国债期现早间思路 20140616

国债期现早间思路  20140616

【债市信息】

1   13日银行间隔夜回购利率2.6117%，较上一个交易日持平，7天加权平均利率3.0474%，较上一个交易日下跌12个BP，14天加权平均利率3.2318%，较上一个交易日持平，21天及以上期限的利率则涨跌互现，其中21天加权平均利率4.9920%，较上一交易日上涨7个BP，1个月加权平均利率4.9993%，较上一交易日上涨16个BP，3个月加权平均利率4.4988%，较上一交易日下跌3个BP；隔夜拆借利率加权平均价为2.6457%，较上一个交易日上涨1个BP；7天隔夜拆借利率加权平均价为3.1026%，较上一交易日下跌14个BP；SHIBOR隔夜利率2.6000%，较上一交易日持平，一周SHIBOR较上一个交易日下跌11个BP，加权均价3.0400%，2周SHIBOR较上一个交易日上涨1个BP，加权均价3.2590%，一个月SHIBOR较上一交易日上涨10个BP，加权均价4.8140%。

2  进出口行周一发行150亿金融债。

【国债期现货思路】 

   13日资金面整体平稳，SHIBOR 7D期限下行11BP至3.04%，1M期限上行9.5BP至4.81%，其余各期限波动极小。

  债券市场收益率涨跌互现，其中利率产品收益率整体上行。具体来看，国债5、7、10年期分别受14附息国债08、14附息国债06、14附息国债05等券报价、成交带动上行2-3BP至3.867%、3.9862%、4.084%位置。

  债券市场指数小幅下跌，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）下跌0.0467%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）下跌0.0334%。全市场平均到期收益率为4.8918%，平均市值法到期收益率为4.7694%，平均市值法久期为3.866。

   国债期货主力合约TF1409收盘报94.43元，涨0.03元或0.03%，再次扭跌，成交2430手。此外，国债期货TF1406合约报94.724元，涨0.624元或0.66%，成交7手；TF1412合约报94.888元，涨0.028元或0.03%，成交42手。

   总的看来，中国银行间债市现券收益率及IRS周五午后均转为下行，因统计局公布的5月宏观数据中，房地产投资数据明显回落，机构认为稳增长政策力度有必要继续加码，现券买盘亦主要集中在中长端。除房地产数据外，工业和消费等数据仍好于预期，显示稳增长政策见效，不排除后续市场风险偏好会逐步上升，而目前来看，现券因受半年末时点限制，短期预计盘整为主。

   近日期债受获利盘影响开始回调，但回调幅度不大，近期阻力在95一线。