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日期：2014年3月10日
【经济要闻】
北京时间3月8日凌晨消息，周五美国股市收盘涨跌不一，标普指数(1878.04, 1.01, 0.05%)再创盘中与收盘新高。美国2月非农就业数据大超预期。市场担心乌克兰局势可能恶化。
美东时间3月7日16:00(北京时间3月8日05:00)，道琼斯(16452.72, 30.83, 0.19%)工业平均指数上涨30.57点，收于16,452.46点，涨幅为0.19%；标准普尔500指数上涨0.99点，收于1,878.02点，涨幅为0.05%；纳斯达克(4336.22, -15.91,-0.37%)综合指数下跌15.90点，收于4,336.22点，跌幅为0.37%。
周五盘中标普500指数最高攀升至1883.57点，创历史盘中新高。
俄罗斯与西方国家在乌克兰问题上的紧张关系仍然令投资者们有些担心。美国总统奥巴马与俄罗斯总统普京周四通过电话谈论了一个小时，美国政府试图抵制俄罗斯在克里米亚的行动。
StifelNicolaus基金经理查德-摩根兰德(ChadMorganlander)表示：“绝对有人担心俄罗斯-乌克兰关系的雷暴会重返市场。它对投资者产生了一些不确定性因素。美国经济仍在逐步好转。尽管面临着巨大的国际政治不确定因素，过去几周内美股仍然表现优异。”
昨天立陶宛和波兰国防部表示，美国向立陶宛派遣了6架F15喷气机，向波兰增援了12架F16战斗机。美国海军派遣阿利-伯克级导弹驱逐舰USS Truxtun(DDG-103)号进入黑海，但表示着只是该舰的一次例行访问，与乌克兰局势无关。
乌克兰债务问题也成为焦点。俄罗斯表示，乌克兰必须在今天偿清近20亿美元的天然气债款，并威胁将停止天然气供应。此举令正在为黑海克里米亚地区未来归属问题产生矛盾的两国关系愈趋紧张。
乌克兰是俄罗斯向西方世界输送能源的重要纽带环节，在俄罗斯军队控制了克里米亚半岛之后，乌克兰正在努力试图尽可能保留该地区的所有权。西方世界已经敦促俄罗斯撤军，并且从周四开始对俄罗斯实行制裁。
《时代周刊》记者在莫斯科发表推特(53.53, -1.30, -2.37%)称：“克里米亚电视台报道称，俄罗斯已经开始攻击乌克兰驻克里米亚半岛空军，用卡车撞开大门。”乌克兰国防部发言人也证实，塞瓦斯托波尔空军基地遭到攻击，俄罗斯军队已经占领了基地部分地区，尚不清楚有无开火。
美国劳工部宣布，美国2月非农就业人数增加17.5万，高于市场预期。2月失业率从6.6%攀升至6.7%。市场预计2月非农就业人数将增加14万、失业率将下降至6.5%。
Valutrades公司分析师若奥-蒙泰罗(Joao Monteiro)表示：“最近许多经济数据都不及预期，美联储主席珍妮特-耶伦也暗示说，如果经济增长出现放缓趋势，就非常有可能会控制缩减QE步伐。”
蒙泰罗表示：“这意味着今天的数据对股市的意义不大，但对外汇市场将产生更大影响。”
分析师们指出，最近美股屡创新高，是因为投资者们预计温暖气候与强劲数据即将到来。AvaTrade公司首席市场分析师纳伊姆-阿斯拉姆(Naeem Aslam)表示：“似乎市场将积极的消息理所当然地当做好消息，而任何坏消息都被傲慢地忽略了，归因于气候因素。这听起来像是一个典型的牛市，空头们没有机会。”
达拉斯联储主席理查德-费舍(Richard Fisher)在本周初期表示，他对某些处在“令人瞠目结舌的水平的”股市感到担忧。
美联储副主席、纽约联储主席威廉-达德利(William Dudley)周五讲话称，预计高度融通性政策将维持相当长一段时间。
达德利表示，失业率下滑“夸大”了劳动力市场的改善。商业前景好转。预计经济增长率将维持在2.25%以上。财政掣肘持续弱化。短期内美国经济增长率将低于2013年下半年。预计劳动力与资本“未充分利用状况甚为严重”。预计通货膨胀率将朝着2%的目标上涨。
美国商务部的报告显示，今年1月份美国季调后的贸易赤字从去年12月上修后的390亿美元微升至391亿美元，好于接受MarketWatch调查的经济学家平均预期的397亿美元。
周五有市场传言称某大型美国养老金基金正在撤离股市、转投债券市场。
周五亚洲市场走高，日经225指数收高近1%，日元对美元汇率显著下滑。上海超日太阳能科技公司的“超日债”未能偿息，标志着中国出现了1997年以来的首支公募债券出现违约。
个股消息面，Skullcandy(SKUL)股价大涨，该公司在周四收盘后公布的财报超出市场预期。
BigLots(BIG)同样大幅攀升，该公司的业绩同样超出华尔街预期。
Safeway(SWY)股价下滑，因投资者对该公司与Cerberus资产管理公司旗下的Albertsons超市的合并交易细节条款感到失望。
纽约商业交易所4月份交割的黄金期货价格下跌13.60美元，收于每盎司1338.20美元。4月份交割的西德州中级原油期货价格上涨1.02美元，收于每桶102.58美元。
【分品种动态】
◆农产品
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油脂油料 | 今日晨评要点：1、宏观上上周我们梳理了一下，随着美金融危机、欧债危机，现在全球最大的矛盾来自于新兴经济体的结构性调整。会否引发最后一次经济大探低？值得跟踪。2、上周工业品大跌，并不令人诧异。因为上涨都有利润，怎么调结构？怎么去产能？所以工业品下跌是内在需求的外部反映，无非怎么选择节奏而已。3、美豆继续因库存减少而上涨，这是美国的基本面以及资金狩猎中国贸易未作价部分的结果，在南美豆大量上市前这个问题总要解决：要么国内相关油厂高位作价，要么洗船认罚，时间也不多了。国内养殖需求偏淡持续，油粕比因压榨动能减弱而收敛，但油库存还是在高位，超跌反弹能看到，转势条件并不具备。4、美豆近强远弱，国内被动跟随。做季节转折需要考虑强调风控的策略；短看高开震荡，宜灵活。 | 美豆近强远弱，国内被动跟随。做季节转折需要考虑强调风控的策略；短看高开震荡，宜灵活。（范适安） |
谷物饲料 | 美国玉米期货周五收跌，交易商称，因价格盘中跳升至六个月最高后，引发农户卖出，投资者获利了结。美国中西部现货谷物买家注意到，过去两周出现了一波农户出售玉米的狂潮，农户卖盘周五重压内陆加工厂、粮库以及成本加运价加保险(CIF)驳船出口市场的现货基差。 芝加哥商业交易所（CME)集团报告，有3口CBOT-3月玉米合约交割，总交割量攀升至824口。分析师的平均预期为，美国农业部将在下周一公布的月度供需报告中上调美国玉米结转库存预估700万蒲式耳，至14.88亿蒲式耳。分析师还预计，农业部将下调2013-14年全球玉米结转库存预估和南美玉米产量预估。 国内方面，临储玉米收购已达到5100万吨，料对玉米现货价格有所支撑，近期大连玉米小幅走高，但由于库存庞大，上涨空间也有限，建议区间内震荡交易或观望。 上周五美豆继续收高，因库存紧张刺激多头套利交易，今晚将美国农业部将公布3月份供需报告，市场平均预期报告利多，但目前期价已经有所反映，若报告数据在预期范围内，美豆市场很可能利多出尽，国内豆粕市场供应压力较大，今日料将维持震荡走势，等待美农报告出台，上周五豆粕1405合约收盘破5日线，按计划空单止盈离场。今日1409合约在3320点以上可少量建空单。 菜粕主力1409合约上周五创出年内新高，整体震荡上行，建议多单可谨慎持有，以5日线为防守。 | 美豆市场很可能利多出尽，国内豆粕市场供应压力较大，今日料将维持震荡走势，等待美农报告出台，上周五豆粕1405合约收盘破5日线，按计划空单止盈离场。今日1409合约在3320点以上可少量建空单。 菜粕主力1409合约上周五创出年内新高，整体震荡上行，建议多单可谨慎持有，以5日线为防守。（李金元） |
油脂油料 | 棕榈油： 1、马来西亚棕榈油期货周五涨至17个月高点，受其他植物油价格上涨及干旱天气可能降低产量的预期提振。 2、今日马来西亚将公布2月产存数据，需关注产量、库存是否如预期下降。 豆油：CBOT豆油价格走软，因投资人在豆油升至六个半月高位后锁定获利；美豆及豆粕反弹，因美豆供应紧张，整体美豆系列仍在抬升过程中。 原油：美国原油价格周五上扬超过1美元，因西方国家与俄罗斯在乌克兰危机方面的关系恶化，且美国就业增长优于预期，对原油需求是利多迹象。 外围油脂市场仍旧表现利好，继续支撑国内油脂价格，近期国内油厂开工率下降，也令供应压力略有减轻，是跟涨的基础。而外盘美豆油、棕榈油均再度面临压力位，国内油脂接近较重压力位即前期目标位，豆油1409压力位参考7400，棕榈油1409压力位参考6550。操作上，承压减持观望为宜。 | 外围油脂市场仍旧表现利好，继续支撑国内油脂价格，近期国内油厂开工率下降，也令供应压力略有减轻，是跟涨的基础。而外盘美豆油、棕榈油均再度面临压力位，国内油脂接近较重压力位即前期目标位，豆油1409压力位参考7400，棕榈油1409压力位参考6550。操作上，承压减持观望为宜。（李岩） |
糖 | 1、ICE原糖周一继续上涨，因周末巴西的降雨并不能有效缓解甘蔗的干旱状况，市场对新年度糖产量继续担忧。 2、市场传闻，广西将进行地方储备，数量180万吨，收储价格5100-5300元/吨。 3、近期将公布2月产销数据，市场对此抱有比较乐观预期。 国际国内糖价经过长期下跌，低位有反弹调整需求，天气题材永远是农产品关注的重点，故巴西天气炒作若持续，郑糖也将继续偏强，且国内有收储题材支撑，2月产销数据预期利好，短期仍有抗跌并向上冲击压力位的动力，但反弹不是反转，整体仍旧以震荡为主。技术上看，虽上冲动能减弱但形态仍旧偏强，短线偏多操作，观望为主。 | 短期仍有抗跌并向上冲击压力位的动力，但反弹不是反转，整体仍旧以震荡为主。技术上看，虽上冲动能减弱但形态仍旧偏强，短线偏多操作，观望为主。（李岩） |
棉花 | 郑棉跟涨美棉意愿不强，上周震荡为主。郑棉仓单连续流出40多张，仓单与持仓更加不匹配，同时郑商所提出3月14日提保，由此预期郑棉5月合约上涨高度有限，建议多空持仓者早日平仓了结。9月合约由于距离交割月还早，又确实存在仓单短缺，近期或将上冲18000以上，可关注做空机会。 | 郑棉5月合约上涨高度有限，建议多空持仓者早日平仓了结。9月合约由于距离交割月还早，又确实存在仓单短缺，短期或将上冲18000以上，可关注做空机会。（苗玲） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 铁矿石现货市场库存依旧高企，截至3月9日当周，全国41个港口铁矿石库存为10857万吨，周环比增256万吨。2月中上旬粗钢日产量为200.35万吨，环比1月份小幅上升0.87%。受国内市场需求不旺影响，钢价持续低位运行，钢铁产量呈下降趋势，后期随着市场需求逐渐启动，3月份及二季度粗钢产量会有所增长，但幅度不会很大，铁矿石需求强度将持续低迷态势。 钢铁下游需求仍未见回暖，高炉开工率一直处于较低水平，同时市场资金紧张、进口铁矿石库存屡创新高，市场压力较大，悲观情绪依然明显，融资矿流入市场造成冲击，价格总体继续下跌，短期内铁矿石弱势难改。铁矿石期货上周五呈现上市以来的首度跌停，继续创出价格新低，空势主导不抄底。关注近期矿石市场资金情况及“融资矿”抛售套现的情况。 | 铁矿石期货上周五呈现上市以来的首度跌停，继续创出价格新低，空势主导不抄底。关注近期矿石市场资金情况及“融资矿”抛售套现的情况。（杨俊林） |
螺纹钢 | 3月7日普氏62%指数$112.0跌3.0，月均价$116.5；唐山普方坯先涨后跌，9日昌黎含税出厂2890。 上周原料端下行明显，总体上带动钢价下跌。当前建筑钢材现货需求已现弱恢复，市场库存出现小幅下降，在当前钢厂陆续检修力度加大的情况下，市场库存或已现本轮高点。 “两会”释放的环保及化解产能决心明显，但对整体钢铁行业短期影响有限，目前市场的焦点在库存消化和原料端的下移。我们预计短期期钢总体仍将延续偏弱震荡走势，RB1405下行压力或较RB1410大。 | 我们预计短期期钢总体仍将延续偏弱震荡走势，RB1405下行压力或较RB1410大。(林书来) |
焦煤焦炭 | 目前基本面运行仍较为平稳，而去库存压力影响有限，上周焦煤和焦炭期价的暴跌更多是受市场恐慌情绪驱动，中线我们依然期待下游季节性需求启动，维持偏多思路，但考虑到市场情绪的短期冲击，左侧交易应严格控制仓位，短线关注焦煤和焦炭期价超跌后的技术反弹动力，操作上强调灵活性。 | 中线我们依然期待下游季节性需求启动，维持偏多思路，但考虑到市场情绪的短期冲击，左侧交易应严格控制仓位，短线关注焦煤和焦炭期价超跌后的技术反弹动力，操作上强调灵活性。（甘宏亮） |
胶板 | 胶板价格维持震荡,与纤维板价差67左右，套利策略需要谨慎应对，目前两板差价扩大,建议投资者谨慎介 入该品种。指标依旧偏弱，但有所回升。如需介入,可参考其他商品运行及技术指标进行短期操作。受房 地产政策影响,未来价格仍有走弱风险,近期，指标走强虽然带来支撑，少量逢低买入,见高及时获利为主 。 | 受房 地产政策影响,未来价格仍有走弱风险,近期，指标走强虽然带来支撑，少量逢低买入,见高及时获利为主 。(李洪洋) |
橡胶 | 美国2月非农就业人数增加17.5万人，超出经济学家此前预期.道指有所上涨,但是乌克兰后续可能带来的 对俄罗斯经济制裁和国内对于房地产的进一步调控均会压制工业品价格.同时本月晚些时候进行的美联储 决策会议也可能能影响市场.天胶价格冲高回落.虽然中期阻力线一度被触及,但仍显示阻力有效.整体上, 天胶受制于自身高库存,低需求的格局,下游产业和替代品仍维持不利局面,天胶弱趋势不变,,15400-14600 一线形成价格密集区.建议中长期投资者,1409合约15400一线为近期阻力,前期高位空单可适度获利后继续 持有. 短期内操作等待反弹结束后继续逢高放空,应持续关注乌克兰事件进一步影响.政策影响期,注意谨 防价格波动偏大造成穿仓.
参考区间14800-15400 | 短期内操作等待反弹结束后继续逢高放空,应持续关注乌克兰事件进一步影响.政策影响期,注意谨 防价格波动偏大造成穿仓.
参考区间14800-15400 (李洪洋) |
铜 | 沪铜主力合约价格走弱.乌克兰事件仍是近期关注重点,秘鲁铜矿罢工只是短期事件,难以造成持续影响。 期铜价格仍以震荡为主。制造业数据的不佳和国内房地产政策的转向恐将在未来影响铜价。未来趋势仍难 言乐观。谨慎操作,逢反弹高点方空为主. 参考区间46600-49000 | 未来趋势仍难 言乐观。谨慎操作,逢反弹高点方空为主. 参考区间46600-49000 (李洪洋) |
PTA | 上周工业品总体呈现弱势下跌，PTA期价表现出大跌后的弱反弹，日KDJ顶背离，周均线向下，主力移仓中。 上周产业链消息颇多，有JX公司关停PX装置的消息，以及MX转向提油的消息，在利多消息的传言下，以及配合聚酯开工的恢复，9月PTA期价从6400涨到6600，但盘面表现的波折，上周五PTA逢均线回调，涨幅几乎吞没。 今年PTA产业链始终要面对聚酯新增产能明显小于PTA新增产能的悲剧，而且PX产能今年投放增多，成本支撑明显弱化，因此产业链的矛盾长期压制PTA期价反弹高度。 由于产业资本挺价导致PTA期价升水现货价格，套利盘持续打压。 近期人民币持续贬值，打压进口融资需求，铜、铁矿石暴跌已体现出现。宏观气氛或将影响至PTA，且公布的2月出口数据同比暴跌，PTA终端消费堪忧。操作上，PTA期可依20日均线放空。 | 近期人民币持续贬值，打压进口融资需求，铜、铁矿石暴跌已体现出现。宏观气氛或将影响至PTA，且公布的2月出口数据同比暴跌，PTA终端消费堪忧。操作上，PTA期可依20日均线放空。 (苗玲) |
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