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日期：2014年4月4日
【经济要闻】
经济数据不及预期 美股小幅下跌
北京时间4月4日凌晨消息 美国股市周四小幅下跌，结束了连续四个交易日上涨的势头。今日公布的就业与贸易数据不及预期。分析师指出，在至关重要的非农就业人数报告公布之前，投资者持观望态度。
截至收盘，道琼斯(16572.55, -0.45, 0.00%)工业平均指数下跌不到1点，收盘报16572.55点。道指盘中一度刷新历史新高，这让投资者回想起1880年代的一个概念，道氏理论。道氏理论的要点是只有在工业股和交通股一道波动的情况下牛市才能延续。
标准普尔500指数下跌2.13点，收盘报1888.74点，跌幅为0.1%。纳斯达克 (4237.74, -38.72, -0.91%)综合指数下跌38.72点，收盘报4237.74点，跌幅为0.9%。
上周首次申请失业救济增加人数略高于预期。美国二月贸易赤字增速超出预期，创五个月新高。供应管理协会服务业指数增速与预期相符。
欧洲央行周四维持利率不变，但由于没有宣布新的刺激措施，投资者有些失望。欧洲央行行长德拉吉透露，欧洲央行已在讨论量化宽松政策。
“本周公布的ADP就业报告以及首次申请失业救济人数报告均不及预期，在官方非农就业人数数据公布前，投资者屏住了呼吸。”Fort Pitt Capital资深证券分析师Kim Caughey Forrest表示，“现在的就业数据终于不再受寒冷气候影响，因此周五的数据将描述出更为准确的美国经济图画。”
三月份最后一周申请失业救济人数创一个月新高，但首次申请失业救济人数仍徘徊在金融危机来的最低水平。因波音(128.78, 0.47, 0.37%)飞机以及石油出口下降，美国二月份贸易赤字创五个月新高。
盛宝银行首席经济学家SteenJakobsen周四在接受CNBC采访时表示，标准普尔500指数当前距离1900拐点仅相差9点，该指数随后将下跌30%，目标1330点。他认为股市应该进行调整，企业盈利成长性不足。
谷歌 (569.74, 2.74, 0.48%)股票昨天按1分2的比例进行了拆分。谷歌有投票权的A股将使用新股票代码GOOGL，没有投票权的C股将继续沿用原来的GOOG代码。A股上涨0.60%，C股上涨0.48%。
孟山都(114.42, 0.86, 0.76%)上涨2.3%，报117.04美元。摩根大通(60.66, 0.18, 0.30%)周四将孟山都(MON)评级从“中性”调升至“高配”，因为一位激进投资者可能会染指该股。摩根大通还将孟山都目标价从115美元上调至125美元。
今日其它市场，日经指数上涨0.8%。上证综合指数下跌0.7%，虽然中国推出的新的“微型”刺激经济措施，但中国央行继续从市场上回收流动性。
美初请失业金人数增至32.6万超预期
美国劳工部指出，在截止3月29日的一周中，初请失业金人数环比增加1.6万，经季调总数增至32.6万。据MW调查，经济学家平均预期上周人数将增至32万，将超过此前一周的31万(修正值)。
过去四周初请失业金人数的移动均值环比增加250人，至31.95万，后者是2009年6月衰退结束以来的第四高值。
原油上涨0.7%报100.29美元
纽约原油期货价格周四收盘上涨0.7%，报每桶100.29美元。分析师称，预计来自于利比亚的原油供应量将有所增长，从而导致油价部分承压；但美国ISM服务业指数上升，起到了推升油价的作用。
德国商业银行(CBK)分析师公布报告称，利比亚政府已证实，预计将在两三天内与叛乱分子达成重开石油终端的协议；但由于情况还不明朗，因此预计油价下行潜力有限。
黄金下跌0.5%报1284.60美元
纽约黄金期货价格周四收盘下跌0.5%，报每盎司1284.60美元。投资者正在等待定于周五公布的美国非农就业报告；同时，欧洲央行并未宣布采取任何额外的经济刺激性措施。欧洲央行今日决定将其基准利率维持不变，这一决定公布后美元汇率有所上涨，导致金价承压。
GoldForecaster.com网站创始人朱利安-菲利普斯(Julian Phillips)表指出，尽管欧盟的利率仍维持在当前水平，但美元仍有所上涨；欧元区的通缩相关担忧情绪正在增强，这意味着欧洲央行可能很快就将采取量化宽松措施。
【分品种动态】
◆农产品
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油料 | 豆油： 1、CBOT豆油期货周四上涨，受美豆库存较少影响，市场预期后市美豆油及豆粕供应会减少，在终端需求较为清淡的情况下，加工商设法提高压榨利润。 2、美正商讨是否重新开启豆油制生物柴油的税收优惠政策，对市场有部分支撑，需关注最终结果。 3、美国农业部表示，周度出口销售旧作大豆6.62万吨，低于市场预期。新作大豆出口销售1.94万吨。 4、据相关数据显示，国内目前豆油的商业库存维持在80万吨左右，低于去年同期20%。 5、据巴西贸易部4月1日发布的数据显示，今年3月份巴西大豆出口量达到623万吨，较上月出口量激增123%。 棕榈油：BMD棕榈油期货价格周四跌至近两个月低点，受海外大豆市场下跌拖累，后收回大部分跌幅，因豆油市场带动及原油市场低位回升。 原油：布兰特原油周四上涨逾1美元，较美国原油的溢价走宽，因对利比亚即将就重开石油出口港达成协议的疑虑持续，且俄罗斯和乌克兰的紧张关系加剧。 近期豆油在油脂盘面中相对偏强，一方面因美豆油市场有可能重新启动生物柴油税收优惠政策，另一方面受油厂开工率较低的影响，豆油库存开始消耗，并到达相对较低的位置。但后市的持续走强需得到棕榈油、原油走势的好转，以及国内挺粕抛油压力的减轻，操作上，观望或短线偏多交易，节日期间宜空仓。 | 期豆油在油脂盘面中相对偏强，一方面因美豆油市场有可能重新启动生物柴油税收优惠政策，另一方面受油厂开工率较低的影响，豆油库存开始消耗，并到达相对较低的位置。但后市的持续走强需得到棕榈油、原油走势的好转，以及国内挺粕抛油压力的减轻，操作上，观望或短线偏多交易，节日期间宜空仓。 (李岩) |
谷物饲料 | 美国芝加哥期货交易所(CBOT)近月玉米期货周一收高，从昨日大跌中反弹，交易商称因出口销售及出运强劲相关的低吸买盘。美国因天气寒冷潮湿可能导致春耕推迟也支撑玉米期货，CBOT新作12月期货涨幅略高于旧作合约。 美国农业部报告，截至3月27日该周，美国玉米出口销售96万吨，符合分析师预估的85-115万吨区间。美国农业部还公布，该周玉米付运142.5万吨，为近五年最高。美国农业部报告，上周中国取消22.14万吨的美国玉米订单，自11月未经许可转基因玉米纠纷后已拒绝超过100万吨玉米。 国内大连玉米弱势震荡，建议观望为主。 隔夜美豆上涨，因低吸买盘和豆油市场上涨。美国农业部表示，周度出口销售旧作大豆6.62万吨，低于市场预期。新作大豆出口销售1.94万吨。国内大连豆粕继续维持高位震荡态势，受结构性供需矛盾支撑，但长期供需宽松格局不变，目前追高风险较大，建议高位空单少量持有。 菜粕主力昨日低开震荡走高，仍维持前期偏多思路，但需警惕新菜籽上市的利空压力，建议短线低吸高平为主，多单以5日线为防守。 | 国内大连豆粕继续维持高位震荡态势，受结构性供需矛盾支撑，但长期供需宽松格局不变，目前追高风险较大，建议高位空单少量持有。 菜粕主力昨日低开震荡走高，仍维持前期偏多思路，但需警惕新菜籽上市的利空压力，建议短线低吸高平为主，多单以5日线为防守。（李金元） |
棉花 | 昨日抛储降价，标准级起拍价为 17250 元/吨，投放量也有所增加。由于此前纺企一直减少竞拍，等待降价，因此今日竞拍积极，成交比例达到 80%。今日成交平均价 17200 元/吨左右，加上搭送的配额，纺企实际成 本价低于 17000 元/吨。此外，买新疆库棉花，可以有竞拍进口棉资格，并搭售配额，因此新疆库棉花成交 也明显增加。考虑到期货 405 与抛储价价差仍大，因此还有下跌空间。对于远月，随着收储退出，国内外棉价都将缺少重要支撑，而市场供应将明显增加，下游没有明显改善， 加之当前价格仍在植棉成本之上。此外，中国储备库存巨量，持续去库存将令企业进口下滑，进而打压全 球棉价，外棉也有下跌空间，外棉下跌会引发国棉进一步走低。因此，远月长期看空。 | 对于远月，随着收储退出，国内外棉价都将缺少重要支撑，而市场供应将明显增加，下游没有明显改善， 加之当前价格仍在植棉成本之上。此外，中国储备库存巨量，持续去库存将令企业进口下滑，进而打压全 球棉价，外棉也有下跌空间，外棉下跌会引发国棉进一步走低。因此，远月长期看空。(苗玲) |
◆工业品
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铁矿石 | 铁矿石： （1）澳大利亚资源和能源经济局在其最新发布的一季度预测报告中，将2014年澳大利亚铁矿石平均现货价格估值从去年12月预计的119美元/吨（FOB价格）下调至110美元/吨。该局表示，今明两年全球海运铁矿石供应将持续增加，预计2015年铁矿石价格将进一步降至103美元/吨，仍高于其他一些机构的预测。 （2）印度最高法庭将可能在近期宣布取消果阿邦铁矿石开采禁令，并将该邦铁矿石年产量限制在2000万吨。2012年9月果阿邦开始实施铁矿石开采禁令，加之那时另一主要矿石产地卡纳塔克邦也禁止开采，导致印度对国内及海外市场的铁矿石供应量大幅下降。去年4月份以来，卡纳塔克邦已开始允许高等级矿山分批恢复开采，市场对矿石供应的担忧有所减弱。若此次果阿邦取消铁矿石开采及出口禁令，铁矿石市场供应状况将进一步改善。 昨日国内铁精粉市场弱稳运行，国内大矿价稳，钢厂采购稳中有降。外盘市场走弱，昨跌0.5美元；港口进口矿现货价格稳中有跌，幅度5-10元。62%普氏铁矿指数115.50，跌1.25；MB指数115.80，跌1.96。钢坯市场稳中有涨，2日江苏、天津、广东等地方坯小幅上调，唐山钢坯暂稳。国内炼钢生铁弱稳运行，市场整体库存不高，成交弱。 短期来看，铁矿石期货延续反弹态势，短线参与，重要关注在钢价和矿石价格反弹的过程中港口过亿吨库存的消化进度，钢厂的资金面紧张和后市预期影响着其持续补库动能，持谨慎态度；高企的库存尚未进入去库存阶段，将成为未来影响矿石价格的重要因素；中长期来看，在行业供需面主导下铁矿石市场弱势格局不变。 | 短期来看，铁矿石期货延续反弹态势，短线参与，重要关注在钢价和矿石价格反弹的过程中港口过亿吨库存的消化进度，钢厂的资金面紧张和后市预期影响着其持续补库动能，持谨慎态度；高企的库存尚未进入去库存阶段，将成为未来影响矿石价格的重要因素；中长期来看，在行业供需面主导下铁矿石市场弱势格局不变。（杨俊林） |
螺纹钢 | 唐山普方稳，昌黎含税出厂2930。 昨日现货市场，上海建筑钢材市场主流报价大体持平，部分资源小幅上行。从交易情况来看，根据西本数据显示，终端释放热情稍减，市场出货表现一般。消息面来看，央行周四进行900亿元正回购，连续8周净回笼；3月非制造业PMI为54.5%，环比回落0.5个百分点。总体看，市场还处于回暖过程中，预计价格走势主要看回暖的力度和持续性，近期或以稳中略回升为主。 | 总体看，市场还处于回暖过程中，预计价格走势主要看回暖的力度和持续性，近期或以稳中略回升为主。(林书来) |
焦煤焦炭 | 4月3日，焦煤和焦炭主力合约期价探底回升，两合约期价上破20线压制。宏观面：美国3月ISM非制造业PMI升至53.1，就业分项指数重现扩张；美国3月29日当周初请失业金人数升至32.6万，超出预期；中国央行日前召开2014年第一季度例会，于4月3日决定继续实施稳健货币政策，保持适度流动性。行业面，因中小煤炭企业强烈反对，印尼政府上周(3.24-3.28)决定，推迟实施上调中小企业煤炭资源税计划；2014年，安徽省煤炭产业淘汰落后产能力度进一步加大，全年计划关闭21处小煤矿，淘汰落后产能154万吨。技术上，焦煤和焦炭主力合约增仓放量上破20日线，短期看涨。操作上，国内出台刺激政策提振市场情绪，技术面增仓放量向上突破，短期偏多操作。 | 短期看涨。操作上，国内出台刺激政策提振市场情绪，技术面增仓放量向上突破，短期偏多操作。(甘宏亮) |
胶板 | 胶合板价格逼近前期高点,与纤维板价差价为70左右，套利策略需要谨慎应对,建议投资者谨慎介 入该品种。技术指标macd为多，如需介入,可参考其他商品运行及技术 指标进行短期操作.前期 多单注意获利,成交量指标有技术背离倾向，注意目前已处前高阻力附近。 | 前期 多单注意获利,成交量指标有技术背离倾向，注意目前已处前高阻力附近。(李洪洋) |
铜 | 铜价格一度下跌后夜盘有所企稳. 智利科亚瓦西(Collahuasi)铜矿称，在周二规模8.2强震及周三深夜规模7.6余震后，该矿场继续 推进恢复正常运营的工作。 国际铜业研究组织(ICSG)在葡萄牙里斯本召开的会议上称，2014年全球铜市料供应过剩，结束连 续四年的供应短缺局面。ICSG预估全球精炼铜产量料较需求量高出约400,000吨，需求将落后于 产量增长。 目前铜价格仍以震荡为主。价格回落后附近有10日均线支撑,技术上注意控制仓位，以宽幅震荡 格局应对. 期铜1407 参考区间46000-46800 | 目前铜价格仍以震荡为主。价格回落后附近有10日均线支撑,技术上注意控制仓位，以宽幅震荡 格局应对. 期铜1407 参考区间46000-46800 (李洪洋) |
橡胶 | 昨日天胶价格维持低位震荡,整体仍受资金影响维持宽幅震荡,天胶基本面仍无明显改观，下游轮 胎开工率仍维持低位,同时泰国农业部长本周三表示，该国计划在四月出口销售200,000吨国有橡 胶,但具体量价依旧要看市场情况,目前天胶价格主要在15900-15000一线运行。其中15900-15600 为偏高区域,建议中长期投资者,操作仍需谨慎应对,勿追涨杀跌,以宽幅震荡格局应对，谨慎控制 仓位，及时获利为主。 天胶1409 参考区间15200-15600 | 建议中长期投资者,操作仍需谨慎应对,勿追涨杀跌,以宽幅震荡格局应对，谨慎控制 仓位，及时获利为主。 天胶1409 参考区间15200-15600 (李洪洋) |
PTA | 周四PTA增仓下跌，K线收于20日均线上方，9月收报6418元/吨。前20名持仓数据显示，日内空头增幅大多多头，整体空头占优势。截止3日，PTA仓单数量72882张，有效预报11550张。8日起，郑商所增设4家PTA交割仓库。 PX下跌。亚洲至1183（-20）美元FOB韩国和1206（-20）美元/吨CFR中国。日本出光兴产位于德山20万吨PX装置周日重启。新加坡裕廊装置PX80万吨预计4月开始运行。 PTA市场淡稳位置。华东PTA现货报价6400-6420元/吨自提。 MEG持续震荡。原料乙烯疲软使得MEG生产成本下降，场内投机氛围减弱，现货价格窄幅震荡，虽然港口库存持续下滑，但空头打压依旧强烈。华东meg报6820-6850元/吨。 江浙地区涤丝持稳。 PTA工厂开工率维持在60%以下，聚酯开工升至80%上方，上下产能一高一低持续一周左右，利好减弱，且听闻翔鹭、逸盛PTA新增产能4月将提前投产，预期PTA开工将逐步抬升。4月国内多套PX装置有减产，累计产能预估在500万吨以上，值得关注。郑商所增设PTA交割库，方便仓单更快更多流入。盘面或将受20日均线支撑震荡，关注40日均线压力，若不能有效突破，可新空参与。
| 盘面或将受20日均线支撑震荡，关注40日均线压力，若不能有效突破，可新空参与。 (苗玲) |
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