国债期现早间思路 20140716

国债期现早间思路  20140716

【债市信息】

1  周二央行开展了200亿元28天期限的正回购操作，本周有50亿元票据和500亿元的正回购到期，财政部开展了期限为6个月500亿元的国库现金管理，中标利率为4.32%。

【国债市场分析】

     16日，上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行3.7BP至3.2180 %，7天利率下行5.75BP至3.6460 %，14天利率下行11.9BP至4.1800 %；银行间回购加权利率1天利率下行4.91BP至3.2455 %，14天利率下行12.75BP至4.2226 %，21天利率上行12.31BP至4.5951 %。

   债券市场方面，固定利率国债到期收益率整体上行，5年期、10年期收益率分别上行1.63BP、2.75BP至3.9786%、4.1573%。中债国债类指数下行，其中中债国债总指数下行0.13BP至147.14 ，固定利率国债指数下行0.13BP至147.49 。

    国债现券市场，TF1409合约的银行间CTD券为130015.IB ，IRR为6.0010%，该券当日收于98.7000，收益率较昨日下行15.83BP。国债期货TF1409开盘93.570，最高93.648，最低93.368，收盘于93.402，下跌0.200，涨跌幅为-0.21%，成交量为1556手，持仓量为7319手。TF1412、TF1503合约分别下跌0.192和0.164，涨幅分别为-0.20%%和-0.17%。三张合约总成交量为1682手，持仓量为8039手。

   总的看来，在当前外生流动性趋于枯竭(5月央行口径的外汇占款增量仅3.61亿元，创11个月新低)和短期季节性因素叠加的背景下，央行通过公开市场操作维持稳健偏松市场预期的难度在增加，市场资金利率水平仍然维持在高位，对国债价格形成一定的压力，今日公布经济数据，市场观望情绪浓厚，建议数据出台前暂且观望。