国债期现早间思路 20140805

国债期现早间思路  20140805

【债市信息】

1   本周一（08月04日）银行间隔夜回购利率3.1768%，较上一个交易日下跌3个BP，7天加权平均利率3.8100%，较上一个交易日下跌9个BP，14天加权平均利率4.0210%，较上一个交易日下跌24个BP，21天及以上期限的利率小幅下跌，其中21天加权平均利率4.1380%，较上一交易日下跌21个BP，1个月加权平均利率4.0406%，较上一交易日下跌4个BP，3个月加权平均利率4.3929%，较上一交易日下跌4个BP；隔夜拆借利率加权平均价为3.2081%，较上一个交易日下跌4个BP；7天隔夜拆借利率加权平均价为3.9541%，较上一交易日下跌3个BP；SHIBOR隔夜利率3.1820%，较上一交易日下跌1个BP，一周SHIBOR较上一个交易日下跌7个BP，加权均价3.8420%，2周SHIBOR较上一个交易日上涨4个BP，加权均价4.0860%，一个月SHIBOR较上一交易日下跌11个BP，加权均价4.1050%。

2  本周公开市场上共有300亿元资金到期，其中，周二、周四分别有100亿元、200亿元28天期正回购操作到期，全周到期资金量与上周相同。借鉴上周央行操作情况，本周公开市场可能再现小幅净回笼，资金面继续改善对国债价格形成支撑。 

【国债市场分析】

      4日利率债整体小幅波动，其中国债收益率小幅下行，具体来看，国债5、7、10年期在报价和成交的带动下下行1BP至3.98%，4.16%和4.25%。

    国债期货主力合约TF1409收盘报93.266元，跌0.02元或0.02%，成交1182手。此外，国债期货TF1412合约报93.68元，跌0.002元，成交137手；国债期货TF1503合约报93.998元，跌0.116元或0.12%，成交17手。

    综合而言，中国银行间市场周一现券及IRS整体波幅均有限，多空暂陷僵持局面；市场目光主要聚焦于明日的公开市场操作，以进一步摸清央行接下来的政策意图，也有一些机构基于自身的预期进行提前调整，不过买卖力量相当，仅部分中长期金融债收益率微升。关注20日均线附近的表现，短线投资者93支持，阻力93.8，长线投资者需要等待机会。