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道通早报
日期：2014年10月15日
【经济要闻】
欧元区8月工业产出月率-1.8%，预期-1.6%，前值+1.0%。欧元区8月工业产出年率-1.9%，预期-0.9%，前值+2.2%。
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 隔夜外围美元小幅收涨，欧美股市涨跌互现。原油期货价格大幅下跌，拖累能源板块走低。国际能源署(IEA)发布报告，进一步下调了对原油需求增长的预期。美原油至82上方部位。美豆收涨，因降雨拖累收割进度，为大豆期货提供支撑。玉米上涨，也支撑谷物类期货。美农周度植物报告显示，美豆优良率仍为73%，收割率为40%，高于市场预期的31%，但低于5年均值的53%。美豆下游粕强油弱，原油下跌拖累植物油期货。南美方面，巴西农户播种已开始几周，但新豆销售缓慢，只有12%，而上年同期为32%，5年均值为31%。 | 框架如前，美豆处于营造季节底部过程，但考虑南美处于播种期，超跌反弹后如有反复属于正常，阶段宜按区间波动对待，超买超卖不追涨杀跌。 （范适安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油12月合约下跌0.17美分，报收32.87美分；因原油价格走弱及买粕抛油压力的影响。 2、大豆及豆粕期货收涨，交易商称，降雨令中西部大部份地区作物收割缓慢，为大豆期货提供支撑，且美国运输活动缓慢，导致加工厂的压榨供应紧张。 3、市场预期周三公布的美国全国油籽加工商协会(NOPA)月度报告预料将显示，9月压榨水平跌至五年最低。 4、美农作物进展周报显示，截至周日，美国大豆收获完成40%，上周20%，五年同期53%。 棕榈油：BMD棕榈油12月合约小涨0.5%，报收2167令吉；美豆收割放缓也令棕榈油获得部分支撑，同时也受到美豆油电子盘上涨的提振。 | 美豆市场挺粕抛油操作再起，美豆及豆粕因收割放缓阶段性供应紧张，而美豆油因原油价格持续走弱而震荡偏弱；国内豆油市场，低位有支撑，因短期到港量减少，同时部分地区豆油库存压力较低挺价意愿强，但整体大豆供应仍然充足，压榨利润较好将令油厂开工率偏高，豆油新增供应压力将限制反弹高度，近期豆油预计继续低位震荡行情。操作上观望为主。 马来棕榈油零出口关税的利好逐步消化，后续推动力有限，同时9月库存继续攀升令盘面压力较大，马棕未到减产季且原油价格不断走低，限制反弹空间；国内棕榈油库存受假期消费影响下滑，华南部分贸易商现货短期令价格坚挺，期现价差较大，期价也因此在低位获得较强支撑，但进口自9月中下旬再度增加，库存有回升的压力，限制反弹空间，近期预计保持偏强震荡行情。关注今日将公布的船运机构出口数据，操作上观望为主。（李岩） |
◆工业品
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铁矿石 | 昨日进口矿市场活跃度一般，成交价格上涨5元左右。钢厂方面，目前钢厂节后补库基本完成，采购将由积极转为超谨慎或观望阶段，主要受后期市场预期影响。平台一笔纽曼粉以指数加价成交，PB粉成交价格稳。 国内矿市场整体平稳，表面看近日国产矿部分地区的下滑与进口矿的反弹呈现矛盾，实际从下游钢材的回暖，以及近期港口、钢厂库存的下降来看，矿石需求的小缺口直接拉动进口矿的反弹，推动了国产矿成交的回暖。部分地区大矿价格的下调与其看准形势快速消化居高库存有很大关系，同时也很可能预示其后期减产可能新性很小。 普式指数价格下跌0.25美元至83.5美元/吨。 | 思路延续，期货近月1501合约在期货大幅贴水、交割品质保证及买方交割意愿的驱动下有基差收敛趋向，少量参与近月1501合约反弹，关注上方600一线压力；待基差相对修复之后，则是螺纹钢卖出保值和铁矿石远月1505合约的沽空机会。（杨俊林） |
螺纹钢 | 昨日螺纹期货小幅调整，现货市场报价继续拉涨，部分地区涨势趋缓，成交小幅回落。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报83. 5美元，下跌0.25美元，市场活跃度大幅下降，唐山普钢坯上涨20元至2530含税出厂。 今日国家统计局将公布9月份CPI和PPI数据，预计CPI同比涨幅将重回“1”时代，PPI将连续第31个月负增长，且环比降幅扩大。 住房城乡建设部、财政部、人民银行联合印发《关于发展住房公积金个人住房贷款业务的通知》，要求公积金缴存异地互认，缴满半年即可贷款。 昨日央行开展了200亿14天正回购，数量与上期持平，中标利率只有3.40%，较上期下行了10个基点。这是正回购利率的今年第三次下行。虽然基准利率并未调整，但通过引导货币市场利率，能在一定程度上起到降息的作用。 | 综合来看，近期政策面利好密集出台，市场信心有所好转，现货市场资源紧缺对市场的支撑作用开始显现。期现价差开始修复，短期市场仍有小幅上行空间。 （朱小虎） |
焦煤焦炭 | 10月14日，焦煤和焦炭期货价格冲高回落，期价重心继续走高。焦煤1501合约收盘808元/吨，下跌7元/吨，跌幅0.86%；焦炭1501合约收盘1087元/吨，下跌11元/吨，跌幅1.00%。现货市场，煤-焦-钢产业链各品种现货价格走势总体持稳。邢台主焦煤平均价930元/吨，持平；河津二级冶金焦出厂价（含税）850元/吨，持平。京唐港山西产主焦煤库提价为910元/吨，持平；天津港一级冶金焦现货价格为1170元/吨，持平。京唐港山西产动力末煤（Q5500）平仓价495元/吨，持平。唐山方坯(Q235) 2530元/吨，上涨20元/吨，涨幅0.80%。行业方面，进口煤已经连续3个月同比下降两成左右。数据显示，9月我国煤炭进口量为2116万吨，环比增加230万吨，增长12.2%，同比减少457万吨，下降17.8%。至此，1-9月我国累计进口22285万吨，同比减少1590万吨，下降6.7%。三部委联合“救市”提升煤市企稳预期，巨头限产促煤焦期价阶段性反弹。 | 短期煤焦或弱势反弹，短线偏多操作。（甘宏亮） |
胶板 | 胶合板1501合约 主力合约与1501纤维板差价74左右. 昨日胶合板资金介入利多，价格回升。成交量有所回升。macd指标仍指示偏多趋向，价格有回落风险。胶合板 作为小品种主要受资金影响波动趋向.受资金带动,胶合板价格波动明显。 | 建议投资者谨慎介入，预计短期内其 价格在133-137范围内波动为主。 （李洪洋） |
铜 | 期铜1412合约 隔夜铜价格继续走强,反弹趋势延续,主要受国内进口数据影响. 现货方面：上海地区现货转为贴水，据贸易商回应交割前商家抛货动作较大，下游企业逢低有所增加采购。 海关总署10月13日公布，中国9月份进口未锻造的铜及铜材39万吨，8月份进口未锻造的铜及铜材34万吨。 江西铜业董秘黄东风10月11日表示，目前该公司产品订单充足，且产品供不应求。高盛在一份报告中称，中国 铜冶炼产能在4-7月期间，平均每个月扩张50,000吨，且预计明年还将有额外的100万吨年精炼铜产产能项目上 马。澳洲国民银行的分析师James Glenn称，"中国的精炼铜产量在增加，而9月的铜精矿进口量也在增加，这或 许并不令人过于意外。预计这种趋势还将持续，这意味着更多的市场人士将预计精炼铜供应将过剩。" 中国扩产的消息从需求上支撑期铜价格。 期铜价格目前震荡偏强。 | 短期内，最新进出口数据支撑了铜价格。技术上，期铜价格超越20日均线，但成交量有所回落，macd指标偏强 。预计铜价短期以震荡偏强格局为主，投资者谨慎逢低买入,警惕回落，短单操作，注意控制仓位。 沪铜1412参考区间：48000-48700。（李洪洋） |
橡胶 | 天胶合约主力1501合约: 德国政府大幅下调了2014和2015年的近几周经济增长预期。新加坡三季度经济增速不及预期，增加了市场对这 个富庶国家经济增长前景的忧虑。美元和道指夜盘高开走强,主要受美国财报推动. 现货方面，本周,国际橡胶联盟会议对天胶价格产生支撑作用，同时研究组织报告显示看好印度需求,目前天胶 价格小幅震荡走高.泰国市场原料价格回升，国内全乳价格11200-11300元/吨，需求依旧偏弱。 下游方面虽然国内重卡销售数据不利,美国对中国双反初裁已经公布,但国际方面,轮胎业仍有投资扩产倾向。然 而，作为最大需求国的中国需求下降仍将对天胶价格造成压力。 | 整体看，天胶价格中长期趋势依旧偏弱。短期内，预计天胶价格主要在12300-12900范围内展开震荡,技术上部 分均线阻力转为支撑,投资者关注13000左右阻力,空单见低获利，设置好止损，随时准备离场,也可等待反弹结 束后再行介入。多单勿盲目抄底。 橡胶1501参考区间:12400-12900。 （李洪洋） |
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