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日期：2014年2月28日
【经济要闻】
标普收高0.5%创最高收盘纪录
北京时间2月28日凌晨消息，周四美国股市收高，标普500指数突破1850点并创造了历史最高收盘纪录。美联储主席耶伦重申了央行实行融通性政策的立场，并表示如果经济疲软则可能考虑暂停缩减QE策略。
美东时间2月27日16:00(北京时间2月28日05:00)，道琼斯(16272.65, 74.24, 0.46%)工业平均指数上涨74.30点，收于16,272.71点，涨幅为0.46%；标准普尔500指数上涨9.15点，收于1,854.31点，涨幅为0.50%；纳斯达克(4318.93, 26.87,0.63%)综合指数上涨26.87点，收于4,318.93点，涨幅为0.63%。
Miller Tabak公司股市策略师迈特-梅利(Matt Maley)表示：“耶伦表示，如果美国经济增速显著放缓，他们就会考虑暂停缩减QE的策略。对比上次在众议院发表的讲话，耶伦这次似乎更愿意回去踩一踩油门。”
皮特堡资本集团投资组合经理兼高级股市分析师弗雷斯特(Kim Caughey Forrest)表示：“耶伦领导的美联储与伯南克时期的美联储一般无二，市场喜欢这一点。耶伦同时向市场保证美联储并不是在机械的执行程序，而是会因地制宜调整政策。”
耶伦对参议院议员表示，很难判断最近美国经济增长放缓在多大程度上是受到了气候因素的影响，并表示如果经济疲软态势持续下去，央行可能会考虑暂停缩减QE计划。
今天早间，投资者们迎来了意外攀升的上周首次申请失业救济数据以及跌幅小于预期的耐用品订单数据。
Platinum Partners公司总裁尤里-兰德斯曼(Uri Landesman)表示：“市场似乎受到了技术因素的驱动，未受到数据因素的影响。如果标普500指数突破1850点，那么它还能继续上涨。但如果未来几天该指数仍然处在1850点之下，那么接下来就可能下跌并测试1750点。”
他同时表示：“如果耶伦不能帮助市场，那么多头就有麻烦了。”
美国经济数据面，美国商务部宣布，1月份的耐用品订单环比降1.0%。经济学家对此的平均预期为环比降1.5%。12月耐用品订单环比下降5.3%。1月核心耐用品订单环比升1.1%，预期降0.3%，12月为降1.9%。
美国劳工部宣布，在截至2月22日的一周中，首次申领失业救济人数为34.8万。据MarketWatch调查，经济学家平均预期为33.5万。此前一周的人数为33.4万。
美东时间周四上午10点，美联储主席耶伦(Yellen)开始在参议院银行业委员会发表有关经济前景与货币政策的证词。耶伦的证词原定于本月初发表，后因冬季暴风雪推迟。
乌克兰传出的消息，对投资者情绪以及最近几个交易日以来努力突破关键技术水平的美股市场形成了压力。周三美股结束了跌宕起伏的一天，标普500指数收盘基本持平，收于1,845.16点。在过去三个交易日内，该指数都曾经突破关键的技术水平1850点，距离1月15日的历史最高收盘点位仅有一步之遥，但收盘时未能收在这个水平之上。
总部位于伦敦的拉塞尔投资公司投资策略师乌特-斯图肯布姆(WouterSturkenboom)表示，欧洲公布的一些经济数据也对美国市场情绪没有什么帮助，例如低于预期的西班牙经济增长数据等。
国际政治局势当中还有其他令人担忧的因素，许多人担心俄罗斯可能会干预乌克兰局势。周四早间，乌克兰克里米亚地区的武装分子控制了议会与当地政府办公室，并且在建筑物上悬挂起了俄罗斯国旗。
乌克兰紧张局势升级以利空的欧洲经济数据，一度令市场情绪蒙上阴影。在亚努科维奇政府倒台之后，乌克兰与俄罗斯关系紧张，乌克兰难以组成形成统一政府。
据《华尔街日报》报道，亚努科维奇表示，他仍然认为自己是乌克兰的合法领袖。
企业消息面，百思买(25.57, -0.25, -0.97%)(BBY)宣布第四财季扭亏为盈，调整后业绩好于市场预期，成本削减抵消了营收的下滑。
彭尼(7.47, 1.51, 25.34%)公司(JCP)股价上涨，该公司在周三盘后宣布业绩好于预期。
电动汽车生产商特斯拉(252.54, -0.46, -0.18%)汽车公司(TSLA)同样上涨，该公司表示将在美国西南部地区修建一家价值50亿美元的电池生产厂，并且将发售16亿美元债券。
纽约商业交易所4月份交割的黄金期货价格上涨3.80美元，收于每盎司1331.80美元。4月份交割的原油期货价格下跌19美分，收于每桶102.40美元。
【分品种动态】
◆农产品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
油脂油料 | 隔夜外围美元窄震，欧美股市美股领涨。美联储主席耶伦重申将继续实施宽松货币政策，并称如果经济疲软则可能考虑暂停削减QE计划。大宗商品涨跌互现，原油至102下方。美豆昨夜大幅冲高回落，演绎“蹦极”，近月一度穿过14.5，但收至13.9。传闻一中国北部大港库存已满，停止向大豆船卸货引发卖盘涌入。市场留意中国取消订单的报告，因南美价低。美农周四称，新一周出口旧作及新作64.29万吨，在预期范围内。美豆反弹到达技术预期目标，但因日内波幅巨大，在昨晚区间再确认可能仍存在。框架分析及策略如前，等待季节高点演绎的完成。短看今日低开震荡，暂按区间做，两头不追。 | 框架分析及策略如前，等待季节高点演绎的完成。短看今日低开震荡，暂按区间做，两头不追。（范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四下跌逾1%，录得一个半月来最大单日跌幅，交易商称，受累于小麦期价重挫，以及去年收成创纪录后玉米供应充裕。周三玉米期价 触及五个月高位后，交易商锁定获利。交易商称，小麦期货 下跌逾2%也是卖出信号。 美国农业部报告，上周出口销售玉米84.23万吨，高于47.5-77.5万吨的分析师预估区间的高端。日本和哥伦比亚是最大买家。美国农业部还表示，出口商销售284,480吨美国玉米给墨西哥，2013/14市场年度交割。 国内玉米弱势震荡，建议观望为主。 隔夜美豆冲高回落，因价格在早盘上涨后投资人锁定获利卖出。技术性卖盘令跌势加速。交易商表示，传闻一中国北部大型港口因库存已满，停止向大豆船舶卸货是CBOT大豆价格急跌的理由。市场留意中国取消订单的报告。今日大连豆粕料将低开震荡，建议1405合约前期空单继续持有，1409合约可逢高沽空。 菜粕市场整体弱势震荡，建议偏空交易为主。 | 国内玉米弱势震荡，建议观望为主。 隔夜美豆冲高回落，因价格在早盘上涨后投资人锁定获利卖出。技术性卖盘令跌势加速。交易商表示，传闻一中国北部大型港口因库存已满，停止向大豆船舶卸货是CBOT大豆价格急跌的理由。市场留意中国取消订单的报告。今日大连豆粕料将低开震荡，建议1405合约前期空单继续持有，1409合约可逢高沽空。 菜粕市场整体弱势震荡，建议偏空交易为主。（李金元） |
油料 | 棕榈油： 1、马棕期货周四收低，受投资人获利了结影响，但对于不佳天气对棕榈油产量的影响则抑制了跌幅。 2、东南亚干旱天气料令投资者继续担忧2月产出，近期出口需求也偏利好，今日船运机构将公布2月出口数据，或继续对盘面形成支撑。 3、美豆油及原油价格下跌，令棕榈油的外围环境变差，料继续震荡调整。 豆油： 1、美豆油期货周四收低，受美豆冲高大幅回落影响，美豆价格在冲高后投资者锁定利润卖出。 2、市场留意中国取消订单的报告，因阿根廷和巴西大豆价格较低，预期上也利空市场。 3、交易商表示，传闻一中国北部大型港口因库存已满，停止向大豆船舶卸货是CBOT大豆价格急跌的理由。 菜油： 国储菜油拍卖传言版本：国家将在3月抛储30万吨菜油，该批菜油入储时间2009至2010年，拍卖价格8000元/吨。 拍卖价格低于入储价格，加上存储费每吨料亏损2000-3000元，而目前华南地区菜油价格6900元/吨，华东地区也只有7200元/吨，拍卖价格仍旧过高料难成交，但为了使今年新季菜油顺利入储，后市降低拍卖价格或继续更改收储模式将成为可能的选择，对市场偏利空，制约菜油走势。 原油：布油周四下滑，因乌克兰内乱令市场担忧将拖慢欧洲经济成长，导致石油需求减少，伦油形态上试探20天支撑料对油脂市场料形成压制。 油脂市场的马棕榈油干旱天气影响持续，而受制于美豆油及原油价格偏弱，料高位震荡，限制国内油脂价格的上行动能，操作上仍旧延续跌破5天线部分兑利减持，观察下方均线支撑。 | 油脂市场的马棕榈油干旱天气影响持续，而受制于美豆油及原油价格偏弱，料高位震荡，限制国内油脂价格的上行动能，操作上仍旧延续跌破5天线部分兑利减持，观察下方均线支撑。（李岩） |
棉花 | 27 日，郑棉1405 低开后反弹，但上方压力大，盘中再次减仓跳水，逼近 19300 一线；日线下破昨日低点，重心继续下沉，收于 60 日线下方。1409 与 1411 仅相差两个月，但价差巨大，因此遭到打压，在各合约中跌幅最大。1411 增仓下跌，1501 低开后持续下破，盘中下破 1 月 28 日的低点。 1405 收于 19400， 1409 收于 18320， 1411 合约收 16805，1501 收 16425。郑棉总成交 50704 手，减少 1806 手，持仓 16.5 万手，增加 514 手。 截至 2 月 27 日，郑棉生成仓单 152 张，增加 1 张，仓单预报 41 张，不变。 近日传言抛储会搭售配额，或降价至 17000 元/吨，无论采用哪种方式，都会令纺企成本大降，近日抛储成交持续下滑；国储库存 1200 万吨，纺企随用随购，外棉议价能力增强。收储最后一年，不排除3 月后仓单会增加。收储 3 月底结束后 1405 将成全球最高价，郑棉逼仓预估结束；对于远月合约，收储退出意味着全球供应增加 600 万吨，冲击外棉，导致内外价差进一步扩大。且目前国内棉价远在种植成本之上，因此远月长期看空。 操作上，对郑棉合约全面看空，但下跌节奏会不同。1405 和 1409 绝对价格高，还有较大下跌幅度。1411 和1501 同在新年度，但 1411 与 1501 价差较大，在 1501 大跌的情况下，1411 还有较大跌幅。郑棉格局弱化，空单继续持有。 | 操作上，对郑棉合约全面看空，但下跌节奏会不同。1405 和 1409 绝对价格高，还有较大下跌幅度。1411 和1501 同在新年度，但 1411 与 1501 价差较大，在 1501 大跌的情况下，1411 还有较大跌幅。郑棉格局弱化，空单继续持有。（苗玲） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 昨日铁矿石现货市场表现一般，询报盘较少，成交价格经过上半周的大幅下跌，成交价格开始暂时稳定，有商家陆续开始采货，但积极性依旧不高。钢厂方面，因目前钢厂人士普遍认为今年年平均价位在120左右，目前的117价格以低于年均价，因此普遍开始有采购心理，但基于对三月份指数价格的不确定性，钢厂目前热衷于按固定价拿货，而对于指数加价货物却没有采购意愿。 国内铁精粉市场行情保持稳定，钢厂采购意向有所增加，但因进口矿价持续下降，优势凸显。钢厂也尽可能的希望降低原料成本，而矿企在高成本及市场资源供应偏紧的支撑下，态度坚挺。因此导致市场成交气氛欠佳，短期内此局面仍难改观。 铁矿石现货基本面依然疲弱，价格持续走低；当前期货价格对应于外盘价格110美元/吨附近，即内矿边际成本区域，不宜继续大幅杀跌，下方关注800元整数关口表现。3月份铁矿石期货将面临第一次交割，交割品的品质及成本，将很大程度上决定铁矿石期现价差的结构及期价的下方空间。 | 铁矿石现货基本面依然疲弱，价格持续走低；当前期货价格对应于外盘价格110美元/吨附近，即内矿边际成本区域，不宜继续大幅杀跌，下方关注800元整数关口表现。3月份铁矿石期货将面临第一次交割，交割品的品质及成本，将很大程度上决定铁矿石期现价差的结构及期价的下方空间。(杨俊林) |
螺纹钢 | 28日晨唐山普碳坯出厂2850，昨涨10，贸易商2870-2880，普氏62%至118.25美元涨0.75。 截至2月23日，当月工农中建四大行新增人民币贷款已达2500亿元，低于去年同期水平，市场预计2月份新增信贷投放为7000亿元。。1月份新增信贷规模创纪录达到1.32万亿元。 中钢协最新统计显示，2月中旬会员企业粗钢日均产量168.88万吨，预估全国196.64万吨，环比降4.8%。对比去年1-2月份日均产量为212.6万吨，供应压力已大大降低，另外，控制产能以及环保排查也在发挥作用。两会即将召开，市场维稳氛围渐浓，短期钢价或呈现底部徘徊局面，随需求端的季节好转，库存压力的逐步释放，价格出现一定回暖仍可期。 | 两会即将召开，市场维稳氛围渐浓，短期钢价或呈现底部徘徊局面，随需求端的季节好转，库存压力的逐步释放，价格出现一定回暖仍可期。(林书来) |
焦煤焦炭 | 2月27日，银行业限制放贷利空有所缓解，煤焦主力合约期价弱势反弹。美联储主席耶伦在参院证词讲话中称，无法断定美国严寒天气是导致近期美国经济数据疲弱的主因，这意味着美联储缩减购债力度的前景仍存变数。美国NYMEX 4月原油期货价格下跌0.19美元，跌幅0.19%，报102.40美元/桶；与此同时，布伦特4月原油期货价格下跌0.56美元，跌幅0.51%，报108.96美元/桶。日前，国家能源局落实大气污染防治有关工作专题会议表示，2014年将优化能源结构，将非化石能源消费比重提高到10.7%，非化石能源发电装机比重达到32.7%。天然气消费比重提高到6.5%，煤炭消费比重降低到65%以下。操作上，焦煤和焦炭的需求将由弱势向相对强势转换，中线逢低逐步布多，耶伦谨慎措辞推升流动性供给前景，美股再创新高，短线偏多操作。 | 操作上，焦煤和焦炭的需求将由弱势向相对强势转换，中线逢低逐步布多，耶伦谨慎措辞推升流动性供给前景，美股再创新高，短线偏多操作。（甘宏亮） |
胶板 | 胶板价格维持偏弱趋势，与纤维板价差61左右，套利策略需要谨慎应对，目前两板差价减小,建议投资者谨慎介入该品种。如需介入,可参考其他商品运行及技术指标进行短期操作。受房地产政策影响,未来价格仍有走弱风险,近期操作以少量逢高卖空见低及时获利为主。 | 受房地产政策影响,未来价格仍有走弱风险,近期操作以少量逢高卖空见低及时获利为主。(李洪洋) |
橡胶 | 天胶技术指标除因换约导致的成交量外,均偏弱,国内宏观经济趋弱的局面压制工业品整体需求和价格..目前,天胶仍处高库存,低需求的状态下,1409合约5日均线15400一线为近期阻力,前期高位空单可适度获利后继续持有,短期内操作以逢反弹高点放空为主.
参考区间14600-15200 | 前期高位空单可适度获利后继续持有,短期内操作以逢反弹高点放空为主.
参考区间14600-15200 (李洪洋) |
铜 | 伦敦铜价夜盘弱势开盘,乌克兰紧张形势升级和经济前景的压力仍旧压制铜价。 期铜价格仍以弱势震荡为主。制造业数据的不佳和国内房地产政策的转向恐将在未来影响铜价。建议投资者仍以逢反弹高点放空操作为主。同时关注49300整数位阻力。 参考区间48800-49300 | 建议投资者仍以逢反弹高点放空操作为主。同时关注49300整数位阻力。 参考区间48800-49300 (李洪洋) |
PTA | 27 日 PTA 期货继续增仓弱势震荡，非主力合约跌幅较大，主力合约尾盘受大盘下跌影响也有下跌，主力继续向 9 月移仓合约。目前 PTA 负荷仍较高，而下游负荷恢复缓慢，产销平均难超 8 成，PTA 继续处于增库存周期，短期库存难消化，另外，PX 在 2014 年有大量新产能投产，亚洲 PX 整体供应将趋于宽松，PTA 长线偏空格局不变，建议 PTA持空观望，关注 PX3 月谈判结果。
| PTA 长线偏空格局不变，建议 PTA持空观望，关注 PX3 月谈判结果。 (苗玲) |
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