国债期现早间思路 20140707

国债期现早间思路  20140707

【债市信息】

1   04日银行间隔夜回购利率2.9445%，较上一个交易日下跌2个BP，7天加权平均利率3.4235%，较上一个交易日上涨1个BP，14天加权平均利率3.5017%，较上一个交易日持平，21天及以上期限的利率涨跌互现，其中21天加权平均利率3.7225%，较上一交易日下跌12个BP，1个月加权平均利率4.0457%，较上一交易日下跌7个BP，3个月加权平均利率4.8000%，较上一交易日上涨30个BP；隔夜拆借利率加权平均价为2.9696%，较上一个交易日下跌2个BP；7天隔夜拆借利率加权平均价为3.4964%，较上一交易日下跌2个BP；SHIBOR隔夜利率2.9400%，较上一交易日下跌2个BP，一周SHIBOR较上一个交易日上涨3个BP，加权均价3.4200%，2周SHIBOR较上一个交易日持平，加权均价3.5000%，一个月SHIBOR较上一交易日下跌7个BP，加权均价4.0630%。

2  农发行增发200亿金融债 。

【国债期现货思路】 

    受近期经济数据好转及市场受定向央票传闻影响，4日利率产品整体继续上行，国债曲线收益率整体小幅上行，上行幅度约为1-3BP；金融债曲线收益率上行幅度约为2-5BP。具体来看，国债5、10年期上行2BP至3.95%和4.17%的水平。

    债券市场指数下跌幅度较大，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）下跌0.1072%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）下跌0.0926%。国债现券市场，10年债130018成交在4.17-24%，7年债130020成交在4.18-19%，140006成交在4.12%；期货对应现券140006收益率在4.1311%，与二级市场持平。期货主力合约TF1409收盘报93.766元，涨0.138元或0.15%，成交3535手。此外，国债期货TF1412合约报94.128元，涨0.016元或0.02%，成交117手；国债期货TF1503合约报94.306元，跌0.086元或0.09%，成交7手。

   总的看来，中国银行间债市周五现券收益率及IRS冲高后回稳，早盘市场情绪仍疲弱，利率债收益率一度冲高逾5个基点(bp)；不过随后有关定向央票为续做的消息安抚人心，加上国开新债招标情况尚可，二级市场买盘浮现，收益率渐回前日收盘水平附近。期价未能突破60日均线的压制，但是由于期价与均线存在较大乖离，短期存在反弹可能