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日期：2014年7月11日
【经济要闻】
北京时间7月11日凌晨消息，周四美国股市收跌，但已远离盘中最低点。葡萄牙最大的银行之一推迟偿付债务，令投资者对脆弱的欧洲银行业系统感到紧张。
美东时间7月10日16:00(北京时间7月11日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌70.22点，收于16,915.39点，跌幅为0.41%；标准普尔500指数下跌8.13点，收于1,964.70点，跌幅为0.41%；纳斯达克综合指数下跌22.83点，收于4,396.20点，跌幅为0.52%。
欧洲银行业体系的健康状况令投资者感到担忧。泛欧道琼斯斯托克600指数连续第五个交易日下跌，银行板块领跌。葡萄牙PSI 20指数重挫，此前圣灵银行(Banco Espirito Santo SA)的母公司圣灵金融集团(Espirito Santo Financial Group)暂停了其股票与债券的交易，称“出现了持续的重大困难”。
圣灵银行股价重挫15%，其他葡萄牙银行企业以及南欧地区的银行普遍走低。
出于对葡萄牙圣灵银行财务状况的担忧，欧洲股市出现抛售潮，欧元区外围国家市场波动。受避险需求影响，德国10年期国债收益率跌至1.17%，创历史新低。
葡萄牙债券市场今天也损失惨重，国债价格持续下跌。10年期国债收益率上涨20个基点，至3.98%，创下5月中旬以来新高。
另据消息来源称，葡萄牙圣灵银行(BES)拥有足够的资本缓冲能力，足以应对其母公司圣灵金融集团(Espirito Santo Financial Group)可能出现的债务违约状况。
Hedgeye风险管理公司CEO凯斯-麦卡罗(KeithMcCullough)认为，投资者不应该将葡萄牙因素视作引起美股下挫的唯一因素。
麦卡罗表示：“将紧密相连的全球市场面临的巨大风险全部归咎于葡萄牙，是站不住脚的。美国国债收益率一路下滑、金价直线攀升以及美国股市的表现，都是更广泛的风险图中的一部分。”
美国本土经济数据面，美国劳工部宣布，美国上周首次申请失业救济人数减少1.1万，总数降至30.4万，接近7年来的最低值。此前接受MW调查的经济学家平均预期该数字将为32万。
美国商务部报告称，5月份的批发库存增加0.5%，批发销售增加0.7%。在批发库存数据公布之后，高盛证券将美国第二季度GDP增速预期从3.3%下调为3.2%。
周四投资者迎来了斯坦利-费希尔(Stanley Fischer)与堪萨斯联储主席埃斯特-乔治(Esther George)的讲话，其中费希尔是在担任美联储副主席以来发表的首次重要讲演。
乔治在讲话中表示，美国经济复苏的表现温和，预计2014年经济增速在2.0-2.5%之间；6.1%的失业率距离部分人士认为的充分就业不远；美国房屋销售已开始增长。乔治是堪萨斯城联储行长。
周三美国股市小幅收高，联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示，如果经济状况持续改善，联储决策者们计划在10月份结束购买债券计划。当天标普500周三上涨0.5%，收于1,972.83点。
但周四市场对此进行了反思。英国券商艾福瑞公司首席市场分析师詹姆斯-休斯(James Hughes)指出，FOMC会议纪要担心最近金融市场的波动证明了投资者们并没有考虑到央行实行更加激进的立场。
休斯指出，投资者们面临的不仅是美国货币政策的改变，还有欧洲与英国货币政策的变化。他表示：“任何类似目前的上涨行情——如此强劲的上涨而且没有出现什么波动，任何一种意外都有可能按下行情转换的开关，会让它没有坚持下去的基础。”
休斯表示，道指未能坚持在17000点上方，乃是市场出现“心理顶点”的迹象。
个股消息面，好市多(COST)周四宣布6月份同家店面销售收入增长6%，市场平均预期值为5.4%。
Family Dollar Stores(FDO)宣布第三财季盈利下滑，其股价走低。
硬木地板生产商Lumber LiquidatorsHoldings(LL)股价重挫，该公司宣布下调了全年业绩预期。
雪佛龙石油公司(CVX)将在今天美股收盘之后公布第二财季财报。
周四欧洲公布的经济数据同样利空。意大利5月工业生产意外下跌1.2%，为2012年11月以来最大跌幅。法国工业生产意外下降1.7%，为18个月以来的最大跌幅。
周四日经225指数收跌0.6%，但其他亚洲市场基本持平或小幅攀升。中国6月份的贸易额增长7.2%，高于5月7%的增幅，但低于华尔街经济学家平均预期的10%的增幅。
纽约市场主力期金：8月合约大涨14.90美元，涨幅1.1%，收于1339.20美元/盎司，创下今年3月19日以来金价收盘位新高。8月份交割的原油期货价格上涨64美分或0.6%，收于每桶102.93美元，结束了此前连续9个交易日下跌的趋势。
葡最大上市银行爆财务危机 引发欧洲市场恐慌
周四，出于对葡萄牙最大银行之一Banco Espírito Santo财务状况的担忧，欧洲股市惊现抛售潮，欧元区外围国家市场波动。受避险需求影响，德国10年期国债收益率跌至1.17%，创历史新低。葡萄牙PSI 20指数下跌4.9%，至9个月新低。20个成分股中，有19个下跌。
EspíritoSanto Financial Group(ESFG)持有葡萄牙第一大上市银行Banco Espírito Santo 25%的股份。ESFG表示，将暂停本公司股票交易，称因其母公司Espirito Santo International存在“持续的实质性困难”。ESFG还表示暂停其债券交易，其中包括其全资子公司Espi?rito Santo Financie?re所发行的债券。
尽管股票暂停了交易，但在暂停之前，ESFG的股价今天依然下跌16.15%，至1.09欧元。而BancoEspirito Santo股价则下跌14.6%，创下今年新低。葡萄牙债券市场今天也损失惨重，国债价格持续下跌。10年期国债收益率上涨20个基点，至3.98%，创下5月中旬以来新高。本周，收益率已经上涨41个基点。
美国上周初请失业金人数降至30.4万 就业市场回暖
美国劳工部周四(7月10日)公布的数据显示，美国7月5日当周初请失业金人数降至2007-09年经济衰退前的最低水平之一，表明美国劳动力市场越来越健康。
具体数据显示，美国7月5日当周初请失业金人数降至30.4万，低于预期的31.5万，前值31.5万。7月5日当周初请失业金人数四周均值降至31.15万，前值31.5万。
报告显示，6月28日当周续请失业金人数略升至258.4万，高于预期的256.7万，前值修正为257.4万，初值257.9万。此外，6月28日当周保险失业率持稳2.0%，前值2.0%。
黄金上涨1.1%报1339.20美元
纽约黄金期货价格周四收盘上涨1.1%，报每盎司1339.20美元，创下约4个月以来的最高收盘价，主要由于美联储昨日公布政策会议纪要后美国股市下跌，从而促使投资者转向期金市场避险。
意法经济数据不佳欧股下跌1.1%
欧洲股市周四收盘下跌1.1%，创下自5月初以来的最低收盘水平。葡萄牙银行类股陷入混乱状态，导致整个欧洲的金融板块随之下跌；同时，法国和意大利的工业生产数据令人失望，增强了市场有关欧元区增长前景的担忧情绪。
泛欧斯托克600指数收跌1.1%，报336.37点，连续第五个交易日走低。
欧洲其他各国股市中，法国CAC 40指数收跌1.3%，报4301.26点。意大利FTSE MIB index指数大幅收跌1.9%，报20488.75点。德国DAX 30指数收跌；英国富时100指数收跌0.7%，报6672.37点
【分品种动态】
◆农产品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元区间内反弹，欧美股市欧股偏弱也压制美股。葡萄牙最大的银行之一推迟偿付债务，令投资者对脆弱的欧洲银行业系统感到紧张。大宗商品涨跌互现，原油扭转前9个交易日跌势，反弹至接近103部位。美豆下跌，因预报天气良好有利作物生长，市场预期美豆将获丰收。美新作11跌穿11元心理关口。在今晚美农公布月度供需报告前，交易商轧平头寸。市场预期报告将上调对旧作和新作的大豆供应预估。 | 下游产品粕弱油强，受原油反弹支撑另马盘棕油数据利好。框架如前，美豆倾向在11元上下波动，可按弱震对待。阶段走低，8月将对天气敏感，但从抑制南美产能看还会有低价过程。油脂处于跌出价值阶段，可考虑较长策略。（范适安） |
棉花 | 7月7日，ICE期棉跌势没有丝毫收敛，预期本周的USDA报告带来更多的利空消息，促使多头大量平仓，合约价格全线下跌，12月合约最低价跌至70美分附近。印度近期将2014年度的棉花出口预期上调至240万吨以上，是USDA的两倍。 | 本年度由于正常求变，基本面供应过剩，预计新棉销售难，因此对于郑棉长线看跌观点不变。当下直补细则未出，政策真空期，郑棉受资金打压一路走低，价格达到前期14500元/吨目标位，考虑隔夜美棉继续大跌，且郑棉技术上尚未见止跌迹象，因此操作上，长线空单耐心持空，做好仓位调整。短线下跌目标下调至14000元/吨附近，短线持空密切关注盘面变化。（苗玲） |
油脂 | 棕榈油： | 油脂市场供应压力仍旧主导市场，美豆油供应压力较大，厄尔尼诺天气炒作也尚无端倪，国内油脂市场库存压力明显，总体形态偏空，盘面低点下移。节奏上，棕榈油受马来库存回落及出口好转的影响，下方支撑将继续震荡，空单逢低滚动后观望，关注5850跳空压力表现；豆油有超跌迹象，空单可低位滚动。（李岩） |
谷物饲料 | 美国玉米期货周四连续第八日下跌，交易商说，因美国中西部种植带作物生长条件理想，令投资者对秋季收成将创纪录的预期充满信心。从技术图表来看，玉米期货跌至2010年8月来最低，而9月和12月期货创下合约新低。在玉米价格周三下跌的情况下，未平仓合约增加至131万口，此为两周最高水平，是交易商建立新的空头头寸的迹象。 美国大豆期货周四下跌，交易商说，因预报天气良好将有利作物生长，市场愈发预期美国大豆将丰收。新作和旧作大豆合约收在日内低位附近。新作11月大豆合约 跌穿每蒲式耳11美元的心理关口，为1月31日来首次。 | 昨日大连玉米出现反弹，1409合约上涨，因现货流通量减少，1501合约上穿5日线，建议空单止盈离场观望。 今日大连豆粕料将继续低开弱势震荡，操作思路不变，前期空单继续持有，短线高抛低平。 菜粕继续弱势震荡，建议短线高抛低平。 (李金元) |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 昨日铁矿石现货市场持续冷清，报盘较多，询盘显弱，成交一般，成交价格维稳，成交量微降。山东港口PB等主流矿种价格近日走俏，尤以块矿甚之，部分贸易商封盘惜售。钢厂方面，采购节奏有条不紊，市场价格变化对其影响不大，部分大钢厂称其接到的报盘比市场价格低。平台成交尚可，成交价格小涨，市场心态平稳。 国产矿市场持稳，钢厂资金仍然紧张，面临环保问题同样严峻，对矿石采购模式经过今年的运作愈显谨慎与理智，因此进口矿快速回暖很难，基本以盘整为主，同样，国产市场出货量虽较前期好转的但要价格的拉涨，仍需等待钢厂资金的回笼与积淀 | 普式指数价格上涨0.25美元至96.25美元。铁矿石1409合约承压于60日均线震荡整理，疲弱基本面下的弱反弹行情价格上行压力较大，盘面震荡加剧，加大了投资者的操作难度，谨慎参与，注意风险防范。（杨俊林） |
螺纹钢 | 昨日螺纹大幅增仓，盘中价格创出6月中旬以来的新高，尾盘小幅回落，铁矿、煤焦仍偏弱。现货市场继续小幅上涨，大厂品牌螺纹钢表现最为强势。上海市场16-25mm规格HRB400材质螺纹钢主流成交价格3050-3100元/吨，同品规国标资源主流价格在2850-2910元/吨，杭州市场沙钢Ф16-25mmHRB400螺纹主流报价在3170元/吨，上涨10元。 今天华东主导钢厂将出台新一期价格政策，由于近期市场略有好转以及钢厂库存下降，钢厂补涨应无悬念，预计幅度在20或30元/吨。 海关数据显示，6月我国进口矿石7457万吨，环比减少281万吨，当月矿石进口均价102.5美元/吨，环比减少7.7美元/吨。6月钢材出口有所回落，6月出口钢材707万吨，环比减少100万吨。据中钢协数据，6月下旬会员单位粗钢日均产量177.81万吨/天，较中旬下降3.2%；月末钢材库存1391.5万吨，较中旬末下降7.9%。 唐山普方昨日稳，11日晨昌黎含税出厂报2740。 | 消息面上，1、央行缩量开展正回购，本周净投放500亿；2、今年计划投资的64个铁路项目将在8月底前批复完毕，新一波铁路开工潮又将到来；3、各地松绑楼市限购渐成燎原之势。 近期来看，宏观经济企稳，刺激政策预期仍存，房地产投资下滑对终端需求产生的影响尚需时日传导，预计短期仍有上行空间。 操作上，前期建议的RB1501多单可继续持有（矿石为1409合约），卖近买远的套利操作（卖RB1410买RB1501）也继续持有。 昨日全国建筑钢材市场价格主要以平稳为主，华东现货小涨10-20中天申特报价在3120-3180，华北北京天津价格基本稳定在报在3060。目前期现价差处于50附近水平，本轮反弹前一度达150，在现货市场偏稳状态下，预计近期期价仍将以小幅震荡走势为主，若市场价格出现小幅上行，不排除期价将延续前期小幅反弹走势。交易上，注意相继出台的6月份宏观经济数据影响。（朱小虎林书来） |
焦煤焦炭 | 7月10日，焦煤和焦炭主力合约期价冲高回落，两合约期价重心小幅回落，夜盘焦炭主力合约震荡走强，但期价重心仍小幅回落。宏观面，葡萄牙BES银行担忧引发新一轮恐慌。因Banco Espirito Santo母公司Espirito Santo International推迟了与部分短期债券相关的利息支付，投资者担忧Banco Espirito Santo银行财务健康状况，进而引发市场恐慌情绪 | 行业面，世界最大的单体煤化工项目即将实施。随着环保部日前作出《关于中国神华陶氏榆林循环经济煤炭综合利用项目环境影响报告书的批复》，备受关注的世界最大单体煤化工项目—中国神华陶氏榆林循环经济煤炭综合利用项目，正式获得国家环保部批准，即将进入项目实施阶段。操作上，葡萄牙BES银行担忧引发新一轮恐慌，日内短空操作。(甘宏亮) |
胶板 | 胶合板1409 1409与纤维板1409价差价为79左右,套利策略需要谨慎应对,建议投资者谨慎介入该品种。 | 如需介入,可参考股指运行及技术指标进行短期操作,今日市场内资金进入偏强，胶合板价格短期反弹,技术指标略有回升，短期预计主运行区仍在140-135内。（李洪洋) |
铜 | 期铜 1409 目前期铜价格维持区间震荡趋势偏弱,技术指标有所减弱.夜盘铜价有所回升,但仍受均线压制. 。ICSG预计2014年全球精炼铜过剩40.5万吨，且2015年过剩量将扩大到59.5万吨。供应过剩的格局年内都难以改观，抑制铜价反弹空间。 现货方面,持货商出货积极，下游企业逢低略有接货，整体市场成交情况一般。 | 预计短期内期铜在当前位置展开宽幅震荡趋势偏弱,投资者操作注意控制仓位,可以震荡格局应对,高抛低吸,短单操作,关注50400附近跳空支撑. 1409参考区间:50450-51500 (李洪洋) |
橡胶 | 天胶1409 昨日,天胶价格维持弱势震荡.日胶尾盘偏弱. 原油价格维持102美元附近,现货方面,外盘泰国原料价格维持低位.橡胶全乳国内价格仍维持低位.目前，天胶受轮胎业影响，需求依旧不利，压制其价格。仍需关注美国是否会对中国轮胎采取“双反”策略 | 预计下周很有可能会有结果.前期高位空单可逢急跌适度获利益,短单防御可选14200附近,预计天胶价格将在目前区域展开震荡,短期操作以逢反弹高点放空为主. 参考区间13900-14300（李洪洋) |
PTA | 周四PTA期价弱势回落，9月期价跌幅超过1%，收报7004元/吨， | 逸盛大化300万吨PTA装置扩容至375万吨，预期7月中旬后出产品，PTA行业开工65%附近，PTA现货短缺现状有所改善。韩国三星道达尔100万吨的PX装置由于加热器出问题延期开车，时间待定。进入本周PTA期价波幅加剧，均线指标偏空。但就产业开工及期现贴水现状来看，不支持趋势下跌。综上，近期暂看宽幅震荡，操作以短线为主。（苗玲) |
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