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日期：2014年3月4日
【经济要闻】
北京时间3月4日凌晨消息，周一美国股市追随全球市场下跌。俄罗斯武装力量出现在乌克兰可能导致一场大规模冲突，忧心忡忡的投资者避开风险资产，令美股承压。
美东时间3月3日16:00(北京时间3月4日05:00)，道琼斯工业平均指数下跌153.74点，收于16,167.97点，跌幅为0.94%；标准普尔500指数下跌13.72点，收于1,845.73点，跌幅为0.74%；纳斯达克综合指数下跌30.82点，收于4,277.30点，跌幅为0.72%。
投资者周一密切关注有关俄罗斯与乌克兰局势恶化的相关报道。一些分析师认为美股牛市不会因此终结，短期波动为投资者提供了买进的机会。
D.A.Davidson公司首席投资策略师弗雷德-迪克逊(Frederic Dickson)表示：“在类似乌克兰局势的国际政治危机升级的消息影响下，全球市场通常都会下滑，而下跌的程度会取决于外交斡旋的效果。我们现在碰到的不是可以让美股5年牛市终结的黑天鹅事件，只不过是股市的一次小幅回调而已。”
ING美国投资管理公司市场策略师卡琳-卡瓦诺(Karyn Cavanaugh)表示：“乌克兰问题的确很麻烦，但全球风险以及由这些风险造成的市场的短期波动总是存在的。除非升级，否则我认为这次也将是一个短期事件。如果我们看到市场出现波动起伏，那就可能是买进的机会。”
俄罗斯国际文传电讯社援引乌克兰国防部消息称，俄罗斯舰队命令驻克里米亚乌克兰部队在格林尼治时间3点之前投降，否则将遭受攻击。
俄罗斯国家新闻社(RIA)的另一份报道称，俄罗斯议会下院(杜马)议长称无需向乌克兰派兵，亦可吞并乌克兰。有消息称，俄杜马可能通过起草专门法律的形式让克里米亚并入俄罗斯。
国际局势观察家称，今天早间有报道指出俄罗斯杜马正起草一份吞并克里米亚的草案。这份草案将允许任何明确表达加入俄罗斯意愿的地区并入俄罗斯。这将允许克里米亚通过全民公投或议会投票的形式成为俄罗斯的一部分。俄罗斯国家杜马还准备起草一份允许乌克兰人获得俄罗斯公民身份的草案。
乌克兰驻联合国代表已经要求联合国安理会在美东时间15:30(北京时间3月4日04:30)开会讨论“克里米亚局势恶化”问题。
一名美国高级官员周日对《华尔街日报》称，俄罗斯军队已经“完全军事控制了克里米亚半岛”，乌克兰也在周末调动了部队。据报道，该地区大约有6000名俄罗斯地面部队与海军部队，并且还将陆续有增援部队前往该地。7国集团领袖谴责俄罗斯“明显侵犯了乌克兰的主权与领土完整”，称已经停止参加俄罗斯索契G8会议的准备工作。
俄罗斯股市和货币承受了巨大压力，俄罗斯央行将利率由5.5%上调至7%以支持卢布，卢布兑美元和欧元跌幅超过1.8%。莫斯科股市中的俄罗斯蓝筹股MICEX指数下跌近11%。
俄罗斯国际文传电讯社(Interfax)3月3日报道称，俄罗斯黑海舰队宣称没有对乌克兰驻克里米亚军队发动攻击的计划。
稍早时候，国际文传电讯社援引乌克兰国防部消息来源称，俄罗斯舰队已经命令乌克兰驻克里米亚部队在格林尼治时间3点(北京时间3月4日11点)之前投降，否则将遭受攻击。
在此之前，另有报道称，俄罗斯国防部已经否认了俄罗斯报纸《vedemosti》关于俄军已经向乌克兰驻克里米亚军队发出最后通牒的报道。
周一经济数据面，美国商务部宣布，1月个人收入环比增0.3%，预期为环增0.2%，前值环比持平。1月消费者开支环比增0.4%，预期环增0.1%，前值环增0.4%。
Markit机构宣布，美国2月份的Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值为57.1，预期56.6，初值56.7。
汽车制造商们陆续公布了2月份的汽车销售数据。受寒冷气候影响，预计2月份的汽车销售数据欠佳。周一，另一场风暴将袭击美国东海岸地区。
通用汽车公司周一宣布，2月在美汽车销量同比减少1%，降至22万2104辆。分析师预计该公司2月份的汽车销售将出现更大跌幅。2月份的雪佛莱与凯迪拉克销售同比下滑2.9%。GMC销量略微下跌0.6%。通用汽车公司业绩中的一个亮点是，2月份的别克系列汽车销量同比增长了18.8%。
投资者从股市转投入大宗商品市场，美元与美国国债受到追捧。避险资金推高美国10年期国债价格，收益率下跌5个基点至2.595%。
周一欧股收跌。亚洲市场方面，除中国上证综合指数收高0.92%之外，其他股市大多下跌。中国官方与汇丰银行各自公布的月度制造业调查数据均表明，2月份中国制造业状况比1月份更加疲软。汇丰银行的采购经理人指数从49.5下降至48.5，但高于上个月公布的初始数据。
纽约商业交易所4月份交割的黄金期货价格收盘上涨2.2%，报每盎司1350.30美元。4月份交割的原油期货价格收盘上涨2.3%，报每桶104.92美元。
【分品种动态】
◆农产品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
油脂油料 | 隔夜外围美元反弹，欧美股市下跌。乌克兰紧张局势升级令市场担忧情绪加剧，投资者迅速撤离风险资产。大宗商品涨跌互现，原油跳涨至104上方。美豆近弱远强。获利了结重压近期合约，因有迹象美出口需求转弱。豆粕走弱，因现货需求不旺，因此拖累大豆。油脂得益原油涨势而收涨。美农数据周度大豆出口低于预期。框架及策略如前，短美在上周跳涨之“上影线”之内波动。预计今日低开震荡，按区间对待。中长待美季节高点形成之可能。 | 预计今日低开震荡，按区间对待。中长待美季节高点形成之可能。（范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五上扬约2%，为七周内最大单日涨幅，交易商称因投资人担心强劲的出口需求可能进一步蚕食不多的国内库存。美国农业部周五公布，民间出口商报告，向未具名目的地出售了10.16万吨旧作玉米。 巴西分析公司Safras & Mercado将巴西玉米产量预估由7,560万吨下调至7,120万吨，这可能提升海外买家对美国玉米的需求。 大连玉米昨日大幅收涨，目前东北玉米收购总量突破4600万吨，部分市场参与者担忧后期优质粮源供应，现货市场价格出现小幅上扬，但由于临储玉米库存巨大，下游养殖业疲弱，国内玉米整体仍以区间震荡为主，建议观望为主，不追涨杀跌。 隔夜美豆冲高回落，油涨粕跌，今日大连豆粕料将低开震荡，建议前期高位空单继续持有。 菜粕市场继续维持震荡走势，建议短线偏空交易。 | 国内玉米整体仍以区间震荡为主，建议观望为主，不追涨杀跌。 隔夜美豆冲高回落，油涨粕跌，今日大连豆粕料将低开震荡，建议前期高位空单继续持有。 菜粕市场继续维持震荡走势，建议短线偏空交易。（李金元） |
油脂油料 | 棕榈油： 1、BMD棕榈油期货周一升至近一年半高位，因干旱天气继续影响东南亚棕榈油产量预期，原油价格也对植物油市场有所带动。 2、分析师和交易商表示，市场对于干旱天气的担忧在近几日将继续提振市场，但整体油籽供应充足可能抑制近期的升势；如美豆价格大幅走跌，则将抑制整体植物油市场走势。 3、技术面继续看多，路透分析师认为，马棕将升至2883马币。 豆油： 1、CBOT豆油收涨，受助于原油走势，美豆系列出现出口需求转弱迹象，大豆涨跌互现，豆粕走软，有获利了结现象。 2、 美国农业部周一表示，上周出口检验大豆98.4181万吨，低于市场预估的100-120万吨。 原油：乌克兰紧张局势升级，提振原油期货周一涨逾2美元，NYMEX及布兰特原油双双创年内收盘新高；将继续提振植物油市场价格。 目前国内油脂反弹仍旧受外围市场的影响，马棕突破2800整数位压力，美豆油、原油价格回踩支撑继续走强，均将支撑国内油脂继续反弹，操作上多单续持。 | 目前国内油脂反弹仍旧受外围市场的影响，马棕突破2800整数位压力，美豆油、原油价格回踩支撑继续走强，均将支撑国内油脂继续反弹，操作上多单续持。（李岩） |
糖 | 1、ICE原糖周一继续上涨，因周末巴西的降雨并不能有效缓解甘蔗的干旱状况，市场对新年度糖产量继续担忧。 2、市场传闻，广西将进行地方储备，数量180万吨，收储价格5100-5300元/吨。 3、近期将公布2月产销数据，市场对此抱有比较乐观预期。 国际国内糖价经过长期下跌，低位有反弹调整需求，天气题材永远是农产品关注的重点，故巴西天气炒作若持续，郑糖也将继续偏强，且国内有收储题材支撑，2月产销数据预期利好，短期仍有抗跌并向上冲击压力位的动力，但反弹不是反转，整体仍旧以震荡为主。技术上看，虽上冲动能减弱但形态仍旧偏强，短线偏多操作，观望为主。 | 短期仍有抗跌并向上冲击压力位的动力，但反弹不是反转，整体仍旧以震荡为主。技术上看，虽上冲动能减弱但形态仍旧偏强，短线偏多操作，观望为主。（李岩） |
棉花 | 上周郑棉大跌破位，市场积蓄已久的做空动能爆发，郑棉放量下跌，周五 1409 跌停。 收储进入尾声，因此收储对市场影响已不大，抛储更关键。近日传言抛储价降至 17200，并按比例搭送配额，这令纺企原料成本降 17000 以下。 | 对郑棉全面看空，下跌远未见底，关注政策变化，忌抄底。郑棉各合约下跌节奏有所不同，5月合约空单投资者注意保证金变化。（苗玲） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 昨日铁矿石现货市场报盘一般，询盘较少，成交价格继续趋弱。目前，钢厂由于资金紧张，加上目前铁矿石库存尚可，相比采购现货，更加亲睐于4、5月份期货市场。外盘方面，平台成交活跃，受当前市场形势影响累计成交四笔，其中有三笔成交结算价格开始以指数加价结算，力图在铁矿石贸易中降低价格风险。力拓招标17万吨PB粉，结标价格117.25，相比上次招标117.58，价格有所下降。 国产矿市场趋弱，成交依然不佳，尽管下游建材市场止跌回暖，但实际并无支撑，钢厂采购压价意向明显。其中北方市场个别地区预计15-25元降幅，而南方地区幅度较大预计30-50元。而河北地区价格暂稳稳，尽管南部部分钢厂高线停产，但板产量有所增加，矿石需求变化不大预计市场短期内维稳。 铁矿石基本面依然疲弱，现货价格将继续走低向110美元下探，期货价格延续弱势格局。3月份铁矿石期货将面临第一次交割，交割品的品质及成本，将很大程度上决定铁矿石期现价差的结构及期价的下方空间。 | 铁矿石基本面依然疲弱，现货价格将继续走低向110美元下探，期货价格延续弱势格局。3月份铁矿石期货将面临第一次交割，交割品的品质及成本，将很大程度上决定铁矿石期现价差的结构及期价的下方空间。（杨俊林） |
螺纹钢 | 4日晨唐山普碳坯出厂2870，昨涨10；贸易商2890-2900，普氏62%昨稳118。 据调查，华东市场，市场心态逐步恢复，随着天气晴好，市场整体成交略有放量，低价资源慢慢减少，虽然上周末沙钢、永钢和中天发布3月第一期价格政策，其中对螺纹钢皆下调50元/吨，并且对于上期有一定幅度补差，但此次调整幅度符合市场预期，因而对市场影响不大。考虑到目前库存压力偏大，价格短期将以弱稳为主，贸易商先消化库存，等待行情转机。 | 考虑到目前库存压力偏大，价格短期将以弱稳为主，贸易商先消化库存，等待行情转机。(林书来) |
焦煤焦炭 | 3月3日，消息面市场多空胶着，焦煤库存走高以及动煤期价跌停令市场情绪承压，煤焦两合约期价再度走低。隔夜美国2月制造业PMI终值上涨至57.1，创2010年5月来最高，2月ISM制造业PMI超预期升至53.2，脱离八个月低位。但乌克兰局势进一步恶化，俄罗斯与该国发生军事冲突的可能性正在急剧增加，引发市场避险需求。美国NYMEX 4月原油期货价格上涨2.33美元，涨幅2.27%，报104.92美元/桶，创2013年9月19日以来最高收盘位，盘中一度触及105.22美元/盎司的高位；与此同时，布伦特4月原油期货价格上涨2.13美元，涨幅1.95%，报111.20美元/桶，创2013年12月份后期以来收盘新高。昨日焦煤主力合约增仓放量，期价连续三日阴跌，焦炭主力合约期价再创新低，煤焦两主力合约技术偏弱，短期仍具备下探动能。综合分析，短期市场多空胶着，中线仍维持之前判断，进一步关注下游需求启动，短线现货市场疲软且期价技术偏弱致使期价承压，操作上宜灵活。 | 综合分析，短期市场多空胶着，中线仍维持之前判断，进一步关注下游需求启动，短线现货市场疲软且期价技术偏弱致使期价承压，操作上宜灵活。（甘宏亮） |
胶板 | 胶板价格反弹到40日均线附近,与纤维板价差64左右，套利策略需要谨慎应对，目前两板差价扩大,建议投资者谨慎介入该品种。指标依旧偏弱，但有所回升。如需介入,可参考其他商品运行及技术指标进行短期操作。受房地产政策影响,未来价格仍有走弱风险,近期，指标走强虽然带来支撑，但反弹幅度恐受均线压制而有限，操作以少量逢高卖空见低及时获利为主。 | 近期，指标走强虽然带来支撑，但反弹幅度恐受均线压制而有限，操作以少量逢高卖空见低及时获利为主。(李洪洋) |
橡胶 | 宏观面,乌克兰事件继续是关注焦点,同时,昨日制造业数据依旧偏弱,压制商品价格. 现货天胶市场成交持续清淡.天胶价格整体仍受均线压制,国内宏观经济趋弱的局面压制工业品整体需求和价格.目前,天胶仍处高库存,低需求的状态下,建议中长期投资者,1409合约15400一线为近期阻力,前期高位空单可适度获利后继续持有. 短期内操作以逢反弹高点放空为主
参考区间14600-15300 | 建议中长期投资者,1409合约15400一线为近期阻力,前期高位空单可适度获利后继续持有. 短期内操作以逢反弹高点放空为主
参考区间14600-15300 (李洪洋) |
铜 | 沪铜主力合约维持弱势,lme3月库存273,725继续下降，但伦铜价格开盘依旧走弱,新兴市场不利的经济前景的压力仍旧压制铜价,同时乌克兰局势动荡也影响市场信心。 期铜价格仍以弱势震荡为主。制造业数据的不佳和国内房地产政策的转向恐将在未来影响铜价。建议投资者仍以逢反弹高点放空操作为主。同时关注49500整数位阻力。 参考区间48600-49200 | 建议投资者仍以逢反弹高点放空操作为主。同时关注49500整数位阻力。 参考区间48600-49200 (李洪洋) |
PTA | 周一两会开始，股市、期市回暖，PTA期价日内冲高，尾盘回落。5月收报6458元/吨，9月合约收报6418元/吨，主力继续移仓中，5、9价差反复。前20名持仓显示，5月合约中粮减多，上海通联增多，永安加空，中信、南华减空，总持仓多头占优势；9月合约，鲁证减空，东海、国贸加空，日内空头增仓大于多头，总体空头占优势。 亚洲PX价格小幅上涨。上涨2.5美元/吨，FOB韩国报1208.5美元/吨，CFR台湾报1232.5美元/吨。 MEG反弹压力大。原油大涨，乙烯价格导致MEG成本压力较大，供应商挺价意识强，但考虑下游需求低迷导致高口库存有增无减。综合，受成本支撑短期MEG跌幅受限，但看涨阻力大，目前华东商谈价格6500-6550元/吨。 PTA市场徘回。市场商谈在6200-6270元/吨附近，低端自提高端送到。 江浙涤丝市场价格下调。 进入3月，PTA新增产能投放，预期PTA开工率不降反升。而下游聚酯企业在成品库存高企及原料买涨不买跌的影响下，补库不积极，PTA库存有增无减，因此PTA长期矛盾尚未解决，操作上，持空观望，短线灵活。
| 进入3月，PTA新增产能投放，预期PTA开工率不降反升。而下游聚酯企业在成品库存高企及原料买涨不买跌的影响下，补库不积极，PTA库存有增无减，因此PTA长期矛盾尚未解决，操作上，持空观望，短线灵活。 (苗玲) |
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