联系电话：025-83276920
日期：2014年5月7日
【经济要闻】
北京时间5月7日凌晨消息，周二美国股市收跌，金融股跌幅领先。推特(31.85, -6.90, -17.81%)股价大跌拖累纳指下滑。乌克兰危机继续恶化令市场承压。
美东时间5月6日16:00(北京时间5月7日04:00)，道琼斯(16401.02, -129.53, -0.78%)工业平均指数下跌129.53点，收于16,401.02点，跌幅为0.78%；标准普尔500指数下跌16.93点，收于1,867.73点，跌幅为0.90%；纳斯达克 (4080.76,-57.30, -1.38%)综合指数下跌57.30点，收于4,080.76点，跌幅为1.38%。
McQueenBall&Associates公司首席投资官比尔-舒尔茨(Bill Schultz)表示：“市场看起来摇摇欲坠。风险程度稍高一点的股票现在都卷入了麻烦之中，尤其是科技股与生物技术股。今天，金融股受到了压力。”
FortPitt Capital公司高级股市分析师金-考伊-弗雷斯特(Kim Caughey Forrest)称：“投资者们非常谨慎。鉴于乌克兰与俄罗斯之间的关系紧张，他们理当如此。今天市场表现很不寻常，成交量很小，而且通常对市场利好的并购交易消息也被投资者们忽略。”
经济数据面，美国商务部报告称，美国3月份的贸易赤字下降3.6%，降至404亿美元。此前接受MW调查的经济学家平均预期该数字将为400亿美元。出口增长2.2%，创6月份以来最大增幅，升至1939亿美元；进口增长1.7%，升至2343亿美元。
2月份的贸易赤字从上次公布的423亿美元修正为419亿美元。
在令人失望的美国贸易数据公布之后，多家券商下调了美国第一季度的GDP预期。高盛(154.54, -1.81, -1.16%)将美国第一季度GDP预期从-0.3%下调为-0.6%。
摩根士丹利(29.46, -0.61, -2.03%)预计美国第一季度GDP增长率为-0.5%，但第二季度将达到3.7%。JP摩根大通(53.34,-0.88, -1.62%)将美国第一季度GDP预期值从-0.4%下调为-0.8%，因早间公布的贸易赤字数据令人失望。
巴克莱银行将美国第一季度GDP预期从-0.1%下调为-0.2%。法国巴黎银行将美国第一季度GDP预期从0%下调为0.1%。
乌克兰局势仍然令市场感到担忧。俄罗斯外长拉夫罗夫表示，就乌克兰危机举行新一轮国际磋商目前毫无意义，因为此前一轮日内瓦协议并未被实施。
俄罗斯敦促基辅推迟全国选举。与此同时，乌克兰在该国东部地区针对叛乱分子的行动已造成多人伤亡。
北约组织秘书长拉斯穆森表示，北约会在必要时对俄罗斯采取措施。他表示，北约会毫不犹豫地采取进一步行动。
美国国务卿克里称，下周将与欧洲伙伴国会晤，磋商针对乌克兰的下一步恰当措施。
默沙东(57.11, -1.52, -2.59%)(MRK)同意将其消费品部门以142亿美元价格售予德国制药商拜耳公司，其中包括Claritin、Coppertone以及Dr. Scholl's等品牌。
企业消息面，欧迪办公(ODP)股价大幅上涨，此前这家电器零售商上调了2014年运营利润预期，并表示计划在2016年底之前至少关闭400家美国店面。
健康信息科技公司雅典娜健康公司(ATHN)股价走低，此前Greenlight Capital公司的大卫-埃因霍温(David Einhorn)表示，这家公司“股价过高”，已经“陷入泡沫”。
企业财报面，周二美股收盘之后，迪士尼(81.03, -0.19, -0.23%)(DIS)、WholeFoods(WFM)与高朋(GRPN)等公司将陆续公布财报。
周一美国股市震荡收高，美国4月份的ISM服务业数据强劲增长，抵消了中国制造业数据及俄乌关系紧张的影响。
企业消息面，投资者们关注辉瑞(29.43, -0.53, -1.77%)制药公司(PFE)关于收购阿斯利康(79.12, -0.75, -0.94%)(AZN)的消息。
苹果(594.41, -6.55, -1.09%)公司(AAPL)受到市场关注，周一该股突破600美元，为2012年10月下旬以来新高。
谷歌515.14, -12.67, -2.40%)(GOOG)寻求推翻有关Vringo's(VRNG)公司3050亿美元专利金的判决。
美东时间美联储理事杰里米-施泰因(Jeremy Stein)在纽约大学发表了关于货币政策沟通的挑战的讲演。施泰因将在今年年底离开美联储。
周二欧洲股市涨跌不一。瑞银(20.91, 0.07, 0.34%)集团(UBS)宣布业绩稳步增长。经济数据显示出欧元区经济创近三年来最大增长速度的讯号。经合组织(OECD)表示，欧洲央行应该立即降息，以结束欧元区通货膨胀率过低的时期。
周二亚洲市场小幅走高，澳大利亚央行宣布维持利率不变。日本、韩国与香港股市休市。
英镑/美元汇率逼近1.70美元。在强劲的服务业数据公布之后，市场预期英国央行可能会比预期时间更早加息。
美国能源信息署(EIA)上调2014与2015年天然气与汽油价格预期。预计今年天然气平均价格为4.74美元/百万英国热量单位(BTU)，明年为4.33美元/BTU。此前预期分别为4.44美元和4.11美元。
EIA预计2014年美国平均零售常规汽油价格为3.48美元/加仑，较前值提高3美分；预计2015年平均零售常规汽油价格为3.39美元/加仑，较前值提高2美分。
EIA预计夏季驾驶高峰期的平均零售常规汽油价格为3.61美元/加仑，较前值提高4美分。美国的夏季驾驶高峰期指的是4至9月份。
纽约商业交易所6月份交割的黄金期货价格下跌70美分，收于每盎司1308.60美元。6月份交割的原油期货价格上涨2美分，收于每桶99.50美元。
【分品种动态】
◆农产品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
油脂油料 | 隔夜外围美元弱震，欧美股市回落。金融股跌幅领先。推特股价大跌拖累纳指下滑。乌克兰危机继续恶化令市场承压。大宗商品大多温和，原油在99-100区间波动。美豆收跌，但尾市跌幅收窄。因海外需求疲软且传言加工商从海外进口大豆。消息面中国商务部下调4月大豆进口预估至651万吨，低于之前预估的690万吨。还预估5月进口大豆485万吨。美新豆已开播，数据落后5年均值，但高于去年同期。后期宜关注播种期天气。框架分析如前，当下南美大豆上市，国内库存充裕，看季节高点的技术确认。短预计今日平开震荡，前日高抛低平后宜灵活或观。 | 短预计今日平开震荡，前日高抛低平后宜灵活或观。 （范适安） |
谷物饲料 | 美国玉米期货周二跳升近2%，录得两个月来最大两日涨幅，交易商称，受助于技术性买盘和市场认为，未来两天的降雨将导致播种被推迟。美国大平原南部的乾旱天气，以及投资者出脱大豆/玉米套利交易推动小麦期价大涨，这也提振玉米期价收复上周连跌三日录得的多数跌幅。即将到期的CBOT-5月合约交割稀落，以及美国中西部农户因忙于田间作业而导致销售出现季节性放缓等因素进一步支撑玉米期价。 农业部周一公布的数据显示，上周美国的玉米和大豆播种进度仍十分缓慢，主要因为最大玉米和大豆种植州爱荷华州播种被推迟。 大连玉米维持震荡走势，短期偏强，建议短线低吸高平或观望。 美国大豆期货周二收跌，交易商称，因海外需求疲弱，且传言加工商从海外进口大豆。但价格收在远高于日低的水平。在大豆期价跌至一个月最低后，低吸买盘浮现。新华社报导，中国商务部下调4月大豆进口预估至651万吨，之前的预估为690万吨。商务部预计5月进口大豆485万吨。大连豆粕震荡下行，寻求低位支撑，操作上建议高位空单少量持有。 菜粕市场维持高位震荡走势，操作上建议短线高抛低平或观望。 | 昨日大连玉米震荡走高，因东北地区气温偏低不利于玉米播种，操作上建议低吸高平为主。 菜粕市场维持高位震荡走势，操作上建议短线高抛低平或观望。（李金元） |
油料 | 豆油： 1、CBOT5月豆油合约收跌0.07美分，报收每磅40.91美分；因供应充裕，而终端需求不旺。 2、美豆油价格回落至接近40美分，该水平是跟涨美豆的界点，与美豆之间的反向关系有所凸显；美豆豆粕跌幅受限，因豆粕供应吃紧，中西部加工商停工维修；粕强或令油继续偏弱。 棕榈油： 1、BMD棕榈油期价下跌，因其他油品市场疲态给棕榈油构成打压。 2、交易商称，目前的市场人气略显疲弱，软油方面呈现疲态，主要来自大豆的压力；目前价格将横盘整理，除非看到一些斋月需求，或是MPOB数据结果意外。 3、市场预期4月马来棕榈油产量将有10%的恢复，而出口量预计有3%-4%的小幅增长，库存预计回升至170万吨以上。这将令市场继续偏弱震荡。 原油：原油价格收低，但跌幅有限，因乌克兰问题依旧影响市场；但美国原油库存偏高令市场承压。 外盘油脂美豆油持续面临下滑风险，棕榈油震荡偏弱，原油持稳震荡而上冲动能不足；国内油脂市场，油厂开工率较高，而棕榈油消费疲软，和外盘偏弱趋势一致；盘面上看，连豆油、连棕榈油均线下压，技术走弱，操作上继续偏空思路，连豆油关注6800支撑；棕榈油关注6000附近的支撑；菜油受政策影响相对抗跌。 | 外盘油脂美豆油持续面临下滑风险，棕榈油震荡偏弱，原油持稳震荡而上冲动能不足；国内油脂市场，油厂开工率较高，而棕榈油消费疲软，和外盘偏弱趋势一致；盘面上看，连豆油、连棕榈油均线下压，技术走弱，操作上偏空思路，连豆油关注6800支撑，跌破可指向6600；棕榈油关注6000整数位支撑，跌破指向5850；菜油受政策影响相对抗跌。(李岩) |
郑棉 | 周五郑棉维持窄幅震荡，1月合约收报16050元/吨，K线呈之字形。 截止25日，累计抛储成交129万吨，成交比例缩减，旧国标成交平均价16876元/吨，新国标平均成交价17300元/吨。周五棉花二次理事会在北京召开，会上未正式出台直补细则。郑棉市场静待直补细则落实，走势盘整。上周新疆大风，棉花需复播，由于时间尚早，无大影响。随着时间推移，郑棉进入天气行情。但考虑抛储持续至8月底，国储库存庞大，郑棉远月炒作上涨高度有限，反而要面对收储退出带来的巨大政策利空。 远月合约市场化程度不断加强，长线偏空局不变。近期由于外盘不断走高,短线震荡对待，区间参考16000-16300。
| 远月1501合约市场化程度不断加强，长线偏空局不变。近期由于外盘不断走高,短线震荡对待，区间参考16000-16300。 （苗玲） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 昨日铁矿石现货市场询盘多为贸易商，现货市场价格继续下行，部分贸易商表示根据出货量可以适当考虑下调5元左右成交价格。买卖双方价格分歧较大是成交不畅的重要因素。力拓招标价格让市场吃惊之余，卡粉招标价格相对上日成交增加0.3美金左右，使市场处于涨跌两难的局势。 国产矿暂稳，河北南部大矿邯邢局66碱粉计划今日下调35元至915元/吨（干基不含税），此次价格下调后又将迫近三月最低点，钢厂采购政策持稳，但打压势态延续，而周边矿企对本次下调多有准备，因此市场悲观气氛并未继续蔓延，但下调幅度对周边及华东矿企形成压力，当前市场多执行之前长协订单，对市场暂行观望之态，多企稳。本月，南北方市场价格走势步调归一，因此市场波动趋于频繁，但总体趋势呈震荡下行。中南市场短期内以稳为主，华东受压不小仍有下滑空间。 铁矿石基本面改善不大，其供需格局、高位库存和资金问题是矿价的主导因素；螺纹钢基本面较铁矿石略好，当前的季节性因素影响铁矿石价格的节奏。期货盘面来看，铁矿石主力1409合约低位反弹，整体表现有所维稳，但反弹动力不足，空单谨慎持有，近期价格或转为偏弱震荡为主。 | 铁矿石基本面改善不大，其供需格局、高位库存和资金问题是矿价的主导因素；螺纹钢基本面较铁矿石略好，当前的季节性因素影响铁矿石价格的节奏。期货盘面来看，铁矿石主力1409合约低位反弹，整体表现有所维稳，但反弹动力不足，空单谨慎持有，近期价格或转为偏弱震荡为主。（杨俊林） |
螺纹钢 | 唐山普方昨稳，7日晨昌黎含税出厂报2900。 华东建筑钢材市场，昨主流报价小幅松动18-22mm规格中天、申特类报价集中在3180-3210元/吨；华北市场稳，北京3190，天津3180。昨期货盘面主力合约1410收盘价与华东市场主流比较仍贴水60元左右（折实重）。 消息面，自4月底起已6地楼市酝酿“松绑”，料陆续将会有更多地区出台相关措施。关于楼市政策，今年“两会”中央提出“双向调控”后的楼市调控大局更加注重市场化和差异化，这也给了地方政府一定的政策活动空间。四川腾中重工、浙江赐富集团相继暴出资金及债务兑付问题。 5月份后将是国内诸如房地产、债务等问题宏观风险事件集中暴露的又一个窗口期，央行也表态有序打破理财产品刚性兑付。交易上，注意风险性事件冲击影响，总体判断近期期价走势仍将维持低位震荡格局。 | 5月份后将是国内诸如房地产、债务等问题宏观风险事件集中暴露的又一个窗口期，央行也表态有序打破理财产品刚性兑付。交易上，注意风险性事件冲击影响，总体判断近期期价走势仍将维持低位震荡格局。 (林书来) |
焦煤焦炭 | 5月6日，焦煤和焦炭主力合约期价冲高回落，两合约期价小幅回调，但期价重心走高，焦煤主力合约期价走势明显强于焦炭主力合约期价。宏观面多空胶着，整体市场氛围偏弱。中国央行5月6日表示，继续实施稳健货币政策，保持政策连续性和稳定性，同时强调，将对货币政策进行适时适度预调微调，将保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。经济合作与发展组织5月6日将今年全球经济成长率预期下修至3.4%，明年料提高至3.9%。焦煤主力合约期价5日线和10日线表现支撑，焦炭主力合约则运行于均线系统下沿，技术表现偏弱。操作上，焦煤和焦炭主力合约分别依托800元/吨整数关口和期底部1154元/吨一线支撑，多单持有。
| 技术表现偏弱。操作上，焦煤和焦炭主力合约分别依托800元/吨整数关口和期底部1154元/吨一线支撑，多单持有。 (甘宏亮) |
胶板 | 1409与纤维板1409价差价为81左右,套利策略需要谨慎应对,建议投资者谨慎介入该品种。技术指标 macd为多，如需介入,可参考其他商品运行及技术 指标进行短期操作,目前价格偏高,技术指标仍偏 多,关注实盘资金动向操作为主.预计胶合板仍将维持偏强震荡格局. | 技术指标仍偏 多,关注实盘资金动向操作为主.预计胶合板仍将维持偏强震荡格局. (李洪洋) |
铜 | lme库存继续下跌,目前为225425吨 现货方面,长江1铜49360-49460跌420，升水620-升水720元/吨.假期后需求稳健. 美国制造业好转一定程度上支撑了铜价格。但由于铜订单有倾向于近期偏多远期偏少，压制了国内 铜价格。 预计短期内铜价维持震荡行情为主，操作谨慎应对，谨防近期宏观风险。 期铜1408 参考区间46900-47400 | 预计短期内铜价维持震荡行情为主，操作谨慎应对，谨防近期宏观风险。 期铜1408 参考区间46900-47400 (李洪洋) |
橡胶 | 美国3月贸易赤字下降3.6%。
天胶1409合约 昨日天胶价格下跌.目前泰国市场节后原料下跌.泰国即将抛售储备胶和中国pmi数据不及预期的消息 压制天胶价格。市场内对于天胶和合成胶的需求仍不见起色。 操作仍以反弹高点放空为主.由于宏观方面地缘政治及天气问题，建议操作偏于轻仓短单为主. 天胶1409 参考区间14000-14300 | 操作仍以反弹高点放空为主.由于宏观方面地缘政治及天气问题，建议操作偏于轻仓短单为主. 天胶1409 参考区间14000-14300 (李洪洋) |
PTA | 周二PTA期价增仓下跌，继9月合约后，1月合约创出新低，9月合约收报6064元/吨。前20名持仓显示，日内空头加仓大于多头，整体持仓多头占优势。 PTA现货下跌15元，报6085元/吨。买盘依旧谨慎低迷，市场报盘有所增多。 MEG现货下跌50元，报6590元/吨。市场显疲态，业者心态一般。 江浙涤丝产销持平，估计在7-8成。萧山工厂POY部分下跌。主流工厂涤丝价格重心有所下跌。 PTA开工率迅速回升至80%以上，预期港虹150万吨新装置计划5月中旬投产，PTA供应增长加快。聚酯产销较前期回落，假期未看到补库。成本端PX由于谈判破裂，假期PX跌幅大。产业面的偏空现状压制期价。Pta期价连跌两天，今天或将下破6000关口。操作上，已有空单持空观望，观察整数关口市场情绪，不杀跌。
| Pta期价连跌两天，今天或将下破6000关口。操作上，已有空单持空观望，观察整数关口市场情绪，不杀跌。 (苗玲) |
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。
