国债期现早间思路 20140401

国债期现早间思路  20140401

【债市信息】

1   31日  银行间隔夜回购利率2.8167%，较上一个交易日上涨7个BP，7天加权平均利率4.1868%，较上一个交易日下跌3个BP，14天加权平均利率5.4814%，较上一个交易日上涨1个BP，21天及以上期限的利率则涨跌互现，其中21天加权平均利率5.7532%，较上一交易日下跌5个BP，1个月加权平均利率4.5911%，较上一交易日下跌4个BP，3个月加权平均利率5.5000%，较上一交易日上涨50个BP；隔夜拆借利率加权平均价为2.9503%，较上一个交易日上涨17个BP；7天隔夜拆借利率加权平均价为4.3013%，较上一交易日持平；SHIBOR隔夜利率2.8000%，较上一交易日上涨5个BP，一周SHIBOR较上一个交易日下跌2个BP，加权均价4.1840%，2周SHIBOR较上一个交易日上涨1个BP，加权均价5.4670%，一个月SHIBOR较上一交易日下跌15个BP，加权均价4.6170%。

2    国开行周二发行300亿金融债。

【国债期现货思路】 

       31日国债收益率曲线整体微幅下行，5、7、10年期下行1-2BP至4.16%、4.33%、4.5%。 债券市场指数小幅上涨，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）上涨0.0038%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）上涨0.0408%。全市场平均到期收益率为5.3467%，平均市值法到期收益率为5.2083%，平均市值法久期为3.78。

    国债现券市场上收益率继续胶着，7年国债140003成交在4.32%，期货对应现券140003收益率4.3674%，高于二级市场收益率。

   国债期货涨跌互现，主力合约TF1406收报92.546元，涨0.008元或0.01%，成交571手，当日减仓105手。此外，国债期货TF1409合约报92.99元，跌0.026元或0.03%，成交12手；TF1412合约报93.158元，跌0.006元或0.01%，成交1手。 

    周二日内关注官方PMI，就短线而言数据符合或高于预期国债偏空操作，低于预期偏多操作，国债与商品和股指方向不同