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日期：2014年1月24日
【经济要闻】
北京时间1月24日凌晨消息，周四美国股市收跌。中国制造业数据萎缩。美国经济数据与企业财报好坏参半。新兴市场股市下跌，黄金与天然气价格大涨。
美东时间1月23日16:00(北京时间1月24日05:00)，道琼斯(16197.35, -175.99, -1.07%)工业平均指数下跌175.93点，收于16,197.41点，跌幅为1.07%；标准普尔500指数下跌16.36点，收于1,828.50点，跌幅为0.89%；纳斯达克(4218.87, -24.13,-0.57%)综合指数下跌24.13点，收于4,218.87点，跌幅为0.57%。
中国制造业数据意外出现萎缩的消息令美国股市承受了压力。在中国央行向金融系统注入更多资金以缓解钱荒之际，汇丰银行的初步调查以及Markit Economics机构的调查报告均表明，中国1月份的工业生产出现萎缩。
PNC理财公司首席投资官詹姆斯-杜尼根(James Dunigan)表示：“只要出现关于经济增长波折的任何消息，美股市场就有了抛售的借口。中国的PMI制造业指数就是股市下跌的诱导因素，新兴市场的下跌加重了美股向下的力量。但如果美国股市有所反弹，也没有人会感到惊讶。从整体来说，基本面因素仍然未变，美国经济状况仍在改善。”
ETXCapital市场策略师伊莎克-斯蒂奇(IshaqSiddiqi)表示：“市场对中国制造业数据陷入衰退区间感到意外，一些人现在担心中国在10年内从依赖债务与基础建设开支转变为基于国内消费需求的计划，可能需要更长时间才能实现。”
斯蒂奇指出，中国的消息令新兴市场国家货币遭受重创，土耳其里拉对美元汇率降至新低。此外，美联储可能在下次会议上宣布进一步削减QE的预期也使上述国家货币承压。土耳其央行已经采取了干预措施，阻止该国货币连续第九个交易日下跌，即2001年以来的最长连续下跌时期。
保德信(87.51, -2.00, -2.23%)金融公司市场策略师昆西-克罗斯比(Quincy Krosby)表示：“自从去年夏天以来，中国银行业一直被流动性问题所困扰，投资者生怕它会继续蔓延。如果中国的银行业问题严重，那么美国和欧洲的大型银行都会受到影响，可能引发一场新的危机。”
她表示：“美国市场现在正在盘整，大家已经意识到，在经济重新增长时美联储不会再提供流动性来挽救市场。”
美国国内经济数据面，美国劳工部宣布，在截至1月18日的一周中，首次申领失业救济人数为32.6万。据彭博社调查，经济学家平均预期为33万。此前一周的人数为32.6万。
美国联邦住宅金融局(FHFA)宣布，美国11月份的房屋价格上涨0.1%。10月份房价指数涨幅为0.5%。
金融资讯服务提供商Markit宣布，美国1月制造业PMI(采购经理人指数)预览值为53.7点。据Markit调查，经济学家平均预期为55点。12月Markit PMI终值为55点。
12月份的二手房销售销售增长1%，年化数字升至498万幢，创7年新高。二手房售价中间值攀升9.9%，达到19.8万美元。
美国经济咨商局报告称，12月份的领先经济指标指数增长0.1%，为连续第六个月增长。
LPL金融公司经济策略师约翰-加纳利(John Canally)表示：“我们仍然预计全球经济加速增长，今天早间公布的任何数据都不会改变这种前景。”
企业财报面，麦当劳(95.32, 0.44, 0.46%)(MCD)宣布第四财季每股收益从去年同期的1.38美元攀升至1.40美元。市场平均预期该公司每股收益1.39美元。
星巴克(73.39, -0.21, -0.29%)(SBUX)与微软(36.05, 0.12, 0.35%)(MSFT)将在周四收盘之后公布财报。
Netflix(NFLX)股价大涨，该公司宣布第四财季盈利超出预期，并且在美国的新用户数量强劲增长。
EBay(EBAY)宣布销售收入增长13%，其中PayPal部门销售收入增长19%。
纽约商业交易所2月份交割的黄金期货价格上涨23.70美元，报每盎司1262.30美元。3月份交割的原油期货价格上涨59美分，收于每桶97.32美元。
【分品种动态】
◆农产品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
油脂油料 | 隔夜外围美元大跌，欧美股市回撤。美股各大板块普跌，金融和能源板块领跌。中国制造业PMI令市场失望，美国经济数据与企业财报也并不乐观，市场情绪谨慎。大宗商品涨跌互现，原油涨至97上方。美豆冲高回落，因在南美收割即将展开之际，现货走疲。美中西部加工厂、粮仓和河流口岸现货基差因需求下降而弱势。美豆价格高于巴西和阿根廷大豆也是问题。交易商称，近几日至少有三船销往中国的美豆船货被巴西替换。春节长假期间框架及策略如前，短看震荡，看高抛低平条件。 | 春节长假期间框架及策略如前，短看震荡，看高抛低平条件。(范适安) |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四上涨，交易商说，玉米和小麦一起走高。玉米近期的势弱推动玉米终端用户的需求。交投最活跃的CBOT-3月玉米合约 自1月14日以来首次收在50日移动均线以上，此为关键技术迹象。3月玉米收高2-3/4美分，报每蒲耳4.29美元。美国能源资料协会表示，最近一周乙醇日产量增长3.7万吨，至90.5万吨。 大连玉米继续小幅震荡，建议观望为主。 隔夜美豆冲高回落，现货市场疲软，后期利空压力逐步显现，大连豆粕料将震荡下行，建议1405合约前期高位空单继续持有，突破支撑可加仓。 菜粕市场昨日低位震荡，整体承压，建议1405合约高位空单少量持有，短线高抛低平。 | 大连玉米继续小幅震荡，建议观望为主。 隔夜美豆冲高回落，现货市场疲软，后期利空压力逐步显现，大连豆粕料将震荡下行，建议1405合约前期高位空单继续持有，突破支撑可加仓。 菜粕市场昨日低位震荡，整体承压，建议1405合约高位空单少量持有，短线高抛低平。（李金元） |
油脂 | CBOT3月豆油合约小幅收涨，但收盘价远离日内高点，受豆粕低位支撑影响下滑；BMD棕榈油继续反弹，受马币走弱支撑，同时市场预期月末出口需求或较月初继续改善。 市场影响因素：交易商称，近几日至少有三船销往中国的美国大豆被替换为巴西产大豆，美国农业部报告将显示，上周旧作大豆出口销售30-62.5万吨，低于之前一周的70.16万吨，南美丰收预期压制美豆出口前景，周四美西大豆现货基差也走疲，因需求下降；阿根廷比索快速下跌，令阿根廷农户继续惜售大豆，料对大豆、豆油价格有所支撑；马来西亚棕榈油局局长表示，2014年棕榈油产量预计增至1950万吨，因油棕树成熟面积进一步扩大，而同时指出今年棕榈油价格有望保持坚挺，因主要进口国需求提高，自毛棕榈油关税实施以来，毛棕价格也更加稳定。 国内油脂市场基本面不变，继续反弹空间受外盘尤其是马盘走势影响较大，美豆油的稳定及马棕的继续反弹料令国内油脂维持区间上沿震荡，试探区间上沿压力。 | 国内油脂市场基本面不变，继续反弹空间受外盘尤其是马盘走势影响较大，美豆油的稳定及马棕的继续反弹料令国内油脂维持区间上沿震荡，试探区间上沿压力。（李岩） |
棉花 | 美棉受出口利好，上破85美分压力位。国内一号文件指出2014年对新疆地区实行直补，内地未提及，由此郑棉11月以后合约市场化增强，与外棉联动性变强。近月合约理论上 5、9 月有逼仓可能。但目前尚处于收储期，棉商仍有大量棉花未售，收储价 20400，期价接近 2 万就会引来实盘抛压；此外，抛储价 18000，而 4 月降价抛储的可能性大，如果期价与抛储价价差过大风险积聚，不能完全排除没有仓单的可能。技术上，1405 高位跳水，短线反弹结束，空单持有，逢反弹加空；加之如 5 月逼仓导致实盘增加，会令 9 月承压，因此 9月也会走低，维持偏空思路。 | 技术上，1405 高位跳水，短线反弹结束，空单持有，逢反弹加空；加之如 5 月逼仓导致实盘增加，会令 9 月承压，因此 9月也会走低，维持偏空思路。（苗玲） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 昨日进口矿市场比较活跃，询报盘增加，成交较好，成交多以小批量为主。受掉期大涨及外盘反弹影响，现货报价拉涨明显，成交价格稳中趋涨。钢厂采购积极性稍涨。外盘报盘较多且报价上涨，溢价空间收窄。平台成交活跃。敢于拿货的贸易商增加。SGX掉期主力合约Feb成交活跃，价格继续上涨1.5-2美金至125.5，仍高于2月到港主流MNP价格。 国产矿市场弱，市面成交清淡不改，部分矿企、贸易商停产休假，已从之前的观望转而放弃节前市场，下游成材市场的萎靡使得钢厂资金回笼困难，在精粉采购上难以放量，因此部分大矿长途贸易渠道暂时萎缩，资源流向区域性加强。钢厂方面，精粉采购政策基本不变，东北地区钢厂采购心里低位惯性仍存；华北地区，在经前期大矿价格下调后，钢厂在保证低位库存的模式下逐步消化下调幅度，后期国内精粉市场以弱稳为主。 近期的铁矿石现货市场弱稳中偏弱，缺乏实质的向上推动力，期现价差的大幅倒挂依然是铁矿石期货价格的支撑因素，期货价格的反弹有利于期现价差的修复。操作上，向上价差修复但缺乏实质推动力，关注反弹持续性，不宜追涨，现货弱于期货的观点近期一直强调，期货上短线为主。 | 近期的铁矿石现货市场弱稳中偏弱，缺乏实质的向上推动力，期现价差的大幅倒挂依然是铁矿石期货价格的支撑因素，期货价格的反弹有利于期现价差的修复。操作上，向上价差修复但缺乏实质推动力，关注反弹持续性，不宜追涨，现货弱于期货的观点近期一直强调，期货上短线为主。(杨俊林) |
螺纹钢 | 23日唐山钢坯稳,24日晨报2830；1月22日普氏62%指数124.5涨1.75，月均价$129.55。 现货市场，春节假期将近，市场交易逐渐冷清，建材总体平稳。据贸易商反映，当前市场需求接近于停滞。期货盘面，或逐步企稳。操作上，低位多单持有。 | 作上，低位多单持有。(林书来) |
焦煤焦炭 | 1月23日，焦煤焦炭主力合约期价上午窄幅震荡，午后拉升，两合约期价重心小幅上扬。美国1月Markit制造业PMI初值受新订单及产出分项指数拖累，不及预期及前值，为三个月来首降。美国1月Markit制造业PMI初值降至53.7，预期55.0，前值55.0。美国NYMEX 3月原油期货价格上涨0.59美元，涨幅0.61%，报97.32美元/桶，创2013年12月31日以来收盘新高；布伦特3月原油期货价格上涨0.69美元，涨幅0.64%，报107.58美元/桶。23日，国内炼焦煤市场持稳运行，受焦炭市场不断降价影响，炼焦煤市场弱势运行，当前主流市场较稳定，成交偏淡。平顶山炼焦煤市场持稳，主焦煤报1120元/吨，1/3焦煤报1050元/吨，肥煤报1070元/吨，均为出厂含税价；国内焦炭市场继续下行，多数地区下调焦炭价格，市场成交情况一般。唐山地区部分冶金焦价格跟跌50元/吨，现二级焦1300-1340元/吨，准一级1360-1390元/吨（Mt8）到厂含税价。中美数据低迷打压全球增长预期，避险情绪再度主导市场。中线观望，短线灵活。 | 中线偏空，短线灵活。(甘宏亮) |
PTA | 隔夜原油上涨，周四PTA期价减仓震荡，5月合约收报6916元/吨，9月合约收报6806元/吨，1月合约收报6792元/吨。前20名持仓显示，日内永安大幅减空，南华减多，5月总持仓多头占优势。 PX价格反弹。反弹20美元至1310.5-1311.5美元/吨FOB韩国和1334.5-1335.5美元/吨CFR台湾。日本吉坤日矿2月亚洲合约提议价1380美元/吨，较1月下跌35美元/吨。1月PXACP结算价1415美元/吨。中石化出台1月PX结算价为10075元/吨，下跌125元/吨。 PTA市场窄幅震荡。市场商谈价格维持在6750-6800元/吨送到，市场气氛较淡。蓬威石化90万吨装置停车，重启时间未定。珠海BP厂家计划2014年投产的125万吨新装置计划推迟至2015年投产。中石化1月PTA结算价7040元/吨。 MEG市场僵持。商谈重心下移，商谈价格7300-7310元/吨。中石化MEG1月结算价7650元/吨，较12月结算价低300元/吨。 聚酯涤丝报价持稳。年底停机产能约520万吨，其中由于原料跌幅大，导致部分聚酯工厂现金流有改善，部分企业计划改停机为减产。 PTA工厂开工率从87%下调至83%，聚酯开工率降低。PTA工厂周度库存继续走高，聚酯工厂原料库存走高，产业面利空未消化。昨日PX价格大幅反弹，日内或将助涨PTA期价。操作上，前期空单逢低止盈兑利，日内低吸试多。关注PX价格变化。 | 昨日PX价格大幅反弹，日内或将助涨PTA期价。操作上，前期空单逢低止盈兑利，日内低吸试多。关注PX价格变化。(苗玲) |
铜 | 铜价格昨夜价格震荡,由于预计有美联储缩减计划,期铜价格受金 融属性影响密切,形成价格密集区,指标有所下降,建议投资者仍选 取以震荡格局应对的策略，技术上,51300一线仍为支撑,策略可转 为逢反弹高点卖出,及时获利。 参考区间：51300-52200
| 建议投资者仍选 取以震荡格局应对的策略，技术上,51300一线仍为支撑,策略可转 为逢反弹高点卖出,及时获利。 参考区间：51300-52200 (李洪洋) |
胶合板 | 胶板价格走弱，与纤维板价差缩小到58左右，两者差价一般在60 -50之间,但差价变动呈现波动状态,可考虑买弱卖强的套利策略, 建议投资者谨慎介入该品种。如需介入,可参考其他商品运行及技 术指标进行短期操作.近期如需操作可以震荡格局应对,可少量逢 低买多，及时获利,远期受房地产销售不利影响,有下跌风险。 | 近期如需操作可以震荡格局应对,可少量逢 低买多，及时获利,远期受房地产销售不利影响,有下跌风险。(李洪洋） |
橡胶 | 天胶1405 隔夜道指收低,有消息称，美联储在下周举行的议息会议上会将资 产收购计划的规模由现在的750亿美元降至650亿美元。天胶价格 震荡，箱体维持,目前，天胶技术指标有所回升,有技术性反弹趋 向，现货和原料价格有所回升，但国内销售需求不利。新年市场 亦交投清淡. 短期内，天胶维持震荡的格局预计不会改变，建议投资者可选择 逢反弹高点放空为主。警惕技术性反弹幅度. 准备在节日期间留单的长单策略仍可考虑在17200-16900附近建空 仓,在16500以下获利,同时做好对技术反弹的防御策略. 参考区间：16300-17000
| 建议投资者可选择 逢反弹高点放空为主。警惕技术性反弹幅度. 准备在节日期间留单的长单策略仍可考虑在17200-16900附近建空 仓,在16500以下获利,同时做好对技术反弹的防御策略. 参考区间：16300-17000（李洪洋） |
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