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日期：2014年5月20日
【经济要闻】
北京时间5月20日凌晨消息，周一美国股市收高，互联网类股与小型股反弹，生技股领涨。阿斯利康(70.64,-9.64, -12.01%)拒绝了辉瑞(29.28, 0.16, 0.55%)制药公司的收购要约。几位美联储官员发表了关于货币政策的讲话，其中一位官员表示美联储可能从明年开始加息。
美东时间5月19日16:00(北京时间5月20日04:00)，道琼斯(16511.86, 20.55, 0.12%)工业平均指数上涨20.55点，收于16,511.86点，涨幅为0.12%；标准普尔500指数上涨7.22点，收于1,885.08点，涨幅为0.38%；纳斯达克(4125.81, 35.22,0.86%)综合指数上涨35.23点，收于4,125.81点，涨幅为0.86%。
道指成分股、电讯行业巨头AT&T(T)股价走低，此前该公司同意以股票加现金方式收购卫星电视提供商DirecTV(DTV)，交易价值671亿美元，其中包括承担后者的债务。如获批准，双方将在12个月内完成交易，交易完成之后12个月内即可增加AT&T公司的盈利。
阿斯利康公司(AZN)股价下跌，这家制药商拒绝了辉瑞制药公司提出的每股55英镑(89.96美元)的最终报价，称这个报价低估了阿斯利康公司的价值。按辉瑞制药公司的新报价计算，阿斯利康价值约为1200亿美元；按照此前每股50英镑的价格计算，阿斯利康公司价值1060亿美元。辉瑞制药股价攀升。
据媒体周日援引“消息灵通人士”报道称，谷歌(528.86, 8.23, 1.58%)(GOOG)旗下YouTube部门已达成了以10亿美元收购Twitch的协议。
多位美联储官员在今天发表了有关下一步货币政策行动的讲话。达拉斯联储主席理查德-费舍尔(Richard Fisher)表示，担心美联储在市场中缺乏灵活性，担心美联储的就业使命，因联储可能无法解决就业问题。他表示，在不远的将来不会再次发生危机，但是必须小心市场超出目标。
美联储费舍尔表示，联储的宽松货币政策有积极的方面。联储将在今年晚些时候终结其规模庞大的债券购买计划，并表示该行正在严肃考虑加息问题，现在来看时机已经到来，预计很可能将在未来一年左右时间里开始上调基准利率。
费舍尔是今年美联储货币政策委员会的有投票权的委员，他支持美联储逐步退出购买债券计划。
旧金山联储主席约翰-威廉姆斯(45.94, 0.34, 0.75%)(JohnWilliams)也发表了讲话。威廉姆斯不是美联储今年有投票权的委员，但市场将他视为美联储主席珍妮特-耶伦(Janet Yellen)的盟友，因此密切关注他的讲话。
威廉姆斯称：“我们绝对看到了就业市场前景更加光明”。他表示，作为货币政策正常化的一部分，联储可能在明年某个时间点升息。
威廉姆斯表示，美联储采取措施提振经济，而美国国会却在给经济减速。他预计美联储在年内停止购债，明年升息。
威廉姆斯表示，“我看到对经济的乐观情绪高涨，经济充满动能，联储正在向政策正常化方向迈进，正认真考虑加息的时机。美联储正在积极测试政策正常化时可以使用的利率工具。”
前美联储主席伯南克今天也发表了讲话。他表示，QE并不是灵丹妙药，但是“避免了通缩”。伯南克认为，股市走高因为经济变好。如果有需要，美联储资产负债表将保持在较高水平。
上周五美国股市尾盘反弹，标普500指数与道指均收高。分析师称，周五美股的反弹，符合最近投资者们“逢低吸纳”策略的交易模式。但上周这两个股指仍然收跌。
债券市场面，美国10年期国债价格下跌，收益率攀升至2.521%。
企业消息面，金宝汤(Campbell Soup，CPB)股价走低，该公司宣布汤类产品销售下滑，使其下调全年业绩预期。该公司CEO丹尼斯-莫里森(DeniseMorrison)在声明中表示：“尽管第三季度的盈利有所增长，但我们的内生性销售(organic sales)增长率仅为1%，表明销售表现好坏不一，没有达到我们的预期。”
周一稍晚时候，服装与饰品零售商Urban Outfitters(URBN)将公布第一财季财报。接受FactSet调查的分析师平均预期该公司每股收益27美分。
外围市场面，周一亚洲市场走跌，中国上证综合指数收跌。
欧股方面，英国富时指数收跌0.12%，德国DAX指数收高0.36%，法国CAC指数收高0.33%，西班牙IBEX指数收跌0.55%，意大利富时MIB指数收跌1.59%，Eurostoxx指数收跌0.07%。
其他市场面，纽约商业交易所6月合约微幅上涨40美分，收于1293.80美元/盎司，结束此前两个交易日连续跌收的颓势。6月份交割的原油期货价格上涨59美分或0.6%，收于每桶102.61美元。
【分品种动态】
◆农产品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
油脂油料 | 隔夜外围美元小回，欧美股市美强欧弱。美互联网类股与小型股反弹，生技股领涨。欧矿业公司股价下跌，原因是有更多迹象表明中国住房市场正在滑坡。大宗商品涨跌互现，原油仍处102上方。美谷物玉米跌大豆区间内涨，交易商称出口强劲可能令国内库存进一步吃紧。下游粕强油弱，豆油第三日下跌，因为满足豆粕需求提高加工令油脂过剩。一些投资人买粕空油套利。盘后美农周度作物生长报告显示，美豆种植率为33%，前周为20%，去年同期为21%，5年均值为38%。框架如前，美近月区间内偏强，远月定产前看价格是否充分反映利多。
| 框架如前，美近月区间内偏强，远月定产前看价格是否充分反映利多。（范适安） |
油 | 豆油：
| 外盘美豆油因供过于求继续受粕强油弱格局影响，马棕榈油市场仍旧担忧产量增长幅度大于出口的增加，昨日盘面分别跌破平台支撑，也奠定国内进一步走弱基础；且国内油脂市场供应压力偏大，继续偏弱走势。昨日盘面再度下探支撑，KDJ指标死叉，今日料低跌破压力位确立继续偏弱走势，前空单续持，可少量加仓。（李岩） |
谷物饲料 | 美国玉米期货周一跌至两个半月低点，录得9月来最长跌势，交易商称因在供应充足的情况下播种加快，且小麦价格走低。分析师预计美国农业部今日稍晚将公布的报告显示，今春天气湿冷导致播种开局迟缓后，上周农户赶上了玉米播种进度。农业气象学家表示，预报本周气温回升，天气干燥，会令播种速度进一步加快。 大连玉米近期将维持弱势震荡，操作上建议短线高抛低平。 CBOT大豆期货周一上扬1.3%，豆粕期货上涨，交易商称因迹象显示出口需求强劲，可能令国内库存进一步收紧。大连豆粕仍维持偏强走势，建议离场观望为主。 菜粕市场高位震荡，建议观望为宜。 | 大连豆粕仍维持偏强走势，建议离场观望为主。 菜粕市场高位震荡，建议观望为宜。（李金元） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 上周铁矿石市场震荡运行，主流现货价格基本维稳，部分资源价格小幅下滑，山东地区PB粉价格690左右，北方地区PB粉价格710元左右，根据出货数量以及卖家心态，存在小幅波动。因目前钢厂纷纷在施行低成本运行战略，天津港口用于配矿的高硅块矿资源紧俏。指数价格围绕103价位上下波动，但因目前钢材市场依旧低迷，下游支持有限，商家看空情绪较浓，103价位支持较为乏力，终于在周末一举突破100，指数重回两位数时代。
| 矿石普式指数下破100美元重要关口，将继续下探；港口库存继续上升，对市场压力明显。铁矿石市场延续弱势格局，空单继续持有。（杨俊林） |
螺纹钢 | 唐山普方昨日稳，20日晨昌黎含税出厂报2790。
| 目前市场对钢铁产业链预期仍偏悲观，短期还看震荡偏弱走势。 (林书来) |
焦煤焦炭 | 5月19日，焦煤和焦炭主力合约期价以震荡为主，两合约期价重心小幅回落。宏观面美联储升息可能性提升，而欧洲继续宽松可能性也提升，这将提振美元指数进而打压大宗商品期价。美联储威廉姆斯称美联储迈向政策正常化，正考虑升息时间；欧洲央行执委默施表示6月会议采取行动的可能性显著上升。行业面19日，国内炼焦煤市场持稳运行，整体成交情况一般，国内焦炭主流市场平稳运行，河北个别厂家提价，市场成交良好。山西临汾安泽主焦精煤承兑出厂含税820元/吨；河北邯郸焦炭部分涨30，个别钢厂接受涨价，现二级冶金焦到厂含税价主流980-1010元/吨。技术面焦煤主力合约期价跌回均线系统下方，但期价与均线系统偏离较大短期存在向上修复可能。因此，短期煤焦期货或维持震荡格局。操作上，日内短多。
| 因此，短期煤焦期货或维持震荡格局。操作上，日内短多。
(甘宏亮) |
胶板 | 昨日日内胶合板价格震荡走强后回落. 1409与纤维板1409价差价为77左右,套利策略需要谨慎应对,建议投资者谨慎介入该品种。如需介入,可参考其他商品运行及技术 指标进行短期操作,目前技术指标走弱,日内空单获利，但难言未来能进入强势，预计短期内胶板在目前价格区142-135内震荡为主。 | 目前技术指标走弱,日内空单获利，但难言未来能进入强势，预计短期内胶板在目前价格区142-135内震荡为主。(李洪洋) |
铜 | 上海现货铜昨报在50350-50950元/吨，涨300元/吨，升水600-升水800元/吨。 虽然中国精炼铜数据有一定压制，但受短期内亚太地区地缘政治问题影响，铜价格有所走强。 铜价格偏强,预计短期内，铜价格会在该区间内维持震荡,且受5日军衔支撑，投资者注意控制持仓回避宏观风险。 期铜1408 参考区间48400-49100 | 铜价格偏强,预计短期内，铜价格会在该区间内维持震荡,且受5日军衔支撑，投资者注意控制持仓回避宏观风险。 期铜1408 参考区间48400-49100 (李洪洋) |
橡胶 | 昨日，天胶由于短期新低后产生技术反弹。同时，急剧反应的亚太地区地缘政治问题也是导致天胶价格暴涨的原因之一。但是后者难以持续，昨日日胶尾盘回落.预计天胶短期内维持相对强势，但随着地缘政治问题缓解，价格回归基本面，天胶预计弱势仍难改变。 建议投资者观望为主，可等待反弹结束后抛空，投资者注意控制持仓回避宏观风险。 天胶1409 参考区间14200-14600 | 建议投资者观望为主，可等待反弹结束后抛空，投资者注意控制持仓回避宏观风险。 天胶1409 参考区间14200-14600 (李洪洋) |
PTA | 周一橡胶涨停，历史统计数据表明，橡胶与PTA整体呈高度相关。PTA期价增仓放量大涨，9月合约涨幅近3%，收报6230元/吨，5月合约挂盘收报6330元/吨。 PX亚洲涨26美元至1204-1205美元/吨FOB韩国和1229-1230美元/吨CFR中国 。韩国S-oilPX2#装置厂家计划6月下调负荷80%左右。韩国HC2#80万吨计划6月关停。日本新日石已经关停鹿岛18万吨和42万吨，位于大分的42万吨同步关停。 PTA市场买盘积极，卖盘有限，目前市场维持在6200元/吨附近送到，卖盘低价惜售。5.11-5.16一周内PTA产量约45.3万吨。 张家港MEG市场交投活跃，市场表现乐观，买盘实际成交6810-6830。截止8日，MEG主要库存统计101.98万吨。 江浙涤丝市场行情持稳。 目前PTA、PX新增产能按期进行，供应预期压力不可忽视。但近期聚酯82%的开工，因此短期PTA库存偏紧，现货低价惜售。昨日PX出现大幅上涨。操作上，低吸短多为主。
| 目前PTA、PX新增产能按期进行，供应预期压力不可忽视。但近期聚酯82%的开工，因此短期PTA库存偏紧，现货低价惜售。昨日PX出现大幅上涨。操作上，低吸短多为主。 (苗玲) |
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