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日期：2014年5月5日
【经济要闻】
北京时间5月3日凌晨消息，周五美国股市收跌。尽管美国4月非农就业数据利好，但乌克兰紧张局势升级使避险情绪提升。
美东时间5月2日16:00(北京时间5月3日04:00)，道琼斯(16512.89, -45.98, -0.28%)工业平均指数下跌46.04点，收于16,512.83点，跌幅为0.28%；标准普尔500指数下跌2.57点，收于1,881.11点，跌幅为0.14%；纳斯达克[微博](4123.9, -3.55,-0.09%)综合指数下跌3.55点，收于4,123.90点，跌幅为0.09%。
乌克兰危机升级令市场感到紧张。今天早间有报道称乌克兰东部地区发生了更多冲突，俄罗斯要求联合国[微博]安理会召开紧急会议。
乌克兰外交部长断然否认了俄罗斯关于基辅违背日内瓦协议的指责，并表示俄罗斯没有采取措施来缓和局势。
据敖德萨当地警察透露，在乌克兰南部城市敖德萨爆发的亲俄与反俄群体冲突中，已有3人死亡、15人受伤。
乌克兰代总统称，乌克兰东部的冲突中，很多亲俄分子受伤或被杀。
乌克兰政府已经禁止俄罗斯航空公司飞机飞往乌克兰东部城市。俄罗斯呼吁联合国举行紧急会议讨论乌克兰采取的行动。
美国总统奥巴马与德国总理默克尔周五举行了会谈，双方重申将协同制裁俄罗斯的共同立场。奥巴马表示，俄罗斯需要动用其对乌克兰武装集团的影响力使其退出。奥巴马称，如果俄罗斯试图破坏乌克兰的选举，就会对俄罗斯实行进一步制裁。
美国第二大银行美银与第三大银行花旗上季度削减了俄罗斯资产。花旗周五提交给美国证券交易委员会(SEC)的季度报告显示，今年一季度其对俄风险敞口下降9%，至94亿美元。美银昨日报告称，一季度对俄风险敞口削减了22%。
经济数据面，美国劳工部宣布，美国4月季调后非农就业人口增幅扩大至28.8万，创2012年1月份以来最大，预期增幅为21万，4月失业率回落至6.3%，创2008年9月份以来最低。但是美国4月劳动力参与率仅62.8%，重返30年低位水平。目前美国实际就业人口仍未恢复到金融危机前的水平。
此前接受MW调查的经济学家平均预期4月非农就业人数将增加21.5万、失业率从6.7%下降至6.6%。
美联储观察家希尔森拉什(Hilsenrath)称，非农就业数据不会促使美联储改变其政策设定。
在非农就业数据公布之前，券商互动投资者公司衍生品部门总监麦克-麦卡顿(Mike McCudden)表示：“市场对非农就业数据的预期高度乐观，有些投资者对此心怀警惕。”
周四公布的上周首次申请失业救济人数攀升至2月份以来新高，低于华尔街预期，导致当天道指与标普500指数经历了跌宕起伏的行情后最终小幅收跌。
此外，美国3月工厂订单数据攀升1.1%。
美国3月耐用品订单数据修正为增长2.9%，前值2.6%。
瑞士信贷(31.85, 0.08, 0.25%)将美国第二季度GDP增速预期从3.1%上调为4.0%，因第一季度末的消费者开支强劲增长。
企业消息面，LinkedIn(147.73, -13.49, -8.37%)(LNKD)走低，这家网络服务公司在周四宣布第一财季转为亏损1332万美元，合每股亏损11美分；去年同期盈利2260万美元、每股收益20美分。
Expedia(EXPE)股价下跌，这家旅游网站在周四收盘后宣布第一财季亏损收窄至1430万美元。
默沙东(58.22, -1.40, -2.35%)(MRK)股价下跌，此前有报道称德国制药商拜耳公司(Bayer AG DE:BAYN)正在于默沙东进行独家谈判，可能以140亿美元收购默沙东旗下的消费者健康部门。
辉瑞(30.75, -0.40, -1.28%)制药(PFE)小幅下滑，此前阿斯利康(81.02, -0.07, -0.09%)(AZN)宣布辉瑞制药公司的收购报价“不足”，因此拒绝了其收购要约。
在美国上市的洲际酒店集团(IHG)股价大涨，此前该集团宣布将通过特别派息方式向股东返还7.5亿美元。
皇家苏格兰银行(RBS(11.21, 0.82, 7.89%))大幅攀升，这家英国银行宣布在进行业务改革的过程中实现盈利攀升。
雪佛龙(124.72, -0.22, -0.18%)石油公司(CVX)宣布第一财季每股收益2.36美元，营收510亿美元；市场平均预期该公司每股收益2.31美元、营收530亿美元。该公司第一财季的净开支为5.05亿美元。
CVSCaremark(CVS)宣布第一财季盈利攀升18%。
加拿大传媒巨头托尔斯塔集团(Torstar)周五宣布，已同意将旗下全球最大浪漫小说出版商禾林出版公司(HarlequinEnterprises Limited)以4.55亿加元出售给新闻集团(16.83, 0.07, 0.42%)(NWSA)。
据BTIG的一位分析师称，AT&T(T)公司CEO多诺万暗示该公司正在与Netflix(340.65, 4.13, 1.23%)(NFLX)磋商互联协议事宜。
其他市场面，纽约商业交易所6月份交割的黄金期货价格上涨19.50美元，涨幅1.5%，收于每盎司1302.90美元。原油期货价格上涨34美分或0.3%，收于每桶99.76美元。全周油价下跌0.8%。
【分品种动态】
◆农产品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
油脂油料 | “五一”假期外围大体波澜不惊。尽管美GDP年率仅增长0.1%，增幅低于1.2%的预期，但联储货币政策未受影响，5月缩减QE继续100亿美元，目标利率维持0-0.25%不变。国内方面官方PMI50.4，维持连续第二个月小升。表达国内维稳的意图。如果分项目看，基础还是比较脆弱。美豆方面，近月上周4在15元上方创几个月以来最大单日跌幅，周5有所企稳。框架分析如节前，短期看“逼仓”的症结能否解开？中期南美大量上市，15以上高价能否支持？长期美天气能否将预期美豆8150万英亩的面积种下去？技术等待季节高点的确认，短看低开震荡，尝试高抛低平，宜灵活。
| 中期南美大量上市，15以上高价能否支持？长期美天气能否将预期美豆8150万英亩的面积种下去？技术等待季节高点的确认，短看低开震荡，尝试高抛低平，宜灵活。 （范适安） |
谷物饲料 | 美国玉米期货周五连跌三日，交易商称受到技术性卖盘打压，且美国中西部种植天气改善。5月合约 有意外交割令市场承压，近月玉米期货 本周下挫2.6%，为11月来最大跌幅。交易商表示，交投最活跃的7月玉米期货 跌穿30日和40日移动均线切入位，引发卖盘。
| 国内玉米开始关注东北春播天气，短期有震荡上行机会，但整体上供应充足，价格难以大幅上涨，操作上建议短线低吸高平或观望。 |
油料 | 节日期间外盘释放部分利空，美豆油受原油及美豆影响放大跌势，棕榈油跟随豆油走低，详见昨投资建议内容。 此前担忧的美豆下跌风险在节日期间有所释放，料令今日油脂价格大幅低开，同时鉴于国内油厂开工率较高，而棕榈油消费疲软，后市预计继续偏弱；不过后市下行空间受制于原油价格的持稳以及美豆库存的偏低影响，可逢均线压力抛空思路，不追空。 节后连豆油料低开于6800、连棕油料低开于6050，若跌破则分别指向6600、5850前低；菜油料低开，但传闻抛储以定向销售方式进行，减弱短期利空，菜油短期相对抗跌。 | 节后连豆油料低开于6800、连棕油料低开于6050，若跌破则分别指向6600、5850前低；菜油料低开，但传闻抛储以定向销售方式进行，减弱短期利空，菜油短期相对抗跌。(李岩) |
郑棉 | 周五郑棉维持窄幅震荡，1月合约收报16050元/吨，K线呈之字形。 截止25日，累计抛储成交129万吨，成交比例缩减，旧国标成交平均价16876元/吨，新国标平均成交价17300元/吨。周五棉花二次理事会在北京召开，会上未正式出台直补细则。郑棉市场静待直补细则落实，走势盘整。上周新疆大风，棉花需复播，由于时间尚早，无大影响。随着时间推移，郑棉进入天气行情。但考虑抛储持续至8月底，国储库存庞大，郑棉远月炒作上涨高度有限，反而要面对收储退出带来的巨大政策利空。 远月合约市场化程度不断加强，长线偏空局不变。近期由于外盘不断走高,短线震荡对待，区间参考16000-16300。
| 远月1501合约市场化程度不断加强，长线偏空局不变。近期由于外盘不断走高,短线震荡对待，区间参考16000-16300。 （苗玲） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 昨日为小长假后首个工作日，但部分贸易商仍未回归市场，加之期货市场处于假日休市状态，因此成交气氛淡薄。近期因加速资金回流，降低库存，大型贸易商价格策略更趋灵活，部分品种甚至以低于市价5元的价格出售。钢厂方面库存较为充足，节日期间少有备货采购情况。
| 操作上，保持偏空思路，空单依托均线防守持有；季节性及宏观面等因素影响加剧盘面震荡，注意防范风险。（杨俊林） |
螺纹钢 | 唐山普方节日期间小幅下跌，5日晨昌黎含税出厂报2900。 消息面，中国官方4月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，较上月回升0.1个百分点；钢铁PMI七个月来首度回归扩张区间，4月钢铁业PMI指数延续了3月份的回升势头，为52.6%，较上月大幅回升8.4个百分点，自2013年9月份以来首次回归扩张区间；中国铁路建设投资今年增至逾8000亿。 现货市场，华东地区主导钢厂出厂价下调70元/吨，沙钢对不同品种本期调价差异明显，值得投资者注意。上海建筑钢材市场主流报价小幅松动，市场反应成交现清淡，主导钢厂资源报价小幅下跌，目前18-22mm规格中天、申特类报价集中在3210-3240元/吨。华北地区，北京小幅下滑主流目前报3200，天津3280。据西本统计节日期间全国市场建筑钢材约6成地区呈现平稳，3成下滑，不足1成报价小幅上涨。 进入5月，钢材供需方面仍延续4月下半段态势，但特别需要注意5月份后将是国内诸如房地产、债务等问题宏观风险事件集中暴露的又一个窗口期，央行也表态有序打破理财产品刚性兑付，注意风险性事件冲击影响。总体来看，近期期价走势仍将维持低位震荡格局。 | 进入5月，钢材供需方面仍延续4月下半段态势，但特别需要注意5月份后将是国内诸如房地产、债务等问题宏观风险事件集中暴露的又一个窗口期，央行也表态有序打破理财产品刚性兑付，注意风险性事件冲击影响。总体来看，近期期价走势仍将维持低位震荡格局。(林书来) |
焦煤焦炭 | 五一假期期间美联储决议一如市场预期，国内外经济数据继续向好，但乌克兰地缘政治危机有愈演愈烈之势令投资者避险升温。美联储决议将QE缩减100亿美元并重申了3月前瞻指引立场；美国4月非农就业人口劲增28.8万，失业率降至6.3%；中国4月官方非制造业采购经理人指数升至54.8。行业面焦煤和焦炭基本面依旧偏弱，但现货市场价格走势有所转机给期价带来一定支撑。技术面焦煤和焦炭主力合约均运行于均线系统下沿，两合约期价受均线系统压制较为明显。其中，焦炭主力合约期价走势弱于焦煤主力合约，目前已逼近前期底部，短期关注1154元/吨一线支撑，焦煤主力合约则关注800元/吨整数关口支撑。目前焦煤和焦炭期价上下两难，整体以区间震荡为主，操作上短线交易。
| 目前焦煤和焦炭期价上下两难，整体以区间震荡为主，操作上短线交易。
(甘宏亮) |
胶板 | 胶合板价格预计维持偏强.1409与纤维板1409价差价为79左右,套利策略需要谨慎应对,建议投资者谨慎介入该品种。技术指标macd为多，如需介入,可参考其他商品运行及技术 指标进行短期操作,目前价格偏高,技术指标仍偏多,关注实盘资金动向操作为主.预计胶合板仍将维持偏强震荡格局. | 目前价格偏高,技术指标仍偏多,关注实盘资金动向操作为主.预计胶合板仍将维持偏强震荡格局. (李洪洋) |
铜 | 上交所期铜库存继续下降.lme库存233325继续下降,美铜伦铜回升. 除了中国4月制造业采购经理人指数不及预期外,美国主要经济数据超预期，铜价格预计有所回升. 期铜1407 参考区间47500-47800 | 除了中国4月制造业采购经理人指数不及预期外,美国主要经济数据超预期，铜价格预计有所回升. 期铜1407 参考区间47500-47800 (李洪洋) |
橡胶 | 中国政府公布4月制造业采购经理人指数(PMI)为50.4，较3月微幅上升，但略低于预估值50.5。 乌克兰局势恶化
4月份美国非农就业人数增加28.8万人，创下两年多以来的最高增幅，超出经济学家此前预期；失业率则下降至6.3% 美国汽车业4月强劲反弹，汽车销量较上年同期成长8% 美国商务部公布，3月消费者支出增加0.9%，2月上升0.5%。3月增速为2009年8月最大，远超分析师预期的增长0.6%。
天胶1409合约 期货库存继续下降由127520下降到125820.库存总量下降到167642吨. 假期期间日胶价格走低, 受需求不利合成胶产能饱和价格偏低等影响,天胶价格预计仍维持偏弱趋势。产销方面马来西亚橡胶委员会为主要橡胶经济区域的小园主分发补贴和奖励。使得由于出售胶园造成减产的可能性降低，虽然有天气干旱等因素影响，但高位库存仍难消化，且开割期和新胶上市因素也将影响行情，国内市场休市后，虽然美盘数据偏好,天胶原料价格回升,但乌克兰局势进一步恶化，且新胶上市,总体看，仍难影响目前天胶偏弱趋势。 操作仍以反弹高点放空为主.节日空单可注意获利. 天胶1409 参考区间14000-14300 | 总体看，仍难影响目前天胶偏弱趋势。 操作仍以反弹高点放空为主.节日空单可注意获利. 天胶1409 参考区间14000-14300 (李洪洋) |
PTA | PTA弱势震荡，9月合约上周三盘中跌破6200后尾盘收起，收盘报6202元/吨，5月合约报6116元/吨。PTA期价呈近弱远强，近月合约与现货平水。 假期宏观数据不乐观，PTA产业数据尚不佳。宏观上，假期出台的官方PMI虽然较3月回升，然首次不及预期，4月为国内制造业生产旺季，但数据回暖不及预期，可见制造业不断收缩。3月我国纺织服装内需零售总额同比增速下滑明显，5月广交会订单数据显示未来数月难现外需回暖迹象。产业面，五一假期聚酯产销不乐观，PX5月ACP谈判未达成，假期PX下跌十几美金，台湾CFR报1178美元/吨，上游跌，下游低迷，不利于PTA期价反弹。5月合约进入交割月，仓单压力 不可忽视。综上，PTA近期利空逐渐累积，期价重心下移概率加大。操作上，逢反弹介入空单，上破6400止损。 | 二三季度PTA、PX集中投产，中长期利空格局不变。PTA开工再次回落到71%一线，而聚酯新产能投放快，开工再次走高81%上方，且随着五一假期临近，补库预期不得不注意。5月PX新增产能少，成本重心或将上移。操作上，短线空单逢低兑利，中长期空等待。 (苗玲) |
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