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日期：2014年2月20日
【经济要闻】
道指收跌0.56%标普下滑0.65%
北京时间2月20日凌晨消息，周三美国股市收跌。美联储会议纪要表明美联储很快就会更改利率前瞻指引。多家金融公司下调了美国经济增长预期。
美东时间2月19日16:00(北京时间2月20日05:00)，道琼斯(16040.56, -89.84, -0.56%)工业平均指数下跌89.84点，收于16,040.56点，跌幅为0.56%；标准普尔500指数下跌12.00点，收于1,828.76点，跌幅为0.65%；纳斯达克(4237.95,-34.83, -0.82%)综合指数下跌34.83点，收于4,237.95点，跌幅为0.82%。
美联储周三公布了1月份货币政策制定会议的纪要。纪要显示，美联储理事计划在不久以后更改其利率相关“前瞻指导”，原因是失业率已下降至接近该行开始考虑加息的“门槛”。
据美联储公布的1月份政策会议纪要称：“与会者一致认识，在失业率逼近6.5%的形势下，联邦公开市场委员会(FOMC)很快就可对其前瞻指导作出更改，以便在这一‘门槛’被越过以后提供该委员会有关联邦基金利率决定的相关信息。”1月份政策会议是前任美联储主席 伯南克参加的最后一次会议，随后他的职务被珍妮特-耶伦(Janet Yellen)所接替。
在1月份的FOMC会议上，与会投票成员一致同意将每月购买资产规模又削减100亿美元、使之降至每月650亿美元。
一些联储官员今天发表了讲话。亚特兰大联储行长丹尼斯-洛克哈特(DennisLockhart)表示他仍旧认为美联储将在2015年下半年首次加息。
经济数据面，美国商务部宣布，1月房屋开建数量下降16%，经过季节性因素调整之后的年化数字降至88万幢。据MarketWatch调查，经济学家对此的平均预期为94.5万幢。12月的新屋开建为99.9万幢。
疲软的房地产市场经济数据使得至少三家公司的经济学家下调了对本季度美国经济增长的预期。
巴克莱银行的经济学家将其对美国第一季度经济增长预期(年化数值)下调了0.3%，降至1.9%。摩根士丹利(28.96, -0.60,-2.03%)经济学家的预期值下降了0.1%，降至0.8%。Macroeconomic Advisers公司则将这项预期下调了0.1%，下调为1.7%。
但U.S。银行理财公司高级股市策略师特里-桑德文(Terry Sandven)认为：“鉴于气候如此寒冷，新屋销售数据很难说明什么结论。新屋开建与营建许可数据都低于预期，但还没有让人感到担心。”
桑德文称：“基本面因素仍然强劲，迄今为止的盈利增长也超出了预期。我们看好2014年市场，但今年我们确实需要经济增长来维持盈利增长与市场攀升。”
美国劳工部宣布，1月的生产者价格指数(PPI)环比增长0.2%。据MarketWatch调查，经济学家平均预期为环比增长0.1%。该指数内容进行了1978年以来首次巨大调整。新PPI将继续包括商品批发成本，但加入了服务、建筑、政府和出口内容。
PPI指数已经经历了1978年以来的最大变化，新的PPI指数将继续包含食品批发价格，但增加了服务、建筑、政府以及出口等新的成分。
企业消息面，珠宝零售商Zale Corp(ZLC)股价大涨，据报道，规模大于该公司的竞争对手计划以6.9亿美元价格将其收购。
Garmin(GRMN)股价攀升，此前该公司公布了好于预期的财报。
康宝莱(66.18, -2.75, -3.99%)(HLF)宣布第四财季扣除一次性开支项目之后的每股收益为1.28美元，市场平均预期值为1.25美元。营收12.5亿美元。该公司预计今年每股收益将在5.85美元至6.05美元之间。
特斯拉(193.64, -10.06, -4.94%)(TSLA)与Safeway(SWY)两家公司均将在今天公布财报。
Carlyle Group(CG)公司宣布第四财季盈利7100万美元，
其他金融市场面，周三亚洲市场收盘涨跌不一。周二纳指连续第八个交易日收高，为2013年7月以来的最长连续上涨时期。道指收跌，因可口可乐(37.1, -0.37, -0.99%)(KO)财报欠佳。
纽约商业交易所4月份交割的黄金期货价格下跌0.3%，收于每盎司1320.40美元。3月份交割的原油期货价格上涨88美分，收于每桶103.31美元。
【分品种动态】
◆农产品
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油脂油料 | 隔夜外围美元小幅收涨，欧美股市涨跌互现欧强美弱。美联储会议纪要显示，美联储很快将修正利率前瞻指引，美国今天公布的房地产数据也不及预期。大宗商品涨跌互现，原油反弹至103部位。美豆冲高回落，获利了结及现货市场疲软也拖累价格下跌。下游产品粕弱油稳。框架分析如前，南美供应前景及国内下游需求的价格指向都将趋弱，看未来阶段季节高点形成的可能。短看窄震，宜灵活。 | 框架分析如前，南美供应前景及国内下游需求的价格指向都将趋弱，看未来阶段季节高点形成的可能。短看窄震，宜灵活。（范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三升至约五个月高位，因在玉米连涨四日后，投资人纷纷出脱作空头寸，出现一波回补空头。小麦期货急升，也支撑玉米。 交易商表示，预期美国农业部将在其前景论坛上降低2014/15作物年美国玉米种植面积预估，这一预期也扶助提振玉米周三走高。 国内大连玉米继续维持震荡走势，生猪养殖亏损严重，饲料需求疲软，建议观望为主。 隔夜美豆冲高回落，尽管仍维持涨势，但高位超买严重，随时会出现调整走势，国内豆粕市场走势明显弱于美盘，昨日高开低走，国内需求疲弱难以支撑期价持续上涨，建议按策略报告逢高分批布空单。 菜粕市场继续维持弱势震荡，建议短线灵活交易为主。 | 国内大连玉米继续维持震荡走势，生猪养殖亏损严重，饲料需求疲软，建议观望为主。 隔夜美豆冲高回落，尽管仍维持涨势，但高位超买严重，随时会出现调整走势，国内豆粕市场走势明显弱于美盘，昨日高开低走，国内需求疲弱难以支撑期价持续上涨，建议按策略报告逢高分批布空单。 菜粕市场继续维持弱势震荡，建议短线灵活交易为主。（李金元） |
油料 | 马棕周三收低，因市场担忧出口需求不及预期令部分投资人获利了结；CBOT豆油下跌，因巴西大豆产区迎来有利降雨，大豆产量前景向好，也将提高豆油的供应能力，豆油承压也部分压制了棕榈油的涨势。原油方面，美原油大幅攀升，因数据显示北美异常天气将令取暖油库存降至纪录低位，伦油受平盘，因交易商考虑到全球供应收紧的忧虑。 美豆油5月及马棕5月反弹至压力位，国内连豆油及连棕也至6800、6150压力位，料有回调，可部分减持，等待均线支撑补回。 | 美豆油5月及马棕5月反弹至压力位，国内连豆油及连棕也至6800、6150压力位，料有回调，可部分减持，等待均线支撑补回。（李岩） |
棉花 | 美棉进入交割月，仓单压力令美棉承压。 国内昨日再起收储政策风波，郑棉受提振，远月走势强于近月。 操作上，5月短期震荡对待，区间参考19800-20300。中长线空单多关注9月入场机会。 | 操作上，5月短期震荡对待，区间参考19800-20300。中长线空单多关注9月入场机会。（苗玲） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 昨日铁矿石现货市场主动报盘增加，报价稍显坚挺，成交稀少，成交价格弱稳。受资金问题影响，钢厂采购仍不积极。外盘市场同样不活跃，报盘小幅下滑，买盘价格下滑1-2美金/吨。BHP小范围招标，块矿溢价为0.235，下滑迅速。随着矿价的弱势运行，观望气氛渐浓。 国产矿市场成交一般，个别地区成交略好，但钢厂对矿石的采购需求依旧不大，市场偏弱稳。整体来说钢厂采购量小，矿企开工率低、贸易商入市少，当前国内矿资源操作模式供需处于低位平衡，运行向相对平衡，预计短期内市场维持弱稳局面。 年后铁矿石市场存在阶段性补库需求，但在钢厂原材料操作管理趋于精细化的前提下，需求疲弱和库存巨大仍是市场面临的主要问题，思路如前，短线为主。 | 年后铁矿石市场存在阶段性补库需求，但在钢厂原材料操作管理趋于精细化的前提下，需求疲弱和库存巨大仍是市场面临的主要问题，思路如前，短线为主。(杨俊林) |
螺纹钢 | 2月19日普氏62%指数124.25，跌0.25，唐山普方坯跌30，昌黎含税出厂2890。 美联储(FED)于周三(2月19日)公布会议纪要，称少数决策者希望以可预见的每月缩减100亿美元的方式撤出债券购买计划，除非经济表现让他们感到意外。并首次提到“可能早于市场预期加息”。 对钢材市场，现货市场逐步活跃，但交投仍现谨慎，总体上需求仍未完全打开。近期全国倒春寒的天气的影响将逐步消退，虽库存等数据在一定程度上短期打压价格的反弹，但目前钢价处于地板价，随着“两会”召开，整体维稳的大态势，钢价出现回暖行情可期，但中期需谨慎对待。 | 近期全国倒春寒的天气的影响将逐步消退，虽库存等数据在一定程度上短期打压价格的反弹，但目前钢价处于地板价，随着“两会”召开，整体维稳的大态势，钢价出现回暖行情可期，但中期需谨慎对待。(林书来) |
焦煤焦炭 | 2月19日，欧元区12月未季调经常帐盈余远超预期提振市场情绪，煤焦主力合约冲高回落，两合约期价重心小幅抬升。隔夜美联储纪要强化缩减QE预期，大宗商品期价承压。美联储2月19日公布的1月会议纪要显示，多位委员希望以可预估的每次会议100亿美元的步幅缩减购买资产，除非经济表现严重偏离预期。美国NYMEX 3月原油期货价格上涨0.88美元，涨幅0.86%，报103.31美元/桶，创四个月(2013年10月份以来)最高收盘位，盘中最高触及103.80美元/桶；与此同时，布伦特4月原油期货价格上涨0.01美元，涨幅0.01%，报110.47美元/桶。19日，国内炼焦煤市场弱势下行，市场成交表现仍较为低迷，多数地区持续补跌；焦炭市场弱势维稳，西北地区价格有所下调，市场成交一般。操作上，中线焦煤和焦炭的需求将由弱势向相对强势转换维持偏多思路，中国和欧洲数据向好加之近期原油价格走强，短线偏多操作。 | 操作上，中线焦煤和焦炭的需求将由弱势向相对强势转换维持偏多思路，中国和欧洲数据向好加之近期原油价格走强，短线偏多操作。（甘宏亮） |
胶板 | 胶板价格下跌，与纤维板价差62左右，套利策略需要谨慎应对，目前两板差价偏大,建议投资者谨慎介入该品种。如需介入,可参考其他商品运行及技术指标进行短期操作.近期如需操作可以震荡格局应对,可少量逢高卖空见低 及时获利。 | 可参考其他商品运行及技术指标进行短期操作.近期如需操作可以震荡格局应对,可少量逢高卖空见低 及时获利。(李洪洋) |
橡胶 | 美国今天公布的房地产数据不及预期。道指下跌,原油上涨,美元下跌.且美联储即将修改利率前瞻指引的消息也影响市场. 天胶价格昨日高开低走,虽然市场内有部分乐观态度认为停割将推高价格,但天胶库存达到历史高点,且现货市场萎靡的状态抑制胶价. 原油价格的过快上涨虽然有人会认为可以推高合成胶价格,但现在合成胶需求整体偏弱,对天胶价格影响有限,反倒是过高的原油价格可能带来新兴市场国家汽车销售的压力.从而在下游上抑制天胶需求. 同时,制造业数据的不利也暗示未来工业品需求的减弱. 16500-15500成为天胶价格的主要运行区间,近期操作以逢反弹高点放空为主,偏高区域为16300一线,注意仓位减轻,防止技术反弹带来的风险. 参考区间:15800-16300 | 近期操作以逢反弹高点放空为主,偏高区域为16300一线,注意仓位减轻,防止技术反弹带来的风险. 参考区间:15800-16300 (李洪洋) |
铜 | 俄罗斯联邦统计部门周三公布，该国铜产量下降1.4%，因国内外市场需求低迷铜价仍以区间震荡为主,受美元走弱影响,期铜金融属性导致价格上涨,融资需求虽使铜价上涨。印度和日本炼厂对铜精矿现货的买兴在最近几周增大 ，因市场日益担心印尼出口停顿的时间可能拖长。这一点也在近期短阶段支撑了铜金属的价格. 但对于新兴国家工业前景和未来金融的担忧也限制涨幅,建议投资者短单仍选取以震荡格局应对的策略,策略为逢低买入见高及时获利。远期铜仍有下跌风险. 参考区间:50600-51300 | 建议投资者短单仍选取以震荡格局应对的策略,策略为逢低买入见高及时获利。远期铜仍有下跌风险. 参考区间:50600-51300 (李洪洋) |
PTA | PTA现货报价6500元/吨送到，期货升水现货超200元。上游PX与PTA工厂均处于亏损中，PTA新增产能延续，PTA开工率依旧较高，1月进口PX超预期。聚酯工厂现金流改善，而开工迟缓。原油近期大幅走高及下游可期的开工是主要风险点。操作上，前期空单可继续持有，新仓择高点入场。
| 操作上，前期空单可继续持有，新仓择高点入场。 (苗玲) |
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