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日期：2014年7月4日
【经济要闻】
北京时间7月4日凌晨消息，周四美国股市收高，道指首次突破17000点，并与标普500指数创共同创下盘中与收盘新高。美国6月非农就业数据远超预期。欧洲央行披露了刺激计划的细节。
美东时间7月3日13:00(北京时间7月4日01:00)，道琼斯工业平均指数上涨92.54点，收于17,068.78点，涨幅为0.55%；标准普尔500指数上涨10.74点，收于1,985.36点，涨幅为0.54%；纳斯达克综合指数上涨28.19点，收于4,485.93点，涨幅为0.63%。
旧金山威尔斯资本公司首席投资策略师吉姆-鲍尔森(Jim Paulsen)表示：“就业报告相当强劲，它会使第二季度GDP增长预期上调，让第三季度一开始就有了十分积极的动力。”
今天盘中道指最高攀升至17,074.65点，标普500指数最高攀升至1,985.59点，均创历史新高。7月份4日周五是美国独立日节假日，美股将会休市。
周三美国股市收盘涨跌不一，道指与标普500指数创收盘新高，纳指小幅收跌。周二和周三盘中，道指连续两日冲击17000点关口未果。
周四美国经济数据面，美国劳工部宣布，美国6月非农就业环比增加28.8万，失业率下降至接近6年来最低水平的6.1%，因为更多人加入劳动大军并找到了工作。强劲的就业数据表明美国经济正在集聚增长动力，除非美国经济增长降温，否则美联储将会比计划时间更早加息。
美国6月非农就业数据公布之后，摩根大通将美联储实施财政紧缩政策的预期时间从2015年第四季度提前到2015年第三季度。
劳工部的另一份数据表明，上周首次申请失业救济的美国人数增加2000，总数增至31.5万。首次申请失业救济人数被视为裁员数据的代理数据，已经连续几个月徘徊在经济衰退之后的最低水平。
周三美国薪酬处理机构ADP报告称，6月的私营部门就业人数增加28.1万，远远高于市场平均预期的增加21万。
此外，美国商务部报告称，美国5月份的贸易赤字减少5.6%，从上个月的470亿美元下降至444亿美元。
欧洲消息面，欧央行行长德拉吉重申，将较长期维持低利率政策不变。欧央行官员正试图启动新一轮紧急措施来重振欧元区经济。德拉吉估计，上个月推出的定向长期再回购操作(TLTRO)项目最高可能向银行发出1万亿欧元贷款。
德拉吉在法兰克福召开的新闻发布会上表示：“欧央行的主要利率将在相当长一段时间内维持在当前水平。”稍早时欧央行作出维持基准利率不变的决定。本次会议是欧央行6月初推出一系列应对通缩新举措以来的首次政策会议。这些新措施包括，为银行提供长期贷款只要银行将这些贷款发放给符合条件的家庭和企业，以及准备启动欧央行版的资产采购项目等。
其他市场面，周四亚洲市场收盘涨跌不一，日经平均指数下跌0.1%。周四欧洲股市收高。
纽约商业交易所黄金期货价格下跌10美元，报每盎司1321美元。原油期货价格下跌70美分，报每桶103.77美元。
美国非农大超预期 失业率降至6.1%
美国6就业增长情况远教预期强劲，显示美国经济增长提速。美国6月就业人数增长了28.8万，远超预期的21.5万，失业率降至6.1%，为2008年9月以来最低，预期为6.3%不变。上月数据由21.7万上调至22.4万。
劳动参与率仍为62.8%不变，为连续第三个月不变。就业/人口比率为59%，环比不变，同比上升0.3个百分点。平均时薪同比增长2%，略超预期的1.9%。
美国上周初请失业金人数31.5万基本平预期
美国劳工部发布的上周首次申请失业救济人数报告显示，在截至6月28日一周中，初请失业金人数环比略增2千，经季调的总数增至31.5万。据MW调查，经济学家对此的平均预期为31.4万。
初请失业金人数是一个体现美国企业裁员力度的数据，过去几个月中，该人数维持在上一次经济衰退结束至今的最低点附近。过去一个月中，初请失业金人数的四周移动均值环比增5百至31.5万。四周移动均值可平滑周数据过大的波动，能更好地体现劳动力市场的基本发展趋势。
今天劳工部还称，在截至6月21日的一周中，持续领取失业救济人数环比增1.1万，经季调的总数增至258万。持续领取失业金人数指的是至少已领取到第二周救济的失业者总和。
美5月贸易赤字低于预期 出口创纪录
美国政府发布的5月份国际贸易报告显示，贸易赤字环比明显下降，赤字额低于市场预期，这主要得益于出口创纪录。贸易赤字的下降意味着贸易对二季度经济增长率的拖累可能会低于预期。
美国商务部指出，5月的贸易赤字环比下降5.6%，至444亿美元。4月贸易赤字今日小幅下调，至470亿美元，原值为472亿美元。据路透社调查，经济学家平均预期5月贸易赤字将缩减至450亿美元。对通胀作出修正后，5月贸易赤字为519.6亿美元，低于4月的538.8亿美元。
今年一季度贸易赤字导致GDP的增长率减少了1.5个百分点，致使经济的环比年化增长率降至-2.9%的水平。
美国私营领域连续52个月实现就业增长 创纪录
美国6月就业数据大超预期，同时创下新纪录。据白宫，美国私营领域连续52个月实现就业增长，创纪录。美国6月私营领域就业人数增长26.2万，非农就业增长28.8万。新的私营领域增长期始于2010年3月，超过1996年2月至2000年4月私营领域连续51周就业人数增长的前纪录。
在可预期的未来，私营就业人数将继续增长。就业增长已经连续五个月超过20万，上次出现在1999年9月至2000年1月。
总体上，美国6月非农就业人数增长28.8万，失业率降至6.1%，为2008年以来最低。过去一年失业率下降了1.4个百分点，为近三十年来最快下降速度。
欧央行维持利率不变声明
北京时间7月3日晚19:45，欧洲中央银行宣布，维持0.15%的主要再融资操作利率(注：欧元区主导利率)不变，边际贷款率/存款率依次维持于0.4%、-0.1%不变。
6月5日欧央行历史上首次推出-0.1%的存款负利率。今日欧央行简短声明的翻译如下：欧央行理事会在今天举行的会议上做出如下决定：主要再融资操作利率、边际贷款利率和边际存款利率依次维持于0.15%、0.40%、-0.10%不变。
德拉吉：定向贷款项目最高将达1万亿欧元
欧央行行长德拉吉重申，将较长期维持低利率政策不变。欧央行官员正试图启动新一轮紧急措施来重振欧元区经济。德拉吉估计，上个月推出的定向长期再回购操作(TLTRO)项目最高可能向银行发出1万亿欧元贷款。
德拉吉在法兰克福召开的新闻发布会上表示：“欧央行的主要利率将在相当长一段时间内维持在当前水平。”稍早时欧央行作出维持基准利率不变的决定。本次会议是欧央行6月初推出一系列应对通缩新举措以来的首次政策会议。这些新措施包括，为银行提供长期贷款只要银行将这些贷款发放给符合条件的家庭和企业，以及准备启动欧央行版的资产采购项目等。
德拉吉的发布会因美国同时发布的6月非农就业报告而有些失色。该报告表明，作为世界最大的经济体，美国劳动力市场的前景明显改善。在发布会期间，欧元对美元汇率最低至1.3596，低于稍早时的1.3664，跌破1.36关口。
【分品种动态】
◆农产品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元区间内反弹，欧美股市美股领涨，道指首次突破万七，并与标普500指数共同创下盘中与收盘新高。美国6月非农就业数据远超预期；欧洲央行今天决定将其基准利率维持不变，也符合市场广泛预期。大宗商品涨跌互现，原油在104略上方波动。美豆因周一美农报告显示美豆播种面积创纪录后仍惯性下跌，交易商称在包括“独立日”的3天长周末前有投资基金结清多头仓位。民间分析机构INFORMA周四将美豆产量预估由35.91亿上调至37亿蒲给大豆带来额外压力。下游粕弱油强，但都波幅温和。 | 框架如前，美豆在11.5面积定价后仍显弱势，这符合跌出空间后对8月天气将会敏感的预期，俗称“反弹不是底，是底不反弹”与其都晓得反弹做空不如因弱就弱，让渡未来天气空间。短如果弱震，并不蹊跷。（范适安） |
棉花 | 美国独立日假期市场成交清淡，ICE期棉延续跌势，合约价格继续全面收低。上周美棉签约略增，但对中国的出口跌至8个月来新低。新年度供应增加和市场需求低迷继续让棉价承压。12月合约结算价72.06美分，最低71.52美分。登记库存46万包，增加1243包。 | 棉农预期与棉企预期差距大。随着期棉跌破15000元/吨，一些企业认为7元/公斤，40%衣分收购籽棉也将存在风险，赴疆企业减少，而农民籽棉的销售期望普遍在8元/公斤左右，9月开秤收购，预期二者的僵持状态将持续较长。 新棉由于无固定买家，在消费低迷的现状下，将出现卖棉难。1月合约价格重心延续下移，郑棉持空者需耐心。密切关注新棉销售价情况。郑棉沉寂多年，今年面临政策变动，行情值得期待与关注。（苗玲） |
油脂 | 棕榈油： | 受到美豆种植面积高于预期的利空影响，厄尔尼诺天气的预期难以抗衡现实数据的利空，外盘再探前低，而国内油脂盘面库存偏高影响也令价格弱于外盘，形态上偏弱，低点或继续下移；受外盘低位企稳的影响，节奏上预计继续震荡走势，关注5日均线压力。 （李岩） |
谷物饲料 | 美国玉米期货周四下跌，本周表现为9月来最差，交易商表示，因作物生长状况良好，以及预计今秋收成将创纪录。大豆期货大跌也拖累玉米，令玉米扭转稍早涨势，当时因多份远月玉米合约触及新低，引发少量低吸买盘，令玉米上涨。预期未来几周天气温和，应该有利玉米生长，玉米未来几天将进入重要的授粉阶段。 本周，玉米大跌5.8%，为截至2013年9月13日该周来最大周度跌幅。玉米市场周四提前休市，因周五为美国独立日假期，市场休市。美国农业部称，最新一周出口销售29.08万吨美国旧作玉米，47.4万吨新作玉米，和分析师预期基本一致。 美国大豆期货周四连跌第五天，交易商称因在三日长周末前有投资基金结清多头仓位。近月芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货 本周重挫3.1%，因美国农业部周一报告显示大豆播种面积创纪录。民间分析公司Informa Economics周四将美国大豆产量预估由35.91亿上调至37亿蒲式耳，给大豆带来进一步的压力。大豆期货连跌五日是去年3月来的最长跌势，期内跌幅达到了3.5%。 | 大连玉米继续维持区间内震荡走势，建议观望为主。 今日大连豆粕料将低开震荡，前期操作思路不变，高位空单继续持有，短线高抛低平。 菜粕市场相对偏强，整体震荡，远月压力更大，建议1501合约短线高抛低平为主。 (李金元) |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 昨日铁矿石港口报价普遍上涨20元左右，成交价格也明显上涨15-20元，成交比较活跃。钢厂方面，虽然有采购人士表示当前矿价较高，不着急用货，有意放缓采购，但是大部分钢厂依旧按正常需求采购。招标延续上周外盘升温局势，结标价格仍居高位，市场情绪好转。 国产矿维持弱稳，北方市场短期对市场观望心态较浓，南方市场定价胶着，但下行趋势难改，预计30-50元。全国大型矿山库存较前期统计上涨40万，因此尽管进口矿近日上涨，但3-5美金的拉动仍然难以撼动国产的寒冰，大矿库存压力不小，短期价格上涨困难，预计后期多维稳。
| 指数价格上涨0.75美元至96.5美元，短期将继续向100美元冲击。熊市格局下的弱反弹，短期震荡或震荡反弹行情仍将延续，盘面的震荡波动性加剧了投资者的操作难度，少量资金谨慎参与反弹；从资金的角度来看，在反弹的过程中1409合约和1501合约均呈现持续大幅减仓的态势，整体持仓处于偏低水平，对于基本面不佳背景下的弱反弹行情资金参与积极性较低。 （杨俊林） |
螺纹钢 | 昨天螺纹、矿石横盘整理后尾盘快速回落，螺纹、矿石走势相对较强，煤焦偏弱。现货市场报价总体以稳为主，部分地区小幅探涨，涟漪微现。上海市场16-25mm规格HRB400材质螺纹钢主流成交价格3030-3070元/吨，基本持平；杭州市场沙钢Ф16-25mmHRB400螺纹主流报价在3140元/吨，小涨10元。 | 操作上，前期建议的RB1501多单可继续持有（矿石选择1409合约），时间点关注7月中下旬，卖近买远的套利操作（卖RB1410买RB1501）也可继续持有。（朱小虎） |
焦煤焦炭 | 7月3日，焦煤和焦炭主力合约期价高开低走，两合约期价重心变动不大。宏观面，美国6月季调后非农就业人数大幅增加28.8万，失业率降至6.1%。就业数据令美国加息时间可能早于预期的担忧有所升温。美国6月Markit综合PMI就业指数终值 55.8，初值55.1，5月终值53.0。欧元区6月综合PMI创六个月低点，新订单暗示下半年经济提速。欧洲央行7月3日决定将指标再融资利率维持在0.15%的纪录低点，以等待现有措施显效。行业面，内蒙古本月起煤炭企业自主按市场化原则兼并重组。内蒙古自治区政府近日发出《关于进一步做好煤炭企业兼并重组工作有关事宜的通知》，明确对在2011年3月15日至2014年6月30日期间，已按自治区相关要求开展兼并重组的煤炭企业，由盟市制定验收办法并组织验收后，报自治区煤炭企业兼并重组工作领导小组办公室备案。从2014年7月1日起，全区煤炭企业兼并重组工作转入常态化，自治区不再确定主体企业名单和指标，不再设定主体企业最低产能规模，不再设定完成时限，由企业自主按市场化原则进行兼并重组。 | 综合分析，趋势上维持震荡偏弱格局，但节奏上目前期价低位徘徊近三个月且时至年中政策博弈加剧也不乏短期反弹可能。操作上，美联储升息预期有所升温，但美国强劲经济数据和欧银宽松前景提振买需，今日煤焦期价或将低开高走，短线交易。 (甘宏亮) |
胶板 | 胶合板1409 胶合板价格宽幅震荡。 1409与纤维板1409价差价为78左右,套利策略需要谨慎应对,建议投资者谨慎介入该品种 | 如需介入,可参考其他商品运行及技术指标进行短期操作,目前技术指标偏强,资金偏空，预计短 期内可能在140-136区间内展开震荡，短线操作主要参考实盘资金为主。（李洪洋) |
铜 | 期铜夜盘震荡走高 海现货升水较昨天略降，平水铜基本维持在贴水50-升水50附近，大多贸易商积极出货，下游 接货企业按需逢低采购。 | 虽然淡季到来,但中国政策性利好与成交状况好转有利其价格.预计铜价格仍以宽幅震荡偏强 为主,投资者谨慎逢低买入,见高及时获利.关注5日均线附近支撑. 1409参考区间:50800-51600 (李洪洋) |
橡胶 | 日胶尾盘回落,外盘泰国原料价格下跌. 目前，天胶受轮胎业影响，需求依旧不利，压制其价格。而另一方面,美国金融数据adp就业 数据等利好支撑工业品价格 由于宏观方面地缘政治及天气问题，建议操作偏于轻仓短单为主。仍需关注美国是否会对中 国轮胎采取“双反”策略。 | 投资者以宽幅震荡格局应对轻仓短单操作,空单可以参考15000一线防御,注意控制仓位. 参考区间14700-15000（李洪洋) |
PTA | 周四PTA期价平开，盘中增仓放量震荡走高，日内涨幅超过1%。9月合约收报7258元/吨，1月合约收报6940元/吨，5月合约收报6858元/吨。前20名持仓显示，日内空头加仓大于多头，永安、光大、海通、安信大幅增多，宝成、江西瑞奇、光大、永安减空，整体持仓多头略占优势。截止3日，仓单预报2437张。 | 目前逸盛、翔鹭尚在停车，3日又添恒力停车，此行为更多的是为了遵守联盟协议70%的规定，国内PTA开工65%附近，现货偏紧不变。PX弱势震荡，韩国新装置已经出产品，供应要到中下旬。盘面期价贴水不变。市场多空分歧大，期价震荡剧烈，操作上，暂时观望。 （苗玲) |
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