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日期：2014年3月31日
【经济要闻】
中国增长放缓可能影响全球成长
新浪财经讯 北京时间3月29日凌晨消息，堪萨斯城联储行长乔治(Esther George)表示，中国经济增长放缓可能影响全球经济成长，预计2014年美国经济将增长2.5%，未来增长率将朝向3%。
她还称，未来美国可能迎来薪酬的上涨压力，预计美国的通胀将继续企稳，逐渐走向联储2%的目标值。乌克兰危机迄今对美国贸易的影响“很小”。
乔治指出，构建美联储的目的就是为了相互制衡。预计薪酬的增长将刺激消费者开支，今年第一季经济的增长放缓可能与库存的增速下降有关，劳动力市场的复苏步伐放慢与天气相关因素的扭曲作用有关。
中国3月份官方制造业PMI前瞻：产业或依旧位于扩张边缘
中国国家统计局定于4月1日上午9点公布3月份制造业采购经理指数(PMI)。据截至今日上午7:00点的彭博调查，27位受访分析师的预估中值为50.1；最低预估49.8，最高51.2。
2月份PMI报50.2，连续第三个月下降，第17个月高于50的荣枯线。
日本2月工业产出月率-2.3% 不及预期
日本2月工业产出月率-2.3%，预期+0.3%，前值+3.8%；年率+6.9%，预期+9.9%，前值+10.3%
日本制造商：最新预计3月产出月率+0.9%，此前预期-1.3%；最新预计4月产出月率-0.6%，此前预期-3.2%。
【分品种动态】
◆农产品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
油脂油料 | 上周末美豆温和。在美农3月31日重要报告前，投资人轧平头寸。下游品种油略强粕略弱，原油上涨支撑食用油脂，而粕终端需求疲惫。分析师预期，31日的美农报告将显示美豆面积为8180万英亩，因价格高企。市场还预计，美农库存报告截至3月1日国内供应将下降至10年低位。外围消息，阿根廷大豆即将收获，预计产量比去年高9.5%，达5400万吨。框架如前，国内贸易进入南美时间，而北半球备耕即将开始。短看报告前温和波动，宜观或灵活。
| 框架如前，国内贸易进入南美时间，而北半球备耕即将开始。短看报告前温和波动，宜观或灵活。（范适安） |
谷物饲料 | 美国芝加哥期货交易所(CBOT)近月玉米期货周五收平，交易商称在下周一美国农业部发布作物报告前投资人整固仓位，且小麦期货大跌也令玉米期货承压。交投最为活跃的5月玉米期货 本周大涨约3%，在所有主要移动均线切入位之上，强劲的出口和国内需求在今年多数时间提振谷物价格。周五小麦期货大跌2%，因预计美国大平原南部种植区将迎来降雨。
| 国内大连豆粕因洗船而短期走强，但供应和库存压力不减，建议高位空单少量持有,短线高抛低平。 |
油脂油料 | 棕榈油：
| 外围油脂市场，马棕继续偏弱，但美豆油及原油价格有好转迹象，令下跌空间有限；国内油脂市场相对抗跌，因近期库存压力略有减轻，后市料低位震荡，无明显趋势。操作上，剩余空单逢低兑利，观望为主。（李岩） |
棉花 | 3月26日，ICE期棉盘中大起大落，震荡幅度达到600多点，近月合约上冲至接近涨停的价位后突然放量大跌，至收盘时前日涨幅被吞噬大半。连续三日ICE期棉剧烈波动，市场风险加剧。近期关注美农报告的新棉植棉情况，INFROM协会公布的新棉植棉减幅5%。 国内郑棉主力移至1501合约。近期国家公布至4月1日起，抛储价由18000下调至17250元/吨，直补政策至今未公布。收储本月底结束，目前累计收储624万吨，预计可流通棉花70万吨上下，由此预期近月5、9合约仓单短缺问题或将解决，期价向抛储价回归是大概率。1501合约价格与外棉价差相近，联动性更多关注外棉。
| 1501合约价格与外棉价差相近，联动性更多关注外棉。（苗玲） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 3月28日普氏62%指数$113.25涨1.0，月均价$111.51；唐山普方坯稳，昌黎含税出厂2880，今晨3000。上周末数据表明，钢材，港口矿石库存量均出现下降态势（钢材成品库存连续4周下降，港口矿不同机构统计数据稍有差异，但已处于本轮高点附近），3月销售方面的回暖，将对处于底部区域的价格有积极影响。
| 上周末数据表明，钢材，港口矿石库存量均出现下降态势（钢材成品库存连续4周下降，港口矿不同机构统计数据稍有差异，但已处于本轮高点附近），3月销售方面的回暖，将对处于底部区域的价格有积极影响。(林书来) |
焦煤焦炭 | 3月28日，焦煤和焦炭主力合约期价震荡走强，但两合约期价向上突破短期压力。宏观面：美国周五发布的消费信心指数显示消费者对整体经济前景变得不那么乐观，德国3月CPI年率升幅放缓至1.0%，投资者进一步臆测欧洲央行会在下4月3日的会议上采取进一步的宽松行动。现货市场：28日，国内炼焦煤市场呈现弱势盘整态势，下游需求无明显回暖迹象，短期煤价走势趋稳；国内焦炭市场整体维稳，淄博地区价格下调，市场成交不畅。港口库存：天津港270万吨增7万吨；连云港38万吨减4万吨；日照港31万吨增3.1万吨。技术上，焦煤和焦炭主力合约期价站稳10日线，短期或将延续反弹。综合分析，宏观面多空胶着，但市场解读或更趋于理性，短期关注国内政策预期影响。操作上，在宏观面未有进一步利空背景下，焦煤和焦炭期价或借势反弹，短期依托10日线多单持有。 | 宏观面多空胶着，但市场解读或更趋于理性，短期关注国内政策预期影响。操作上，在宏观面未有进一步利空背景下，焦煤和焦炭期价或借势反弹，短期依托10日线多单持有。(甘宏亮) |
胶板 | 胶合板价格周末震荡偏强,与纤维板价差价为66左右，套利策略需要谨慎 应对（近期价差在67-62左右浮动）,建议投资者谨慎介入该品种。技术指 标macd再次转多，如需介入,可参考其他商品运行及技术指标进行短期操 作。受房地产政策影响,未来价格仍有走弱风险,目前胶版震荡区收窄，操 作可以震荡格局应对，高抛低吸为主,前高134附近为阻力. | 受房地产政策影响,未来价格仍有走弱风险,目前胶版震荡区收窄，操 作可以震荡格局应对，高抛低吸为主,前高134附近为阻力. (李洪洋) |
橡胶 | 美国商务部公布，2月份美国消费者支出环比增长，增幅创下自去年11月 份以来的最高水平。
天胶1409合约 近期天胶价格受资金影响波动明显,风险偏大, 预计短期内天胶价格以宽 幅震荡为主. 整体看，近期价格主要在15900-15000一线运行。其中15900-15600为偏 高区域,建议中长期投资者,操作转变为以宽幅震荡应对为主.短期操作可 以选择逢低买入，谨慎控制仓位，及时获利为主。 天胶1409 参考区间15200-15900 | 操作转变为以宽幅震荡应对为主.短期操作可 以选择逢低买入，谨慎控制仓位，及时获利为主。 天胶1409 参考区间15200-15900 (李洪洋) |
铜 | 近期期铜趋势回升，鉴于美国gdp等数据偏好，短期内期铜价格回落压力 减轻。目前铜价格仍以震荡为主。 建议多单谨慎操作，不推荐过度追高，注意换约。
参考区间46000-47300 | 建议多单谨慎操作，不推荐过度追高，注意换约。
参考区间46000-47300 (李洪洋) |
PTA | 上周五PTA继续减仓上涨，期现价差缩小，5-9价差缩小，60分钟KDJ顶背离，仓单数量折货约36万吨。PTA、PX价格延续上涨，PX价格此轮上涨较前周1151美元最低点上涨超过50美元。聚酯产品量价齐涨。PTA开工率降至61%，聚酯工厂开工提升到78%，利好期价，关注期价6800一线压力。PTA价格走高，预估5月后停车或新建的PTA产能将提早开工，进入二季度聚酯新增产能有限，开工继续提高受限，长期产业矛盾依然存在。操作上，短线为主，急拉不追。 | 操作上，短线为主，急拉不追。 (苗玲) |
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