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日期：2013年12月3日
【经济要闻】
北京时间12月3日凌晨消息，周一美股收跌。美国11月ISM制造业指数意外升至两年多新高。节假日美国消费者开支减少0.3%。
美东时间12月2日16:00(北京时间12月3日05:00)，道琼斯(16008.77, -77.64,-0.48%)工业平均指数下跌77.70点，收于16,008.71点，跌幅为0.48%；纳斯达克(4045.26, -14.63, -0.36%)综合指数下跌14.63点，收于4,045.26点，跌幅为0.36%；标准普尔500指数下跌4.92点，收于1,800.89点，跌幅为0.27%。
EBay (EBAY)上涨2.7%，此前有报告称黑色星期五的网购开支创造了新的纪录。Gap(GPS)与百思买(41.08, 0.53, 1.31%)(BBY)股价上涨1.9%以上。
受黄金期货价格大幅下跌影响，全球第二大金矿生产商NewmontMining下跌3.2%。
11月份的ISM制造业活动指数攀升至57.3%，令市场感到惊讶。BTIG公司首席全球策略师丹-格林豪斯(Dan Greenhaus)表示：“鉴于ISM制造业活动指数与宏观经济的关联性，并考虑到数据统计的可靠性，我们认为，今天的数据表明未来几个月美国经济增长将会加速。”
经济增长力量变强，可能对股市造成压力。尽管美联储一再强调将在未来数年内维持超低利率政策，但经济状况的好转仍然强化了美联储可能更倾向于提早缩减QE的市场预期。
但First Citizens BancShares公司首席投资官埃里克-蒂尔(Eric Teal)表示：“经济数据继续指向全球同步复苏模式。我认为这份数据不算太强劲，不会让我们担心通货膨胀或者美联储提前缩减QE。”
经济数据面，金融资讯服务提供商Markit宣布，11月美国PMI(采购经理人指数)为54.7点。据Markit调查，经济学家对此的平均预期为54.2点。11月预览值为54.3点，10月Markit PMI终值为51.8点。
美国供应管理协会(ISM)报告称，11月份的ISM制造业活动指数从10月份的56.4%攀升至57.3%，好于预期，并创下2011年4月份以来新高。
美国商务部报告称，10月份的营建开支增长0.8%，年化数字升至9084亿美元。此前市场平均预期该数字将增长0.5%。9月份的营建开支下降了0.3%。
本周最重要的经济数据为周五的11月非农就业数据，这份数据可能影响到股市表现。部分人担忧，如果数据远好于预期，美联储或在本月会议上决定缩减QE。大多数策略师预计QE明年3月缩减。
投资者继续关注节日购物季对零售商的影响。随着一年中最重要网购日之一的网络星期一的到来，Ebay(EBAY)和亚马逊(392.3, -1.32, -0.34%)(AMZN)均受到额外关注。
据ComScore公司提供的资料，由于更多消费者选择网购，今年感恩节周末的网购销售量增加15%，达到了创纪录的12亿美元。
据美国零售协会估计，周一大约会有1.31亿美国人网上购物，超过去年的1.29亿人。
此外，感恩节当天、黑色星期五以及周末的销售业绩好坏不一。美国零售协会的一项调查表明，这期间的实体店与网站客流/访问量均高于去年同期水平，但消费者开支减少了近3%。
Brown Brothers Harriman WealthManagement公司首席投资策略师斯科特-克莱门斯(ScottClemons)表示：“从金融市场的表现来推测，我预计感恩节周末的销售状况将很强劲。我们怀疑今年股市的大会上涨可能得到了基本面因素的支持，所以我们变得乐观起来。”
海外市场面，周一中国股市大幅下跌，因官方暗示将重启IPO。投资者担心增加供给将使价格受到抑制。经济数据面，中国官方宣布11月份的制造业PMI指数为51.4，超出市场预期。汇丰银行的中国11月制造业PMI指数为50.8，高于上次公布的50.4。
欧洲消息面，欧元区11月份的制造业PMI指数(终值)升至51.6，高于上次估计的51.5，产出、新订单与新出口等分项指数均连续第五个月增长。但制造业雇佣状况则继续下滑。
纽约商业交易所2月份交割的黄金期货价格下跌28.50美元，收于每盎司1221.90美元。1月份交割的原油期货价格上涨1.10美元，收于每桶93.82美元。
【分品种动态】
◆农产品
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油脂油料 | 隔夜外围美元小涨，欧美股市下跌。美国零售业联合会预计今年感恩节期间零售销售额可能不及去年，令股市承压。大宗商品涨跌互现，原油反弹至94部位。美豆走低，受累于技术性抛售和近月合约触及两个月高位以及12月豆粕触及合约高位后出现的获利了结卖盘。豆粕合约在大豆产品市场跌幅最大，油脂企稳。上周大豆出口检验数据不及预期也打压大豆价格。上周出口检验美国大豆5,262.3万蒲式耳，低于市场预估的6,000-7,000万蒲式耳。南美大豆丰产的前景重压市场。AgRural的巴西分析师将2013/14年巴西大豆产量预估从之前的8,870万蒲式耳上调至8,940万蒲式耳的纪录高位。《油世界》主编托马斯·梅尔科表示，虽然数月来大豆一直是商品期货里的明星品种，但是未来可能面临下跌压力。梅尔科表示，芝加哥期货交易所(CBOT)的大豆期货价格被高估了。全球产量形势利空，大豆期价没有理由站在每蒲式耳13美元的位置上。他表示，2013/14年度南美大豆产量将达到创纪录的1.55亿吨，比2012/13年度提高1000万吨。大豆价格之所以坚挺，和巴西以及阿根廷在物流方面的困难局面有关。梅尔科指出，虽然美国是主要的大豆出口国，但是总体而言，美国是油脂的净进口国，甚至从阿根廷进口豆油。虽然大豆期货价格被高估，豆油期货则是被低估。他补充说，生物柴油的增长对价格将构成影响。由于生产豆油必然将带来豆粕产量的提高，这将导致豆粕价格走低，而豆油价格将走高。框架分析如前，美豆13.5遇阻，预计今日粕低开震荡。昨已提示不追高，看盘中有否高抛低平机会。 | 框架分析如前，美豆13.5遇阻，预计今日粕低开震荡。昨已提示不追高，看盘中有否高抛低平机会。（范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收高，交易商称在近月合约跌至三年新低4.10美元后有逢低承接买盘进场。远月合约收盘基本持平。 未经证实的市场传闻称，中国可能又拒收了美国玉米船货，因未批准的转基因类别，消息也令市场承压。另外，新华社报导，中国启动粮食临时收储，严禁收购进口玉米大豆，因目前进口的大豆、玉米很多都是转基因食品，收进粮库与国内粮食混淆在一起，将增加粮食风险。 美国农业部公布，最近一周出口检验美国玉米3,566.1万蒲式耳，高于预估区间2,700-3,100万。 国内大连玉米整体窄幅震荡，建议观望为主。 隔夜美豆下跌，受累于获利了结和南美丰产前景，连豆粕整体处于区间内震荡，目前期价处于震荡区间的上沿，建议在1405合约上逢高沽空，以前高为防守。 菜粕1405合约昨日收高，今日料将跟随豆粕低开震荡，建议短线偏空交易。 | 国内大连玉米整体窄幅震荡，建议观望为主。 隔夜美豆下跌，受累于获利了结和南美丰产前景，连豆粕整体处于区间内震荡，目前期价处于震荡区间的上沿，建议在1405合约上逢高沽空，以前高为防守。 菜粕1405合约昨日收高，今日料将跟随豆粕低开震荡，建议短线偏空交易。（李金元） |
油脂 | 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期价周四下跌，交易商表示，因技术性卖盘及在美国季度谷物库存报告下周公布前，投资人调整头寸。
| 美豆13美分企稳走势将继续对油脂形成一定支撑，节奏上跟随美豆平台整理，而整体弱势不变，操作上空单续持。（李岩） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 昨日铁矿石现货市场比较活跃，报盘增多。山东港口报价小幅上扬，北方港口报价维稳，成交价格均稳。钢厂采购现货意愿较之前有所增强，部分贸易商认为本周现货市场会有小幅抬头。期货方面，GO平台成交2笔，均明显高于上周五价格，另有钢厂成交12月底到港小杨迪123美元/吨。钢厂期货采购意愿减弱，由于块矿溢价过高，部分钢厂转向采购墨西哥块，塞拉利昂块等性价比高的非主流块来替代主流澳块。 国产矿市场表面平静，总体成交尚可。其中河北地区资源紧缺态势持续，现阶段高炉开工率高位运行，钢厂采购询盘积极，为缓解生产资源短缺，部分钢厂按量加价采购对当地精粉市场支撑作用明显，短期内市场维持稳中趋强势头。中南地区暂稳，月初钢厂矿企谈判胶着，双方对进口矿、钢材市场高度关注各自寻找加码契机。 短期内铁矿石价格仍将以稳为主，原因一，尽管国产资源略缺，但港口库存居今年来较高水平，对国产矿制肘明显；另一方面，钢厂对原料库存量予以控制，在上月国产矿价保持平稳的局面下，保持生产库存阶段性采购，同时对“积压”的进口矿心存观望，采购不温不火，放量可能性不大。因此预计近期价格仍较平稳，年底行情仍将以震荡思路对待。 | 预计近期价格仍较平稳，年底行情仍将以震荡思路对待。(杨俊林) |
焦煤焦炭 | 12月02日，煤焦主力合约期价震荡走强，两合约期价重心小幅抬升，其中焦煤主力合约期价震荡于1101-1141元/吨区间偏下位置，但焦炭主力合约期价则向1564-1633元/吨区间上沿突破。 宏观面，欧元区11月制造业PMI终值较初值上修0.1个百分点至51.6，创2011年6月以来最高，并连续五个月保持在50以上。其中，德国上修至两年半最快扩张速度，意大利创两年半高位的扩张状态；但法国萎缩速度仍为五个月来最快，西班牙为四个月来首现萎缩，而希腊则升至49.2这一51个月最高。美国11月份ISM制造业指数为57.3，远高于预期的55.5，同时，10月份的营建支出增幅也高达0.8%，支出总额则为自2009年5月以来最高。美国11月Markit制造业PMI终值较初值上升0.4个百分点至54.7，创2013年1月份以来新高，并脱离10月份所创一年低位。 隔夜外盘，美国NYMEX 1月原油期货价格上涨1.10美元，涨幅1.19%，至93.82美元/桶；布伦特1月原油期货价格上涨1.76美元，涨幅1.60%，至111.45美元/桶。 技术面，从K线形态和趋势指标MACD快慢线走势来看，煤焦期价下行趋势有企稳反弹迹象，但上方仍展现出较强压力，随机指标KDJ三线运行于中轴附近，指示作用不明显。 综合分析，数据显示欧元区和美国的制造业状况稳步改善，但从外盘表现来看利好数据反而打压了主要央行将向经济提供进一步支撑措施的预期，短期市场或继续震荡调整。操作上，中线多单持有，短线观望。 | 操作上，中线多单持有，短线观望。(甘宏亮) |
PTA | 周一主力PTA期价放量增仓高开低走，收盘报7490元/吨，K线收40日线压制，1401合约继续减仓，1、5价差反复，目前在8元/吨。前20名持仓显示，中粮在5月大幅减多，1月合约持仓保持，总持仓多头占优势。截止12月2日，仓单14446张，减少18张，折7.223万吨。1月合约总持仓37万手，单边约20万手。 亚洲PXACP谈判无果。亚洲PX上涨5美元，FOB韩国报1397.5美元/吨，CFR台湾报1421.5美元/吨，按此折PTA理论成本价7472元/吨。海南炼化60万吨PX装置12月底开车。腾龙芳烃80万吨维持正常运行。泰国PTT化学位于罗勇省的2号装置PX计划产能提升至66.5万吨提升至77万吨/年。印尼TPPI图班55万吨PX装置由于技术问题11月27日停车，计划停车一周。 华东PTA市场继续向好。商场商谈维持在7270-7300元/吨送到，市场商谈气氛一般。蓬威石化90万吨装置继续停车，计划12月重启。印度信诚事业在2014年9月投产位于Jamnagar地区的100万吨/年新装置，2015年再投产100万吨/年新装置。印度JBF石化启动2016年Mangalore地区的125万吨PTA新装置。 MEG市场坚挺。江苏MEG商谈价格在7650-7700元/吨。 涤丝市场价格多持稳。江浙涤丝市场大稳小动，部分厂家规格有小幅下调，近期涤丝产销呈现疲弱走势，后期仍有降价趋势。福建长乐整体开机率略有下降，经编机圆开机在5成左右，订单减少，产品利润压缩，局部工厂库存有所上升，心态疲弱。受萧山地区节能减排限电影响，道远1.8万吨聚合长丝装置今日停车，重启未定。受限电政策影响，长兴加弹和喷水已有部分停车，后续开机仍有下降可能。 PTA工厂亏损扩大，但为了维持市场份额，开工率提高至年内最高；然下游聚酯工厂利润下滑，资金压力，年底降负停机为趋势；库存方面，PTA社会库存增加，下游库存增加。12月PXACP谈判未谈拢，在PTA工厂高负荷下，PX短期难继续走跌。宏观转暖，产业链资金护盘1、5之间反复，盘面多空双方抗衡激烈，操作上，参考区间7400-7550，高抛低吸。 | 宏观转暖，产业链资金护盘1、5之间反复，盘面多空双方抗衡激烈，操作上，参考区间7400-7550，高抛低吸。(苗玲) |
橡胶 | 天胶1405 美国11月ISM制造业指数为57.3，虽然有所回升，但受感恩节销售不利影响，道指下跌。原油美元均有所上涨。外围经济滞胀有所表现。 天胶目前仍处需求不利阶段，行情仍以震荡为主，但有下跌风险，尤其是东亚地缘政治问题仍是主要风险。 建议投资者谨慎操作，空单可等待回调技术信号出现，多单及时获利离场。 参考区间19800-19500 | 天胶目前仍处需求不利阶段，行情仍以震荡为主，但有下跌风险，尤其是东亚地缘政治问题仍是主要风险。 建议投资者谨慎操作，空单可等待回调技术信号出现，多单及时获利离场。 参考区间19800-19500（李洪洋） |
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