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日期：2014年4月15日
【经济要闻】
北京时间4月15日凌晨消息，周一美国股市收高，扭转了上周下跌趋势。投资者为花旗集团财报感到振奋，并欢迎好于预期的美国3月零售销售数据。
美东时间4月14日16:00(北京时间4月15日04:00)，道琼斯(16173.24, 146.49, 0.91%)工业平均指数上涨146.49点，收于16,173.24点，涨幅为0.91%；标准普尔500指数上涨14.92点，收于1,830.61点，涨幅为0.82%；纳斯达克(4022.69,22.96, 0.57%)综合指数上涨22.96点，收于4,022.69点，涨幅为0.57%。
今天尾盘纳指一度转跌。奥本海默基金首席经济学家杰瑞-韦布曼(Jerry Webman)表示：“不知道目前这场波动能维持多长时间，或者回调幅度会有多大。但如果以史为鉴的话，市场下跌的幅度可能过大了一些。”
韦布曼表示，现在既不存在2008年式的系统性危机，也不存在2000年式的价值担忧以及随后可能出现的衰退，因此股市的走低很有可能是“相对较为克制的、长期来说或许是买进的好机会。”
InteractiveBrokers公司市场分析师安德鲁-威尔金森(AndrewWilkinson)表示：“上个月的消费者开支力量强大，使最近以来由于投资者对经济健康状况担忧所产生的、导致股市下跌的空头论调受到挑战。”
零售销售数据为投资者提供了一些安慰，使其相信今年稍早时期的疲软经济数据应该归咎于恶劣的气候因素。
威尔金森表示：“寒冷的冬季气候可能与最新数据有莫大的关系。”
NaroffEconomic Advisors公司经济学家乔尔-纳罗夫(JoelNaroff)表示：“冬季气候的拖累因素已经过去，如果工资能够上涨的话，消费者可能引领前进之路。”
花旗集团(C)股价上涨2.3%，该公司宣布经过调整之后的每股收益为1.30美元，超出预期。营收下降1%、下降至201.2亿美元。
在摩根大通(54.96, -0.34, -0.61%)银行(JPM)公司的利空财报等因素影响下，上周五标普500指数下跌0.95%。科技股持续下跌也导致整体市场下滑，纳指收在4000点下方。上周纳指下跌了3.1%，为2012年6月以来的最大单周跌幅。
Valutrades公司分析师若奥-蒙泰罗(Joao Monteiro)表示：“增长前景对投资者而言显而易见，他们会查看企业盈利以树立信心。因此，投资者们会仔细审视花旗集团的业绩，尤其是在上周摩根大通银行公布了令人不快的财报之后。”
经济数据面，美国商务部报告称，美国3月份的零售销售增长1.1%，经过调整之后的金额为4339亿美元。这是2012年以来的最大增幅。
另一份数据表明，美国2月商业库存月率增长0.4%，前值增长0.4%。2月商业销售升至2013年5月以来新高。
在利好的零售销售数据公布之后，多家大型机构上调了美国第一季度的GDP增长预期。高盛(154.74, 2.02, 1.32%)(GS)表示，鉴于3月零售销售超出预期，将美国第一季度GDP预期从增长1.3%上调为1.5%。
巴克莱银行称，在强劲的3月份零售销售数据公布之后，对美国第一季度GDP的预期已上调0.1%，上调为2.1%。
随即摩根士丹利(29.06, 0.59, 2.07%)(MS)也上调了美国的GDP预期。该机构表示，在美国3月零售销售数据公布后，将美国第一季度GDP增速预期从1.1%上调为1.2%。
美国国会预算办公室(CBO)周一称，今年美国联邦政府赤字将下降至4920亿美元，远低于2013财年初步估算的6800亿美元。
乌克兰消息也受到市场关注。乌克兰政府周末命令乌克兰东部亲俄罗斯的分裂主义分子在周一早晨最后期限之前解除武装，否则将面临军事行动。紧张局势使黄金价格与美元汇率同时上涨。俄罗斯蓝筹股MICEX指数收跌1.4%。
美国财政部长雅各布-卢周一表示，作为对乌克兰危机升级的反应，G7国家在增加对俄罗斯制裁方面形成了“广泛而强大的团结”。卢表示，随着俄罗斯继续使乌克兰局势升级，美国及其盟友已做好了对俄罗斯实行更多重大制裁措施的全面准备。
欧盟也威胁称可能进一步制裁俄罗斯。法国外交部长Fabius表示，如有必要，欧盟各国领导人或在下周召开峰会，会议可能对俄罗斯实行新的制裁措施。
周一欧洲股市下跌，但Glencore Xstrata(UK:GLEN)股价下跌，此前该公司以58亿美元价格向中国的一个企业集团售出了其在秘鲁的铜矿项目。
其他市场面，纽约商业交易所6月份交割的黄金期货价格上涨8.50美元，收于每盎司1327.50美元，创3月21日以来新高。5月份交割的原油期货价格上涨31美分或0.3%，收于每桶104.05美元，创6周收盘新高。
【分品种动态】
◆农产品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
油脂油料 | 隔夜外围美元收涨，欧美股市反弹。投资者为花旗集团财报感到振奋，并欢迎好于预期的美国3月零售销售数据。大宗商品大多收涨，原油至104部位，因乌克兰局势加深。美豆区间盘升，因玉米小麦上涨引发技术买盘。新作涨幅受限，因美播种可能推迟，这增加农民将玉米转种大豆可能。消息面美最新一周出口检测低于预期。框架及预期如前，阶段区间判断未变。预计日短高开震荡，宜灵活。
| 框架及预期如前，阶段区间判断未变。预计日短高开震荡，宜灵活。 （范适安） |
油料 | 棕榈油：
| 自油脂市场看，前期上涨的因素在逐步减弱，近期豆油市场焦点转移至后市可能攀升的油厂开工率上；棕榈油方面，产量恢复令市场承压，虽目前寄希望于出口增加，但若出口不及预期，则将加重盘面的利空情绪，短期继续下跌的可能性较大；但从长期看，马棕逐步进入出口旺季，而目前的库存水平处于几年低位，新季菜籽上市将继续收储，中长期的油脂市场供求过剩状况逐步好转。短期操作关注马盘出口数据指引及压力位表现。 (李岩) |
郑棉 | 直补目标价格出台，定在 19800 元/吨，该价格高于此前市场预期。但目标价高低与市场价无关。实际上由于目标价较高，不会打击棉农的植棉积极性，反而会进一步刺激新疆地区植棉热情。预期疆内产量会 稳中有增，加上一定的进口，将完全对冲内地减产的影响。此外，中国储备棉库存庞大，国家持续低价抛储，纺企会减少进口，进而打压全球棉价，外棉也有下跌空间。因此，远月仍然看空。
| 目前郑棉持仓创出去年一季度以来新高，资金流入增加。1501 面临新棉上市国家不收储、国家持续抛储以及外棉压境等诸多压力，空单中线持有。无仓者在目前价位分批介入空单。（苗玲） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 上周进口矿市场先强后弱，随着外盘的上涨，现货拉涨严重，山东港口PB粉报价一度高至820元/吨，但实际成交价格最高在790-800元/吨。周四开始大商所铁矿石期货开始走弱，现货市场也随之减弱，但报价较坚挺，成交减少，周五开始报价趋弱。
| 政策面主导而行业面改善有限，进口矿价仍难突破120美元，反弹后压力显现，短线参与，保持谨慎，重要关注在钢价和矿石价格反弹的过程中港口过亿吨库存的消化进度；中长期来看，在行业供需面和高位库存主导下铁矿石市场弱势格局不变。（杨俊林） |
螺纹钢 | 唐山普方周末跌10，昌黎含税出厂3010。 昨日上海建筑钢材市场主流报价大体持平，部分资源小幅上扬，市场销售有所萎缩。近期北方坯料价格依然坚挺，四月份终端需求也明显好于上月，但在整体经济数据呈下行，市场预期偏悲观的情况下，价格经前期恢复后，再上行反而造成观望，走势或将进入震荡运行态势。目前来看，整体钢价运行须重点关注原料的走势，中长期还要看最终产能释放的情况，政策方面，仍或保持一定的“托底”态势，特别要防范风险性事件及系统性风险造成的冲击。 | 目前来看，整体钢价运行须重点关注原料的走势，中长期还要看最终产能释放的情况，政策方面，仍或保持一定的“托底”态势，特别要防范风险性事件及系统性风险造成的冲击。 (林书来) |
焦煤焦炭 | 4月14日，焦煤和焦炭主力合约期价冲高回落，但两合约期价重心仍小幅走高。宏观面：美国3月零售销售月率飙升1.1%，创一年半来最大增幅，这显示美国经济确实已经开始摆脱冬季严寒恶劣天气的影响。欧洲央行执委兼法国央行行长诺亚4月14日在接受媒体采访时表示，欧洲央行已经做好了“随时采取行动”的准备，但具体的行动时机则仍将取决于欧元区此后更多经济数据的状况。现货市场：14日国内焦炭市场整体维稳，目前焦化厂和钢厂双方博弈加剧，市场成交一般。山西地区焦炭市场现二级主流价格为840-880元/吨，准一级950-980元/吨，均为出厂含税价，一级车板含税价1020-1100元/吨。技术面，焦煤和焦炭主力合约期价跌回5日线下方，但10日线获一定支撑，短期或以震荡为主。操作上，外围市场消息面有所回暖，但中国2014年第一季度GDP年率数据公布在即，数据疲弱压制和政策预期提振博弈加剧，短期期价或以震荡为主，短线操作。 | 短期或以震荡为主。操作上，外围市场消息面有所回暖，但中国2014年第一季度GDP年率数据公布在即，数据疲弱压制和政策预期提振博弈加剧，短期期价或以震荡为主，短线操作。 (甘宏亮) |
胶板 | 胶合板价格日内继续拉高,与纤维板价差价为82左右，差价不断扩 大,套利策略需要谨慎应对,建议投资者谨慎介入该品种。技术指 标macd为多，如需介入,可参考其他商品运行及技术 指标进行短 期操作,目前价格再达新高,技术指标仍偏多,回落可能随时发生。 多单需警惕. | 目前价格再达新高,技术指标仍偏多,回落可能随时发生。 多单需警惕. (李洪洋) |
铜 | 高盛分析师表示，中国国储局或在每磅2.80美元价位购铜，因采 购比自行开发铜矿成本低。 目前铜价格仍以震荡为主。价格附近有20日均线和40日均线制约, 技术上注意控制仓位， 期铜关注47000附近阻力,目前铜价格仍处震荡区间内,但价格呈现 近期合约强,远期合约弱,未来有下跌风险,短期以宽幅震荡为主应 对.
期铜1407 参考区间46200-47200 | 期铜关注47000附近阻力,目前铜价格仍处震荡区间内,但价格呈现 近期合约强,远期合约弱,未来有下跌风险,短期以宽幅震荡为主应 对.
期铜1407 参考区间46200-47200 (李洪洋) |
橡胶 | 宏观方面，国内经济仍呈现滞胀局面。 目前泰国市场由于宋干节休市,但由于即将开割和泰国储备预计抛 售以及最新的马来西亚橡胶出口数据等影响,天胶价格持续走弱, 昨日跌破15000整数位.短期操作可以选择逢高放空，警惕低位反 弹,谨慎控制仓位，及时获利为主。 长期空单可以以15300一线为防御。
天胶1409 参考区间14700-15200 | 昨日跌破15000整数位.短期操作可以选择逢高放空，警惕低位反 弹,谨慎控制仓位，及时获利为主。 长期空单可以以15300一线为防御。
天胶1409 参考区间14700-15200 (李洪洋) |
PTA | 周一PTA窄幅震荡，9月合约收报6426元/吨。前20名持仓显示，空头日内加空明显大于多头，整体空头占优势。截止14日，仓单数量64052张，有效预报13959张。
| PX 在 2、3 季度将有大量新产能投产，PTA 在 2、4 季度新产能投产量预期较大，中线偏空格局未改。近期产业面看，PTA 负荷提升至 7 成附近，预计后市仍有提升，但考虑聚酯库存较低，下游产销尚可，基本面仍有支撑，震荡对待，中长线观望，短线灵活。关注 PTA 负荷及聚酯产销变化。 (苗玲) |
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