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日期：2014年2月21日
【经济要闻】
道指上涨0.58%标普收高0.6%
北京时间2月21日凌晨消息，周四美国股市收高。制造业数据好于预期，缓解了市场对美国经济的担忧情绪。Facebook(69.63, 1.57, 2.31%)公司进行的190亿美元并购交易令人对并购交易态度乐观。
美东时间2月20日16:00(北京时间2月21日05:00)，道琼斯(16133.23, 92.67, 0.58%)工业平均指数上涨92.80点，收于16,133.36点，涨幅为0.58%；标准普尔500指数上涨11.03点，收于1,839.78点，涨幅为0.60%；纳斯达克 (4267.55,29.60, 0.70%)综合指数上涨29.59点，收于4,267.54点，涨幅为0.70%。
摩根大通(57.58, 0.32, 0.56%)基金全球市场策略师詹姆斯-刘(James Liu)表示：“美国消费者与美国企业的本钱还在。至于新兴市场方面，其问题在于它的风险会不会蔓延到美国市场。我认为我们看到的答案是：不会。”
标普500指数在1月15日创造收盘新高之后曾经回落了5.8%，因投资者们担心美联储的逐步缩减QE做法引起了新兴市场的动荡。从2月3日到2月19日，该指数已经上涨了5%。过去两周内投资者们忽略了利空的美国经济数据，将房地产与就业市场数据不及预期的原因归咎于严寒气候。
周四公布的一项美国制造业数据攀升至近4年新高，令投资者感到振奋。此外，一些市场策略师认为，已经运行了5年的美股牛市还没有结束。
本周标普500指数在1月15日创造的历史最高收盘点位1,848.38之下持续盘整，技术分析师们认为这不足为奇。
S&PCapital IQ公司首席股市策略师山姆-斯托沃尔(SamStovall)表示：“市场似乎觉得需要对每次股市回落都作出理性的解释，但实际上市场不过是遵循了突破阻力位之前的传统模式，经过几次尝试之后才会打开继续上涨之门。”
斯托沃尔表示：“从技术角度来看，标普500指数从2月份的低谷上涨了超过100点之后，目前正在测试1月份的高位，我们预计该指数还将继续上涨。”
InteractiveBrokers公司首席市场分析师安德鲁-威尔金森(AndrewWilkinson)表示：“如果过多讨论利率变动前景、或者选择一沃尔玛(73.52, -1.33, -1.78%)的业绩作为衡量经济状况的晴雨表，那么你就会感到恐慌。”他表示：“世界上其他地区发生金融风暴的可能性也在变化之中。”
但鉴于海外尚未发生这种问题，威尔金森称：“牛市很有可能会轻轻松松的继续前进，美国国内经济恢复状况良好，今年状况无疑会好于去年。”
经济数据面，美国劳工部宣布，在截至2月15日的一周中，首次申领失业救济人数为33.6万。据MarketWatch调查，经济学家平均预期为33.4万。此前一周的人数为33.9万。
美国劳工部宣布，1月消费者价格指数(CPI)环比增长0.1%。据MarketWatch调查，经济学家平均预期为环比增长0.1%。12月CPI环比增长0.24%。
金融资讯服务提供商Markit宣布，美国2月制造业PMI(采购经理人指数)预览值为56.7点。据Markit调查，经济学家平均预期为53.5点。1月Markit PMI终值为53.7点。
费城联储宣布，2月份费城联储制造业指数为-6.3，低于市场预期。
另一份数据表明，美国1月份的领先经济指标指数上涨了0.3%。
美联储会议纪要当中仍然有一个因素悬而未决。周三美股收跌，此前美联储的会议纪要表明，关于何时开始加息，联储内部并未达成一致。周三标普500指数下跌12.01点，收于1,828.75点，结束了此前三个交易日连续上涨的趋势。
会议纪要表明，一些美联储官员暗示“相对快速的”提高短期利率可能是恰当的。Ava Trade公司首席市场分析师纳伊姆-阿斯拉姆(Naeem Aslam)表示：“一些激进的联储官员酷爱缩减QE，更甚于鲨鱼嗜血，这就是我们从昨天的美联储会议纪要中看到的。”
中国制造业萎缩的消息也让周四市场情绪受挫。汇丰银行/Markit公布的月度制造业采购经理人指数(PMI)初值下降至48.3，低于接受彭博社调查的分析师平均预期的49.5。该指数低于50则表明制造业出现萎缩。
阿斯拉姆表示：“如果投资者认为最近中国人民银行增加贷款的做法改变了市场状况，那么就是盲目乐观了，因为中国的PMI指数早一步公布，今天的数据表明经济增长疲软。”
一些经济学家认为今天中国的采购经理人指数较为可疑，称其可能并未反映全貌。
周四亚洲市场走低，香港恒生指数下跌1.2%，日元升值导致日本日经225指数收跌2.2%。
Facebook(FB)股价下跌，该公司宣布将收购WhatsApp公司的交易令市场感到意外。
沃尔玛(WMT)宣布第四财季盈利由上年同期的56.1亿美元，合每股1.67美元，下降至44.3亿美元，合每股1.36美元，不及FactSet经济学家平均预期的1.58美元。调整后每股盈利1.60美元。
纽约商业交易所4月份交割的黄金期货价格下跌3.50美元，收于每盎司1316.90美元。4月份交割的原油期货价格下跌9美分，收于每桶102.75美元。
【分品种动态】
◆农产品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
油脂油料 | 隔夜外围美元窄震，欧美股市低开小幅收高。美国2月制造业PMI指数创近四年来的最高水平。Facebook公司宣布的190亿美元巨额收购计划刺激了投资者对市场并购交易的乐观态度。大宗商品涨跌互现，原油仍处102部位。美豆近月围绕13.5震荡，探低略收高。美农预计2014-15年度大豆面积为7950万英亩，叫上年多300万英亩，但低于早先预期；阿根廷农业部也预计13-14年度大豆面积为2030万公顷，低于1月的2080万公顷。中期框架看法如前，供需指向趋于偏弱，等待季节性高点的确定；短还按震荡做为宜。 | 中期框架看法如前，供需指向趋于偏弱，等待季节性高点的确定；短还按震荡做为宜。（范适安） |
谷物饲料 | 美国玉米期货周四上涨，交易商表示，因政府下调今年玉米种植面积预估，且美国玉米出口需求强劲。回补空头为玉米期货提供进一步支撑，不过，小麦市场下跌，限制了玉米涨幅。美国农业部周四早上表示，预期2014/15年美国玉米面积下降至9,200万英亩。阿根廷农业部维持对该国2013/14年玉米种植面积在570万公顷的预估不变。 国内大连玉米整体区间震荡，建议观望为主。 隔夜美豆探低回升，因种植面积预估小于预期。美国农业部周四早预计2014/15作物年度美国大豆种植面积为创纪录的7,950万英亩，较上一年度多了300万英亩，但低于多数市场观察人士的预估水准。阿根廷农业部表示，该国2013/14年度大豆种植面积可能为2,030万公顷，低于1月预估的2,080万。大连豆粕远月合约短期将走强，但中长期来看，种植面积大幅增加仍将压制价格，操作上建议按策略报告逢高布仓。 菜粕市场继续震荡走势，9月合约走势偏强，建议菜粕9月合约短线低吸高平为主。 | 菜粕市场继续震荡走势，9月合约走势偏强，建议菜粕9月合约短线低吸高平为主。（李金元） |
棉花 | 周四郑棉1405 低开低走，日线下破前三个交易日低点，重心略下移。1409 震荡下行。1411 震荡后尾盘减仓跳水。1501尾盘增仓跳水，日线下破前 7 个交易日低点，形态弱化。 截至 2 月 20 日，郑棉生成仓单 151 张，减少 4 张，仓单预报 41 张，增加 1 张。 抛储累计成交 53 万吨，收储累计成交 574 万吨。目前公检总量 695 万吨，表明今年产量会超预期。下游棉纱市场清淡，小厂开工普遍较低。现货低迷，期价与抛储价价差过大，对近月逼仓不宜过分期待。对于远月合约，收储退出意味着全球市场供应增加，对外棉也形成冲击，且对照远月，内外棉价差仍大。昨日发改委官员表示，2014 年储备调控并不意味着要退出市场。但并未明确指出任何具体性措施，因此对市场 影响有限。 郑棉今日低开低走，1405 重心下移，但中线仍偏震荡；1501 持续增仓下跌，下破前 7 个交易日低点，形态弱化，17000 附近分批介空，中线持有。 | 操作上，5月短期震荡对待，区间参考19800-20300。中长线空单多关注9月入场机会。（苗玲） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 昨日现货市场弱势运行，成交价格小幅下滑5元/吨，山东港口PB粉820-825元/吨。目前港口现货块矿资源价格下滑较为明显，PB块1000元/吨左右。今盘下降同样明显，3月装期PB粉报价122美元/吨。卡粉结标价格非常低。据传，BHP2季度块矿溢价0.235，力拓0.245-0.25。SGX今下跌3美金左右至120。 国产矿经连日弱稳后，北方市场大矿计划下调，其中河北北部市场暂稳，南部市场出现下滑，邯邢局计划66%碱粉降至990元/吨降幅25元。密云66%精粉下调30至1075元/吨。华东个别大矿当前已相应作出下调调整，市场悲观氛围蔓延。实际来看，本次北方市场下滑是受节后钢材市场虚空后的惯性下行，自节后以来，下游拿货无力，钢厂成材库存积压累增，下游疲软、资金紧张、环保限产，三座大山使得钢厂矿石原料需求骤减，国内市场仅大、中矿山长协运行，缺少了小矿及贸易商的填充辅助，大中矿的相对高位报价骤显突兀，因此本次北方价格下调后，矿价基本落到实地，贴近下游钢材市场，随钢厂维持低库存小单采购，国产矿市场在低位供需平衡的基础上运行，预计后期市场归稳。 需求疲弱和库存高位依然是铁矿石市场面临的主要问题，思路如前，短线为主。 | 需求疲弱和库存高位依然是铁矿石市场面临的主要问题，思路如前，短线为主。(杨俊林) |
螺纹钢 | 2月20日普氏62%指数122.25，跌2，唐山普方坯跌10，昌黎含税出厂2880。 央行昨正回购操作加码至600亿。 随着国内企稳回升，钢市需求将逐步开启。宏观层面国外美国QE，国内央行正回购操作等，给本已疲弱的市场再填压力。目前钢价处于历史低为，但视乎仍未能看到有提振迹象。对期货价格保持谨慎。 | 目前钢价处于历史低为，但视乎仍未能看到有提振迹象。对期货价格保持谨慎。(林书来) |
焦煤焦炭 | 2月20日，中国2月汇丰制造业PMI预览值创七个月最差表现，煤焦主力合约期价下挫，两合约期价重心大幅走低。隔夜美国2月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值大幅上升至56.7，录得2010年5月以来最高值，且美国2月15日当周初请失业金人数降至33.6万，但略高于预期，但欧元区2月综合PMI初值52.7，企业活动复苏势头放缓。美国NYMEX 3月原油期货价格下跌0.39美元，跌幅0.38%，报102.92美元/同，周四为NYMEX 3月原油价格交割日期，这也在一定程度上加重了NYMEX原油价格的波动，NYMEX 4月原油期货价格下跌0.09美元，报102.75美元/桶。 20日，国内炼焦煤市场持稳运行，局部地区持续补跌，成交较冷清；国内焦炭市场以稳为主，邯郸地区焦炭采购价下调，市场成交一般。操作上，中线焦煤和焦炭的需求将由弱势向相对强势转换维持偏多思路，中欧PMI数据欠佳恐令煤焦期价承压，短线观望为主。 | 操作上，中线焦煤和焦炭的需求将由弱势向相对强势转换维持偏多思路，中欧PMI数据欠佳恐令煤焦期价承压，短线观望为主。（甘宏亮） |
胶板 | 胶板价格下跌，与纤维板价差62左右，套利策略需要谨慎应对，目前两板差价偏大,建议投资者谨慎介入该品种。如需介入,可参考其他商品运行及技术指标进行短期操作.近期如需操作可以震荡格局应对,可少量逢高卖空见低 及时获利。 | 可参考其他商品运行及技术指标进行短期操作.近期如需操作可以震荡格局应对,可少量逢高卖空见低及时获利。(李洪洋) |
橡胶 | 美国今天公布的房地产数据不及预期。道指下跌,原油上涨,美元下跌.且美联储即将修改利率前瞻指引的消息也影响市场. 天胶价格昨日高开低走,虽然市场内有部分乐观态度认为停割将推高价格,但天胶库存达到历史高点,且现货市场萎靡的状态抑制胶价. 原油价格的过快上涨虽然有人会认为可以推高合成胶价格,但现在合成胶需求整体偏弱,对天胶价格影响有限,反倒是过高的原油价格可能带来新兴市场国家汽车销售的压力.从而在下游上抑制天胶需求. 同时,制造业数据的不利也暗示未来工业品需求的减弱. 16500-15500成为天胶价格的主要运行区间,近期操作以逢反弹高点放空为主,偏高区域为16300一线,注意仓位减轻,防止技术反弹带来的风险. 参考区间:15800-16300 | 近期操作以逢反弹高点放空为主,偏高区域为16300一线,注意仓位减轻,防止技术反弹带来的风险. 参考区间:15800-16300 (李洪洋) |
铜 | 俄罗斯联邦统计部门周三公布，该国铜产量下降1.4%，因国内外市场需求低迷铜价仍以区间震荡为主,受美元走弱影响,期铜金融属性导致价格上涨,融资需求虽使铜价上涨。印度和日本炼厂对铜精矿现货的买兴在最近几周增大 ，因市场日益担心印尼出口停顿的时间可能拖长。这一点也在近期短阶段支撑了铜金属的价格. 但对于新兴国家工业前景和未来金融的担忧也限制涨幅,建议投资者短单仍选取以震荡格局应对的策略,策略为逢低买入见高及时获利。远期铜仍有下跌风险. 参考区间:50600-51300 | 建议投资者短单仍选取以震荡格局应对的策略,策略为逢低买入见高及时获利。远期铜仍有下跌风险. 参考区间:50600-51300 (李洪洋) |
PTA | 受汇丰PMI初值不及预期影响，周四工业品、化工品普遍走弱，橡胶领跌，PTA9月合约日内增仓近6万手，跌幅大于5月合约。5月持仓情况，南华、浙商、永安日内大幅增多，银河日内大幅减空，海通、永安、上海中期、国联日内加空，总体多方占优势；9月持仓情况，永安、光大、盛达日内加多，银河、申万国泰君安加空，总体空头略占优势。 亚洲PX价格持稳。CFR台湾报1307.5美元/吨，FOB韩国报1283.5美元/吨。 PTA市场继续疲弱。市场商谈报价在6460-6500元/吨送到。 MEG阴跌。受港口库存积压，乙二醇价格承压，张家港大单报价在6750元/吨。 下游聚酯涤丝稳中有跌。 PX供给宽松，成本支撑减弱，PTA又新增产能不断，现货价格跌跌不休，期现套利长期存在，以上因素令PTA期价维持阴跌走势，因此操作上，建议短线继续背靠压力位做空为主。近期聚酯成本大降，利润可观，谨防需求好转引起期价反扑。 | PX供给宽松，成本支撑减弱，PTA又新增产能不断，现货价格跌跌不休，期现套利长期存在，以上因素令PTA期价维持阴跌走势，因此操作上，建议短线继续背靠压力位做空为主。近期聚酯成本大降，利润可观，谨防需求好转引起期价反扑。 (苗玲) |
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