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日期：2014年4月14日
【经济要闻】
北京时间4月12日凌晨消息，周五美国股市收跌，纳指于2月3日以来首次收在4000点整数关口下方。科技股延续了前几日的下跌趋势。摩根大通(55.3, -2.10, -3.66%)财报欠佳导致股价下跌。
美东时间4月11日16:00(北京时间4月12日04:00)，道琼斯(16026.75, -143.47, -0.89%)工业平均指数下跌142.38点，收于16,027.84点，跌幅为0.88%；标准普尔500指数下跌17.37点，收于1,815.71点，跌幅为0.95%；纳斯达克(3999.73, -54.38,-1.34%)综合指数下跌54.37点，收于3,999.73点，跌幅为1.34%。
嘉信理财交易与衍生品部门常务理事兰迪-弗雷德里克(Randy Frederick)表示：“必须抖出一些投机资金、给非理性繁荣泼一盆冷水。值得提醒的是，市场不会直线上涨。尽管长期趋势是积极的，但在过程中仍然会出现一些波折。我们需要这种回调。”
JP摩根大通银行(JPM)股价下跌，该公司宣布第一财季盈利下滑19%且低于市场预期。
富国银行(48.08, 0.37, 0.78%)(WFC)周五发布的财报显示，一季度净盈利增长14%，好于市场预期，得益于成本的下降。该行当季净盈利从上年同期的52亿美元，合每股92美分，增至59亿美元，合每股1.05美元，高于接受FactSet调查的分析师平均预期的96美分。营收从上年同期的212.6亿美元降至206亿美元。
经济数据面，美国劳工部宣布，美国3月份的生产者价格指数(PPI)增长0.5%，核心PPI增长0.6%。批发商品价格指数持平，批发服务价格上涨0.7%。过去12个月内的PPI上涨1.4%，核心PPI增长1.4%。
接受MW调查的经济学家平均预期3月份的PPI将增长0.1%。
4月密歇根大学/汤森路透消费者信心指数攀升至82.6。3月份的消费者信心指数下降至11月以来的最低水平。
周四美国股市大幅下跌，引起周五全球市场承受抛压。东京股市中，日经225综合指数下跌2.4%，创今年新低。
欧股周五整体低收1.11%：斯托克泛欧50指数跌35.11点报3116.5点。德股领跌，DAX 30跌143.04点报9311.5点，跌幅1.51%。英股富时100跌80.47点报6561.5点，跌幅1.21%。法股CAC 40跌45.49点报4368点，跌幅1.03%。
周四美国股市忽略了利好就业数据的影响，生物科技股与其他高增长性股票均遭受报复性抛售，推动纳斯达克综合指数收跌3.1%，创2011年11月以来的最大单日下跌百分比。标普500指数下跌2.1%，收于1,833.08点，击穿50日移动平均线，并危险的接近100日移动平均线。道指下跌1.62%，为两个多月以来的最大单日下跌百分比。
北欧联合银行高级策略师亨利克-德鲁斯贝里(Henrik Drusebjerg)称理解纳指为何重挫，因为许多高增长性股票价值过高。然而他认为标普500指数不该遭受如此大的跌幅。
德鲁斯贝里表示：“在丹麦，过去两周内我们一直都在讨论是否出现了另一场股市泡沫。我不认为就连一点点股市泡沫的迹象都没有。”
国际财经消息面，德国财政部长朔伊布勒周五表示，在金融危机中遭受重创的欧洲国家正在改革并且走上了正确的道路。
20国集团(G20)财长和央行行长会议公报草案敦促美国在今年年底之前批准IMF改革方案。
国际货币基金组织(IMF)欧洲部门主管Reza Moghadam周五表示，希腊未来两年可能需要来自欧元区的进一步的融资援助，尽管该国昨日刚刚成功重返债券市场。
个股消息面，Fastenal(FAST)宣布第一财季盈利增长2.6%，销售收入增长8.7%。
Gap(GPS)股价下跌，该公司宣布3月份的同家店面销售收入减少6%，而汤森路透集团预计其降幅将为4.7%。
H&RBlock(HRB)宣布已经同意向BofI Federal Bank售出部分银行资产与债务，但未透露交易价格。
纽约商业交易所6月份交割的黄金期货价格下跌1.50美元，收于每盎司1319美元。6月份交割的钯金期货价格上涨14.50美元，收于每盎司806.80美元，创2011年以来最高收盘价。
纽约商业交易所5月份交割的原油期货价格上涨34美分，收于每桶103.74美元。本周油价上涨2.6%。
【分品种动态】
◆农产品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
油脂油料 | 今日晨评要点：1、宏观面保持原先判断，美处于不稳定复苏、欧为避免通缩还可能刺激、中结构调整是大势所趋。但中国政经结构的多头目标决定了宏观调整的确定性和微观政策的摇摆性共同影响市场，给交易决策带来难度；2、美豆“逼仓”有所松动，长期价格空间也决定了15元以上难以持续。但市场真正的压力是美本季大体定产以后，这要到7-8月份了。现在还是倾向高位震荡。区间参考如前。3、短预计今日低开震荡，上周末提示探低不追。可等带高抛低平机会。
| 区间参考如前。3、短预计今日低开震荡，上周末提示探低不追。可等带高抛低平机会。（范适安） |
油料 | 豆油：
| 自油脂市场看，前期上涨的因素在逐步减弱，近期市场焦点转移至后市可能攀升的油厂开工率，棕榈油正在恢复的产量上，如明日马棕的出口数据不及预期，则将加重盘面的弱势，短期下跌的可能性在增加；但从长期看，马棕逐步进入出口旺季，而目前的库存水平处于几年低位，新季菜籽上市将继续收储，中长期的油脂市场供求过剩状况逐步好转。操作上，今日或高开震荡，逢反弹可沽空的思路。 (李岩) |
郑棉 | 直补目标价格出台，定在 19800 元/吨，该价格高于此前市场预期。但目标价高低与市场价无关。实际上由于目标价较高，不会打击棉农的植棉积极性，反而会进一步刺激新疆地区植棉热情。预期疆内产量会 稳中有增，加上一定的进口，将完全对冲内地减产的影响。此外，中国储备棉库存庞大，国家持续低价抛储，纺企会减少进口，进而打压全球棉价，外棉也有下跌空间。因此，远月仍然看空。
| 目前郑棉持仓创出去年一季度以来新高，资金流入增加。1501 面临新棉上市国家不收储、国家持续抛储以及外棉压境等诸多压力，空单中线持有。无仓者在目前价位分批介入空单。（苗玲） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 上周进口矿市场先强后弱，随着外盘的上涨，现货拉涨严重，山东港口PB粉报价一度高至820元/吨，但实际成交价格最高在790-800元/吨。周四开始大商所铁矿石期货开始走弱，现货市场也随之减弱，但报价较坚挺，成交减少，周五开始报价趋弱。
| 政策面主导而行业面改善有限，进口矿价仍难突破120美元，反弹后压力显现，短线参与，保持谨慎，重要关注在钢价和矿石价格反弹的过程中港口过亿吨库存的消化进度；中长期来看，在行业供需面和高位库存主导下铁矿石市场弱势格局不变。（杨俊林） |
螺纹钢 | 唐山普方周末涨30，昌黎含税出厂3020。
| 经济数据呈现下行、市场预期悲观的情况下，钢价在出现一定恢复后，短期再大幅上行压力也偏大，或将以震荡运行为主。 (林书来) |
焦煤焦炭 | 4月11日，焦煤和焦炭主力合约期价低开震荡，两合约期价重心下降。宏观面：在4月12日举行的IMF春季会议上，德拉基表示，若欧元汇率持续走强，欧洲央行将进一步宽松；中国4月16日将发布第一季度GDP年率数据，市场目前普遍担心增速会收窄至7.3%——低于7.5%的政府全年增长目标，而中国国务院总理李克强和央行行长周小川日前表态已经降低了宽松前景的可能性。现货市场：11日，国内炼焦煤市场弱势看跌，煤企精煤压仓难以消耗，港口现货充足，煤价企稳难度较大；国内焦炭市场弱势盘整，华东部分地区价格出现小幅调整，市场成交良好。港口库存：天津港279.2万吨增10.2万吨；连云港39万吨增2万吨；日照港28万吨减1.9万吨。技术面，焦煤和焦炭主力合约期价跌回5日线下方，短期偏弱。操作上，目前欧洲市场宽松预期加剧，国内疲软经济数据继续打压大宗商品期价，且投资者对国内经济政策刺激预期有所降温，煤焦期价缺乏上攻动力，短期期价或以震荡为主，短线操作。
| 操作上，目前欧洲市场宽松预期加剧，国内疲软经济数据继续打压大宗商品期价，且投资者对国内经济政策刺激预期有所降温，煤焦期价缺乏上攻动力，短期期价或以震荡为主，短线操作。 (甘宏亮) |
胶板 | 胶合板价格周末反弹,与纤维板价差价为79左右，套利策略需要谨 慎应对,建议投资者谨慎介入该品种。技术指标macd为多,但成交 量减少，如需介入,可参考其他商品运行及技术 指标进行短期操 作,目前价格再次逼近高点,注意前期146阻力,回落可能随时发生 。 | 如需介入,可参考其他商品运行及技术 指标进行短期操 作,目前价格再次逼近高点,注意前期146阻力,回落可能随时发生 。(李洪洋) |
铜 | 市场对铜消费大国--中国的真实需求判断分歧明显，导致铜市方 向更为纠结。 目前铜价格仍以震荡为主。价格附近有20日均线和40日均线制约, 技术上注意控制仓位， 期铜仍应关注46900附近阻力,目前铜价格仍处震荡区间内,以宽幅 震荡为主应对.
期铜1407 参考区间46200-47100 | 期铜仍应关注46900附近阻力,目前铜价格仍处震荡区间内,以宽幅 震荡为主应对.
期铜1407 参考区间46200-47100 (李洪洋) |
橡胶 | 周末外盘道指因摩根大通财报下跌.目前市场依旧疲软,但国内政 策宽松预期上升.
天胶1409合约 宏观方面，国内经济仍呈现滞胀局面。 近期天胶价格一度受泰国可能发售储备橡胶影响而大幅下跌,且目 前天胶开割期邻近. 整体看，近期价格主要在15900-15000一线运 行。目前主要在15600以下运行，15000附近整数位支撑恐难维系. 短期操作可以选择逢高放空，警惕低位反弹,谨慎控制仓位，及时 获利为主。 | 短期操作可以选择逢高放空，警惕低位反弹,谨慎控制仓位，及时 获利为主。 (李洪洋) |
PTA | 11 日 PTA 减仓震荡收阳十字星，K 线收 20 日均线之下。前 20 名空单持仓减 971 手，多单增 2419 手，主力空头持仓占优。PX 在 2、3 季度将有大量新产能投产，PTA 在 2、4 季度新产能投产量预期较大，中线偏空格局未改。近期产业面看，PTA 负荷提升至 7 成附近，预计后市仍有提升，但考虑聚酯库存较低，下游产销尚可，基本面仍有支撑，震荡对待，中长线观望，短线灵活。关注 PTA 负荷及聚酯产销变化。
| 基本面仍有支撑，震荡对待，中长线观望，短线灵活。关注 PTA 负荷及聚酯产销变化。 (苗玲) |
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