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日期：2014年7月10日
【经济要闻】
北京时间7月10日凌晨消息，周三美国股市收高。第二财报季刚刚开始，一些分析师对企业财报与劳动力市场抱有信心。美联储计划在10月份结束QE。
美东时间7月9日16:00(北京时间7月10日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨78.99点，收于16,985.61点，涨幅为0.47%；标准普尔500指数上涨9.12点，收于1,972.83点，涨幅为0.46%；纳斯达克综合指数上涨27.57点，收于4,419.03点，涨幅为0.63%。
谢弗投资研究公司高级股市分析师乔-贝尔(Joe Bell)称：“短期内我们有些担心，对第二季度财报则较为乐观。对整个市场的预期较高，如果企业财报不及格，短期内股市可能会下跌。”
贝尔称：“我们相信这一季度的金融股将带给人们惊喜，这是因为市场对金融行业抱有太多怀疑，担心它将是出现负增长的唯一行业。”
美联储周三公布了上次FOMC议息会议纪要。纪要表明，央行计划在10月份结束QE。美联储将在今年后期公布退出计划。会议纪要暗示，美联储将在投资结束之前加息。针对过剩储备的利率将成为关键工具。
美联储会议纪要显示，联储官员在议息会议上表达了对股票、货币与固定收入市场的波动性的担忧，同时认为“货币政策需继续营造有利于经济增长的金融环境”。
美联储议息会议的大多数与会者认同超额准备金利率的调整是正常化的核心所在。隔夜逆回购协议工具和低于超额准备金利率的利率水平是有益的。
另据美国劳工部周三公布的最新数据显示，去年美国生产力的增长创下自经济衰退周期以来的最差表现。
美国劳工部“多要素生产力系列”的形式公布了这一数据。跟季度生产力数据不同，这份报告试图将新机器等资本的影响也涵盖在内。按此标准计算，2013年美国生产力的增长速度仅为0.3%，创下自2009年下滑0.3%以来的最差表现，主要原因是虽然公司正在聘用更多员 工，但这些员工不能马上转化为更多的产出。这一点是可以预料到的，原因是在经济衰退周期过后，公司一直都依靠缩减后的劳动力来进行生产。
美国总统奥巴马周三表示，2014年国情咨文对刺激雇员工资增长方面起到了作用，美国在经济问题上正在取得进展，美国经济复苏速度是世界上最快国家的之一。
希望共和党能与民主党加深合作，共同促进美国经济复苏进步。如党派僵局或政治游戏威胁到数以百万美国人的努力工作，将不会袖手旁观。
周二道指与标普500指数收跌，生物技术与互联网等动能股领跌。这两个指数均下跌了0.7%，拉塞尔2000种小型股指数下跌了1.2%。
但一些投资者在周二美股下跌时逢低吸入。SunTrust Robinson Humphrey公司常务理事鲍勃-佩克(Bob Peck)周二对CNBC表示，他在亚马逊 (AMZN)、脸书(FB)与谷歌 (GOOG)等股价下跌之后买进了这些股票。
美国铝业公司(AA)的财报引起了投资者注意。这家公司在周二收盘之后宣布第二财季转为盈利。
波音公司(BA)周三宣布，已与阿联酋航空公司(Emirates Airline)落实了150架777X飞机的订单，按目录价格计算价值560亿美元。
网络基础设备提供商Gigamon(GIMO)股价大幅下跌，此前该公司宣布已经下调了第二季度的营收预期。
周三海外市场面，欧洲股市连续第四个交易日走低。香港恒生指数收跌1.6%，此前中国宣布通货膨胀数据低于预期。
纽约商业交易所8月份交割的黄金期货价格上涨7.80美元或0.6%，收于每盎司1324.30美元。原油期货价格下跌92美分，报每桶102.46美元。
美联储会议纪要：需警惕过度冒险活动
美联储周三公布了6月份货币政策会议的纪要。纪要显示，美联储理事在此次会议上担心投资者可能会变得对美国经济前景过于自满，并表示该行应对过度的冒险活动持警惕态度。
据美联储公布的这份6月17-18日联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示：“部分市场参与者认为，冒险活动增多的迹象是一个信号表明市场参与者并未充分虑及与经济和货币政策道路相关的不确定性。”
纪要还表明，美联储高官对股票、外汇以及固定收益市场上较低的波动性表示担心。与此同时，美联储高官还“指出，货币政策需要继续促进有利的金融状况，这是为经济扩张提供支持所必需的”。此外，与会者还一致同意，如果美国经济的发展进程符合预期，则美联储的债券购买计划将在10月份会议上以最终缩减150亿美元的方式终结。在6月份政策会议上，美联储连续第五次以100亿美元的规模缩减该计划，至每个月购买350亿美元债券。
在6月份会议上，美联储理事还继续就最终退出史无前例的货币宽松政策的策略问题进行了讨论。纪要称：“对联邦公开市场委员会来说，制定相关计划并在今年晚些时候与公众进行沟通将是很有用的措施；再过很长一段时间以后才应采取正常化货币政策的最初措施，这将是合适之举。”
美国去年生产力增长创09年以来最差表现
据美国劳工部周三公布的最新数据显示，去年美国生产力的增长创下自经济衰退周期以来的最差表现。
美国劳工部“多要素生产力系列”的形式公布了这一数据。跟季度生产力数据不同，这份报告试图将新机器等资本的影响也涵盖在内。按此标准计算，2013年美国生产力的增长速度仅为0.3%，创下自2009年下滑0.3%以来的最差表现，主要原因是虽然公司正在聘用更多员 工，但这些员工不能马上转化为更多的产出。这一点是可以预料到的，原因是在经济衰退周期过后，公司一直都依靠缩减后的劳动力来进行生产。
报告还显示，有证据表明企业在资本领域中的投资不足。虽然“资本服务”投入增长了1.9%，创下自2008年以来的最高增幅，但仍远不及经济衰退以前的水平，当时这项投入的增长速度一直都高于3%。
波音与阿联酋航空落实560亿美元订单
波音公司 (BA)周三宣布，已与阿联酋航空公司(Emirates Airline)落实了150架777X飞机的订单，按目录价格计算价值560亿美元。
两公司在去年11月的迪拜航空展上签署了这150架飞机的承诺订单，其中包括115架777-9X和35架777-8X飞机。777-9X飞机可搭载400名乘客，目录价格为3.772亿美元；777-8X飞机可搭载350人，目录价格为3.498亿美元。
此项交易还包括另外50架飞机的购买期权，如果这些期权全部行使，则交易总值将达750亿美元。
黄金上涨0.6%报1324.30美元
纽约黄金期货价格周三收盘上涨0.6%，报每盎司1324.30美元，扭转过去三个交易日的连续跌势。投资者正在关注美联储即将公布的货币政策会议纪要。
原油九连跌收低1.1%报102.29美元
纽约原油期货价格周三收盘下跌1.1%，报每桶102.29美元，延续此前8个交易日的连续跌势，主要由于官方数据显示上周美国原油库存的降幅低于分析师预期，且有迹象表明利比亚的原油产量增长。
市场等待联储会议纪要欧股微跌
欧洲股市周三收盘微幅下跌，延续此前三个交易日的连续跌势。投资者正在等待美联储公布上次货币政策会议的纪要，以寻找有关市场未来走向的线索。
当日，泛欧斯托克600指数微跌，报339.96点。英国富时100指数收跌0.3%，报6718.04点，主要由于保险板块受挫；德国DAX 30指数收涨0.4%，报9808.20点；法国CAC40指数收涨0.4%，报4359.84点。
【分品种动态】
◆农产品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元区间内收低，欧美股市反弹。第二财报季刚刚开始，一些分析师对企业财报与劳动力市场抱有信心。美联储计划在10月份结束QE。大宗商品涨跌互现，原油回落至102-103之间。美豆收低，新作11月触及11整数关口，因豆油下跌且美天气仍然良好，提振大豆丰产预期。陈作7月于连跌7日后反弹，受助于空头回补及合约到期前的低吸买盘。
| 下游美粕止跌，因终端用户逢低买盘。框架如前，美豆达第一预期目标11元，连续消化面积利空后在此上下反复可能是美豆产量形成期前常态，直至看天气反弹的可能，但要抑制南美供应，还须有一个低价过程。短昨收提示不杀跌，可按弱震对待。（范适安） |
棉花 | 7月7日，ICE期棉跌势没有丝毫收敛，预期本周的USDA报告带来更多的利空消息，促使多头大量平仓，合约价格全线下跌，12月合约最低价跌至70美分附近。印度近期将2014年度的棉花出口预期上调至240万吨以上，是USDA的两倍。 | 本年度由于正常求变，基本面供应过剩，预计新棉销售难，因此对于郑棉长线看跌观点不变。当下直补细则未出，政策真空期，郑棉受资金打压一路走低，价格达到前期14500元/吨目标位，考虑隔夜美棉继续大跌，且郑棉技术上尚未见止跌迹象，因此操作上，长线空单耐心持空，做好仓位调整。短线下跌目标下调至14000元/吨附近，短线持空密切关注盘面变化。（苗玲） |
油脂 | 棕榈油： | 油脂市场供应压力仍旧主导市场，厄尔尼诺天气炒作也尚无端倪，总体形态偏空，盘面低点继续下移。棕榈油方面，阶段性的库存减少预期支撑盘面，相对抗跌，轻仓续持，下方若支撑偏强则空单滚动观望；豆油受库存持续攀升的压力影响，走势较弱，操作上继续偏空思路。。（李岩） |
谷物饲料 | 美国玉米期货货周三跌至近四年低点，交易商称因美国中西部种植带作物生长条件理想，且因投资人结清多头仓位，建立新的空头仓位。从持续的技术图表来看，玉米期货跌至2010年8月来最低，而交投最活跃的9月 和12月期货 创下合约新低，连跌七个交易日，为去年9月来最长跌势。CME Group数据显示，在周二下跌中，未平仓合约连续第三日增加，显示有新的空头押注。农业气象学家表示，预报下周气温降低，对玉米作物理想，因玉米作物正在对产量关键的授粉期。 美国大豆期货周三多数收低，交易商表示，因豆油下跌，且美国天气良好，提振对大豆丰收的预期。尽管多数大豆合约下跌，但7月大豆合约在交投清淡中上升，受助于回补空头和合约到期前有低吸买盘。 | 大连玉米维持弱势震荡，1501合约空单持有，以均线为防守。 市场继续关注周五将公布的USDA7月供需报告，今日豆粕料将维持低位震荡走势，前期空单继续持有，短线高抛低平。 菜粕市场继续承压下行寻找低位支撑，建议短线偏空操作。 (李金元) |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 昨日铁矿石现货市场依旧冷清，报盘较多，询盘较少，成交一般，PB粉、PB块等高品位主流货物成交价格上涨5-10元，现山东港口PB粉价格650元左右，唐山港口PB粉价格660元左右。据商家反映，目前港口主流货物紧缺，后期仍有上涨空间。钢厂反面，有部分钢厂表示近期有小批量补库，但是对于大批量采购仍没有过多动力，对于后期市场看法并不过于乐观。平台成交较为活跃，价格基本平稳，杨迪价格出现小幅上涨，同时，力拓招标粉加块销售策略得到成功转变，招标块矿溢价又达新高。 国产矿市场成交状况持稳，没有下游钢需的实际有力支撑，外盘虽然回暖但价格偏低仍不足以带动国产矿的稳步回升，后期市场多企稳。 | 普式指数价格96美元，与上日平。铁矿石1409合约承压于60日均线震荡整理，疲弱基本面下的弱反弹行情价格上行压力较大，资金大量离场，震荡加剧，加大了投资者的操作难度，谨慎参与，注意风险防范。（杨俊林） |
螺纹钢 | 昨日螺纹、矿石减仓小幅回落，行情依然在小区间内百转千回，考验着投资者的耐心。现货市场报价小幅探涨，但市场拉涨持续性不足。上海市场16-25mm规格HRB400材质螺纹钢主流成交价格3040-3080元/吨，同品规国标资源主流价格在2850-2910元/吨，杭州市场沙钢Ф16-25mmHRB400螺纹主流报价在3160元/吨。 消息面上，1、6月CPI同比上涨2.3%，低于市场预期；2、铁总再发150亿元企业债，今年已累计发行900亿元；3、济南7月10日起全面放开限购.唐山普方昨日涨10，10日晨昌黎含税出厂报2740。 | 铁矿石供给过剩的趋势难以改变，中长期对黑色系偏空的观点不变。近期来看，宏观经济企稳，刺激政策预期仍存，房地产投资下滑对终端需求产生的影响尚需时日传导，预计短期仍有上行空间。操作上，前期建议的RB1501多单可继续持有（矿石为1409合约），卖近买远的套利操作（卖RB1410买RB1501）也可继续持有。 目前期现价差处于60附近水平，本轮反弹前一度达150，在现货市场偏稳状态下，近期期价仍将以小幅震荡走势为主。交易上，注意相继出台的6月份宏观经济数据，宜灵活。（朱小虎林书来） |
焦煤焦炭 | 7月9日，焦煤和焦炭主力合约期价震荡走低，两合约期价重心小幅回落，夜盘焦炭主力合约低开震荡，期价重心小幅走低。宏观面，6月会议纪要显示美联储讨论退出计划细节，10月或结束购债,但未暗示提前升息时间。行业面，煤炭行业生产低迷，煤炭产量继续下滑。6月份，内蒙古全区煤炭产量7398万吨(调度数)，环比减少76万吨，减少1%；1-6月份，内蒙古全区煤炭产量45146万吨(调度数)，同比减产4642万吨，减少9.3%
| 操作上，美联储公布会议纪要偏鸽派，中国6月贸易数据公布，今日市场短期氛围偏多，焦煤和焦炭主力合约期价或探底回升。 (甘宏亮) |
胶板 | 胶合板1409 1409与纤维板1409价差价为77左右,套利策略需要谨慎应对,建议投资者谨慎介入该品种 | 如需介入,可参考其他商品运 行及技术指标进行短期操作,目前市场内资金偏弱，胶合板 价格昨日受资金减弱影响回落,技术指标虽仍为多方但走弱 ，短期有偏弱趋势,短线操作主要参考实盘资金为主。（李洪洋) |
铜 | 期铜 1409 夜盘期铜一度回落10日均线附近,目前期铜价格维持区间震荡,技术指标有所减弱. 现货方面,贸易商挺价逢高出货，持货商出货较为积极，而下游消费企业谨慎采购未有增加进货。 | 预计短期内期铜在当前位置展开宽幅震荡,投资者操作注意控制仓位,可以震荡格局应对,高抛低吸 ,短单操作,关注50400附近跳空支撑. 1409参考区间:50500-51500 (李洪洋) |
橡胶 | 天胶1409 天胶价格维持震荡. 夜盘原油价格一度回落102美元附近,现货方面,外盘泰国原料价格下跌.橡胶全乳国内价格仍维持 低位.目前，天胶受轮胎业影响，需求依旧不利，压制其价格。仍需关注美国是否会对中国轮胎采 取“双反”策略 | 预计下周很有可能会有结果.前期高位空单可逢急跌适度获利益,短单防御可选 14200附近,预计天胶价格将在目前区域展开震荡,短期操作以逢反弹高点放空为主. 参考区间13900-14300（李洪洋) |
PTA | 周二PTA期价窄幅震荡,9月合约收报7062元/吨。1月合约收报6724元/吨，5月合约收报6630元/吨。前20名持仓显示，日内盛达、鲁证期货大幅加多，永安、海通、国泰君安、光大加空，整体持仓多头略占优势。截止9日，仓单数量2381张。 亚洲价格不变，PX CFR台湾1358.5美元/吨。印尼TPPI55万吨PX计划8月重启。台塑87万吨PX装置计划9月份进行检修，检修时间40天。日本新日石旗下7-9月平均开工60%，计划关停千叶38万吨、大分42万吨 PX至9月。韩国HC石化2#80万吨PX计划7月停车，1#38万吨满负荷运行。泰国PTT计划11月关停马塔府2#61.6万吨，检修一个月。腾龙芳烃160万吨PX计划8月底9月初进行年度检修。上海石化85万吨PX装置计划8日检修，停车一个月。 PTA市场窄幅震荡，华东市场商谈在7400-7450元/吨送到，目前成交有限。 MEG交投气氛一般，下游采购积极性难以提升。张家港主流商谈价格在7410-7420元/吨。 江浙涤丝市场行情窄幅下滑。 逸盛大化300万吨PTA装置扩容至375万吨，预期7月中旬后出产品，PTA行业开工65%附近，PTA现货短缺现状有所改善 | 近一周PX跌幅大于PTA，因此PTA生产利润出现改善。而PX的生产利润较之前缩小，韩国三星道达尔100万吨的PX装置由于加热器出问题延期开车，时间待定。进入本周PTA期价波幅加剧，均线指标偏空。但就产业开工及期现贴水现状来看，不支持趋势下跌。综上，近期暂看宽幅震荡，操作以短线为主（苗玲) |
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