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日期：2014年3月17日
【经济要闻】
标普收跌1.17%尽失年内涨幅
北京时间3月15日凌晨消息，周五美国股市收跌，周五美国股市收跌，道指与标普指数(1841.13, -5.21, -0.28%)蒙受了7周来的最大单周跌幅，全周道指收跌2.35%，纳指收跌2.04%，标普500指数收跌1.51%。美俄伦敦会议未能缓解乌克兰的紧张局势。市场等待周日将举行的克里米亚公投结果。
美东时间3月14日16:00(北京时间3月15日04:00)，道琼斯(16065.67, -43.22, -0.27%)工业平均指数下跌43.29点，收于16,065.60点，跌幅为0.27%；标准普尔500指数下跌5.21点，收于1,841.13点，跌幅为0.28%；纳斯达克(4245.4, -15.02,-0.35%)综合指数下跌15.02点，收于4,245.40点，跌幅为0.35%。
过去一周内对中国经济增长放缓与克里米亚全民公投即将进行的担忧情绪，促使投资者追逐黄金与债券等避险投资产品。
标普500指数当中，公用事业板块连续第三个交易日上涨。
第一美国信托公司首席投资官杰瑞-布拉克曼(JerryBraakman)表示：“我认为现在市场有些波动起伏。影响股市的因素太多了。”
美俄伦敦会谈已经结束，双方未能使乌克兰危机缓和下来。俄罗斯外长拉夫罗夫在会后表示，俄罗斯没有侵略乌克兰的计划；制裁是一种效果适得其反的工具，对双方关系没有好处；克里并未提出任何威胁；如果科索沃可以成为特例，克里米亚也可以成为特例
本周日克里米亚将举行全民公投以决定是否加入俄罗斯。投资者对危机升级感到忧虑，有报道称俄罗斯军队已经集结，周四俄军在靠近乌克兰边境的地区进行了新的军事演习。
CMC Markets高级市场分析师科林-切辛斯基(Colin Cieszynski)表示：“市场情绪完全被关于周末克里米亚公投的不确定性因素所左右。然而，市场也是在利用国际政治的不确定性因素作为下跌的借口，因为此前股市已经过度上涨，需要回调。”
投资者迎来了美国的批发价格指数与消费者信心指数。
美国2月生产者价格指数(PPI)环比下降0.1%，预期增0.2%，前值增0.2%；2月核心PPI环降0.2%，预期增0.1%，前值增0.2%。
美国3月密歇根大学消费者信心指数初值79.9，为去年11月来最低，不及预期的82.0，前值81.6。分项指数中，预期指数69.4，为去年11月来最低，或与近期美国经济数据不佳、中国信用市场问题、乌克兰政局动荡有关。
尽管全球市场对乌克兰危机非常敏感，但本周美股表现出了韧性。一些分析师称，克里米亚危机因素已经在股价上面得到了反应。另一些人指出，有利于俄罗斯的投票可能会成为引发早应该出现的抛盘的催化剂。
对中国经济前景的担心情绪继续发酵。与其他一些银行一样，美银美林银行也下调了对中国经济的预期，该行预计2014年中国经济增长率为7.3%，此前预期值为8%。法国兴业银行对此的预计为“很有可能仅仅稍高于7%。”
美国债券市场方面，数据显示外国央行存放在美联储的美债规模流出创纪录千余亿美元，分析师认为这可能是俄罗斯转移资产所致。
《外国官方和国际账户存放在美联储的美债》数据显示，截至3月12日一周，存放在美联储的美债降至2.855万亿美元，减少了1045亿美元，减少规模创下纪录新高。观察家怀疑或为俄罗斯所为，以防美国金融制裁。
美联储2013年审计报告显示，2013年联储向美国财政部汇款796亿美元，从持有证券收获的利息为904亿美元，针对存款机构储备结余支付了52亿美元利息，截止2013年底美联储的资产总计4万亿美元。
周四美股收跌，大盘蒙受了五周多以来的最大跌幅。标普500指数跌破了关键技术水平，下跌21.86点或1.2%，收于1,846.34点。对中国经济前景以及俄乌关系恶化的担心情绪驱使投资者投入美国国债与黄金等避险资产。
周五俄罗斯蓝筹股收盘下跌2%以上，欧洲股市连续第三个交易日下跌。据报道，昨天在乌克兰顿涅茨克市发生的一起暴力冲突中，有一人死亡、数人受伤。数百名亲俄罗斯的示威者突破了警戒线，与反对俄罗斯军事干预克里米亚的示威者发生了冲突。
随着美元兑日元汇率于3月3日以来首次跌破102日元，周五亚洲市场表现低迷，日经225指数收跌3.3%，香港恒生指数收跌近1%。
个股消息面，Ulta Salon Cosmetics & Fragrance(ULTA)股价上涨，此前该公司宣布第四财季盈利超出市场预期。
通用磨坊公司(GIS)走低，该公司重新发布了第三财季业绩预期，称预计经过调整之后的第三财季每股收益将在61至62美分之间。
纽约商业交易所黄金期货价格上涨6.60美元，收于每盎司1379美元。4月份交割的原油期货价格上涨69美分，收于每桶98.89美元。
【分品种动态】
◆农产品
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油脂油料 | 今日晨评要点：1，全球经济我们以前的归纳是，美进入复苏、欧脱离最坏、中进入结构调整实质阶段。现在中国是全球第二大经济体，是全球第一贸易大国，所以，中国的数据影响全球实不为过。2月中国数据反映在全球股市上就是现实。2，“两会”数字四平八稳，至少上半年延续去年末的调整会延续，指望去年二季度的点刺激一时看不到，也似没必要。所以宏观品种弱震可能大。经过一轮凌厉的下跌，出现反复并不奇怪，节奏变化不改结构格局。3，豆类的逻辑是粕和油是两个产业。粕需求季节不振已经体现在粕5上。当然粕5跌的越多，洗船可能越大，对远期粕有稳定作用。但南美库存积压对更远期还是不利。油库存在那里，即便油厂挺油，也挺不到哪里去，看区间吧。4，框架如前，短有低可兑利，看弱震多一些。 | 框架如前，短有低可兑利，看弱震多一些。（范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五大多下滑，交易商称因全球供应充裕，且在本周稍早触及9月来最高水准后有获利了结卖压。交投最为活跃的5月玉米期货 盘中在平盘上下游走，结算价小升1美分，报4.86美元。一官方智库表示，在当前市场年度，中国政府可能收储创纪录的玉米，因需求低于预期。 国内玉米市场整体稳定，大连玉米料将维持区间震荡走势，建议观望为主。 美豆周五继续调整走势，中国需求减弱将导致全球大豆供应过剩，今日大连豆粕料将维持弱势震荡，建议前期空单继续持有，短线高抛低平。 菜粕跟随豆粕下跌，技术上出现破位走势，建议空单可持有，逢反弹沽空。 | 国内玉米市场整体稳定，大连玉米料将维持区间震荡走势，建议观望为主。 大连豆粕料将维持弱势震荡，建议前期空单继续持有，短线高抛低平。 菜粕跟随豆粕下跌，技术上出现破位走势，建议空单可持有，逢反弹沽空。（李金元） |
油脂油料 | 棕榈油： 1、BMD棕榈油期货周五连续第四日下跌，交易商称近期市场涨势过度，且可比植物油价格在低位，可能显示主要买家--中国的需求放缓。 2、中国经济在今年前两个月明显放缓，投资增长、零售销售和工业生产均创下数年低点。这种令人意外的疲弱表现提升了经济更急剧降温的可能性。 3、马来国内船运机构ITS显示，3月上半月马来西亚棕榈油出口量为480,730吨，比上月同期的606,190吨减少了20.7%，减幅进一步扩大。 4、2月份印度棕榈油进口量降至2011年4月份以来的最低水平，因为棕榈油价格因产量担忧而飙升，生产利润下滑导致国内精炼产能闲置。 豆油： 1、CBOT豆油期货收低，受原料大豆期货下滑的影响，交易商称市场担心主要购买国-中国需求减弱将导致全球供应过剩，但周一的月度压榨报告料对盘面形成一定的利好支撑。 2、马托格罗索州的农业畜牧业联盟(FAMATO)总裁路易·普拉多3月13日表示，由于该州连续上周普降大雨，可能导致该州大豆产量损失大约50万吨。 3、美国全国油籽加工商协会(NOPA)周一将发布月度压榨报告，预计将显示2月大豆压榨量为1.409亿蒲式耳，较1月减少10%。 原油：美国纽约期货交易所原油市场上涨，因为即将举行的乌克兰克里米亚公投可能影响俄罗斯的能源供应以及欧洲的能源消费需求。 马来棕榈油因价格反弹而出口需求减弱，令整体油脂市场的反弹动能衰退，也意味着国内反弹的结束，后市预期回落走势，但受乌克兰局势继续动荡的影响，以及棕榈油产量因素的存在，下方空间有限，整体以低位宽幅震荡为主。操作上，逢反弹抛空，不追空。 | 马来棕榈油因价格反弹而出口需求减弱，令整体油脂市场的反弹动能衰退，也意味着国内反弹的结束，后市预期回落走势，但受乌克兰局势继续动荡的影响，以及棕榈油产量因素的存在，下方空间有限，整体以低位宽幅震荡为主。操作上，逢反弹抛空，不追空。（李岩） |
棉花 | 郑棉跟涨美棉意愿不强，上周震荡为主。郑棉仓单连续流出40多张，仓单与持仓更加不匹配，同时郑商所提出3月14日提保，由此预期郑棉5月合约上涨高度有限，建议多空持仓者早日平仓了结。9月合约由于距离交割月还早，又确实存在仓单短缺，因此盘面走势弹性大。 | 3月14日提保，由此预期郑棉5月合约上涨高度有限，建议多空持仓者早日平仓了结。9月合约由于距离交割月还早，又确实存在仓单短缺，因此盘面走势弹性大。（苗玲） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹钢 | 据钢之家最新数据，14日28个主要市场螺纹钢库存942.13万吨，较上周增4.71万吨，线材降3.04到280.6万吨，43个港口铁矿石库存10635万吨。普氏62%跌1.25到110.25，周日唐山普碳方坯跌20到2850。 国务院印发了《国家新型城镇化规划(2014-2020年)》，要求各地区各部门结合实际认真贯彻执行。 从我们调查情况看，贸易商拿货意愿增强，但往年囤货待价而沽的状态已经难见，主要是根据销售情况维持合理库存。供给端，钢厂对全年经营普遍谨慎，受价格大幅下降因素环保和淘汰落后产能对于钢铁业的效果有所显现，粗钢产量近期再次回升但仍未能到去年相对高位水平，因受下游需求的恢复缓慢，供需的不匹配继续存在。总体来看，目前市场仍处于去库存的过程中，在此过程中，价格或仍以低位运行为主。 | 总体来看，目前市场仍处于去库存的过程中，在此过程中，价格或仍以低位运行为主。（林书来） |
胶板 | 胶板价格上周末回落,与纤维板价略有缩小到67左右，套利策略需要谨慎应对（近期价差在67-62左右浮动 ），目前两板差价扩大,建议投资者谨慎介入该品种。指标再度走强。如需介入,可参考其他商品运行及技 术指标进行短期操作。受房地产政策影响,未来价格仍有走弱风险,技术指标有所回落，少量逢高卖空,及 时获利为主。 | 受房地产政策影响,未来价格仍有走弱风险,技术指标有所回落，少量逢高卖空,及 时获利为主。(李洪洋) |
橡胶 | 美国消费者信心3月初转弱
天胶1409合约 天胶上周末弱势尾盘有所反弹. 目前天胶库存依旧偏高,建议中长期投资者,1409合约5日均线15900一线为 近期阻力,前期高位空单可适度获利后继续持有. 短期操作可以用空单逢高卖出，谨慎控制仓位应对，警 惕技术性反弹，及时获利为主。
参考区间15200-15900 | 短期操作可以用空单逢高卖出，谨慎控制仓位应对，警 惕技术性反弹，及时获利为主。
参考区间15200-15900 (李洪洋) |
铜 | 周末,美铜伦铜震荡为主, 中国经济数据不利压制了市场信心。未来趋势仍难言乐观。谨慎操作,短期逢反弹高点方空为主.前期空单可少量获利后继续持有.注意观察45400阻力,一旦突破短空应适当了结. 参考区间44000-45300 | 短期逢反弹高点方空为主.前期空单可少量获利后继续持有.注意观察45400阻力,一旦突破短空应适当了结. 参考区间44000-45300 (李洪洋) |
PTA | 14 日 PTA增仓放量， 05 及 09 合约跌停。截止 3 月 14 日，PTA 仓单量为 73303 张，折货 36.7 万吨，较上日增 734；有预报量 1401，减 400 张。 当前矛盾主要在 PX 高库存与 PTA 低需求的矛盾，PX 近期大幅下跌使 PTA 成本塌陷。期货大跌拖累现货，目前现货在 6050 附近，期货升水格局依旧。下游产销未有改观，需求不足，仓单持续增加，实盘压力明显，期价跌破6000是大概率。操作上，建议中线空单继续持有，以 20 日均线为防守，压力位下反弹仍可加空操作，继续关注 PX 走势。 | 操作上，建议中线空单继续持有，以 20 日均线为防守，压力位下反弹仍可加空操作，继续关注 PX 走势。 (苗玲) |
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