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日期：2014年3月12日
【经济要闻】
北京时间3月12日凌晨消息，周二美国股市收跌，标普500指数在上周创造新高之后回落。对中国经济前景的担心情绪令大宗商品价格下滑，铜与石油价格走低。
美东时间3月11日16:00(北京时间3月12日04:00)，道琼斯(16351.25, -67.43, -0.41%)工业平均指数下跌67.62点，收于16,351.06点，跌幅为0.41%；标准普尔500指数下跌9.53点，收于1,867.64点，跌幅为0.51%；纳斯达克(4307.19, -27.26,-0.63%)综合指数下跌27.26点，收于4,307.19点，跌幅为0.63%。
铜期货价格下跌至少0.7%，铜矿开采商Freeport-McMoRan股价走低。
谢弗投资研究公司高级股市分析师乔-贝尔(Joe Bell)称：“中国是铜的大量进口国，这在盘中激起了股市的一些担忧。铜与全球经济状况有一些关联，因此这可能会促使一些人获利回吐。”
昨天中国人民银行报告称，中国2月份的信贷增长额低于预期。上周上海超日太阳能科技公司的“超日债”未能支付利息，标志着中国出现了1997年以来的首支公募债券出现违约。
多伦多道明银行(46.4, 0.48, 1.05%)证券公司高级商品期货策略师麦克-德拉格西茨(Mike Dragosits)表示：“人们开始重新衡量中国的需求状况，不仅是从经济数据方面考察，而且也关注该国出现的首次企业债违约事件。接下来还会有多少公司出现违约？”
周二美国经济数据面，美国独立企业联合会(NFIB)报告称，2月份的小型企业信心指数下滑。
1月份的职位空缺数量从12月份的391万个攀升至397万。
美国商务部报告称，美国1月批发销售下滑1.9%，批发库存增加0.6%。
RockwellGlobal Capital首席市场经济学家皮特-卡迪罗(PeterCardillo)表示，小型企业信心指数是今日市场最感兴趣的数据，除此之外，市场还会努力寻找刺激因素以突破最近的交易范围。
卡迪罗表示：“鉴于股市处在如此高的水平，并且许多人都发出了预警讯息，我认为股市会在目前的水平上下盘整。”他进一步补充道，这并不意味着股市不会创造新高。他认为标普500指数的心理阻力位是1880点，下一个阻力位是1900点。
周一美股挽回了盘中大部分跌幅，但仍然小幅收跌，中国出口数据大幅下跌令投资者感到担忧。当天标普500指数下滑不到1点，收于1,877.18点。
周二亚洲股市收盘大体平收，中国上证综合指数收高0.1%。欧洲股市窄幅震荡，银行股走低。
市场人士仍在讨论中国话题。德银证券策略师吉姆-里德(Jim Reid)与安东尼-伊普(Anthony Ip)指出，对比2009年3月9日的最低谷，按价格计算的标普500指数已经上涨了2.7倍以上，而同期内上证综合指数稍有下跌。目前按价格计算的上证综合指数处在2009年1月份以来的最低水平。
乌克兰局势仍然受到关注，国际社会仍在努力通过外交斡旋来解决乌克兰的克里米亚局势问题。俄罗斯总统普京拒绝了美国提出的解决乌克兰危机的提议。因此美国国务卿克里拒绝了访问俄国与普京会谈的邀请。原本克里定于本周初访俄。
乌克兰内政部长阿瓦科夫(Arsen Avakov)周二表示，乌克兰已经动员了2万人保卫边境。乌克兰称，俄罗斯在克里米亚已有大约1.9万名士兵。克里米亚将在3月16日进行全民公投以决定是否脱离乌克兰。
周二俄罗斯股市收跌，MICEX指数收跌1%。卢布对美元汇率小幅下滑。
个股消息面，通用汽车(35.18, -1.91, -5.15%)公司(GM)受到关注，此前美国国会众议院的一个委员会开始调查该公司的汽车召回问题。13起死亡事故与通用汽车的点火缺陷问题相关，通用汽车公司因此从上个月开始召回了160万辆轿车。
UrbanOutfitters(URBN)可能承压，该公司宣布第四财季的同家店面销售收入下滑。
FuelTech(FTEK)股价大跌，这家空气污染控制科技公司宣布业绩低于市场预期。
纽约商业交易所4月份交割的黄金期货价格上涨5.20美元，收于每盎司1346.70美元。原油期货价格下跌1.1%，收于每桶100.03美元。
【分品种动态】
◆农产品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
油脂油料 | 隔夜外围美元窄震，欧美股市大多收低。市场对中国经济增长前景的担忧依然持续，铜和石油等大宗商品价格承压下滑。因“融资铜”泡沫爆裂，铜价延续大跌，原油跌至99-100之间部位。美豆近弱远强，下游油粕收低。因出口需求转至南美。高盛预计美新作面积不及此前预期（8300万英亩），下调至8100万英亩，而去年底一季面积是7650万英亩。投资人卖近买远使得美豆远近基差收窄。高盛还将大豆期货三个月价格预估由12.5上调至14，对远期也有修正。框架分析如前，全球贸易转至南美将存在季节承压，通常到“清明”后市场将关注北半球播种。短预计今日低开震荡，当前按区间模式为宜。 | 短预计今日低开震荡，当前按区间模式为宜。（范适安） |
谷物饲料 | 美国玉米期货周一下挫逾2%，交易商说，受累于美国农业部(USDA)将全球谷物供应预估上调，以及玉米价格跌穿200日移动均线后出现技术卖盘。玉米期货录得9月来最大单日跌幅，在周五稍早触及六个月高位后连续第二日下跌。CBOT-5月玉米 收跌10-3/4美分，报4.78-1/4美元。USDA月度供需报告将美国玉米结转库存预估下调，因美国玉米出口上升。不过，USDA将全球玉米库存预估上调，因中国玉米出产增加。 大连玉米料将维持弱势震荡，建议偏空交易或观望。 隔夜美豆大幅下滑，因美国农业部(USDA)对美国大豆库存预估高于预期。巴西大豆产量预计为8,850万吨，市场预估为8,814万吨。USDA还维持阿根廷产量预估为5,400万吨，较市场预期高50万吨。市场传闻中国可能取消数船巴西大豆订单，因压榨利润不佳，大豆因此也面临进一步的卖压。今日大连豆粕料将低开震荡，美豆季节性高点或已出现，建议豆粕1409空单持有，向下破位可加仓。 菜粕市场料将低开震荡，尽管菜粕基本面较强，但商品市场整体下跌将拖累菜粕期价，建议观望为宜。 | 大连玉米料将维持弱势震荡，建议偏空交易或观望。建议豆粕1409空单持有，向下破位可加仓。菜粕市场建议观望为宜。（李金元） |
油脂油料 | 棕榈油： 1、周二马来西亚棕榈油期货受获利了结打压收低，不过对于干旱天气致供应紧缩的担忧限制市场跌幅。BMD指标5月棕榈油期货合约收低29令吉，报每吨2,872令吉。 2、据天气预报显示，3月中旬或迎来降雨，市场关注天气的进一步发展，有获利了结的暂时观望迹象。 3、近来棕榈油价格持续上涨，引起市场担心海外买家将会放慢棕榈油进口。目前中国和印度已经减少了进口量。 4、交易商表示，受产量下滑及对当前东南亚的天气恐损及长期生产潜力的担忧影响，市场偏好仍乐观。 豆油：CBOT市场豆油价格收低，因现货需求疲弱压制盘面。美豆期货涨跌互现，近月合约收低，因市场需求转至南美，现货供应紧张情况略有缓解，这也令整体美豆系列承压。 原油：布兰特原油期货攀升，受助于乌克兰紧张局势，美国和欧盟可能很快对俄罗斯实施制裁；但美原油走低，因中国经济数据利空以及美原油库存偏高，将限制伦油对油脂市场的影响。 油脂外围的市场的拉升动能在缩减，美豆油和原油前期涨势受阻，目前市场主要的利好因素仍在于东南亚棕榈油的减产，但价格走高也将限制后市的出口需求，马盘棕榈油出现获利了结，近期料以震荡调整来观望天气的进一步发展，这将限制国内的反弹空间。操作上，逢高了结部分仓位后，多单轻仓持观。 | 操作上，逢高了结部分仓位后，多单轻仓持观。（李岩） |
棉花 | 郑棉跟涨美棉意愿不强，上周震荡为主。郑棉仓单连续流出40多张，仓单与持仓更加不匹配，同时郑商所提出3月14日提保，由此预期郑棉5月合约上涨高度有限，建议多空持仓者早日平仓了结。9月合约由于距离交割月还早，又确实存在仓单短缺，近期或将上冲18000以上，可关注做空机会。 | 郑棉5月合约上涨高度有限，建议多空持仓者早日平仓了结。9月合约由于距离交割月还早，又确实存在仓单短缺，短期或将上冲18000以上，可关注做空机会。（苗玲） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 月10日普氏62%指数$105.0跌7.0；唐山普方坯跌，10下午日昌黎含税出厂2860，跌30。 国土资源部部长姜大明表示，将启动不动产土地登记制度，以落实物权法，今年将建立不动产登记部际联席会议制度，增设机构加挂牌子，并于6月提出不动产统一登记条列，建立不动产信息平台。 中钢协最新2月下旬会员企业粗钢日均产量180.41万吨，环比增6.83%，预估全国208.17，环比增5.86%，总体来看粗钢日均产量的上升，不利于本轮库存消化，最终有可能拖长本轮价格调整的时间。目前市场预期悲观，原料端的连续大跌，或将继续带动期钢价格下跌，昨日现货市场已出现一定跟随。如按目前节奏演变，房地产或许仍是今年整体宏观经济最大变量。 | 目前市场预期悲观，原料端的连续大跌，或将继续带动期钢价格下跌，昨日现货市场已出现一定跟随。如按目前节奏演变，房地产或许仍是今年整体宏观经济最大变量。(林书来) |
胶板 | 胶板价格日内价格再次回升价格走强,与纤维板价差67左右，套利策略需要谨慎应对（近期价差在67-62左右浮动），目前两板差价缩小,建议投资者谨慎介入该品种。指标再度走强。如需介入,可参考其他商品运行及技术指标 进行短期操作。受房地产政策影响,未来价格仍有走弱风险,近期，少量逢低买入,及时获利为主。 | 受房地产政策影响,未来价格仍有走弱风险,近期，少量逢低买入,及时获利为主。(李洪洋) |
橡胶 | 天胶1409合约 乌克兰局势再度紧张化，地缘政治问题恐在影响商品价格。天胶昨日价格强反弹上升到涨停位置,价格突破短期阻力位15000整数,重返15200一线.目前,天胶国内的供求状况未得到明显改善,但印度2月进口增加的消息刺激市场 信心.但要注意的是,印度天胶库存和下游轮胎业情况并非十分乐观.之前我们已经在每天发布的日报中提醒投资者警惕超跌后的反弹，早会亦提示过空单短单离场.今日技术性反弹发生,空单暂且了结,等待确认反弹高点后再行 入场.短期多单及时获利,勿过度追单.近期仍处政策影响期，注意仓位控制防止穿仓发生。
参考区间14800-15300 | 空单暂且了结,等待确认反弹高点后再行 入场.短期多单及时获利,勿过度追单.近期仍处政策影响期，注意仓位控制防止穿仓发生。
参考区间14800-15300 (李洪洋) |
铜 | 沪铜主力合约价格维持弱势.lme库存继续下降到257,600。但由于中国经济放缓的忧虑持续，加上中国超日债券违约和人民币快速贬值的刺激，未来铜进口大幅增加的局面可能转变，仍存价格下滑风险。尤其是m2数据显示流动 性仍不容乐观，更是让人对未来铜需求产生导纳有。 短期内，中国经济数据不利压制了市场信心。未来趋势仍难言乐观。谨慎操作,短期逢反弹高点方空为主.前期空单可少量获利后继续持有. 参考区间45000-47000 | 谨慎操作,短期逢反弹高点方空为主.前期空单可少量获利后继续持有. 参考区间45000-47000 (李洪洋) |
PTA | 周二大宗商品盘中暴涨暴跌，橡胶涨停，PTA期价减仓上冲，收盘受5日线压制。9月合约收报6484元/吨。主力合约前20名持仓显示，日内空头大幅增仓，多头大幅减仓，总持仓多空相近。 PX市场受挫下跌。下滑18美元/吨，FOB韩国报1201美元/吨，和CFR台湾1225美元/吨。腾龙芳烃80万吨装置计划3月重启。印度诚信计划3月中旬检修60万吨PX，为期45天。韩国HC石化下调PX装置开工率，计划关停。 MEG趋稳盘整。张家港主流商谈在6670-6700元/吨。 PTA报价维持下跌。主流商谈报价6300元/吨。翔鹭石化440万吨装置计划重启，时间待定。 涤丝报价稳中调整。涤丝产销率上周达到100%。 两会临近13日结束，无明显利多支撑大宗商品。为缓解人民币升值压力，央行周二继续正回购。进入3月，产业开工恢复，但无论从宏观环境还是PTA产能过剩事实考虑，原料采购或将以随用随买为主，产业矛盾未解决，逢高做空为主思路。盘面看，5月合约期现价差超过200元，期现套利盘可积极参与；9月合约依5日均线放空。 | 建议空单继续持有，压力位下反弹仍可加空短线操作。(苗玲) |
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