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日期：2014年3月5日
【经济要闻】
北京时间3月5日凌晨消息，周二美国股市收高，大盘挽回了昨天的损失。道指大涨近230点，标普指数(1873.91,28.18, 1.53%)创盘中与收盘新高。普京称俄军军演后将返回基地，表明乌克兰局势不会立即升级。
周二盘中标普500指数最高曾攀升至1,876.23点，创造了历史最高盘中点位。
美东时间3月4日16:00(北京时间3月5日05:00)，道琼斯(16395.88, 227.85, 1.41%)工业平均指数上涨227.85点，收于16,395.88点，涨幅为1.41%；标准普尔500指数上涨28.18点，收于1,873.91点，涨幅为1.53%；纳斯达克(4351.97, 74.67,1.75%)综合指数上涨74.67点，收于4,351.97点，涨幅为1.75%。
今天市场继续密切关注乌克兰局势的相关消息。
StifelNicolaus公司市场策略师凯文-卡伦(KevinCaron)表示：“在很短一段时期内，市场表现全都与乌克兰局势有关。但在过去两周内，美股除了昨天之外全都在上涨。市场赌的是美国经济继续扩张，干扰因素最多还是来自严寒气候。”
周一美股遭受了一个月以来最严重的抛售，标普500指数收跌14.02点或0.8%，收于1,845.43点，丧失了年度涨幅。上周五标普500指数创造了盘中与收盘新高。
总部位于圣安东尼奥的森林投资顾问公司总裁兼首席投资官汤姆-斯特林费罗(Tom Stringfellow)表示：“昨天美股大幅下滑以及今天的强势反弹都说明，许多紧张的投资者正在努力使自己的长期仓位合理化。我们的长期投资策略并未改变。我仍然看好美国的GDP增长前景。”
据媒体周二报道，俄罗斯军队于上周三出人意料的突然进行军演，其中一些部队部署在临近乌克兰边界的地方，这些部队已奉命在3月7日返回基地。正如《华尔街日报》指出的，国际观察家们对俄罗斯中西部地区的军演感到紧张，因为过去俄罗斯曾经打着军演的幌子进行军事行动。
目前尚无俄罗斯部队在克里米亚采取任何行动的报道，《华尔街日报》报道称，一些乌克兰部队已经接到最后通牒，被要求交出武器并投奔俄军。最后通牒时间已过，但一切风平浪静，俄罗斯军方也否认曾经发出过最后通牒。
普京发表的讲话也支持了市场上涨。普京表示，俄罗斯政府对基辅的极端激进分子感到担忧，但只有在极端情况下才会在乌克兰动用武装力量。
券商Interactive Investor投资总监丽贝卡-奥基夫(Rebecca O’Keeffe)表示，尽管边缘主义引起的忧虑似乎有些减轻，但危机仍有升级的潜在风险，随着市场对新闻与传言作出反应，市场波动性仍然会居高不下。
奥基夫在研报中表示：“波动性的增加已经影响到市场的几乎所有方面，股市债市与大宗商品市场概莫能外。尽管它无疑创造了一些买进的机会，但在政治、经济与能源风险如此之高的背景下，投资者需要提高警惕。”
经济数据面，Redbook Research报告称，美国2月份的全国零售连锁店销售收入较1月可比时期内的数据环比下降1.3%。市场平均预期这项数据将下降1%。经过季节性因素调整之后的2月零售连锁店销售收入同比增长了2.9%，低于市场平均预期的增长3.2%。
CoreLogic最新房价报告表明，1月美国房价同比上涨12%，为连续第23个月上涨。1月房价环比上涨0.9%。
里士满联储主席杰弗里-拉克尔(Jeffrey Lacker)在周二发表了讲话。周二亚洲股市涨跌不一，香港恒生指数收高0.4%，东京股市同样收高。
纽约商业交易所4月份交割的黄金期货价格下跌12.40美元，收于每盎司1337.90美元。4月份交割的原油期货价格下跌1.59美元，收于每桶103.33美元。
【分品种动态】
◆农产品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
油脂油料 | 隔夜外围美元收涨，欧美股市因乌克兰局势缓解而收涨。黄金避险需求下降收跌，也拖累原油回跌至103部位。美豆上涨，因南美作物收成预估下调，暗示对美豆出口需求可能上升支撑盘面。大豆和玉米顾问公司总裁将巴西大豆收成预估下调至8700万吨，且预估阿根廷大豆产量为5350万吨；民间分析公司informa也分别调降了巴西和阿根廷产量。另外，美农谷物油籽展望报告显示，2014-15年度美豆供应预计达到创纪录的37.15亿蒲（1.01亿吨），比13-14年度增长7%。而14年美豆产量为35.5亿蒲（9661万吨）比13年增8%。美豆下游产品油强粕弱。框架分析如前，尽管南美产量被下调，但今年总体丰产格局未变，且上市压力会逐步显现。等待季节高点的形成可能；短美未脱“上影线”部位震荡，看国内高开波动，区间模式对待。 | 框架分析如前，尽管南美产量被下调，但今年总体丰产格局未变，且上市压力会逐步显现。等待季节高点的形成可能；短美未脱“上影线”部位震荡，看国内高开波动，区间模式对待。（范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五上扬约2%，为七周内最大单日涨幅，交易商称因投资人担心强劲的出口需求可能进一步蚕食不多的国内库存。美国农业部周五公布，民间出口商报告，向未具名目的地出售了10.16万吨旧作玉米。 巴西分析公司Safras & Mercado将巴西玉米产量预估由7,560万吨下调至7,120万吨，这可能提升海外买家对美国玉米的需求。 大连玉米昨日大幅收涨，目前东北玉米收购总量突破4600万吨，部分市场参与者担忧后期优质粮源供应，现货市场价格出现小幅上扬，但由于临储玉米库存巨大，下游养殖业疲弱，国内玉米整体仍以区间震荡为主，建议观望为主，不追涨杀跌。 隔夜美豆冲高回落，油涨粕跌，今日大连豆粕料将低开震荡，建议前期高位空单继续持有。 菜粕市场继续维持震荡走势，建议短线偏空交易。 | 国内玉米整体仍以区间震荡为主，建议观望为主，不追涨杀跌。 隔夜美豆冲高回落，油涨粕跌，今日大连豆粕料将低开震荡，建议前期高位空单继续持有。 菜粕市场继续维持震荡走势，建议短线偏空交易。（李金元） |
油脂油料 | 棕榈油： 1、BMD棕榈油周二收平，干旱天气引发的供应减少预期被需求疲软暂时抵消，市场或在关注2月底库存数据的多寡。 2、市场分析师预计干旱天气仍将持续影响市场：印尼气象气候与地球物理机构主管Andi Eka Sakya表示。“印尼多数地区今年将遭遇更长且更干的旱季，”；Kenanga投资银行分析师Alan Lim Seong Chun在报告中称“我们仍看好毛棕榈油价格，因为预计2014年第一季的库存将持续减少，3月底前降至167万吨，”；据Godrej国际公司经理Dorab Mistry称，棕榈油价格将受到厄尔尼诺及生物燃料的影响。 3、马来船运机构ITS、SGS数据显示，2月棕榈油出口量124.41万吨及124.2万吨，总量环比减少2.48%-2.14%。 豆油： 1、CBOT豆油期货大幅收涨，料受到出脱油粕套利交易的影响。 2、受天气影响，分析机构多调降南美产量，对美豆系列形成支撑。民间分析公司Informa Economics将巴西大豆产量预估下调至8,880万吨，且调降阿根廷大豆收成预估至5,400万吨；国际谷物理事会IGC调降阿根廷产量至5350万吨，前值5450万吨；巴西大豆8800万吨，前值9030万吨。 原油：原油周二下挫2%，因普京的讲话令俄罗斯在乌克兰克里米亚半岛的军事干预可能升级的忧虑缓解； 普京对记者表示，俄罗斯保留干预乌克兰危机的”权利”，但只将动武作为最后手段。 整体外围市场仍旧向好，棕榈油天气影响持续，南美产量下调有利于支撑豆油价格，但短期原油价格回落料令油脂市场调整，注意对国内油脂价格走势的影响；国内市场供应压力预计较前期减轻，也继续跟涨的基础。盘面看，近期油脂涨势趋缓，可逢拉高兑现部分利润，总体上涨趋势良好，仍旧偏多思路。 | 盘面看，近期油脂涨势趋缓，可逢拉高兑现部分利润，总体上涨趋势良好，仍旧偏多思路。（李岩） |
糖 | 1、ICE原糖周一继续上涨，因周末巴西的降雨并不能有效缓解甘蔗的干旱状况，市场对新年度糖产量继续担忧。 2、市场传闻，广西将进行地方储备，数量180万吨，收储价格5100-5300元/吨。 3、近期将公布2月产销数据，市场对此抱有比较乐观预期。 国际国内糖价经过长期下跌，低位有反弹调整需求，天气题材永远是农产品关注的重点，故巴西天气炒作若持续，郑糖也将继续偏强，且国内有收储题材支撑，2月产销数据预期利好，短期仍有抗跌并向上冲击压力位的动力，但反弹不是反转，整体仍旧以震荡为主。技术上看，虽上冲动能减弱但形态仍旧偏强，短线偏多操作，观望为主。 | 短期仍有抗跌并向上冲击压力位的动力，但反弹不是反转，整体仍旧以震荡为主。技术上看，虽上冲动能减弱但形态仍旧偏强，短线偏多操作，观望为主。（李岩） |
棉花 | 郑棉大跌后连续上涨，总持仓未见变化，郑棉供需面糟糕，但仓单短缺也是现状，郑棉暂看震荡，不追涨杀跌。关注近期相关直补和抛储政策。 | 郑棉供需面糟糕，但仓单短缺也是现状，郑棉暂看震荡，不追涨杀跌。关注近期相关直补和抛储政策。（苗玲） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 昨日进口矿市场比较活跃，报盘增多，成交一般，成交价格继续下跌。 国产矿市场趋弱，其中河北南部及华东精粉市场不稳，再次面临下滑，幅度25-30元。尽管钢材现货市场成交回暖，但外盘成交走低，港口现货累增，钢厂面临资金回笼压力巨大，采购仍持收量，市场成交真空。贸易商对于即将下调的价格观望，预计后期价格落实后询盘会有所增多但操作仍持谨慎，以小量资源快进快出为主，市场弱势稳定。 铁矿石基本面依然疲弱，现货价格持续走低，期货价格延续弱势格局。后期市场来看，钢厂受环保、资金及下游限制，开工率持低，进口矿烧结配比居高，主要以消化长协和既有库存为主，尽管会有补库但采购放量有限，需求维持低位平衡；从外来看：港口现货长居高位，尽管下月会逐渐减缓但短期难以达到合理港存，进口矿拉涨无力窄幅震荡维稳尚可，短期形式仍不乐观。 3月份铁矿石期货将面临第一次交割，交易所提出“铁矿石交割杜绝以次充好”，关注实际的交割品质及成本，将很大程度上决定铁矿石期现价差的结构及期价的下方空间。 | 3月份铁矿石期货将面临第一次交割，交易所提出“铁矿石交割杜绝以次充好”，关注实际的交割品质及成本，将很大程度上决定铁矿石期现价差的结构及期价的下方空间。（杨俊林） |
螺纹钢 | 昨唐山普方坯涨20，唐宋钢坯指数2890C，昌黎宏兴，兴隆、国义出厂2890，鑫达2910。 3月4日普氏62%指数$117.0跌1.0，月均价$117.5。 据外媒报道，今日出台的政府工作报告中中国GDP目标定为7.5%，将继续实施积极财政政策和稳健货币政策，进出口总额增长目标为7.5%左右，中国将扩大汇率上下浮动区间，推进人民币资本项目可兑换。 在总体需求回暖，需求逐步转好和前期钢价已大幅下跌的情况下，今日政府工作报告相关宏观目标将对钢价走势产生较大影响。国内部分地区现货市场出现一定回暖，甚至价格出现上调，钢价底部徘徊时间的长短，除了去库存进度外，还需关注市场信心恢复情况。 | 国内部分地区现货市场出现一定回暖，甚至价格出现上调，钢价底部徘徊时间的长短，除了去库存进度外，还需关注市场信心恢复情况。(林书来) |
焦煤焦炭 | 3月4日，因乌克兰局势进一步恶化市场避险情绪升温，加之近期神华集团出台了煤炭销售策略，各煤种现货价格和长协价格分别降价20元/吨和30元/吨，煤焦两主力合约期价大幅下挫。隔夜乌克兰紧张局势出现缓和，市场避险情绪好转。欧元区1月PPI年率下降1.4%，创2009年12月以来最大降幅，预期下降1.3%；1月PPI月率下降0.3%，预期下降0.1%。美国NYMEX 4月原油期货价格下跌1.59美元，跌幅1.52%，报103.33美元/桶；与此同时，布伦特4月原油期货价格下跌1.90美元，跌幅1.71%，报109.30美元/桶。4日，国内炼焦煤市场延续弱势，局部地区有价无市，现优质主焦精煤880-930元/吨，跌破去年创历史新低；国内焦炭市场弱势下行，唐山地区焦炭价格继续下跌，市场成交情况尚可。技术上，煤焦主力合约期价探底回升，特别是焦煤主力合约成交量急剧扩大，短期弱势态势或将扭转。综合分析，市场多空胶着中线仍维持之前判断，进一步关注下游需求启动，隔夜市场避险情绪好转，日内短多操作。 | 综合分析，市场多空胶着中线仍维持之前判断，进一步关注下游需求启动，隔夜市场避险情绪好转，日内短多操作。（甘宏亮） |
胶板 | 胶板价格日内震荡后回落,与纤维板价差66左右，套利策略需要谨慎应对，目前两板差价扩大,建议投资者 谨慎介入该品种。指标依旧偏弱，但有所回升。如需介入,可参考其他商品运行及技术指标进行短期操作 。受房地产政策影响,未来价格仍有走弱风险,近期，指标走强虽然带来支撑，少量逢低买入,见高及时获 利为主。 | 受房地产政策影响,未来价格仍有走弱风险,近期，指标走强虽然带来支撑，少量逢低买入,见高及时获 利为主。(李洪洋) |
橡胶 | 宏观面,受乌克兰事件有所软化影响,商品有反弹风险.制造业数据依旧偏弱,压制商品价格. 现货天胶市场成交持续清淡.天胶价格整体仍受均线压制,国内宏观经济趋弱的局面压制工业品整体需求和 价格.目前,天胶仍处高库存,低需求的状态下,建议中长期投资者,1409合约15400一线为近期阻力,前期高 位空单可适度获利后继续持有. 短期内操作警惕底部技术反弹,应持续关注乌克兰事件进一步影响. 参考区间14400-15100 | 短期内操作警惕底部技术反弹,应持续关注乌克兰事件进一步影响. 参考区间14400-15100 (李洪洋) |
铜 | 沪铜主力合约有所回升,,新兴市场不利的经济前景的压力仍旧压制铜价,同时乌克兰局势动荡也影响市场 。期铜价格仍以弱势震荡为主。制造业数据的不佳和国内房地产政策的转向恐将在未来影响铜价。受乌克 兰事件有所缓和影响,期铜价格恐有所反弹,但未来趋势仍难言乐观。谨慎操作,同时关注49300前期价格密 集区阻力。 参考区间48500-49300 | 受乌克 兰事件有所缓和影响,期铜价格恐有所反弹,但未来趋势仍难言乐观。谨慎操作,同时关注49300前期价格密 集区阻力。 参考区间48500-49300 (李洪洋) |
PTA | 周二PTA期价减仓震荡，5月合约收报6434元/吨，9月合约收报6434元/吨，5、9差价36元/吨。前20名持仓看，5月合约，银河加空，日内多空均减仓，空头减仓大于多头；9月合约，日内空头减仓，多头加仓，整体上多头占优势。 亚洲PX价格小幅上涨。上涨3.5美元/吨，FOB韩国报1212美元/吨，CFR台湾报1236美元/吨。 MEG拉涨情绪高。原油大涨，虽高口库存高位，但持货商心态有所变化，场内拉涨情绪增浓，华东商谈价格6650-6700元/吨。 PTA市场徘回。市场商谈在6250--6270元/吨附近，低端自提高端送到。 江浙涤丝市场价格下调。 进入3月，PTA新增产能投放，预期PTA开工率不降反升。而下游聚酯企业在成品库存高企及原料买涨不买跌的影响下，补库不积极，PTA库存有增无减，因此PTA长期矛盾尚未解决。短期受上下游博弈，日本JX公司PX装置停车，关注相关企业是否跟随。操作上，前期空单兑利为主，短线震荡对待。 | 操作上，前期空单兑利为主，短线震荡对待。 (苗玲) |
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