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国债期现早间思路 20140425

作者: dotoqhxy | 发布时间:2014-04-25 | 浏览: 14961次

国债期现早间思路  20140425

 

债市信息】

1   24日银行间隔夜回购利率2.3264%,较上一个交易日上涨34个BP,7天加权平均利率3.5285%,较上一个交易日上涨42个BP,14天加权平均利率4.2370%,较上一个交易日上涨43个BP,21天及以上期限的利率则涨跌互现,其中21天加权平均利率4.4340%,较上一交易日上涨29个BP,1个月加权平均利率4.2658%,较上一交易日上涨26个BP,3个月加权平均利率4.2553%,较上一交易日下跌43个BP;隔夜拆借利率加权平均价为2.3446%,较上一个交易日上涨35个BP;7天隔夜拆借利率加权平均价为3.6270%,较上一交易日上涨46个BP;SHIBOR隔夜利率2.3030%,较上一交易日上涨34个BP,一周SHIBOR较上一个交易日上涨44个BP,加权均价3.5210%,2周SHIBOR较上一个交易日上涨43个BP,加权均价4.1470%,一个月SHIBOR较上一交易日上涨37个BP,加权均价4.3200%。

2   周五财政部发行260亿20年期国债。

 

国债期现货思路】 

        24日,央行公开市场开展28天850亿正回购操作,公开市场本周净回笼资金20亿,结合400亿国库现金管理到期,本周市场净回笼420亿。资金面表现趋紧,资金利率整体继续走高,SHIBOR 1W、2W分别上行44.1BP、43.2BP至3.521%、4.147%。

   债券市场利率产品收益率微幅上行为主,具体来看,14附息国债01、14附息国债06等券的报价成交带动国债收益率曲线5、7年期下行1-3BP至4.03%、4.24%,其余期限整体微幅上行,10年期上行1BP至4.34%。

   债券市场指数微幅上涨,其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)下跌0.0084%,而包含利息再投资的中债综合指数(财富)上涨0.0042%。全市场平均到期收益率为5.2445%,平均市值法到期收益率为5.1069%,平均市值法久期为3.8062。

   国债140003成交在4.24-4.245%。期货对应CTD券130020收益率在4.4101%,与二级市场持平。期货主力合约微跌0.02%,成交萎缩至不足500手。当日,主力合约TF1406收报92.512元,跌0.02元或0.02%,成交493手,减仓38手。此外,国债期货TF1409合约报92.95元,跌0.016元或0.02%,成交12手;TF1412合约报93.156元,涨0元或0%,成交0手。 

   央行在公开市场开展了850亿元28天期正回购操作,操作量比22日的1000亿元减少150亿元,且单日实现资金净投放50亿元。14天正回购品种的退出,显示了央行不再担忧未来两周资金面,开始锁定中期流动性。进入4月下旬,财政存款季节性增长叠加月末、小长假因素,资金面减项增多,在央行滚动开展正回购的背景下,流动性有一定边际收紧压力,对国债价格形成压制。

   国债期货从技术面看,部分均线拐头向下,期价在10日均线处承压,上行动能持续减弱,形成下跌三角形态,长线交易空单持有,短线交易者在92-93区间内波段交易。

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