道通早报20140819

内外盘综述

简评及操作策略

油料

隔夜外围美元趋强，欧美股市收涨。俄乌关系紧张程度趋缓以及并购交易消息提振了市场情绪。原油因此收跌，在96-97区间。美豆极其制品稳中走高，因近月9豆合约领涨，旧作供应稀少仍支撑美中西部内陆现货大豆价格。远月升幅受限，因美中西部周末降水，有利产量。市场在等待Pro Farmer年度作物巡查的进一步消息，田间巡查周一最早报告显示，俄亥俄州西南部、印第安纳州东部和南达克塔州种植的大豆结荚数目参差。盘后美周度作物生长报告显示，截至8月17日当周，美豆杨花率95%，结荚率为83%，去年同期为70%，5年均为79%；美豆优良率为71%，前周为70%，去年同期为62%。

框架如前，美豆继续中心下移的区间波动模式，今日围绕10.5稳定。下游油粕在基差拉大后也趋于稳定。天气方面美秋粮产区总体正常，等待美定产消息的进一步确定。短按震荡模式对待为宜。（范适安）

油脂

豆油：
1、CBOT9月豆油合约涨0.09美分，报32.96美分；受美豆的提振，旧作大豆供应稀少带动中西部内陆大豆现货价格走高，同时注册交割的豆油合约减少391口，至6341口，盘面略有调整，但压力仍在。
2、美国农业部表示，最新一周出口检验美国大豆56,210吨，符合预估区间25,000-125,000吨。
3、美每周作物生长报告显示，截至8月17日当周，美国大豆生长优良率为71%，前一周为70%，去年同期为62%，没作物生长良好限制远月大豆上涨。

棕榈油：
1、BMD10月指标棕榈油合约收盘小跌0.29%，报每吨2,087令吉；交易商称，目前市场严重超卖，但也难以上涨，因市场需求没有升温迹象，盘面弱势盘整。
2、ITS和SGS的数据显示，8月1至15日期间，马来西亚棕榈油出口量比上月同期低了15%到15.9%。作为对比，8月1日至10日期间出口量环比降低20%到22%。出口步伐依旧迟缓

豆油方面，美豆产区温度及湿度尚良好，丰产前景不变，豆油供应一直比较充足，外围市场继续消化美农报告利空，同时压榨数据也增加近月压力，外围弱势持续；国内油厂开工率继续攀升，豆油库存压力增加，延续弱势。盘面上弱势未改，操作上空单续持，不追空。

棕榈油方面，本周马来降雨丰富，天气状况有利于棕榈油产出增加，但出口需求依旧疲弱，产出压力继续制约马盘棕油，同时美豆油价格下跌也对棕榈油形成较大影响，外围棕榈油延续弱势；国内棕榈油主要受到需求疲弱及库存充足的影响，保持弱势。目前在年内低点位置，盘面下滑动能料有减弱，操作上空单续持观望，不追空。

（李岩）

棉花

18日，因担忧市场对中国需求，ICE期棉连续三个交易日收跌，主力12月合约结算价63.84美分，跌51点。
  周一郑棉减仓大跌，跌幅超过2%，11月合约跌幅更大，主力合约收报14445元/吨，5月合约收报14255元/吨。11月收盘报15000元/吨。1、5价差195元/吨。技术上，K线下破均线，实体阴线。前20名持仓显示，日内南华、中信减多，万达、华安、光大、中信减空，道通、一德加空。
18日，进口棉到港价FCIndexM跌0.22美分，报78.57美分，滑准税下折14304元/吨。配额报价2500元/吨。
  截止18日，抛储累计成交247万吨，当日成交3130万吨，成交比例3.73%。
16日，湖北有企业开始收购籽棉，棉价3.3-3.4元/斤，回潮13-15%，9月上旬可销售皮棉，皮棉初步定价14500元/吨。籽棉价格低于棉农预期，棉农惜售。
  7月我国累计进口棉花28万吨，环比增加6.2万吨，同比减少5.8万吨。7月纱线进口15.6万吨，环比增加11%，同比减少21%。1-7月累计进口棉纱114万吨，累计总量同比首次出现下降，减少1.7%。2013.9-2014.7，我国累计进口棉纱187万吨，同比增加7.8%。
印度再度迎来降雨。巴基斯坦棉价持稳，成交稀少，纺企即期采购，扎花厂提货价65.35-65.95美分/磅。
  6月澳棉出口装运量创新高，棉区降雨缓解旱情。6月澳棉出口装运史无前例超20万吨，5月10万吨，去年同期17万吨。主要运往中国14.32万吨，占70%。据气象部门预测，当地棉区旱情有所缓解，预期棉农植棉意向增强。

收储退市，主产国棉花丰产，棉花消费疲弱，棉花供大于求格局不变。相关消息显示本周直补细则将出台。

盘面技术走弱，1月合约期价或再次验证14000元/吨的支撑。（苗玲）

谷物饲料

美国玉米期货周一下跌，交易商说，因指标玉米合约攀升至一个月高位后，交易商获利了结。预期美国玉米将丰收，也为市场带来进一步压力。Pro Farmer巡查团进行首日巡查，发现俄亥俄州西南部和印第安纳州中东部的玉米单产可能较高，而南达科塔州的玉米单产前景参差。美国天气状况仍普遍良好，有利作物生长，没有出现早霜迹象。
 美国农业部表示，最新一周出口检验美国玉米970,874吨，高于市场预期的775,000-925,000吨。
 中国东北地区干旱仍持续，料将影响玉米产量，大连玉米继续震荡上行，国储开始拍卖13年玉米，价格整体高位震荡，建议1501合约短线偏多交易，以均线为防守。
 美国大豆期货周一收高，由近月9月大豆合约领升，交易商说，因旧作大豆供应稀少带动美国中西部内陆现货大豆价格走高。远月大豆期货升幅受限，因美国中西部周末降水，有利大豆生长。市场在等待Pro Farmer年度作物巡查的进一步消息，田间巡查从今日开始。周一最早巡查报告显示，俄亥俄州西南部、印第安纳州中东部和南达科塔州种植的大豆结荚数目参差。
  盘后公布的作物生长报告显示，截至8月17日当周，美豆优良率为71%，较上周提高一个百分点。

大连豆粕昨日反弹收高，因豆油下跌，预计短期内连豆粕以震荡为主，建议1501合约前期空单少量持有，设好防守。
 菜粕市场继续低位震荡，建议观望为主。   (李金元)