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日期：2014年9月23日
【经济要闻】
大连商品交易所相关负责人昨日表示，近期玉米淀粉期货已获准立项，目前交易所正稳步推进上市交易相关准备工作。
中国证监会发行监管部昨日向保荐机构下发了《关于组织对新股发行承销工作进行检查的通知》，明确将对新股发行承销工作进行常态化检查。检查对象以抽签方式随机产生，2014年6月1日后完成发行的首发项目纳入抽选范围。
发改委制定了重大环保装备与产品产业化工程实施方案，提出：环保装备制造业年均增速保持在20%以上，到2016年实现环保装备工业生产总值7000亿元，重大环保装备基本满足国内市场需求。
截至8月末，国企资产总额超99万亿，同比增12%；负债总额近65万亿，同比增12.3%，资产负债率超65%，与去年同期相仿。其中，成本增幅继续高于收入增幅，特别是财务费用增长明显。行业来看，煤炭等利润降幅明显；有色业未摆脱亏损。
全球最大的黄金上市基金SPDR持有的黄金仓位减少0.23%，降至774.65公吨。
原油下跌1%报91.52美元，主要由于原油供应量充足，而需求表现则较为疲弱。美元汇率继续上涨也是导致油价承压因素之一。预计本周市场焦点将转回到关注经济数据上去。本周将有来自美国、欧洲和中国的经济数据公布，其中包括中国将在周二公布的制造业数据等。
周一美股收跌，道指下跌超过100点。经济数据表明美国8月经济活动下滑。对全球经济增长前景的担忧令投资者紧张不安。道指跌107.06或0.62%收于17,172.68点；标普指数跌16.11或0.8%，收于1,994.29点；纳指跌52.10或1.14%，收于4,527.69点。
美国已有28个州的汽油零售价格低于3美元/加仑，其中密苏里州30%的加油站出售的常规无铅汽油价格低于3美元/加仑。
国际铜业研究组织(ICSG)报告称，2014年6月国际精炼铜市场供不应求，需求缺口为27000吨。
【分品种动态】
◆农产品
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| 油料 | 隔夜外围美元高位窄震，欧美股市收跌。道指下跌超过100点。经济数据表明美国8月经济活动下滑。对全球经济增长前景的担忧令投资者紧张不安。欧洲方面市场对欧元区的通缩状况感到担心。大宗商品大多疲软，原油在91部位波动。美豆延续探低，因预报美天气干燥，有利农户能保持目前的收割进度。粕油跟随走低，因中西部东部地区新收割的大豆交割为加工商提供了新的压榨供应，拖累现货市场走疲。盘后公布的美豆周度植物生长数据表明，美豆落叶率为45%，去年同期为44%，五年均值为53%。美豆收获率为3%，去年同期为3%，五年均值为53%。美豆优良率为71%，前周为72%，市场预期为72%。 | 框架如前，美豆延续区间下移的探季节低点模式，预计国内粕油日短低开震荡，可按弱震模式对待，不宜追空。（范适安） |
| 棉花 | 周一商品市场空头气氛很浓,铁矿\螺纹\橡胶\白银全部跌停.郑棉上周五跌停后,今日延续放量下跌,主力合约跌幅盘中超过3%,跌破13000整数关,收盘报12960元/吨。1、5价差反复，目前1月低5月100元。11月期价跌幅小，11、1价差1395元。盘面均线下压，技术偏空。 9月新疆棉区自北向南遭遇较大范围内降温天气，部分棉区出现轻微霜冻，东部地区以及中部温度降幅达10-15度，南疆阿克苏、喀什、库尔勒三大主产棉区连续三日气温在12-22度。目前北疆、南疆各棉区中期花、秋桃吐絮比例低，预计至少10月中旬以后才能进入盛花期，当前仅有少部分早熟品种集中捡花，交售量不大。9月20-22日，北疆屯亏、石河子、呼图壁等地40衣分收购价6.1-6.3元/公斤，个别棉区40衣分低于6元/公斤；南疆阿克苏40衣分6.5-6.6元/公斤；巴楚、莎车、轮台等地40衣分约6.3-6.5元/公斤。按籽棉6元/公斤，加工费800,40%衣分，折皮棉13000附近。 进口棉港口报价FCIndexM跌0.43报76.79美分，1%关税下折12098元/吨；滑准税下折14148元/吨。 | 相关部门明确减少配额，外棉价格竞争压力巨大,因此面对中国棉市政策的改革，低价竞争销售是大势。盘面13000整数关或有反复。因此操作上，长线空单持有，逢整数关调整仓位；以13500防守短空续持。（苗玲） |
| 谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一跌至四年低位，延续四日连跌的颓势，交易商称，因美国天气状况有利于收割。市场预期，美国玉米收成创纪录。交易商称，美国中西部玉米种植带本周基本为温暖干燥的天气，有利于农户加快收割进度。尽管受美元走强和欧洲及南美玉米价格较低影响，美国玉米在国际市场面临激烈的竞争。 交易商称，玉米期货在尾盘缩减跌幅，收在日高附近，另外，强于预期的出口检验数据也促使部分投资者回补空头头寸。 交易商称，因美国玉米中含有未经批准的转基因成分，导致美国对华玉米出口受限，中国被迫从一些非传统出口国进口玉米。 美国大豆期货周一急跌2%，交易商称，因美国中西部东部早期收割报告喜人，且预报称天气干燥，使农户能保持目前的收割进度。芝加哥期货交易所(CBOT)近月大豆期货合约 盘中触及2010年6月以来最低，该合约连跌第三日，在过去六个交易日中有五日走低。 盘后公布的作物生长报告显示，截至9月21日当周美豆优良率为71%，较前一周下降一个百分点，但总体仍保持良好。 | 大连玉米料将震荡走弱，但由于收储政策仍将支撑底部区域，建议空单少量持有，以均线为防守。 大连豆粕昨日大幅下挫，跟随国内商品整体下行，空头思维不变，前期空单继续持有，设好防守。 菜粕市场继续创出新低，弱势格局持续，建议观望或短线高抛低平交易。（李金元） |
◆工业品
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| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
| 螺纹钢 | 昨日螺纹、铁矿恐慌性下跌，均以跌停报收。现货市场主流报价继续下跌，市场成交清淡。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）报80.5美元，下跌1.5美元。力拓招标17万吨pb粉，船期10.10-19，结标价格：80.11。GO平台成交17万吨MNP，10月份到港，成交价格：79.8（FE62%计价）。唐山普方坯累计下跌30元至2400现金含税出厂。 今日上午，9月汇丰制造业采购经理人指数预览值将公布。 9月20日至21日，二十国集团（G20）财长和央行行长会议在澳大利亚举行。中国人民银行行长周小川和财政部部长楼继伟率中国代表团参加了会议。周小川指出，要通过进一步改革解决地方政府筹资问题。楼继伟表示，不会因为单个经济指标的变化而做大的政策调整。 财政部22日公布的今年前8个月全国国有及国有控股企业经济运行情况显示，全国国有企业营业总收入同比增幅继续放缓，利润总额同比增幅下降，成本增幅继续高于收入增幅，其中财务费用激增近两成。 | 综合来看，经济数据超预期下滑，房地产市场持续下行对终端需求的影响加大，出口高位继续增长空间有限，行业资金紧张依旧，操作上空单继续持有，注意持仓量的变化。（朱小虎） |
| 焦煤焦炭 | 9月22日，焦煤和焦炭期货价格震荡走低，焦煤1501合约收盘771元/吨，下跌12元/吨，跌幅-1.53%；焦炭1501合约收盘1049元/吨，下跌28元/吨，跌幅-2.60%。现货市场，煤-焦-钢产业链各品种现货价格走势总体偏弱，焦煤和焦炭出厂价格和港口价格及动力煤价格走势持稳，但下游钢坯价格大幅下跌。邢台主焦煤平均价830元/吨，较上一交易日持平；河津二级冶金焦出厂价（含税）850元/吨，较上一交易日持平。京唐港山西产主焦煤库提价为920元/吨，较上一交易日持平；天津港一级冶金焦现货价格为1170元/吨，较上一交易日持平。京唐港山西产动力末煤（Q5500）平仓价485元/吨，较上一交易日持平。唐山方坯(Q235) 2430元/吨，下跌40元/吨，跌幅-1.62%。行业方面，2014年前8个月全国煤炭产销量“双下降”，其中煤炭产量25.18亿吨，同比下降1.44%；煤炭销量24亿吨，同比下降1.62%。在煤炭进出口方面，前8个月，全国累计进口煤炭20176万吨，同比下降5.3%；出口393万吨，同比下降27.5%。在煤炭库存方面，截至8月底，全社会煤炭库存已持续33个月在3亿吨以上。美联储退出QE和升息预期以及国内经济数据下降超预期令焦煤和焦炭期价整体承压，但是焦煤和焦炭价格已处历史低位，且短期焦化厂和钢厂对焦煤和焦炭补库存需求支撑期价。 | 焦煤和焦炭短期或维持盘弱格局，短线灵活操作。（甘宏亮） |
| 胶板 | 胶合板1501合约 主力合约与1501纤维板差价71左右. 昨日日内价格震荡偏强,空单获利.胶板价格目前维持震荡.虽然指标依旧疲软,但胶合板作为小品种主要受资金影响波动趋向.受资金带动,胶合板价格波动明显,但仍受区间压制。 | 预计将在135以下到131附近展开宽幅震荡.价格仍有回落风险。（李洪洋） |
| 铜 | 铜1411合约 隔夜道指低开,美元指数偏强震荡压制商品价格. 铜现货方面：上海地区现货升水有所收窄，囤货商大多挺价出货，下游接货企业逢低略有接货，整体表现较为谨慎。 德国联邦统计局周三公布，德国8月生产者物价指数(PPI)较前月下滑0.1%，较上年同期下滑0.8%，欧洲经济前景始终疲软.市场仍旧担心中国经济成长放缓以及美国方面的升息逼近的影响。目前期铜价格再次回落达到短期低点，区间上看51100到48000范围内的铜价格震荡趋势趋弱，投资者关注国内宏观经济政策和经济数据为主。中长期看，受需求不利影响，趋势偏弱局面并未得到良好改善。 | 建议投资者谨慎操作,观望为主,空单注意控制仓位. 沪铜1410 参考区间：47500-48100。（李洪洋） |
| 橡胶 | 天胶合约主力1501合约 此前中国财长暗示不会进一步推出刺激措施。美国8月成屋销售数据意外下滑。压制了夜盘道指,美元指数偏强震荡压制商品价格. 昨日天胶价格明显下跌,价格触及跌停12435元/吨,现货方面,泰国市场原料价格下跌,国内全乳价格10900-11200元/吨，需求依旧不利。 泰国抛售橡胶储备的消息，直接打压市场，最新消息，泰国政府考虑恢复每莱2,520泰铢的农业补贴款项目，此事件可能导致泰国供应受到支撑，反而进一步压低天胶价格。同时，俄罗斯针对中国轮胎的反倾销调查，与美国针对中国轮胎企业的反倾销调查也在下游压制需求。受国内宏观经济趋弱影响.未来仍有下跌风险.目前市场内价格偏低,外界资金不少等待逢低介入.急跌后需警惕可能出现的技术性反弹。 | 建议投资者谨慎操作,空单以12800一线附近为防御,短单操作为主。 橡胶1501参考区间:12400-12900。（李洪洋） |
| PTA | 周一PTA期价低开，盘中最低至6054（跌停6044，前低6024），尾盘减仓走高，1月合约收报6176元/吨。 国内PTA市场价格继续维持下跌，截止周末华东PTA商谈围绕在6600元/吨自提。装置方面：上周逸盛大化375万吨装置停车，目前国内PTA开工率6成以内。 PX市场震荡下行走势，市场卖盘积极，由于PX-石脑油仍存在价差，所以市场偏空，或将继续存在下探空间。下游PTA开机偏低，而近期亚洲PX新增产能投放，冲击PX市场价格，8月韩国出口PX大幅增加 ，对中国出口也呈现增长，截止周末PX市场收盘在1242美元/吨CFR中国, 折PTA理论成本在6640元/吨附近，。国内负荷82.17%。装置方面：印尼Pertamina公司PX装置目前已经停车，厂家自8月底关停其装置，计划停车45天左右。中海油计划10月初关闭位于广东惠州的90万吨/年PX装置，进行为期40-45天的检修。镇海炼化65万吨PX装置计划10月份停车检修20天左右。台湾FCFC 87万吨PX装置计划9月份停车进行年度例行检修，停车时间40天左右。 | 聚酯产销整体尚可，对PTA原料消耗力度有所增强，尽管如此，对PTA价格的拉升作用有限。同时PX市场仍具备下跌空间。综上，短期市场还是偏弱为主。操作上，前低附近或有反复，背靠均线持空。（苗玲） |
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