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日期：2014年10月10日
【经济要闻】
里士满联储主席杰弗里-拉克尔(Jeffrey Lacker)称，投资者需要理解，过去美联储升息之前也曾经造成了一段时间的市场动荡。
里士满联储主席杰弗里-拉克尔(Jeffrey Lacker)称，市场预期与美联储对加息时间的预期之间存在的差距，并不会让他感到奇怪。
旧金山联储主席约翰-威廉姆斯(John Wiliams)：如果全球经济增长显著减速，美联储或许需要暂停加息。
日本央行行长黑田东彦(KURODA)称，日本在实现价格目标方面取得了进展。
美联储副主席费希尔：我们不会使用干预措施来影响外汇汇率。
美联储副主席费希尔(Fishcher)：我们认为资本市场对于何时加息问题的看法或多或少是正确的。
欧央行执委、奥地利央行行长诺沃特尼(Ewald Nowotny)：量化宽松(QE)是应对欧洲经济问题的一个可能方式。
联储副主席费希尔：处于近零区间的货币政策是有效的；汇率在一定程度上将冲击需求。
欧央行诺沃特尼：德国经济疲软，IMF数据显示意大利正重返衰退。
欧洲央行诺沃特尼：存款利率已经变成欧洲央行最为重要的利率，迄今为止负存款利率都是成功的。德国经济疲软，IMF数据显示意大利正重返衰退。
布拉德：欧洲增速疲软乃一大顾虑。有关美国就业市场明显未得到充分利用的说法站不住脚。对强势美元的影响并不担心。
美联储布拉德：对美联储在2015年第一季度收紧货币政策的看法未变。美国通胀率将在2015年升破2%的通胀目标。
秘鲁央行维持参考利率在3.50%不变。
日本8月第三产业活动指数月率-0.1%，前值持平，预期+0.1%。
日本9月季调后银行贷款年率+2.3%，前值+2.2%。
截止10月8日，美联储资产负债表上的债务额度为4.414万亿美元，此前一周为4.409万亿美元。
周四美国股市大幅收跌，道指下挫335点，标普500指数失去了昨日获得的今年最大涨幅。拉塞尔2000种小型股指数创12个月新低。美联储即将结束购买债券计划。市场担心欧洲经济增长放缓将影响美国经济。道指跌1.97%报16,659.25，标普500指数跌2.07%报1,928.23，纳指跌2.02%报4,378.34。
纽约商业交易所主力德州中质原油期货价格收于每桶85.77美元，较6月份的最高值已经下跌了20%。
美国10月4日当周EIA天然气库存+1050亿立方英尺，预期+1090亿立方英尺，前值+1120亿立方英尺。
加拿大8月新屋价格指数月率0.3%，预期0.1%，前值持平。加拿大8月新屋价格指数年率+1.5%，预期+1.5%，前值+1.4%。
美国10月4日当周初请失业金人数28.7万，预期29.4万，前值从28.7万修正为28.8万。美国9月27日当周续请失业救济人数238.1万，预期241.0万，前值从239.8万修正为240.2万。美国10月4日当周首次申请失业救济人数四周均值28.775万，前值29.475万。
经合组织9日宣布，该组织成员国8月份失业率降至7.3%，比7月份下降0.1个百分点。
南非统计局：南非8月黄金产出年率修正为下降8.0%；7月修正为下降14.5%。
希腊9月份CPI年率-0.80%，预期-0.30%，前值-0.30%。
希腊7月失业率为26.4%，预期26.8%，前值27.0%。
【分品种动态】
◆农产品
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| 油料 | 隔夜外围美元略收高，欧美股市下挫。美联储即将结束购买债券计划。市场担心欧洲经济增长放缓将影响美国经济。欧洲方面倾向于“鸽派”立场的美联储会议纪要最初带来的激情已消散，而投资者有关德国经济增长速度放缓的担忧情绪仍挥之不去。大宗商品涨跌互现，原油下挫至85-86之间。美豆收高，下游品种粕强油弱。因东部种植区收割推迟，限制了运往压榨商和加工企业的大豆数量。强劲的出口需求也支撑期价，终端用户等待农户恢复收割。受多粕空油套利交易，油略弱，因原油疲软。但市场预计美农今晚月报将上调美产量预估，这限制大豆升幅。周度出口数据高于预估。 | 框架如前，中长等待落底确认，短还是按区间震荡对待，静候今晚美农数据指引。（范适安） |
| 油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油12月合约下跌0.01美分，报收33.01美分；受作多豆粕/作空豆油的套利交易以及原油期货下挫拖累。 2、豆粕期货领涨，因东部种植区收割推迟，限制了运往压榨商和加工企业的大豆数量。 3、周度出口销售报告显示，上周出口销售2014/15年度豆粕34.32万吨，超过预估的15-30万吨。 棕榈油： 1、BMD棕榈油12月合约下跌0.2%，报收2190令吉；因令吉上扬，且豆油及原油价格持续下挫，不过近期的贸易、产量数据料给予盘面支撑。 2、马来西亚棕榈油协会(MPOA)估计9月棕榈油产量将较上月下跌7.6%，路透调查结果为下跌8%至187万吨。 | 豆油市场，投资者担忧美豆产区降雨影响收割进度，美豆油受到支撑反弹，不过反弹空间料有限，因美豆增产预期不断上调且原油持续下跌；国内豆油市场，短期大豆到港量及豆油库存略有减少，令短期盘面偏强，但整体大豆供应仍然充足，压榨利润较好将令油厂开工率偏高，豆油新增供应压力将限制反弹高度，近期豆油预计继续低位震荡行情。隔夜美豆油高位回落，也将限制连豆油的反弹空间，今晚将公布美农10月供需报告，操作上观望为主。 棕榈油零出口关税的利好逐步消化，后市出口需求好坏更多受到豆棕价差的影响，目前产量有下滑预期，但还尚未到减产季，反弹空间有限；国内棕榈油库存受假期消费影响下滑，现货价格坚挺令期价获得支撑，但进口自9月中下旬再度增加，库存有回升的压力，反弹空间有限，近期预计保持区间震荡行情。夜盘连棕油再度回落，今日将公布马棕产存数据，关注是否有意外，操作上观望为主。（李岩） |
◆工业品
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| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
| 铁矿石 | 昨日进口矿市场成交活跃，山东港口成交价格总体探涨5元左右，PB粉565-570成交，日照港罗布河粉490出货， 北方港口成交相对弱势，混粉480-500均有成交。钢厂方面，钢厂采购谨慎。平台四笔成交2笔11月指数均价成交，一笔MNP78.5价格偏弱。平台近期成交多以指数均价结算，商家对第四季度矿价走势非常谨慎。 国产矿山成交依旧冷清，部分矿山多执行节前合同，新订单寥寥，北方市场价格暂时维稳，而南方市场在上月普指均价与钢材市场均衡后，本月月度定价下调30-50元/吨，目前钢材市场暂稳，短期内国产矿整体居稳但反弹难现。 普式指数价格下跌0.5美元至79.25美元/吨。 | 煤炭进口零税率取消，焦煤涨停，带动黑色链矿石、螺纹钢小幅反弹，矿石01和05的价差持续拉大反映出期现价差超过-10%下的近月合约基差收敛趋向和远月合约的悲观预期，市场整体依然趋弱，资金市下能否阶段性企稳还需进一步观察，逢反弹沽空仍是主要思路。 （杨俊林） |
| 螺纹钢 | 昨日螺纹在煤炭恢复进口关税、焦煤涨停带动下冲高，1505合约持仓量大幅增加，资金开始移仓远月。现货市场报价总体平稳，成交出现不同程度的回落。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报79.25美元，下跌0.5美元，唐山普钢坯上涨10元至2460含税出厂。 当前市场大厂资源因可售规格不全，经销商心态相对稳定，而三、四线资源因为供应相对充足，品牌之间竞争激烈，厂商都希望以价格优势回笼资金，所以低价就成为必然选择。 李克强总理在8日国务院部门主要负责人会议上指出：“所谓‘7.5%左右’，就是高一点、低一点都可以，关键在于就业有没有增加，收入有没有增长。” “如果说刺激，我们宁愿用改革来刺激，释放更多市场红利，尤其是要瞄准关键领域和薄弱环节，支持小微企业、‘三农’和服务业发展。” | 综合来看，中长线看空的观点不变，反弹依然是做空机会。今年由于尚有较多收尾工程，需求尚可，后期新开工项目的减少对终端需求的影响会越来越显著，而矿山仍计划继续增产。近期期现价差拉大，可在价格出现反弹或期现价差适当收敛后再行抛空。（朱小虎） |
| 焦煤焦炭 | 10月9日，焦煤和焦炭期货价格高开高走，其中焦煤主力和次主力合约期价均封涨停板，焦炭期价涨势稍弱但也大幅上升。焦煤1501合约收盘813元/吨，上涨31元/吨，3.96%；焦炭1501合约收 盘1088元/吨，上涨28元/吨，涨幅2.64%。现货市场，煤-焦-钢产业链各品种现货价格走势总体持稳。邢台主焦煤平均价830元/吨，持平；河津二级冶金焦出厂价（含税）850元/吨，持平。京 唐港山西产主焦煤库提价为910元/吨，持平；天津港一级冶金焦现货价格为1170元/吨，持平。京唐港山西产动力末煤（Q5500）平仓价485元/吨，持平。唐山方坯(Q235) 2460元/吨，上涨10 元/吨，涨幅0.41%。行业方面，从10月10日零时起，神华10月下水动力煤价格为：5800大卡539元/吨；5500大卡499元/吨；5200大卡463元/吨；5000大卡439元/吨； 4800大卡419元/吨；4500 大卡389元/吨。上述价格较9月各卡数动力煤价格均上涨15元/吨（上述价格已包含长协客户10元/吨的优惠）。经国务院批准,自2014年10月15日起,取消无烟煤、炼焦煤、炼焦煤以外的其他烟 煤、其他煤、煤球等燃料的零进口暂定税率,分别恢复实施3%、3%、6%、5%、5%的最惠国税率,相当于进口炼焦煤执行3%的进口税率,进口动力煤执行6%的进口税率,预计将提高进口煤炭20-30元 /吨的成本。 | 神华大幅上调动力煤价格和煤炭实施进口关税，短期利好国内市场，短线偏多操作。（甘宏亮） |
| 胶板 | 胶合板1501合约 主力合约与1501纤维板差价72左右. 日内资金偏空，价格维持弱势震荡。成交量继续萎缩。macd指标仍指示偏多趋向，但目前上涨仍有不稳定因素。胶合板作为小品种主要受资金影响波动趋向。 | 受资金带动,胶合板价格波动明显，建议投资者谨慎介入，预计短期 内其价格在133-137范围内波动为主。（李洪洋） |
| 铜 | 期铜1412合约 受美联储(FED)会议记录缓解了投资人对美国提前升息的疑虑影响,伦铜夜盘震荡走强。 现货方面：上海地区现货升水维持昨日水平，据贸易商回应市场上接货者较为谨慎，逢低少量采购，持货商大多维持积极出货现状，整体市场成交较昨日有所好转。 期铜目前在47300-48300的价格区域内维持震荡。昨夜价格一度达到区间低点附近。 | 宏观经济整体趋向仍呈现美国一家独好，欧洲中国疲软。技术上，期铜价格仍处20日均线下方，但成交量回升，macd指标有底部向上突破趋向。预计铜价以震荡格局为主，中长期趋势偏弱,短期偏强，投资者高抛低吸，短单 操作，注意控制仓位。同时需警惕东亚地缘政治对市场的影响。 沪铜1412参考区间：47500-48200。（李洪洋） |
| 橡胶 | 天胶合约主力1501合约: 昨日天胶价格维持震荡。现货方面，泰国市场原料价格，有所回升，但大多数买家保持观望。同时，国内方面，全乳胶价格依旧徘徊在11000元/吨左右。国内天胶市场价格依旧偏低，需求也呈现不足局面。 宏观方面，IMF下调全球经济增长预期，国内制造业数据不利压制工业品价格。美联储维持偏宽松言论支撑价格。下游方面，普利司通沈阳新工厂投产，属于一定的利好消息。国内，8月份，全国橡胶轮胎外胎产量增长5.3%。 1-8月份，橡胶轮胎外胎产量73132万条，增长6.4%。俄罗斯方面由欧亚经济委员会针对中国轮胎的反倾销调查和美国针对中国的轮胎反倾销调查，受此影响，轮胎减产对天胶原料需求减弱，天胶价格也受压制。目前，季节上 已经进入传统天胶补库阶段，但是居高不下的天胶国内库存，和下游需求不利局面，仍难明显改善。供应方面，主要橡胶生产国下周将在马来西亚举行会议，讨论采取措施来支撑橡胶价格，但目前仍未有明显措施提出。同时 泰国胶农抗议有愈演愈烈趋势。 | 整体看，天胶价格中长期趋势依旧偏弱。短期内，技术指标偏强，天胶价格呈现反弹局面，但建议投资者谨慎等待反弹结束后逢反弹高点放空，见低及时获利。多单勿过度追涨，同时需警惕地缘政治对市场的影响。 橡胶1501参考区间:12300-12800。（李洪洋） |
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