联系电话：025-83276920
日期：2014年7月14日
【经济要闻】
北京时间7月12日凌晨消息，周五美国股市收高，但全周美股收跌。本周道指下跌0.73%，标普500指数下跌0.9%，纳指下跌1.57%。富国银行率先公布了银行业界财报，市场对其财报反应冷淡。市场正在斟酌联储官员有关未来加息前景的评论。
美东时间7月11日16:00(北京时间7月12日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨28.64点，收于16,943.71点，涨幅为0.17%；标准普尔500指数上涨2.88点，收于1,967.56点，涨幅为0.15%；纳斯达克综合指数上涨19.29点，收于4,415.49点，涨幅为0.44%。
道琼斯工业平均指数上涨92.54点，收于17,068.78点，涨幅为0.55%；标准普尔500指数上涨10.74点，收于1,985.36点，涨幅为0.54%；纳斯达克综合指数上涨28.19点，收于4,485.93点，涨幅为0.63%。
本周道指下跌0.73%，标普500指数下跌0.9%，纳指下跌1.57%。
富国银行(WFC)在盘前公布了财报。该公司第二财季每股收益增长3%，从去年同期的0.98美元增至1.01美元，符合市场预期。净所得同比增长4%，达57亿美元。营收从去年同期的214亿美元下降至211亿美元。市场平均预期该公司营收208.3亿美元。
富国银行第二财季的贷款额同比增加4%，达8310亿美元。此前这家公司已有连续17个财季盈利增长。
周五欧洲股市在周四收跌之后反弹。昨天葡萄牙的综合性企业巨头：必利胜国际(Espírito Santo International)未能偿付一笔短期贷款，导致其子公司葡萄牙必利胜银行(Banco Espirito SantoS)与必利胜金融集团(EspiritoSanto Financial Group)股价重挫。
葡萄牙政府高级官员周五作出担保称，必利胜银行仍很健康，希望藉此缓和全球市场有关该行危机可能导致欧洲金融市场陷入困境的担忧情绪。
投资者密切关注三位美联储官员的讲话，尤其是他们关于未来利率前景的评论。随着市场努力确定美联储何时将会加息，一些央行官员的露面引起了投资者的兴趣。今天费城联储主席查尔斯-普罗索(Charles Plosser)、芝加哥联储主席查尔斯-埃文斯(Charles Evans)以及亚特兰大联储主席丹尼斯-洛克哈特(Dennis Lockhart)均发表了讲话。
普罗索是公认的联储鹰派人士，他是美联储决策委员会今年有投票权的成员。他在上个月表示，联邦基金利率从第三季度开始就应该上调，应该加息的理由是央行实现目标的速度快于预期。
费城联储主席查尔斯-普罗索在周五的讲话中表示：美联储接近实现目标；通货膨胀率缓慢上涨，但不足为虑；推迟加息可能具有破坏性作用；政策应该对已有好转的经济前景作出反应。
亚特兰大联储主席丹尼斯-洛克哈特称，对通货膨胀问题仍然持开放态度，通货膨胀数据可能指数临时性的，希望能见到更多个月的通胀数据。他认为美联储将在2015年下半年加息。
洛克哈特表示，稳定的货币政策的好处多过成本，美联储不必充满缩减资产负债表规模。
洛克哈特曾经表示，他预计在2015年下半年之前，短期利率应该维持在接近于零的水平。而埃文斯已经声称，美联储在2016年之前可能不会走上加息之路。埃文斯与洛克哈特均不是美联储决策委员会今年有投票权的成员。
经济数据面，美国6月预算结余705亿美元。市场预期结余765亿，预期范围700亿至1100亿。5月预算赤字1300亿。稍早时市场有关6月预算将结余700亿的传言基本属实。
计入6月结余705亿美元之后，美国进入今年以来的预算赤字创2008年同期以来最低纪录。
另外据媒体报道，美国银行将其对美国第二季度GDP增速的追踪追踪预测从3.5%下调为3.2%。
欧洲央行周五公布的数据表明，2013年欧盟地区的银行与信贷机构从2012年的217,699个减少到198,744个，减少了18，955个。欧元区的银行与信贷机构减少了8,621个，从171,792个减少到163,171个。
企业消息面，烟草行业巨头雷诺烟草美国公司(Reynolds American, RAI)证实，该公司正在与Lorillard(LO)就可能进行的并购交易进行谈判。
Fastenal(FAST)报告称第二财季每股收益44美分，销售收入9.499亿美元。此前接受汤森路透集团调查的分析师平均预期该公司每股收益44美分、营收9.525亿美元。
周四盘后，服装零售商Gap(GPS)宣布6月份的同家店面销售收入意外下跌2%。
欧盟反垄断机构周五否决了墨西哥水泥生产商墨西哥水泥集团(Cemex)收购瑞士霍尔希姆公司(Holcim)旗下西班牙子公司的要约，称这一交易将妨害市场竞争。
其他市场面，周五日本日经平均指数收跌0.3%，香港恒生指数收盘基本持平。
纽约商业交易所8月份交割的黄金期货价格下跌1.80美元，收于1337.40美元/盎司，跌幅为0.1%。本周金价仍上涨1.3%，已连续第六周收高。
纽约商业交易所8月份交割的原油期货价格下跌2.10美元或2%，收于每桶100.83美元，全周油价下跌3.1%。
美联储普罗索：加息时间或早于预期
费城联储行长查尔斯-普罗索(Charles Plosser)周五称，鉴于最近的通胀和就业数据，美联储首次加息的时间可能比很多人预期的更近。
普罗索表示，无论按哪种标准衡量，美联储现在都更接近于实现其使命目标。但他补充道：“在达成所有目标以前我们应一直将基准利率保持在接近于零的水平。”
他还表示，许多货币政策规则和指导方针均表明，在经过多年实施宽松政策以后，美联储应开始紧缩政策。“对我们来说，如果要偏离这些指导方针和规则，那就必须有很好的理由，并解释为何要偏离。因此我认为，与很多人的预期相比，我们更加接近(加息)。”
美6月预算结余705亿美元低于预期
美国政府宣布，6月预算结余705亿美元。市场预期结余765亿，预期范围700亿至1100亿。5月预算赤字1300亿。
稍早时市场有关6月预算将结余700亿的传言基本属实。计入6月结余705亿美元之后，美国进入今年以来的预算赤字创2008年同期以来最低纪录。
葡萄牙政府高级官员周五作出担保称，该国最大银行必利胜银行(Banco Espirito Santo)(BES)仍很健康，希望藉此缓和全球市场有关该行危机可能导致欧洲金融市场陷入困境的担忧情绪。
同时，必利胜银行本身也正试图缓和投资者有关其贷款违约风险的担忧情绪，该行周四晚间称其拥有21亿欧元(约合28亿美元)的现金缓冲资本，足以覆盖面向必利胜集团旗下其他公司的敞口，并使其满足监管机构的要求。而从欧洲股市周五回弹来看，投资者也并不担心必利胜银行的问题会蔓延开来。葡萄牙基准股指周四收盘重挫4%，但今日收盘则上涨0.6%。
葡萄牙总理及该国央行均表示，审计账户表明必利胜银行的财务状况仍很健康，不会对整体金融体系造成风险。欧盟发言人西蒙-奥康纳(Simon O'Connor)也表示，欧盟当局并不认为有理由感到担心，因此不计划出手干预。
标普调降必利胜银行评级至B+展望负面
评级机构标普宣布，将葡萄牙必利胜银行(Banco Espirito Santo)的信用评级从BB-降至B+，前景展望为负面。
纽约黄金期货价格周五收盘下跌0.1%，报每盎司1337.40美元。交易商正在评估葡萄牙必利胜银行(Banco Espirito Santo)(BES)所带来的风险。
欧洲股市周五收盘上涨0.2%，扭转此前五个交易日的连续跌势，地区性银行从昨日因葡萄牙必利胜银行(Banco Espirito Santo)引发的沉重卖盘中回弹。
当日，泛欧斯托克600指数收涨0.2%，报336.91点，本周该指数下跌3.2%，创下自3月中旬以来的最高周度跌幅。
意大利FTSE MIB指数收涨0.6%，报20614.86点；西班牙IBEX35指数收涨0.1%，报10538.80点。法国CAC 40指数收涨0.4%，报4316.50点；德国DAX 30指数收涨0.1%，报9666.34点；英国富时100指数收涨0.3%，报6690.17点。
【分品种动态】
◆农产品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 1、上周cpi2.3在预期内、ppi继续收窄，反映工业品通缩缓解。本周看ppt，考虑pmi等回稳，本月个人看回到7.5可能大，工业品特别是黑色，看区间波动；2、上周末美农报告利空，一是陈豆，再是新豆。陈豆我以前说过，看美7，美7连着现货，现货连着连粕9，自美7技术上破14.4就转弱了。 | 新作美农给了个极端的数据，1.06亿的产量，单产是历史高度45.2，短期几天消化了这个数据就看实际了，天气如果有个风吹草动非常容易触发反弹，但从管理供应来说，即便天气反弹也难以改变抑制南美产量的动机，价格工具还是会用到位。这个周期完了，还是会大涨的，因为中国对国际的依赖没有降低，但过程将是曲折的；3、短看低开震荡，盘中急跌超跌不杀，宜灵活（范适安） |
棉花 | 7 月美农棉花供需报告显示，上调美棉产量和美棉期末库存，调低中国消费量，调高中国期末库存至1355 万吨，调高全球棉花期末库存至2301 万吨。报告符合市场预期，整体偏空，但利空提前有所释放。ICE 期棉周五结算价报68.12美分，跌幅0.43%。ICE 期棉后期走势要更多关注签约销售进度及印度天气。 | 综上，近期郑棉下跌主要是受美棉拖累及资金打压。预期直补细则本月出台，重点关注补贴额度的相关规定。基本面供大于求，棉价大跌不言底。操作上，长线耐心持空，注意仓位调整。已有短线空单以5 日线防守持空。（苗玲） |
油脂 | 豆油： | 油脂市场近期持续受到美豆增产预期的影响，供应增加预期是利空市场的主要因素，此外，东南亚方面厄尔尼诺现在目前未见端倪，国内油脂库存高企，市场继续偏空节奏。操作上，棕榈油较豆油略抗跌，高抛低平，遇支撑留轻仓观望；豆油空单续持，接近前低支撑适当滚动。（李岩） |
谷物饲料 | 美国玉米期货周五重挫2%，至约四年最低，交易商称因之前美国农业部(USDA)发布的结转库存预估大于预期。美国农业部在月度供需报告中预计美国库存创纪录，且降低动物饲料需求预估。玉米期货在中午报告发布前已经下滑，之后扩大跌幅，今日为连续第九个交易日收低。 美国大豆期货周五大跌3%，至约两年半最低，交易商表示，因美国农业部(USDA)报告上调美国大豆库存预估，且确定对秋季大豆丰收的预期，市场对此作反应。美国农业部将旧作大豆库存预估从1.25亿蒲式耳上调至1.4亿蒲式耳，高于市场预期的1.28亿。美国农业部也预期，新作大豆产量将达到38亿蒲式耳，预计每英亩产量将为创纪录的45.2蒲式耳。 | 大连玉米近月上涨，远月维持震荡，因现货供应紧张，临储拍卖成交活跃，但国储库存庞大，因此很难出现大幅上涨局面，操作上建议观望为主。 大连豆粕料将维持震荡下行走势，操作思路不变，前期空单继续持有，短线高抛低平。 菜粕市场继续弱势震荡，建议偏空交易为主。 (李金元) |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 上周铁矿石市场继续继续保持小幅上涨态势，周五山东港口PB粉价格在650-660元/吨左右，唐山港口PB粉价格在670元左右，并且由于唐山地区价格相对理想，近期曹妃甸港，京唐港，天津港为代表的北方三港到货情况均相对理想，发运量也出现一定增加，曹妃甸港疏港量保持在40万吨/天左右，天津港疏港量在22-23万吨/天左右，京唐港保持在18.5-19.5万吨/天，也在一定程度上体现出目前钢厂生产积极性较高。全国149家钢厂633座高炉开工率按容积口径统计，上周开工率95.36%，前值为94.95%。在粗钢产量还有继续上涨的情况下，钢厂短期需求量旺盛，也能给价格带来更多的稳定因素以及利好。 国产矿市场维持稳定。国产矿无下跌空间，主流价格维稳，当前进口矿与钢材价格难出现大幅拉涨，内外矿价差维稳，进口仍有小幅优势，所以，在价格上同样难出现上涨，另外，大矿受高压库存及高开工影响，当前阶段仍然不敢轻淡涨价，预计近期市场以稳为主。 | 普式指数价格上涨0.75美元至97美元，短期将继续向100美元上探。铁矿石1409合约承压于60日均线震荡整理，疲弱基本面下的弱反弹行情价格上行压力较大，盘面震荡加剧，加大了投资者的操作难度，短期震荡反弹行情仍将延续，谨慎参与，注意风险防范。（杨俊林） |
螺纹钢 | 上周螺纹继续大幅增仓，收盘价格创出本轮反弹的新高，铁矿、煤焦仍偏弱。现货市场持续上涨，大厂品牌螺纹钢表现最为强势。上海20mm规格HRB400材质螺纹钢价格为3120元/吨，周上涨60元/吨。分区域来看，上周华东市场价格有明显涨幅，华南、西南地区部分继续下调，东北、华北、华中地区小幅探涨，西北地区价格窄幅震荡。 上周全国主要城市螺纹钢库存为597.16万吨，周下降3.81万吨，降幅为0.63%；与去年同期相比，下降了106.13万吨，同比降幅为15.09%。 当前建筑钢材库存呈现结构性“矛盾”，即大厂资源较为紧缺，小厂资源源源不断，这也是三、四线资源价格涨幅明显偏低的主要原因。 消息面上，1、机构普遍预计二季度经济将增长7.4%；2、6月新增人民币贷款或达万亿；3、我国7月底取消加工贸易项下进口钢材保税政策。 近期来看，宏观经济企稳，刺激政策预期仍存，房地产投资下滑对终端需求产生的影响尚需时日传导，螺纹、铁矿仍有上行空间。 唐山普方周末涨10，14日晨昌黎含税出厂报2750。 周末沙钢调整7月中旬价格，螺纹上调20元/吨、线材和盘螺都不变，现Ф14-25mmHRB400螺纹出厂价格为3200元/吨。 6月下旬重点钢企钢铁产量下降3.19%，整体6月份粗钢粗钢产量5495万吨，合日均183万吨环比小幅上升1.59%，预估全国日均产量在227万吨。目前来看，重点钢企钢产量在6月下旬下降明显，但绝对量仍然较高，进入7月中下旬后，部分企业的计划内检修将逐步展开，在一定程度上将降低钢铁产品的供应量。从常年的市场运行规律，市场进入比较胶着的去库化过程，消费和供给量或均将出现一定的回落。 | 操作上，前期建议的RB1501多单可继续持有（矿石为1409合约），卖近买远的套利操作（卖RB1410买RB1501）也继续持有。 另外，但从近期市场焦点来看，前期价格的下跌特别是期货价格的大幅贴水得到了一定恢复，主力移仓换约，盘面走势偏稳，并在一定程度上影响现货价格走稳，生产企业在目前市场状态下有挺价意愿，将在一定程度上提振市场价格。预计近期市场仍将延续小幅震荡回升态势，操作上，注意相继出台的半年度宏观经济数据影响，把握节奏。 （朱小虎、林书来） |
焦煤焦炭 | 本周（2014/7/7-2014/7/11）焦煤和焦炭主力合约期价震荡走低，两合约期价重心与上周大幅下挫。宏观面，国内经济下行风险和美联储升息预期使得焦煤和焦炭期价承压。截止7月11日，焦煤1409合约周收盘769元/吨，下跌18元/吨，跌幅-2.29%；焦炭1409合约周收盘1090元/吨，下跌24元/吨，跌幅-2.15%。行业面，焦煤和焦炭生产和库存方面压力有所缓解，但库存仍居高位。截止7月10日当周，山西商品煤周产量和铁路周销量下降，短期供给压力减弱。其中，产量1846.02万吨，减少142.90万吨，销量892.56万吨，减少31.10万吨。焦煤港口库存大幅下降，焦炭港口库存小幅下降，短期库存压力减弱。截止7月11日，炼焦煤港口库存698万吨，较上周同期下降34万吨。截止7月10日当周，焦炭天津港279.71万吨，较上周同期下降1.36万吨。 | 技术面，焦煤和焦炭主力合约期价上周下破前期整理平台，短期存在惯性下挫可能。操作上，中国第二季度GDP数据公布或将短期扭转市场预期，短空逢低离场。(甘宏亮) |
胶板 | 胶合板1409 1409与纤维板1409价差价为77左右,套利策略需要谨慎应对,建议投资者谨慎介入该品种 | 如需介入,可参考股指 运行及技术指标进行短期操作,多单获利导致胶合板价格日内回落,技术指标略继续回落，短期预计主运行区仍在 140-135内。（李洪洋) |
铜 | 期铜 1409 铜价格维持在区间内震荡,技术指标继续减弱.中国6月铜进口量降至14个月低位 现货方面：囤货商挺价惜售，贸易商积极出货，下游企业接货未有明显增加，按需采购为主稍有补库动作。 | 预计短期内期铜在当前位置展开宽幅震荡趋势偏弱,投资者操作注意控制仓位,可以震荡格局应对,高抛低吸,短单 操作,关注50400附近跳空支撑.葡萄牙最大银行短期内有所减弱，但仍有风险，密切关注该事件发展。 1409参考区间:50450-51500 (李洪洋) |
橡胶 | 天胶1409 上周末,天胶价格维持弱势震荡. 原油价格回落到100美元附近.现货方面,外橡胶全乳国内价格仍维持低位.目前，天胶受轮胎业影响，需求依旧不 利，压制其价格。投资者以震荡格局应对,前期高位空单适度持有,急跌可获利,短单空单可逢高少量介入并以 14200附近为防御。 | 由于宏观方面地缘政治及天气问题，建议操作偏于轻仓短单为主。仍需关注7月18日美国是否 会对中国轮胎采取“双反”策略。 参考区间13900-14300（李洪洋) |
PTA | 俄罗斯财政部周四(7月10日)在官网发表战略声明称，今年俄罗斯原油年出口量已经从2013年的2.366亿公吨跌至2.3亿公吨(约462万桶/日)，为六年来低位，因炼油程序增加。 石油输出国组织（OPEC）周四发表报告称，受益于强势的经济增长，全球原油需求增长速度会在2015年再度提高。世界消费量会在2015年增加每天121万桶，相比之下，2014年的增幅将是每天113万桶。 伊拉克40公斤核原料 落入极端分子之手 担心被用于恐怖活动，伊方致信潘基文求救
受以上消息影响,隔夜原油价格一度回升. 上周五早盘PTA内盘行情持稳震荡，报盘7300-7350元/吨，递盘7250-7280元/吨偏上，商谈维持在7300元/吨附近 | 逸盛大化300万吨PTA装置扩容至375万吨，预期7月中旬后出产品，PTA行业开工65%附近，PTA现货短缺现状有所改善。韩国三星道达尔100万吨的PX装置由于加热器出问题延期开车，时间待定。进入本周PTA期价波幅加剧，均线指标偏空。但就产业开工及期现贴水现状来看，不支持趋势下跌。综上，近期暂看宽幅震荡，操作以短线为主。（苗玲) |
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。
