，5年均值为66%。美豆优良率还是73%未变。 | 框架如前，美豆在上市压力及南美播种阶段还是保持低位区间波动，直至美由巩固贸易地位到关注贸易利益的转换。短按震荡对待，宜灵活。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油12月合约收低0.32美分，报收31.7美分；豆类期货均有下行，交易商称因美国中西部天气普遍干燥，有利农户抓紧收割，豆油还受到需求低迷的打压。 2、美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，美国大豆收割率为53%，前一周为40%，去年同期为61%，五年均值为66%；预期为55%，收割率继续偏慢，令豆粕和大豆市场易受到现货紧张的支撑。 美豆市场受到现货供应偏紧及新豆即将上市的双重影响，相对来讲，需求强劲或继续带动市场维持粕强油弱格局，豆油压力较重；国内豆油现货商挺价力度减弱，买家观望氛围浓重，整体豆油库存仍旧偏高，尤其是小包装油厂库存较大，同时大豆供应充足也令库存易升难降，震荡偏弱走势，合约之间强弱交替。 棕榈油： 1、BMD棕榈油1月合约收低0.5%，报收2131令吉；大豆市场下滑打压市场人气，但市场冀望产出减少抑制库存，则限制价格跌幅。 2、船货调查机构ITS表示，马来西亚10月1-20日棕榈油出口较前月同期下滑10.2%至894,697吨，前15日出口增幅为-17%，近期有所好转。 马棕市场减产季未到，原油价格不断下滑令市场对需求预期转淡，出口需求不断减弱令价格高位回落，关注今日出口需求；国内棕油市场库存压力较前期减弱，走势强于豆油，但后市面临进口再度增加的风险，且难以抵抗油脂整体供应充裕的影响，料跟随走弱。 | 豆油： 操作上空单续持，反弹抛空思路。 棕榈油： 操作上远月继续跟随偏空。 （李岩） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收盘持稳至小涨，指标12月合约收盘基本持稳。但预报显示，本周美国中西部天气普遍良好，有利收割，再加之出口数据令人失望，使玉米期价今日多数时间受压。但尾盘一波空头回补在收盘前支撑市场。在12月合约盘中逼近处于日低附近的40日均线时触发技术性买盘，推动玉米期货反弹。该合约收在略高于50日移动均线切入位3.47-7/8美元的水准。美国农业部周一报告，上周出口检验玉米717,605吨，低于之前一周的939,667吨。分析师预估为87.5-102.5万吨。 盘后公布的作物生长报告显示，截至10月19日当周玉米收割率为31%，为五年来最低水平。市场平均预估为33%。 美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一下滑，交易商称因美国中西部天气普遍干燥，有利农户抓紧收割。指标CBOT-11月大豆合约 触及一周低点，之后在20日移动均线切入位寻获支撑。豆粕期货也下滑，但因现货市场供应吃紧，跌幅受限。 根据路透调查，美国农业部周一稍晚将公布的周度报告预计将显示，截至10月19日的大豆收割率为55%，为五年最慢进度。盘后农业部公布的数据为53%，低于五年平均的66%和去年同期的61%。 | 大连玉米继续震荡走势，建议观望为主。 今日大连豆粕料将震荡反弹，建议中线观望，短多少量参与。 菜粕市场料将延续震荡反弹节奏，中线观望，短多少量参与。 （李金元） |
◆工业品
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铁矿石 | 昨日铁矿石现货市场弱稳，部分品种成交价格偏弱，市场活跃度不尽如意。北方港口成交相对活跃，块矿价格坚挺。现货港口库存已经连续三周累降近540万吨，预计还有小幅下降空间，基于供需影响，预计近期现货会有段窄幅震荡期，下跌空间有限。钢厂方面，采购放缓，按部就班，唐山地区块矿需求增加。 国内矿市场整体平稳，近日部分地区大矿价格的下调与其看准形势快速消化居高库存有很大关系，同时也很可能预示其后期减产可能新性很小，价格上涨困难。 普式指数价格上涨0.75美元至81.75美元/吨。 | 近期现货价格在80美元/吨附近震荡整理，期货近月合约1501呈现基差相对收敛走势，远月合约仍保持较大贴水，合约间强弱来看，近强远弱，这也是我们前期一直强调参与反弹要选择1501的原因，短期价格将偏于震荡，短线或观望为主，中期空头格局不变，等待沽空时机。关注今日GDP数据的公布。 （杨俊林） |
螺纹钢 | 昨日螺纹继续盘整，近月走势明显偏强。现货市场报价稳中趋强，成交一般。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报81.75美元，上涨0.75美元。唐山普钢坯下跌10元，部分外地资源现金含税出厂2530元。今日华东主导钢厂沙钢、永钢、中天将出台10月下旬政策，预计将大幅补涨。 中天钢铁出台了10月下旬销售计划折扣情况：线材全折、螺纹7折、盘螺全折。螺纹钢7折计划，验证了此前生产线检修的传闻。 国家统计局今天将召开国民经济运行情况新闻发布会，公布三季度国内生产总值(GDP)等经济数据。市场普遍预计，受工业、房地产投资等经济数据下行影响，三季度GDP增速或将回落至7.3%左右，成为年内低点。 | 综合来看，近期政策面利好密集出台，市场信心有所好转，现货市场资源紧缺对市场起到阶段性支撑作用。近月合约由于较大的期现价差走势偏强，关注反弹后远月的沽空机会。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | 10月20日，煤焦期货价格次主力合约大幅走低，主力合约表现分化，其中焦煤主力合约弱势震荡，期价重心小幅走低，焦炭主力合约震荡走强，期价重心大幅走高。焦煤1501合约收盘780元/吨，上涨1元/吨，涨幅0.13%；焦炭1501合约收盘1086元/吨，上涨11元/吨，涨幅1.02%。现货市场，“煤-焦-钢”产业链各品种现货价格走势持稳，下游方坯价格大幅下跌，动力煤价格小幅上涨。邢台主焦煤平均价930元/吨，持平；河津二级冶金焦出厂价（含税）850元/吨，持平。京唐港山西产主焦煤库提价为910元/吨，持平；天津港一级冶金焦现货价格为1170元/吨，持平。京唐港山西产动力末煤（Q5500）平仓价500元/吨，上涨5元/吨，涨幅1.01%。唐山方坯(Q235) 2540元/吨，下跌70元/吨，跌幅2.68%。焦煤和焦炭近远月期货价格走势表现分化，国内经济数据预期偏弱致使远月合约升水大幅缩减，但主力合约价格表现出较强支撑，今日国内第三季度GDP数据公布，关注市场“靴子”落地效应。 | 操作上，日内短线交易。 （甘宏亮） |
胶板 | 胶合板1501合约 主力合约与1501纤维板差价69左右. 胶合板资金空方优势，价格下跌。成交量有所回升。macd指标仍指示专空，价格有回落风险。胶合板作为小品 种主要受资金影响波动趋向。 | 受资金带动,胶合板价格波动明显，建议投资者谨慎介入，目前胶板价格回落到 130-135区间,投资者仍需要谨慎关注其资金动向,建议观望为主。 （李洪洋） |
铜 | 期铜1412合约 目前期铜价格区间震荡,夜盘铜价开盘走弱，高盛表示，由于房地产建设放缓，中国铜需求将走软。 现货方面：上海现货铜今报在47500-47850元/吨，涨50，升水50-升水180元/吨。 上海地区现货升水小幅收窄，囤货商大多积极出货，下游企业对后市看跌接货较为谨慎。 期铜价格本周内一度受德国经济数据不利影响发生暴跌，后价格受欧洲央行即将采取措施影响有反弹趋向。 | 投资者操作注意控制仓位,可以宽幅震荡格局应对，关注欧洲经济政策和经济数据为主。中长期看，受需求不利 影响，趋势偏弱局面并未得到良好改善,建议投资者谨慎操作，观望为主，空单注意控制仓位。 沪铜1412 参考区间：46800-47400。 （李洪洋） |
橡胶 | 天胶合约主力1501合约: 天胶:市场现货全乳价格11400-11500元/吨左右,泰国方面,原料价格受泰国收储影响回升. 上周生产国会议上，生产国纷纷保证采取措施提升天胶价格，其中以泰国为首，采取了新的收储行动。 然而这些行动虽然能在短期支撑天胶价格，但目前天胶价格下跌的主要压力来源于需求不足，尤其是现货方面，国内需求依旧疲软。同时下游方面，俄罗斯和美国针对中国的轮胎反倾销调查也为未来天胶需求造 成影响，受国内宏观经济趋弱影响.天胶价格未来仍有下跌风险。目前偏低的市价吸引了部分企业逢低介入，但由于集中采购会影响未来天胶需求，急速反弹后可能会再度导致价格承压。短期内，预计天胶在目前区间维持震荡，中长期趋势依旧疲软，仍有下跌风险。 | 空单关注13000整数附近压力为主。 橡胶1501参考区间:12400-13000。 （李洪洋） |
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