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日期：2014年9月3日
【经济要闻】
北京时间9月3日凌晨消息，周二美国股市收盘涨跌不一，标普500指数微跌但仍然收在2000点之上。美国8月ISM制造业指数创10年新高，营建开支创2年多以来最大升幅。
美东时间9月2日16:00(北京时间9月3日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌30.89点，收于17,067.56点，跌幅为0.18%；标准普尔500指数下跌1.09点，收于2,002.28点，跌幅为0.05%；纳斯达克综合指数上涨17.92点，收于4,598.19点，涨幅为0.39%。
周一美国股市因劳工节休市。上周五标普500指数今年第32次刷新最高收盘纪录。在整个8月份当中，标普500指数上涨了3.8%，为2000年以来的同期最佳表现。
券商Robert W. Baird首席投资策略师布鲁斯-比托斯(Bruce Bittles)表示：“经济数据利好但未能推动股市上涨，主要是因为市场已经反映了利好因素。”他指出，早间公布的制造业数据令人振奋，但股市在8月份强劲攀升的部分原因就是预期会出现今天这样的乐观经济数据。
上周标普500指数首次突破2000点，现在分析师们已在讨论下一个里程碑。摩根士丹利经济学家与股市策略师在周二发布的报告中称：“美国股市大幅攀升、标普500指数的最高峰有可能逼近3000点。”
这些分析师表示：“现在的股市上涨行情已经维持了5年有余，鉴于很少有全球同步性的证据，目前还没有出现全球经济过热的迹象。”
经济数据面，Markit机构报告称，美国8月制造业采购经理人指数(PMI)终值为57.9，创2010年4月份以来新高。
Markit资深经济学家摩尔表示，8月制造业PMI调查表明，美国制造业部门在2014年夏季逐步走强，8月份改善情况为逾四年来最大。美国就业增幅大概为一年半以来最快，凸显出制造业继续提振美国整体就业市场。
美国8月ISM制造业PMI 59，为十年来的最高点，预期56.8，前值57.1。接受MW调查的经济学家平均预期该指数将为56.6%。读数高于50%则表明制造业状况扩张。
美国7月营建支出月率+1.8%，创2012年5月份以来最大升幅，预期+1.0%，前值-1.8%修正为-0.9%。
在经济数据公布之后，高盛证券将美国第二季度GDP增长预期从4.2%上调为4.4%，因营建开支数据强劲。同时将美国第三季度GDP增长预期从3.1%上调为3.2%。
国际政治局势方面，欧盟外交官表示，欧盟委员会建议，对俄罗斯进口商完全禁止出口军民两用商品，而不像现在这样仅局限于具备军事用途的商品，扩大禁止向俄罗斯出口先进能源技术的范围。部分欧盟成员国建议，从农业经济和运动赛事方面对俄罗斯实施禁令。
欧盟委员会周一向其主席巴罗佐建议，禁止不限于银行业的俄罗斯政府所拥有的企业从欧盟地区融资；禁止欧盟财团向俄罗斯国有银行和国有企业提供贷款，将俄罗斯国有银行债务工具的最短到期时间从90天压缩到30天，并考虑对衍生品也实施禁令。
国际货币基金组织(IMF)表示，乌克兰的财政收支、经济活动以及预算执行状况均已受到冲击。银行业正面临超出预期的储蓄资金外流问题。本国货币汇率持续超预期承压，通胀压力正在抬头。乌克兰已难以完成此前设定的年度经济目标。乌克兰的经济前景高度取决于该国东部的武装冲突状况在此后能否平息。
IMF称：如果冲突状况在此后继续延续，国际社会需考虑更多援助，并改变援助策略；在最糟糕状况下，若冲突一直延续到明年，那么乌克兰将需要190亿欧元的额外援助资金；下一笔援助款将于12月中旬发放；乌克兰将在未来12个月间存在11亿美元的融资缺口，有望为乌克兰募得9亿美元的额外双边融资。
【分品种动态】
◆农产品
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| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
| 油料 | 隔夜外围因强劲的美国制造业数据对有关美国经济比其他主要发达国家更健康的观点导致美元收涨，由此打压黄金及原油。欧美股市涨跌不一，相对谨慎。欧洲方面正在等待有关欧央行是否批准新一轮货币刺激措施的确切消息。美豆因粕现货强劲跟涨，而油略弱。市场预期美周度植物数据美豆优良率于上周持平为71%，但实际为72%，好于预期，这会更加奠定美豆新季上市的丰产预期，由此美豆电子盘低开。框架如前，美区间盘低探季节低点模式未变，等待下周末美农数据。长期看，美10-15大区间波动模式仍存，考虑管理供应等因素，磨底可能将有相当过程。 | 阶段按震荡模式对待，宜灵活。（范适安） |
| 油脂 | 豆油： 1、CBOT9月豆油合约跌0.03美分，报32.01美分；远月豆油合约小幅收涨，但低点触及合约低位；继续受到套利操作打压，豆粕因现货市场走高收涨，豆油受到抑制。 2、农业部报告，上周出口检验美国大豆3.7381万吨，低于市场预期。 3、美国大豆生长优良率为72%，前一周为70%，去年同期为54%，高于市场预期的70%。 豆油方面，美豆即将增产上市，豆油需求尤其是生柴消费没有突出表现，整体弱势不变；近期接近08年前低，空单打压减弱，盘面有所反弹，但缺乏有效利多的情况下，盘面上行也面临重大压力，维持近期低位震荡的判断。隔夜美豆油冲高回落料令连棕低开震荡，但下跌动能料有不足，继续震荡走势，操作上观望为主。 棕榈油： 1、11月合约周二收涨1.2%至每吨1,952马币；受助于海外豆油市场上扬和好于预期的8月出口，但市场对食用油供应增加的担忧将棕榈油价格压制在五年半低位附近。 2、船运机构ITS数据显示，8月马来西亚棕榈油出口减少4.8%至128万吨，作为对比，前25日出口减幅15.3%。 棕榈油方面，马盘仍面临产量继续增加现状，出口有所好转但相对仍旧疲弱，奠定了弱势的基调；国内相对抗跌，因进口量减少令库存压力减轻，同时价格超跌令空单打压力度减弱，但格局上缺乏有效利多令连棕表现弱于豆油，维持近期低位震荡的判断，思路与豆油一致。操作上观望为主。 | 豆油方面，美豆即将增产上市，豆油需求尤其是生柴消费没有突出表现，整体弱势不变；近期接近08年前低，空单打压减弱，盘面有所反弹，但缺乏有效利多的情况下，盘面上行也面临重大压力，维持近期低位震荡的判断。隔夜美豆油冲高回落料令连棕低开震荡，但下跌动能料有不足，继续震荡走势，操作上观望为主。 棕榈油方面，马盘仍面临产量继续增加现状，出口有所好转但相对仍旧疲弱，奠定了弱势的基调；国内相对抗跌，因进口量减少令库存压力减轻，同时价格超跌令空单打压力度减弱，但格局上缺乏有效利多令连棕表现弱于豆油，维持近期低位震荡的判断，思路与豆油一致。操作上观望为主。（李岩） |
| 棉花 | ICE期棉大跌,受郑棉下跌和印度地区产棉区降雨,ICE期棉开盘一路下跌,12月合约跌126点,结算价报65.31美分。 周二商品、股市普遍上涨,郑棉低开震荡,尾盘回落。1月合约收报13965元/吨。 河北阴雨，对刚刚裂铃的棉桃影响较大，易出现雨绣棉和僵瓣棉和衣分下降及成熟度降低。目前降雨对籽棉的产量影响不大，基本无棉桃脱落。 巴基斯坦降雨影响籽棉采摘，据官网预测，个别地区降雨还将持续。目前籽棉收购价格在3.75-4元/公斤。巴基斯坦码头工人罢工的影响持续发酵，导致中国市场巴纱现货短缺，低支纱市场保持反弹走势，印度32支借势小涨。 9月2日进口棉FCindexM持稳不变，报79.47美分，滑准税下折14391元/吨。 由于中国收储退市，国际棉花主产国丰产，棉花需求不振。国内外棉花格局发生变化，棉价大势偏空明确，市场期待的多头上攻的小浪花，都没看到。 直补细则，未公布。但相关政府部门到主产区宣讲，说跌多少补多少，建议棉农不要惜售棉花。如果直补细则出台确如此，郑棉不存在成本支撑的说法。9月1日棉花新年度开始，按3.3的籽棉，38%，1.1%，加工费1000,理论折成本14700元。 | 鉴于棉花格局利空不变，因此操作上，长空续持，持仓灵活调整。考虑阶段棉花供应紧张，盘面跌破整数关，此时间点政策敏感，盘面不排除震荡反复，因此操作上建议短空设置较宽止损，建议空单以14300止损。（苗玲） |
| 谷物饲料 | 美国玉米期货周二小幅收低，交易商称因作物生长条件大致有利，可能在收割末期进一步提振产量，市场估计今年美国玉米产量已经将创新高。交易商称，小麦期货大跌也令玉米期货承压。玉米期货价格保持在约三周前触及的四年低点之上。CME Group数据显示，上周五，玉米的未平仓合约接近1月来最低水准，成交量为约一个月最低。 分析师在周二美国农业部发布周度作物生长报告前表示，上周美国中西部降雨和凉爽天气料令玉米和大豆作物的优良率稳定在历史高位。 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二收涨，交易商称，因旧作大豆和豆粕供应吃紧，使现货价格坚挺，另外，技术性买盘也支撑大豆期价。 市场静待农业部周二晚些时候发布周度作物生长报告，其中包括三角洲地区的最新收割数据。市场预计，上周美国大豆优良率与之前一周持平。 盘后公布的作物生长报告显示，截至8月31日，美豆优良率为72%，较上周提高两个百分点，电子盘下跌。 | 国内新玉米开秤在即，市场关注收储政策和开秤价，天气炒作告一段落，大连玉米料将震荡回落，建议高位空单少量持有。 大连豆粕继续维持震荡走势，建议1501合约区间内短线高抛低平交易。 菜粕市场继续弱势震荡，建议观望为主。(李金元) |
◆工业品
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| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
| 铁矿石 | 昨日进口矿市场依旧冷清，询报盘较少，成交一般，成交价格弱势维稳，部分地区出现小幅下调。 目前钢材价格出现全国性的不同程度下跌，对于矿石市场影响甚重，商家对后期市场充满悲观预期。钢厂方面，现因下游钢材需求不振，对于矿石补库的积极性也开始减弱，部分保持随用随采状态，均无做多库存打算。 国产矿继续趋弱，矿山整体开工率有所下降，华东部分中型矿山价低出货困难，小型矿山陆续关停；南方大部分市场报价暂稳，但矿山钢厂定价谈判胶着，钢厂压价意向强烈预计近期有40-50元下跌幅度。从价差来看，当前国产矿价格折合后表象价格仍高于进口矿价，另外钢厂外矿烧结占比普遍高于前期，所以无论从性能、价格、还是供需来看，内外矿优势悬殊，目前国内大矿与港口现货贸易商成为对近期内市场形成支撑的唯一保障。 消息面：澳大利亚参议院批准废除30%矿业税。这一对煤炭。铁矿石开采利润征收的税由前政府于2012年提出。现在这一矿业税取消仍需众议院审批，不过预期将顺利实施。 普式指数价格87美元/吨，持平。期货价格620元/吨，对应于现货指数价格80美元/吨，80美元/吨是现货价格的重要价位关口，也是多空的重要争夺区域。 | 整体市场仍处于弱势下行格局中，前期空单持有，关注600-620元/吨重要区域价格表现。（杨俊林） |
| 螺纹钢 | 昨日螺纹、铁矿早盘继续下跌，螺纹一度跌破2900，午后市场全线反弹，尾盘再次回落，持仓量大幅增加。现货市场主流报价惯性下跌，成交一般。本期钢厂几乎都全额发货，后期市场供应压力难以缓解。目前市场资源规格齐全，货源充足，价格竞争十分激烈。上海市场大厂螺纹钢资源继续下调，成交多在2810-2840元/吨之间，三类品牌跌势趋缓，成交在2850元一线。唐山普方坯累计下跌20元至2500现金含税出厂。 9月2日，澳大利亚参议院投票通过废除具有争议的30%矿业税。目前，废除矿业税草案等待移交众议院审批，预计也将获得通过。矿业公司对废除该税种表示欢迎，称这对降温中的全球金属和煤炭市场来说是必需的。 作为全球规模最大的矿企，必和必拓近日对外正式公布了其拆分的具体方案，而这也是矿业公司历史上最大的一笔拆分。据报道，未来必和必拓将重组为两家公司，未来公司旗下原有的铝、锰和镍等资产将全部剥离出来，注入一家新的公司。必和必拓希望通过合理的“瘦身”，继续在业绩上保持强势地位。 其他消息面，1、四大行月末突击放贷超千亿；2、全国300城8月土地出让金下降40%，三四线城市降幅居首；3、广州多家银行下调首套房贷利率，杭州8月楼市成交量创年内新高。 | 综合来看，目前市场供给压力不减，出口继续增长空间有限，房地产市场的持续下行对终端需求的影响逐步加大，钢厂订单明显下滑，下游资金状况仍难乐观，前期空单继续持有。（朱小虎、林书来） |
| 焦煤焦炭 | 9月2日，焦煤主力合约期价震荡走强，期价重心大幅上升；焦炭主力合约期价震荡走强，期价重心大幅上升,夜盘高位震荡，期价重心小幅上升。美国8月ISM制造业PMI升至逾三年高位，订单指数创十年新高；美国8月Markit制造业PMI终值57.9，创2010年4月以来最高。在煤炭市场十分严峻的形势下，同煤集团日前主动调整煤炭生产和销售计划：下半年煤炭产量和销量将分别下降1000万吨以上。目前，焦煤和焦炭价格已处历史低位，成本支撑逐步显现且传统“金九银十”钢材消费旺季临近，焦化厂和钢厂对焦煤和焦炭补库存需求短期支撑期价，因此后市期价进一步下跌空间有限。 | 操作上，美国经济数据强劲致使美指走强，大宗商品承压，短期多单轻仓谨慎持有。(甘宏亮) |
| 胶板 | 胶合板1501合约 主力合约与1501纤维板差价75左右,1409合约13日将进行首次交割,初次交割的情况预计将明显影响其价格波动,投资者需要密切关注.之前,1409合约已经发生了明显的回落. 1501合约目前处于134-142的区间内，目前1501合约整体区间波动呈现低点和高点均出现降低的趋势，价格有回落风险。日内虽然空单资金占据相对优势,但受股指回升影响,价格有所企稳. | 中长期趋势仍旧偏空,短期操作关注市场内资金动向为主。（李洪洋) |
| 铜 | 铜1410合约： 现货方面： 持货商出货较为积极，但下游接货不多，交投主要由贸易商贡献。 预计短期内期铜价格会49500-50400左右范围内,展开宽幅震荡，未来价格仍有下跌风险。 | 是否有进一步的宽松政策是市场内关注焦点,投资者操作注意控制仓位,可以震荡格局应对,短单操作。关注国内宏观经济政策和经济数据为主。 沪铜1410 参考区间：49700-50300。(李洪洋) |
| 橡胶 | 天胶 1501 泰国橡胶拍卖继续,日胶尾盘维持震荡. 现货方面，国内全乳价格维持低位，泰国天胶原料价格略有反弹，受现货需求依旧不利影响仍有回落风险。长期价格依旧偏弱。 | 建议投资者短期内以宽幅震荡格局应对，空单以14700均线附近为防御,密切关注原油与美元波动趋势，谨慎控制持仓。 1501合约参考区间14300-14600。（李洪洋) |
| PTA | 周二PTA期价低开震荡走高，K线承10日均线压制，1月合约收报6772元/吨。 PX市场价格持稳。CFR中国报1293.5美元/吨。日本出光兴产计划9月10日关闭德山PX装置，停车两个月；同时重启千叶PX装置。 PTA现货市场弱势震荡。华东市场商谈维持在7050元/吨，实际成交不多。 MEG延续弱势局面。原油走跌，PX-PTA市场快速下跌，拖累整个产业链走弱。目前MEG港口库存下滑，且后期船货有限，对市场略有支撑。目前华东MEG商谈报价7200元/吨。 江浙涤丝市场行情稳定。 受PX产能及PTA开工偏低影响，PX价格弱势整理为主。PTA虽有联盟限产，但目前聚酯消费不旺，PTA现货价格报价偏弱。重点关注聚酯开工情况，一旦旺季不旺，PTA期价重归下跌趋势。 | 操作上，弱势震荡为主，关注今日前低表现。（苗玲) |
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