联系电话：025-83276920
日期：2013年12月4日
【经济要闻】
北京时间12月4日凌晨消息，周二美股收跌，道指与标普500指数连续第三个交易日下跌。市场担心美联储可能提早退出QE。投资者正在评估汽车销售与零售销售数据，并等待本周后期将公布的重要经济数据。
美东时间12月3日16:00(北京时间12月4日05:00)，道琼斯(15914.62, -94.15,-0.59%)工业平均指数下跌94.15点，收于15,914.62点，跌幅为0.59%；纳斯达克(4037.2, -8.06, -0.20%)综合指数下跌8.06点，收于4,037.20点，跌幅为0.20%；标准普尔500指数下跌5.74点，收于1,795.16点，跌幅为0.32%。
尽管福特汽车6.56, -0.50, -2.93%)(F)与通用汽车(38.14, -0.97, -2.48%)(GM)两家公司在11月份的销售均大幅攀升，但两者股价却都下跌。
汽车生产商特斯拉(144.7, 20.53, 16.53%)(TSLA)股价上涨16.5%，该公司周一宣布，德国官方机构针对特斯拉S型电动运动轿车的三宗起火事件进行了调查，发现“不存在与制造商相关的缺陷。”
意大利汽车企业菲亚特集团(IT:F)旗下的克莱斯勒集团在周二宣布，11月份在美国的汽车销售增长16%，达14万2725辆，为2007年之后表现最好的11月业绩。
苹果(566.32, 15.09, 2.74%)公司(AAPL)股价上涨。瑞银分析师将苹果的股票评级从中立上调为买进，将股价目标从540美元上调为650亿美元，称预计2014年将有更多机构持有的资金投向该股。
周二美股低开低走。Palisade Capital Management公司首席投资官丹-维鲁(Dan Veru)表示：“现在的状况的确很复杂。由于缺乏重要的经济数据，投资者们就抓住这些小的微观数据以求得出结论。任何市场只要获得了今年美股这么大的涨幅，它都极易下跌。”
芝加哥TD Ameritrade公司首席衍生品策略师基纳翰(J.J. Kinahan)表示：“我讨厌使用这些词汇：‘我们早该回调了’，但股市的确已经直线上升。”
底特律破产的消息成为担心股市涨幅过高的投资者们抛售的理由。周二美国联邦破产法官做出裁决： 底特律市符合联邦破产法第9章的相关规定，符合申请破产保护的资格。底特律由此成为美国历史上规模最大的破产城市。
对美联储可能提早退出QE的担心情绪也令美股承压。
英国艾福瑞公司市场分析师克雷格-厄兰(Craig Erlam)表示：“今天早间不断影响市场情绪的东西，就是对美联储可能会在几周后缩减QE规模的担心。由于美国政府关门对经济的影响尚不确定、并且在此之前几个月的经济数据好坏不一，因此直到最近美联储看起来都没有缩减QE的可能性，但现在却真正摆在眼前了。”
经济数据面，CoreLogic周二宣布，10月份美国房价环比上涨0.2%，同比增长12.5%。
周三美国商务部将公布新屋销售数据，美联储也将公布经济景气状况褐皮书报告。本周美国还将公布第三季度GDP与11月非农就业数据。
据接受MW调查的经济学家平均预期，美国11月份的非农就业人数将净增加18万，预计失业率将下降至7.2%。大多数经济学家认为，这种数据不会让美联储在12月会议上采取措施。
周一美股尾盘加速下滑，道指一度跌破16000点关口，收盘时道指下跌77.64点或0.5%，收于16,008.77点。标普500指数下跌4.91点或0.3%，收于1,800.90点。市场之所以尾盘跳水，是因为投资者们开始担心美股上涨时间是否过长，并且供应管理协会(ISM)的制造业活动指数远超预期。
德银分析师吉姆-里德(JimReid)表示，ISM制造业数据“向缩减QE之火上浇油”，让市场感到手足无措。
里德称：“对于市场长期利好的东西，就是经济持续增长、货币政策正常化。但如果经济增长速度稍低(但维持积极增长)、高流动性环境维持下去，那么我们预计未来6到12个月股市表现可能会明显更好一些。”
里德在研报中表示：“不过高流动性环境从长期来说并不健康，因为资产价格会背离基本面，使二者之间产生风险缺口。”
由于担心美联储可能提早缩减QE，欧洲股市连续第三天下跌。经济数据显示欧元区生产者价格指数大幅下滑。英国公布了乐观的建筑业数据之后，英镑汇率攀升。
纽约商业交易所2月份交割的黄金期货价格上涨1.10美元，收于每盎司1220.80美元。1月份交割的原油期货价格上涨2.22美元，收于每桶96.04美元。
【分品种动态】
◆农产品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
油脂油料 | 隔夜外围美元回跌，欧美股市下跌。美经济数据利好使市场重新评估美联储12月退出QE的可能性。大宗商品大多温和，原油上涨至97上方部位。美豆近弱远稳，粕略强油略弱。中国对美1月洗船传闻压制近月。南美方面消息面播种仍正常。框架分析如前，美豆13.5关前回撤，震荡模式依旧。预计今日延续震荡，宜灵活或观。 | 框架分析如前，美豆13.5关前回撤，震荡模式依旧。预计今日延续震荡，宜灵活或观。（范适安） |
油脂油料 | CBOT大豆期货近月收跌，因技术性买盘及中国可能取消部分美豆订单，豆油期货下滑，受豆粕/豆油套利交易影响；BMD棕榈油周二收低，因受到弱于预期的出口状况打击，但雨季洪水压制该国棕榈油出口前景部分支撑价格。 消息面：1、交易商称，传言中国买家或取消原定1月抵港的六船大豆船期；2、南美天气理想，私人分析机构informa economic上调其对巴西13/14年度产量预估至8800万吨，前值8760万吨。3、国内豆油、棕榈油库存较上周略走低。 豆油逐步进入消费旺季，上涨通道不变，短期美豆下调或引发豆油小幅回调，关注豆粕后市对利空的消化；形态上豆油继续处于上涨通道，部分仓位滚动兑利后关注支撑位支撑力度补回，参考均线支撑，40天线防守。 | 豆油逐步进入消费旺季，上涨通道不变，短期美豆下调或引发豆油小幅回调，关注豆粕后市对利空的消化；形态上豆油继续处于上涨通道，部分仓位滚动兑利后关注支撑位支撑力度补回，参考均线支撑，40天线防守。（李岩） |
油脂 | 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期价周四下跌，交易商表示，因技术性卖盘及在美国季度谷物库存报告下周公布前，投资人调整头寸。
| 美豆13美分企稳走势将继续对油脂形成一定支撑，节奏上跟随美豆平台整理，而整体弱势不变，操作上空单续持。（李岩） |
◆工业品
| 外盘综述 | 简评及操作策略 |
铁矿石 | 昨日铁矿石现货市场以稳为主，PB粉报价继续维持在915元/吨，询盘，成交均一般。现货市场呈现疲软状态。之前比较紧缺的卡粉、块矿资源，现在稍微有好转。受资金问题影响，钢厂采购期货意愿增强，期货方面，平台连续成交3笔，成交价格较上日均有1美金上涨，Vale招标价较上次招标高0.81个美金。 国产矿市场以稳为主。其中唐山、邯邢地区成交较好，钢厂询盘活跃，矿企报价坚挺资源流转迅速，资源的紧缺依然是当前市场的绝对支撑。华东市场维持常态尽管市面资源略显紧缺，但上周猛增的港口库存有相当一部分是钢厂的到港库存，资源消费方仍有观望筹码。预计短期内市场仍维持稳定，年底行情仍将以震荡思路对待。 | 预计短期内市场仍维持稳定，年底行情仍将以震荡思路对待。(杨俊林) |
螺纹钢 | 昨日唐山钢坯出厂价保持不变，目前出厂价3010元/吨；而品位63.5%的印度粉矿报价上涨0.75美元/吨，报价为136.25美元/吨。 沪上建筑钢材市场价格主流报价明显上涨。截至昨日收市，二级优质品螺纹钢主流价位在3700-3730元/吨，三级优质品螺纹钢主流价位在3700-3730元/吨，大厂高线主流价位在3400-3410元/吨。 | 操作上，建议仍以日内低吸高平为主，急拉不追；可重点关注1405与1410跨期套利机会，与前期相比目前价差逐步小幅扩大。(林书来) |
焦煤焦炭 | 煤焦主力合约期价震荡偏弱，两合约期价重心小幅回落，其中焦煤主力合约期价震荡于1101-1141元/吨区间偏下位置，但焦炭主力合约期价则向1564-1633元/吨区间上沿突破。 宏观面，业内机构12月3日指出，一旦来自财政方面的困扰在日后得到消除的话，那么美国国内生产总值在2014年全年的增幅有望达到2.8%。届时，这将是大家确信，美国的经济复苏状况确实已经走上了正轨。欧元区10月PPI年率降幅扩大至1.4%，创近四年最大降幅。欧洲央行和英国央行本周将分别公布利率决议，目前市场认为两大央行或都将维持利率不变。中国中共中央政治局12月2日召开会议称，2014年将保持政策连续性和稳定性，将积极推进重点领域改革，着力增强发展内生动力，并要走新型城镇化道路，出台实施国家新型城镇化规划。美国11月29日当周API原油库存骤减1240万桶至3.778亿桶，预期会增加31.7万桶，前值增加690万桶。 隔夜外盘，美国NYMEX 1月油价12月3日收盘上涨2.37%，至96.04美元/桶，连续第三个交易日上涨，创逾一个月收盘最高，布伦特1月原油期货价格上涨1.05%，至112.62美元/桶——自9月早期以来，布伦特原油价格就不曾收盘于112美元/桶之上。 现货市场，2日，国内炼焦煤市场主流持稳，局部地区优质主焦再次上调，整体成交良好。山东兖州地区精煤价格持稳，现1#精煤报935元/吨，2#精煤报880元/吨，3#精煤报850元/吨，出厂含税价。徐州地区大矿炼焦煤价格平稳，现1/3焦煤V37-38,A8,S0.7,G75-80报1040元/吨，车板含税；国内焦炭现货市场出现在小幅上涨，市场成交良好。长治二级上调20元/吨，现A13，S0.7主流承兑出厂含税1200-1220元/吨；日钢冶金焦上调40元/吨，二级冶金焦到厂收到基价1390-1400元/吨；广西防城港地区焦炭采购价有涨，贵州二级焦1600-1620元/吨平，山西准一级报1680元/吨涨60元/吨，均为到厂含税价；凌钢焦炭结算价普涨30元/吨，现一级1570元/吨，准一级1490元/吨，二级1430元/吨，均为到厂含税价；淄博地区焦炭价格部分上涨，现二级焦A13.5，S0.8，Mt8Csr53出厂含税价1380-1390元/吨。 技术面，从K线形态和趋势指标MACD快慢线走势来看，煤焦期价下行趋势有企稳反弹迹象，但上方仍展现出较强压力，随机指标KDJ三线运行于中轴附近，指示作用不明显。 综合分析，数据显示欧元区和美国的制造业状况稳步改善，打压主要央行将向经济提供进一步支撑措施的预期利空逐步消化，目前市场认为欧洲和英国央行或都将维持利率不变。此外，机构预测美国经济在2014年将加速复苏，美国11月29日当周API原油库存骤减也引发市场对大宗商品需求。国内方面，中国中共中央政治局12月2日召开会议称2014年将保持政策连续性和稳定性，走新型城镇化道路再度成为焦点。操作上，中线多单持有，短线偏多操作。 | 操作上，中线多单持有，短线观望。(甘宏亮) |
PTA | 周二PTA高开震荡，1401合约尾盘拉升，1405增仓放量涨幅有限，1月收盘报7590元/吨，5月合约收报7518元/吨，1、5价差扩大72元/吨。前20名持仓显示，日内空头加空明显，5月中粮期货期货继续减多，永安期货大幅加空；1月合约中粮期货持多无变化。截止3日，PTA仓单增加286张，共计14732张。 亚洲PX市场窄幅震荡。下跌3.5美元/吨，韩国FOB报1394美元/吨，台湾CFR报1418美元/吨。中石化12月PX挂牌价10400元/吨，较11月结算价持平，相当于进口价1429美元/吨。海南炼化60万吨PX装置12月底开车。腾龙芳烃80万吨维持正常运行。泰国PTT化学位于罗勇省的2号装置PX计划产能提升至66.5万吨提升至77万吨/年。印尼TPPI图班55万吨PX装置由于技术问题11月27日停车，计划停车一周。 华东PTA市场继续向好。商场商谈维持在7350元/吨送到，市场商谈气氛尚可。美金盘商谈维持在990-995美元/吨附近。上海亚东石化PTA12月挂牌价7600元/吨，11月结算价7550元/吨。蓬威石化90万吨装置继续停车，计划12月重启。印度信诚事业在2014年9月投产位于Jamnagar地区的100万吨/年新装置，2015年再投产100万吨/年新装置。印度JBF石化启动2016年Mangalore地区的125万吨PTA新装置。 MEG市场滞涨。江苏MEG商谈价格在7600-7630元/吨。 涤丝市场价格多持稳。江浙涤丝市场大稳小动，部分厂家规格有小幅下调，近期涤丝产销呈现疲弱走势，后期仍有降价趋势。福建长乐整体开机率略有下降，经编机圆开机在5成左右，订单减少，产品利润压缩，局部工厂库存有所上升，心态疲弱。受萧山地区节能减排限电影响，道远1.8万吨聚合长丝装置今日停车，重启未定。受限电政策影响，长兴加弹和喷水已有部分停车，后续开机仍有下降可能。 PTA工厂亏损扩大，但为了维持市场份额和争取明年银行信贷，开工率提高至年内最高，令PX市场暂获支撑；然下游聚酯工厂利润下滑，资金压力，年底降负停机为趋势；库存方面，PTA社会库存增加，下游库存增加。宏观转暖，产业链资金护盘1、5之间反复，盘面多空双方抗衡激烈，操作上，昨日5月合约多单关注7550一线压力。 | 宏观转暖，产业链资金护盘1、5之间反复，盘面多空双方抗衡激烈，操作上，昨日5月合约多单关注7550一线压力，急拉兑利为主。(苗玲) |
橡胶 | 天胶1405： 隔夜道指美元下跌，原油回升。 欧元区10月生产者价格较9月下降了0.5%，较去年10月下降了1.4%。这也是2009年12月以来出现的同比最大降幅。 美联储退出QE预期升温也带来了不利影响。 目前天胶震荡回调，预计短期内，受外围影响加之天胶自身需求不利，价格仍有回落趋向，建议投资者逢反弹高点放空，见低获利，轻仓谨慎操作，以防风险。 参考区间：19600-19300 | 目前天胶震荡回调，预计短期内，受外围影响加之天胶自身需求不利，价格仍有回落趋向，建议投资者逢反弹高点放空，见低获利，轻仓谨慎操作，以防风险。 参考区间：19600-19300（李洪洋） |
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。
