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日期：2014年1月16日
【经济要闻】
北京时间1月16日凌晨消息，周三美国股市收高，延续了昨天上涨趋势。世界银行上调全球经济增长预期。联储褐皮书称美国经济适度增长。美国银行(17.15, 0.38, 2.27%)财报强劲，带领银行板块上扬。
美东时间1月15日16:00(北京时间1月16日05:00)，道琼斯(16481.94, 108.08, 0.66%)工业平均指数上涨108.08点，收于16,481.94点，涨幅为0.66%；标准普尔500指数上涨9.50点，收于1,848.38点，涨幅为0.52%；纳斯达克(4214.88, 31.86,0.76%)综合指数上涨31.87点，收于4,214.88点，涨幅为0.76%。
第一美国信托公司首席投资官杰瑞-布拉克曼(Jerry Braakman)表示：“确实出现了周期性的、广泛的宏观经济好转。一些公司已经公布了真正强劲的数字，尤其是昨天的摩根大通(59.49, 1.75, 3.03%)银行与今天的美国银行财报。这告诉我们，银行状况良好时，经济状况也会改善。”
企业财报面，美国银行(BAC)宣布第四财季每股收益29美分、营收214.9亿美元。接受FactSet调查的分析师预计该公司每股收益26美分、营收212亿美元。富国银行(46.4, 0.81, 1.78%)(WFC)与摩根大通银行(JPM)周二公布的财报表明房屋贷款量大幅下滑，有鉴于此，市场将密切关注抵押贷款状况。
苹果(557.36, 10.97, 2.01%)公司(AAPL)股价上涨。中国移动 (HK:941)董事长表示，苹果与中国移动最近签署的协议将促进两家公司全面合作。他同时指出，消费者已经预定了数百万部苹果手机，表明该产品的市场需求强劲。苹果公司首席执行官库克称，他对双方合作前景“极为乐观”。
经济数据面，纽约联储宣布，1月纽约州制造业指数为12.5，据MW调查，经济学家平均预期为4.0，12月制造指数为1.0。
美国政府发布的12月生产者价格指数(PPI)报告显示，12月的PPI环比增长0.4%，为过去3个月来首次环比上涨，这主要与汽油和烟草价格攀升有关。
周三美联储发表了经济景气状况褐皮书报告。报告指出，12月份美国大多数地区均实现了“适度的”经济增长，主要由于消费者在假期购物季节中的支出增长、就业市场状况改善以及制造业表现强劲。
报告称：“大多数地方联储所在地区的经济前景均呈正面表现，其中有些地区预计经济增长速度将基本持平，另一些地区则预计增长速度将有所加快。”
市场同时还关注一些联储官员周三的讲话，其中包括芝加哥联储主席查尔斯-埃文斯(Charles Evans)与亚特兰大联储主席丹尼斯-洛克哈特(Dennis Lockhart)。洛克哈特在周一已经发表过讲演。
埃文斯预计失业率将在2015年底以前下降至6%甚至更低水平。但他同时强调指出，美国联邦公开市场委员会(FOMC)有关何时开始升息的前瞻指导应阐明，即使是在失业率降至6.5%下方以后，该行也会在很长时间里继续维持极低利率。
他表示，前瞻指导应阐明美联储并不急于升息，“我们不会在不成熟的条件下缩减融通性措施。目前的经济状况是，失业率仍处于较高水平，而通胀压力非常小”。
周二达拉斯联储主席理查德-费舍(Richard Fisher)表示，他希望的缩减QE额度是现行额度的两倍，而费城联储主席查尔斯普罗瑟(Charles Plosser)当天表示，他希望美联储在2014年底之前完全退出QE。
世界银行上调了全球经济增长预期。世界银行表示，随着高收入经济体在金融危机之后走出困境，这些经济体将推动今年全球经济更快增长。世界银行预计2014年全球经济增长率为3.2%，预计2015年增长率为3.4%。
周三海外市场面，受世行乐观预期推动，日本日经225指数收高2.5%。欧洲股市创6年新高。
纽约商业交易所2月份交割的黄金期货价格下跌7.10美元，收于每盎司1238.30美元。2月份交割的原油期货价格上涨1.58美元，收于每桶94.17美元。
【分品种动态】
◆农产品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
油脂油料 | 隔夜外围美元反弹，欧美股市上涨。标普指数新年以来首次创下历史新高。世界银行宣布上调其对今年全球经济增长的预期，美联储褐皮书报告称美国经济继续以温和的势头增长。大宗商品涨跌互现，原油反弹至94上方部位。美豆近强远弱，因美压榨数据利多且出口持续。美油籽压榨协会12月大豆压榨量为1.65384亿蒲，高于11月的1.60145亿蒲。远月价格受限，因南美大豆丰收预期及2014美豆面积增加。下游油粕跟随小幅上涨，美15年1月挂牌价油高粕低，基差大幅缩减。框架如前，美近月几个合约仍处中长三角收敛区间波动中。粕短预计今日高开震荡，短技术超买，拉高不追。 | 框架如前，美近月几个合约仍处中长三角收敛区间波动中。粕短预计今日高开震荡，短技术超买，拉高不追。(范适安) |
谷物饲料 | 美国玉米期货周三下挫1.3%，交易商称因中国再次拒收含转基因成分的美国干玉米酒糟，且现货市场需求不断减少。交易商周三表示，中国检疫当局已经进一步拒绝来自美国的干玉米酒糟（DDGs），因为这种玉米加工产生的副产品中存在未经批准的转基因成分。分析师预计，美国农业部周四早公布的周度出口销售数据将显示，最近一周美国出口销售玉米30-55万吨，高于之前一周的15.52万吨。 大连玉米从高位回落，整体未脱离区间震荡走势，建议观望为主。 隔夜美豆升至三周高位，因美国大豆压榨和出口需求强劲。今日大连豆粕料将高开震荡，整体处于区间内震荡，建议观望为主。 菜粕1405昨日创出近期新高，但高位压力增强，建议观望为主。 | 大连玉米从高位回落，整体未脱离区间震荡走势，建议观望为主。 隔夜美豆升至三周高位，因美国大豆压榨和出口需求强劲。今日大连豆粕料将高开震荡，整体处于区间内震荡，建议观望为主。 菜粕1405昨日创出近期新高，但高位压力增强，建议观望为主。（李金元） |
油脂 | CBOT3月合约收涨，因前低有部分支撑；BMD棕榈油收涨，但未能大幅远离逾两个月低位，因出口下滑情况，令市场持续忧心马来西亚棕榈油库存升高。 市场影响因素：NOPA公布12月压榨报告，12月大豆压榨量为1.65384亿蒲式耳，高于11月的1.60145亿蒲式耳，且为2002年以来最高，12月豆油库存为16.81亿磅，高于11月的14.86亿磅，且高于市场预期的15.55亿磅，料限制豆油反弹力度；棕榈油方面，马来船运机构ITS和SGS数据分别显示，1月1-15日出口量分别为460248万吨、467817万吨，较上月同期锐减28.1%、27.4%，也将限制棕榈油反弹空间，但印尼可能下调出口关税将令市场有所期待；国内港口大豆库存477万吨，近期大豆到港有所延迟而开工率较高，令大豆供应偏紧，令豆油有修复反弹的基础。 昨日油脂如预期下探前低，整体仍旧偏弱，而目前国内外盘面前低均有支撑，且国内大豆库存偏低也令市场有修复性反弹的基础，棕榈油方面因印尼有可能下调出口关税也令盘面有所期待，国内油脂市场料在前低继续粘合，震荡等待。 | 昨日油脂如预期下探前低，整体仍旧偏弱，而目前国内外盘面前低均有支撑，且国内大豆库存偏低也令市场有修复性反弹的基础，棕榈油方面因印尼有可能下调出口关税也令盘面有所期待，国内油脂市场料在前低继续粘合，震荡等待。（李岩） |
棉花 | 上周美棉在 85 美分一线止步后，形成横盘， 1月USDA报告调高中美棉花产量，继续调高期末库存，美棉承压回落。郑棉连续上涨，创出反弹以来新高，周五盘中拉高跳水。 收储成交 523 万吨，公检 634 万吨；抛储总成交 32 万吨，抛储日成交维持低位，一方面是资源不理想，一方面是下游太差。收储放量对市场有支撑，但国储库存庞大，抛储持续到 8 月底， 纺企随用随购，会抑制现货采购和进口。且 3 月后加大抛储或降价抛储、内外价差居高，国产棉不具优势，加之直补预期，基本面偏空势头难改，对 411 及以后合约维持偏空思路。 虽然理论上 5、9 月有逼仓可能。但目前尚处于收储期，棉商仍有大量棉花未售，收储价 20400，期价接近 2 万就会引来实盘抛压；此外，抛储价 18000，而 4 月降价抛储的可能性大，如果期价与抛储价价差过大风险积聚，不能完全排除没有仓单的可能。受政策干扰，郑棉各合约走势都不同。技术上，1405 高位跳水，短线反弹结束，空单持有，逢反弹加空；由于 11 月疲软难改，加之如 5 月逼仓导致实盘增加，会令 9 月承压，因此 9月也会走低，维持偏空思路。 | 上周1405 高位跳水，短线反弹结束，空单持有，逢反弹加空；由于 11 月疲软难改，加之如 5 月逼仓导致实盘增加，会令 9 月承压，因此 9月也会走低，维持偏空思路。（苗玲） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 消息面：印度铁矿石出口连续五年下滑，出口量从2012年的2970万吨降至2013年的1410万吨，下降52.5%，仅为峰值2009年的十分之一。印度铁矿石出口排名从前年的第四降至第十。2013年印度铁矿石出口下降主要原因是印政府2012年下半年开始对果阿邦采矿及出口实施禁令，此外对卡邦出口的禁令更是雪上加霜。2014年情况会有所好转，但由于印度可能更多地限制和禁止生产和出口，印度恐不复曾经的全球第三大铁矿石出口国地位。 铁矿石现货价格整体处于弱稳格局，期货主力1405合约低位震荡，贴水严重，整体量能不足，延续短线灵活交易。 | 铁矿石现货价格整体处于弱稳格局，期货主力1405合约低位震荡，贴水严重，整体量能不足，延续短线灵活交易。(杨俊林) |
螺纹钢 | 河北钢坯昨涨10，16日晨唐山普碳方坯出厂2920。现货市场的低迷更多的是因为季节性淡季原因，节后将恢复，目前对于贸易商而言对钢企有更多的议价空间，市场有一定好转后，拿货意愿将逐步恢复。据我们了解，目前北方资源价格相对更“实惠”，对贸易商吸引力更强，当前北方市场出现一定回稳。期货盘面，1405将逐步体现其对应价值，前期中长线低位多单持有，短线的，日内不追高。 | 期货盘面，1405将逐步体现其对应价值，前期中长线低位多单持有，短线的，日内不追高。(林书来) |
焦煤焦炭 | 1月15日，煤焦主力合约期价窄幅震荡，两合约期价重心涨跌不一。汇丰银行大中华区经济学家屈宏斌1月15日在新闻发布会上表示，鉴于日益改善的全球经济环境提振了中国的出口，预计中国经济2014年增长7.5%。另据经济学家预期，2013年第四季度中国GDP年率增速可能降至7.6%，全年GDP增幅料为7.7%。美国NYMEX 2月原油价格上涨1.58美元，涨幅1.71%，至94.17美元/桶；与此同时，布伦特2月原油期货价格上涨0.74美元，涨幅0.70%，至107.13美元/桶。 15日，国内炼焦煤市场弱势维稳，市场价格波动不大，整体成交一般，山西晋城炼焦煤价格普降10元/吨，现A9.5高硫肥910元/吨，1/3焦A9.5报1030元/吨，均到厂含税价；国内焦炭市场整体维稳运行，部分钢厂下调焦炭采购价格，市场成交情况一般，天津港准一级：A12.5，S0.7，CSR＞62，Mt8港口提货含税价承兑1400-1420元/吨降30-50元/吨。技术面，煤焦主力合约周线技术指标维持弱势，但日线技术指标短期不乏技术修正可能。中线空单减持，短线偏多操作。 | 技术面，煤焦主力合约周线技术指标维持弱势，但日线技术指标短期不乏技术修正可能。中线空单减持，短线偏多操作。(甘宏亮) |
PTA | 15 日 PTA 整体表现近跌远稳，远月继续收阴线，但盘中未破前一 日低点，整体较稳。15 日为 1401 合约最后交易日，交割结算价在 7170 附近，预计累计交割总量在 30 万吨左右，为 PTA 期货上市以来最大交割量。前 20 名空单持仓减 2.2 万手，多单减 5.88 万手，主力多头仍占优。1 月 15 日 PTA 仓单量 为 73922 张，减 857，折货 37 万吨；有预报量 0 减 200。 1 月合约巨量交割 5，多头接货需占用大量资金，资金及实盘压力对远期合约影响偏空。16 日起 PTA 保证金比例下降 2 个百分点，需关注资金面对远月持仓双方的影响。考虑聚酯现金流虽有好转，但尚无明显备货举动，PTA 负荷率较高，聚酯及下游织厂负荷水平继续下滑，PTA 短期供大于求格局未有明显改观，建议空单继续持有谨慎观望，短线或有反抽，短线低位空单离场观望，关注反抽力度及开工率变化。
| 考虑聚酯现金流虽有好转，但尚无明显备货举动，PTA 负荷率较高，聚酯及下游织厂负荷水平继续下滑，PTA 短期供大于求格局未有明显改观，建议空单继续持有谨慎观望，短线或有反抽，短线低位空单离场观望，关注反抽力度及开工率变化。 (苗玲) |
铜 | 铜价格依旧维持震荡,前世界银行三年来首次上调全球成长预估，提振市场人气早盘铜价有所上涨,整体看短期内铜价仍维持震荡,且受金融属性影响密切,形成价格密集区,建议投资者仍选取以震荡格局应对的策略，技术上,51300一线转变为支撑,注意轻仓短单逢低买入,及时获利。 参考区间：514400-52200 | 建议投资者仍选取以震荡格局应对的策略，技术上,51300一线转变为支撑,注意轻仓短单逢低买入,及时获利。 参考区间：514400-52200 (李洪洋) |
胶合板 | 胶板价格维持震荡走强，与纤维板价差扩大到57左右，技术指标走强，价格略下跌,目前胶版走弱,纤板偏强,两者差价一般在60-50之间,但差价变动呈现波动状态,可考虑买弱卖强的套利策略,建议投资者谨慎介入该品种。如需介入,可参考其他商品运行及技术指标进行短期操作.近期如需操作可适度逢低买入，见高及时获利,远期受房地产销售不利影响,有下跌风险。 | 操作可适度逢低买入，见高及时获利,远期受房地产销售不利影响,有下跌风险。李洪洋） |
橡胶 | 昨夜美股大幅下跌,原油价格下跌.昨日天胶价格下跌,不利的就业数据打压了市场信心,虽然合成胶价格上涨,但天胶期货库存再创新高。受新年假期影响,现货市场需求仍显不足,且1401交割也是供应面增加的威胁。技术指标亦趋弱,短期内预计天胶在该位置将维持震荡偏弱。综上所述，建议投资者仍选取逢反弹高点方空的操作策略，注意轻仓短单，并警惕短期的技术性反弹出现。参考区间：16200-17100 | 建议投资者仍选取逢反弹高点方空的操作策略，注意轻仓短单，并警惕短期的技术性反弹出现。参考区间：16200-17100（李洪洋） |
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